Com a divulgação do primeiro relatório trimestral, a rentabilidade e o esquema de investimento dos fundos públicos no primeiro trimestre de 2022 surgiram.
De acordo com os dados do consultor de investimentos Tianxiang, a perda total de fundos públicos no primeiro trimestre foi de 1,33 trilhão de yuans. Entre elas, a rentabilidade de várias empresas de fundos públicos principais foi sombria no primeiro trimestre devido ao impacto dos produtos acionários no mercado. Pequenas e médias empresas de fundos lideradas pelo fundo CAITONG e pelo fundo Xinyuan têm forte capacidade de absorção de ouro e alcançaram bom desempenho no primeiro trimestre.
Sob a dupla pressão de fraco desempenho nos mercados de ações e obrigações no primeiro trimestre, os fundos monetários tornaram-se o fundo mais rentável no primeiro trimestre, com um lucro de 54,8 bilhões de yuans, e a lucratividade de outros tipos de fundos, como ações, híbridos e fundos QDII, caiu.
O repórter do diário de negócios da China observou que no primeiro trimestre deste ano, as ações líderes da Baima ainda eram as principais ações nas posições pesadas de fundos públicos, e as ações com baixa avaliação histórica e grande recuo tornaram-se o foco do aumento de fundos públicos no primeiro trimestre.
a base de bens é a mais rentável, e o fundo de ações parcial é a parte inferior
Ao longo do mercado de ações A no primeiro trimestre, o mercado de ações A recuou acentuadamente como um todo. O índice de Xangai caiu 10,65%, o índice de componentes de Shenzhen caiu 18,44%, o índice de jóias caiu 19,96%, e o Shanghai e Shenzhen 300 também caíram quase 15%.
De acordo com os dados do consultor de investimento Tianxiang, as cinco principais empresas de fundos em termos de rentabilidade dos produtos de fundos públicos são o fundo CAITONG, o Fundo China Canadá, o Fundo Xinyuan, o fundo favo de mel e o fundo Yingda. No primeiro trimestre, os lucros das cinco empresas acima foram 304 milhões de yuan, 279 milhões de yuan, 255 milhões de yuan, 228 milhões de yuan e 158 milhões de yuan respectivamente.
As partes interessadas do fundo CAITONG disseram a repórteres que aumentaram suas posições em ações relacionadas ao ciclo de suínos no primeiro trimestre. Após o Festival da Primavera, o preço do porco é inferior ao esperado, e o custo da alimentação aumenta acentuadamente, o que se espera acelerar a capacidade de produção. Com o tempo de perda de toda a indústria avançando, a expectativa de aumento dos preços dos suínos no segundo semestre do ano está aumentando. Além disso, o recente agravamento da epidemia tem grande impacto no lado da demanda. Se o ambiente de consumo estabilizar no segundo semestre do ano, a recuperação da demanda também pode ser um dos fatores que fazem com que o ciclo suíno supere as expectativas. As empresas cotadas estão significativamente à frente de seus pares em termos de força de capital e capacidade de produção, possuem rápido espaço de desenvolvimento e taxa de crescimento no futuro. Sua competitividade é reforçada neste ciclo, e têm as duas condições de rápido crescimento e melhoria da prosperidade.
“A primeira característica das empresas acima é que a escala de gestão não é muito grande. Apenas o fundo CAITONG e o Fundo China Canadá têm uma escala de mais de 100 bilhões de yuans.” Zhuang Zheng, gerente geral da riqueza aifang, disse que a segunda característica é que a alocação de fundos de capital das cinco empresas de fundos é particularmente baixa, e nenhuma empresa excede 1% da escala total. Além disso, a proporção de alocação de fundos híbridos também é relativamente baixa. Além do fundo CAITONG, a proporção dos outros quatro fundos híbridos é inferior a 10%.
Zhuang Zheng destacou ainda que, devido à alocação de proporção extremamente baixa em fundos de ações e mais alocação em tipos de títulos e moedas, essas empresas de fundos evitaram as flutuações do mercado de ações no ano passado. Quando a maioria dos fundos de ações no mercado sofre perdas, menos perdas de fundos de ações equivalem a garantir lucros.
“Em termos de lucros do fundo, o fundo monetário ocupa o primeiro lugar, enquanto o fundo de ações parciais tem a maior perda. Sob o pano de fundo de flutuações acentuadas no mercado de curto prazo, a rentabilidade da empresa de fundo pode estar intimamente relacionada com a estrutura do produto.” Wang Yi, pesquisador do investimento Jinzhang do GESHANG, disse a repórteres.
De acordo com os dados da consultoria de investimento Tianxiang, em termos de tipos de produto, os lucros de fundos híbridos, fundos de obrigações, fundos de ações, fundos monetários e fundos QDII no primeiro trimestre de 2022 foram – 895,8 bilhões de yuans, – 17,6 bilhões de yuans, – 422,3 bilhões de yuans, 54,7 bilhões de yuans e – 37,4 bilhões de yuans respectivamente, com uma perda total de 1329,5 bilhões de yuans.
