Recentemente, após quase dois anos, o índice de ações de Xangai caiu abaixo de 3000 pontos, o mais baixo caiu para 2863 pontos e, em seguida, ficou em 3000 pontos novamente. Por um tempo, onde está o fundo desta rodada de ajuste tornou-se o foco de discussão quente no mercado.
Securities Times · databao extrai os dados de conversão de cada rodada de uma ação. O mercado atual atende a três sinais de fundo em comparação com cada período inferior da história.
a shares: four bottom features in the history
Vamos dar uma olhada no gráfico K-line do índice de ações de Xangai desde 2000. Os quatro níveis históricos do big bottom podem ser considerados geralmente reconhecidos pelo mercado. Os pontos de tempo correspondentes são 998 em junho de 2005, 1664 em outubro de 2008, 1849 em junho de 2013 e 2440 em janeiro de 2019.
olhando para trás nos últimos quatro fundos históricos, havia uma combinação de “fundo da política – fundo do mercado” como a reforma da estrutura de acções divididas em 2005; Três grandes políticas de resgate do mercado em 2008 e o plano de investimento “quatro trilhões”; Em 2012, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma aprovou intensivamente mais de trilhões de yuans de projetos de investimento em infraestrutura, enquanto o capital de seguros e a equipe nacional aumentaram coletivamente suas participações de ações; Em 2018, o alto nível fez voz para as flutuações do mercado de ações, a flexibilização das fricções comerciais sino-americanas e a redução abrangente do RRR do banco central no início de 2019.
Além das políticas favoráveis, há uma característica significativa dos quatro fundos anteriores, ou seja, a maioria das ações são baratas o suficiente por exemplo, durante o período de 1664 pontos do índice de estoque de Xangai em 2008, a relação P/E rolante mediana de todas as ações foi de 18,51 vezes, e a de quase 63% das ações foi inferior a 30 vezes
política é favorável, jogando um punho de combinação
Com a recente correção contínua do mercado de ações, as políticas favoráveis também têm desempenhado uma onda de socos combinados. Em 16 de março, o Comitê de Estabilidade Financeira e Desenvolvimento do Conselho de Estado realizou uma reunião especial para estudar os temas quentes envolvidos pelo mercado atual, incluindo operação macroeconômica, política imobiliária, ações conceituais da China, governança econômica de plataformas, estabilidade do mercado financeiro em Hong Kong, China, etc. Nesta nota positiva, o Índice de Ações de Xangai subiu mais de 3% e o índice de gemas subiu mais de 5%.
Estatísticas de tesouro de dados, incluindo China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , títulos Guosheng e muitos outros relatórios de pesquisa, acreditam que o ponto baixo em 16 de março constitui o fim da política.
Em abril, os principais índices permaneceram fracos e aceleraram para alcançar a parte inferior. O índice composto de Xangai uma vez caiu abaixo de 2900 pontos e o índice de gemas caiu abaixo de 2200 pontos. Em 15 de abril, o banco central anunciou a redução da reserva obrigatória, em 26 de abril, o CSRC emitiu 16 artigos sobre o desenvolvimento da oferta pública, em 27 de abril, as cinco medidas do comitê permanente nacional para estabilizar o emprego, e em 29 de abril, o Bureau Político do Comitê Central definiu o tom para manter o bom funcionamento do mercado de capitais.
Sob o cuidado de uma série de políticas, o mercado finalmente inaugurou uma recuperação rápida. Em 27 de abril, o índice de Xangai subiu mais de 2%, e o índice de gema subiu mais de 5%. Em 29 de abril, os principais índices se recuperaram rapidamente após a relevante boa tarde, o índice de Xangai recuperou a marca de 3000 pontos e o índice de gemas subiu em mais de 4%.
redução líquida atingiu um novo baixo no estágio
Além do fundo da política, os principais participantes do mercado também estão tomando medidas práticas para mostrar sua posição otimista sobre o mercado futuro China Merchants Securities Co.Ltd(600999) salientou que a área inferior faseada de uma acção é frequentemente acompanhada de um aumento significativo das participações de capital industrial ou de uma diminuição das participações líquidas. De acordo com as estatísticas do tesouro de dados, a redução líquida do capital industrial em abril atingiu o menor nível mensal desde o ano passado, e o valor líquido da redução é inferior a 10 bilhões de yuans. Estes dados mostram que o capital industrial não quer vender capital próprio a um “preço baixo”.