Para o mercado acionário no primeiro trimestre, na indústria shenwanyi, a gama de callback de eletrônica, defesa nacional e indústria militar, eletrodomésticos, automóveis, alimentos e bebidas e outros setores excedeu 20%, respectivamente – 25,46%, – 23,30%, – 21,40%, – 20,49% e – 20,36%.
Em contrapartida, o mercado obrigacionista no primeiro trimestre também foi relativamente deprimido: as obrigações abrangentes do mercado de títulos da China subiram ligeiramente 0,76%, e as obrigações puras de médio e longo prazo subiram ligeiramente 0,45%, enquanto o índice de fundos secundários de obrigações mistas e o índice de fundos mistos de obrigações parciais caíram 4,52% e 3,52%, respectivamente, o que também causou certas perdas.
No primeiro trimestre, os mercados estrangeiros também flutuaram muito. Entre eles, o índice S & P 500 das ações dos EUA caiu 4,95%, o índice NASDAQ caiu 9,10%, enquanto o declínio das ações conceituais da China foi ainda maior e o Índice da Internet da China caiu 19,36%. Portanto, o QDII investiu em mercados de capitais estrangeiros também produziu certas perdas.
Zhuang Zheng acredita que a principal razão para as maiores perdas de fundos híbridos e fundos de ações é que a maioria dos fundos de ações detém ações de pista de corrida, como licor e nova energia. Desde este ano, o mercado se ajustou acentuadamente, e a velocidade de redução não pode acompanhar a velocidade de ajuste. Por exemplo, Maotai caiu mais de 17% no primeiro trimestre deste ano e Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) caiu mais de 13% no primeiro trimestre.
Na opinião de Zhuang Zheng, quando as posições pesadas caíram em graus variados, muitos fundos aumentaram suas participações e insistiram na operação de posições altas, resultando em grandes perdas.
Quanto à perda de fundos obrigacionistas, Zhuang Zheng disse francamente que, embora os fundos obrigacionistas sejam geralmente considerados como variedades de investimento com risco relativamente baixo, no ano passado, muitos fundos obrigacionistas foram incorporados em produtos de “renda fixa +” para atrair popularidade, a fim de alcançar o efeito esperado, eles alocaram uma parte de capital maior, tornando o estilo mais radical. Como resultado, à medida que o mercado se ajustou, o seu património líquido variou acentuadamente, e a gama de retirada de alguns produtos excedeu mesmo significativamente a dos fundos de acções gerais.
armazém pesado Baima + líder da indústria
Além da capacidade de absorção de ouro da empresa do fundo, o layout de investimento do gestor do fundo e a estratégia de seleção de ações também são apresentados integralmente no primeiro relatório trimestral.
De acordo com os dados do consultor da empresa, de acordo com os dados, o top 10 do valor total de mercado das participações de armazéns pesados do fundo no primeiro trimestre do primeiro trimestre, com os dados mostrando que o top dez do primeiro trimestre do fundo, o top dez do valor total de mercado do primeiro trimestre do primeiro trimestre, o top dez do fundo ‘ primeiro trimestre trimestre, o top dez do fundo ‘ primeiro trimestre trimestre, os dados dos dados dos investidores do dia do investimento, o que mostra que o top dez do top dez do top dez do top dez do valor total de mercado do fundo ”’ primeiro trimestre trimestre está cheio do armazém completo, o top dez do top dez do top dez do valor total de mercado do fundo ‘ s primeiro trimestre trimestre
Do ponto de vista da indústria, Wang Yi disse que as dez principais posições pesadas de fundos públicos vêm principalmente de equipamentos elétricos, bebidas alcoólicas, medicina e biologia. Do ponto de vista de grande faixa, essas indústrias pertencem à faixa dominante de fabricação avançada, grande consumo e saúde médica, que está em linha com o contexto de desenvolvimento dos tempos e tem valor de investimento de longo prazo. Do ponto de vista da empresa, os dez principais cargos de fundos públicos são líderes do setor. A empresa possui excelente qualidade, alta certeza fundamental, grande valor de mercado e forte liquidez. É utilizada como alocação de ativos de alta qualidade.
“Isso também mostra do lado que, mesmo quando a faixa geral de ajuste do mercado é relativamente grande, a preferência de investimento dos fundos públicos ainda é stocks de crescimento, enquanto se concentra na alocação de líderes da indústria.” Zhuang Zheng falou sobre isso.
Na visão de Zhuang Zheng, isso é principalmente porque os líderes da indústria são geralmente bem conhecidos, a empresa tem um grande valor de mercado e forte competitividade do mercado, o que está em linha com o fundo público que sempre se anunciou com investimento de valor.
Para os gestores de fundos públicos, por vezes têm de ser coagidos pelas tendências do mercado.