Ao mesmo tempo, a maré de recompra de empresas listadas também está aumentando novamente dados mostram que desde este ano, mais de 470 empresas compraram de volta quase 30 bilhões de yuans no total. Não só o capital industrial, mas também o capital norte, que sempre foi o rei da leitura inferior, também inverteu a tendência de vendas líquidas em larga escala em março, com uma compra líquida de mais de 6 bilhões de yuans desde abril além disso, os fundos públicos atormentados deste ano também lançaram uma onda de auto-compra, destacando seu otimismo para o mercado futuro.
No final da avaliação actual
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) recentemente também apontou que, no momento, um share viu vários sinais de fundo. Se os sinais de fundo acima podem ser atendidos ao mesmo tempo, um share irá inaugurar uma “tempestade perfeita” mais certa para cima Huaxi Securities Co.Ltd(002926) apontou que o “fundo da política” está geralmente 1,5-3 meses à frente do “fundo do mercado”. Se 2863 pontos forem estabelecidos no final da fase de mercado, faltará cerca de 1,5 meses do fim da apólice.
De fato, além do fundo de política ser amplamente reconhecido pelo mercado, o fundo de avaliação de uma ação também é bastante sólido. Mesmo para a elevada valorização das existências de track geralmente consideradas no mercado actual, verificou-se uma grande diminuição nesta ronda de ajustamento. De acordo com os dados, a razão mediana de ganhos de 2122 pontos na gema é de 32,08 vezes, ligeiramente inferior ao nível de 1184 pontos em 2018.
O nível de avaliação de todo o mercado está a par dos quatro fundos históricos anteriores. De acordo com as estatísticas do tesouro de dados, a relação P / E rolante mediana de todas as ações nos mercados de ações de Xangai e Shenzhen durante o período de 2863 pontos do índice de ações de Xangai foi 25,9 vezes, inferior ao nível de 1849 pontos e 2440 pontos, e ligeiramente superior ao nível de 998 pontos.
como o pilar do mercado, o nível de avaliação de Shanghai e Shenzhen 300 índice representando chips azuis também é atraente . Durante o período de 2863 pontos, a razão P/E ponderada do índice CSI 300 foi de 10,69 vezes e a razão P/B foi de 1,33 vezes, ambos inferiores ao nível do índice composto de Xangai em 998 pontos e 1664 pontos.
Em termos de taxa de retorno, a atual taxa de dividendos do índice CSI 300 nos últimos 12 meses é de 2,39%, o que é baixo, principalmente porque a maioria das empresas não completou o dividendo do relatório anual do ano passado. Se os dados de dividendos do ano passado forem usados para calcular a taxa de dividendos do atual índice CSI 300, é de 2,97%, excedendo os dados inferiores das quatro vezes anteriores.
O atual mercado de ações é geralmente subvalorizado, semelhante aos fundos anteriores. Em termos do número de ações líquidas de quebra, as ações líquidas de quebra nos mercados de ações de Xangai e Shenzhen representaram mais de 10% durante o período de 2863 pontos, o que ficou próximo do nível de 1664 pontos e 2440 pontos além disso, da perspectiva da proporção de ações com baixa relação P / E (menos de 30 vezes), a proporção de ações com baixa relação P / E nos mercados de ações de Xangai e Shenzhen excedeu 49% durante o período de 2863 pontos, o que tem sido maior do que os três últimos fundos históricos, destacando o grande número de ações desvalorizadas atualmente indústrias: atualmente, a relação P / E de 19 indústrias é menor do que a do início de 2019 e a de 12 indústrias é maior do que a do início de 2019, indicando que a avaliação atual da indústria também é geralmente menor do que a do início de 2019.