De acordo com os dados do consultor de investimento Tianxiang, entre as ações públicas fortemente detidas no primeiro trimestre, o valor de mercado do fundo aumentou mais para Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , e o valor de mercado aumentou em 85383252 milhões de yuans no primeiro trimestre.
O top 10 do top 10 do top 10 do top 10 do top 10 do top 10 do top 10 do top 10 do capitalismo de mercado capitalistas que adicionam ao valor de mercado do top 10 do top 10 do top 10 do mercado adicionado que são respectivamente: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , China Mobile.
De acordo com a análise de Zhuang Zheng, o aumento no setor farmacêutico decorre do fato de que alguns estoques farmacêuticos foram ajustados por um longo tempo, e a avaliação de algumas empresas atingiu o nível razoável que eles pensam, que pertence ao tema da reversão do dilema. O aumento dos estoques de recursos deve-se principalmente à influência do padrão geopolítico externo e preocupações com a mudança do nível global de inflação.
Bancos, setores imobiliários e ações incluindo o conceito de ciclo suíno obtiveram as principais participações de fundos públicos no primeiro trimestre.
Desses setores, Zhuang Zheng disse que são basicamente indústrias com desempenho relativamente bom no primeiro trimestre, entre elas, os setores bancário e imobiliário pertencem ao setor de crescimento estável, o que está alinhado com a direção principal do primeiro trimestre. O ciclo suíno é uma direção promissora para muitos fundos públicos, e a sensibilidade dos fundos é relativamente alta. O influxo de fundos impulsionou ainda mais o mercado desses setores.
“A maioria das ações com alto valor de mercado aumentadas por fundos públicos no primeiro trimestre estão em baixas avaliações históricas, com grande recuo recente, e têm um certo desempenho de custo.” Wang Yi disse que do ponto de vista da avaliação, exceto para a China Mobile, que acabou de listar no início deste ano, os quantis P / E de outras ações estão abaixo de 30% desde a listagem, o que é mais barato do que 70% na história. Entre eles, Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) estão quase no nível mais baixo da história.
De acordo com a análise de Wang Yi, a maioria das ações acima mencionadas experimentou um recuo de mais de 30% recentemente, dos quais Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) recuou 59% do ponto alto do ano passado, Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) recuou 48% do ponto alto do ano passado, e Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) recuou 41% do ponto alto do ano passado. Além disso, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) e Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) são as principais linhas da esperada reversão das dificuldades, e também obtiveram o aumento dos fundos públicos.
De acordo com os dados do consultor de investimento Tianxiang, entre as ações públicas fortemente detidas no primeiro trimestre, a maior diminuição no valor total de mercado das participações do fundo foi Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , e o valor de mercado das participações do fundo diminuiu 22,3 bilhões de yuans no terceiro trimestre.
O top 10 do top 10 do top 10 do top 10 no valor de mercado do valor de mercado no qual o top 10 do top 10 estão respectivamente: Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) .
No primeiro trimestre, as ações com o valor de mercado superior reduzido pelo fundo público vieram principalmente das indústrias de eletrônicos e alimentos e bebidas, sendo a maioria as ações com posições pesadas do fundo. Em comparação com o quarto trimestre de 2021, os fundos públicos no primeiro trimestre de 2022 reduziram suas participações nas indústrias de eletrônicos e alimentos e bebidas em 2,7% e 1,3%, respectivamente, que foram as duas indústrias com maior redução de posições no setor.
“Alimentos, bebidas e eletrônicos são as indústrias onde os fundos públicos são alocados em excesso.” Wang Yi disse que, sob o pano de fundo de desempenho significativamente superior no campo do crescimento subvalorizado e estável no primeiro trimestre, as ações de eletrônicos e alimentos e bebidas com desempenho atrasado foram significativamente reduzidas. Especificamente para ações individuais, não é difícil descobrir que a maioria das ações são fortemente detidas pelo fundo, e a maioria das ações com o valor de mercado superior são as dez primeiras ações fortemente detidas no quarto trimestre de 2021.
Na opinião de Zhuang Zheng, as existências de bebidas alcoólicas e novas energias foram significativamente reduzidas, o que tem o factor de sobrevalorização. Isso mostra que, após uma rodada de ajuste, os gestores de fundos continuam a dividir a indústria de bebidas alcoólicas e reduzir suas participações no setor de bebidas alcoólicas. As opiniões sobre estoques de crescimento, como a nova energia, também foram divididas, com aumentos e diminuições.
Os sectores da electrónica e da informática reduziram igualmente as suas participações em conformidade. Zhuang Zheng acredita que a principal razão é que a avaliação da faixa de chips é muito alta, enquanto há uma tendência de excesso de capacidade e queda dos preços dos produtos. Sob a reação em cadeia, alguns segmentos eletrônicos e de computadores começaram a callback, o que acabou levando à redução de fundos públicos.
