Recentemente, o mercado de ações A flutuaram, e alguns fundos optaram por “mudar o campo e mudar o humor”. Portanto, podemos ver que, embora o índice de obrigações conversíveis CSI ainda seja baixo recentemente, o volume de negociação foi significativamente aumentado.
A liquidez determina diretamente se o mercado tem um mercado, até onde o mercado pode ir e quão grande é o mercado. O assunto que carece de liquidez pode até ser atingido por investidores de retalho; Aqueles que não podem cavar ouro, e aqueles que não podem cavar ouro naturalmente.
Como terrível é a falta de liquidez
2 milhões de yuans podem atingir o limite de 20cm
Na recente recessão do mercado, especialmente no conselho de ciência e inovação, existem muitas empresas com um volume total de negociação inferior a 10 milhões por dia. Atualmente, algumas ações são extremamente ilíquidas. Por exemplo, em 28 de abril, quando a ciência e inovação Board Company Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) abriu o leilão de chamada pela manhã, foi esmagado por uma ordem de venda de 700 ações com um grande limite de 20%. Com base no preço de transação de 33,02 yuan, 700 ações são 23000 yuan, o que pode atingir o limite por um curto período de tempo.
De acordo com os dados finais de 29 de abril, existem 121 estoques com um volume de negócios total inferior a 20 milhões, dos quais 54 estoques têm um volume de negócios total inferior a 10 milhões; Muitas ações saíram do modo ECG. Por exemplo, o valor total da transação de Bonree Data Technology Co.Ltd(688229) em 29 de abril foi de 2,449 milhões, a maior transação foi de apenas 101 mãos, e o resto foi principalmente uma mão e duas mãos. Por exemplo, o volume de negócios total de Anhui Yuanchen Environmental Protection Science & Technology Co.Ltd(688659) foi de 3,96 milhões, e o volume de negócios total de Chengdu Jouav Automation Tech Co.Ltd(688070) 4 em 29 de abril foi de 4,24 milhões; Na verdade, há muitos estoques de placa de inovação científica com modo ECG.
A este respeito, Zhao Yuanyuan, diretor de investimentos da Jianhong times, disse a repórteres que após um longo período de declínio contínuo no mercado, o efeito de lucro do mercado é pobre, então o volume de negociação é reduzido. Além disso, há uma lei de encolher transações antes de feriados pequenos e longos anteriores. Recentemente, a taxa de rotatividade do mercado é baixa e a flutuação está aumentando. Haverá um certo aumento na atividade de transação após meados de maio, mas ainda é difícil retornar ao nível médio.
Hu Po, gerente do fundo de investimento Rongzhi, acredita que o sentimento recente do mercado está deprimido, não há novo capital para colocação pública e privada, e a disposição dos indivíduos para participar de ações individuais é significativamente reduzida, que é a principal razão para a falta de liquidez no mercado recente. Devido ao alto padrão de abertura de contas individuais no conselho de ciência e inovação, isso leva ainda à diferença de liquidez. Neste caso de liquidez fraca, se as ações individuais mantidas conjuntas pelas instituições forem vendidas, a flutuação global pode ser muito grande e o impacto será grande.
placa de inovação científica e tecnológica pode passar a alta entrega
melhorar a atividade comercial
O atributo de alta tecnologia da empresa de placa Kechuang torna sua característica de preço de ações alto óbvia. As estatísticas mostram que, a partir do fechamento em 29 de abril, os preços das ações de 55 empresas no conselho de ciência e inovação eram superiores a 100 yuans, que é a concentração de 100 yuans ações em Xangai e Shenzhen.
Além disso, do ponto de vista das ações negociáveis, a maioria das ações negociáveis são menos de 70 milhões de ações. Atualmente, cerca de 60% das 420 empresas do conselho de ciência e inovação têm menos de 50 milhões de ações. Os preços elevados das acções e as baixas acções circulantes são também os incentivos para muitas acções perderem liquidez. No entanto, recentemente, a alta transferência e o alto dividendo das empresas listadas têm sido exagerados pelo mercado. Por exemplo, no estágio inicial, Jiangsu Bioperfectus Technologies Co.Ltd(688399) distribuiu 100 yuans em dinheiro para cada 10 ações e Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) distribuiu 50 yuans em dinheiro para cada 10 ações, o que fez com que o preço das ações da empresa subisse por um tempo.
Com a divulgação do relatório anual chegando ao fim, algumas empresas do Conselho de Ciência e Inovação também lançaram fora esquemas de dividendos elevados e transferências elevadas. Em 20 de abril, as ações da Hemai anunciaram que a empresa planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 30 yuans (incluindo impostos) para cada 10 ações e aumentar 4 ações para cada 10 ações para todos os acionistas com a reserva de capital. Do ponto de vista da escala de capital social, o capital social total das ações da Hemai é de apenas 40 milhões de ações, e o capital social circulante é de apenas 8,99 milhões de ações. Em 27 de abril, Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) emitiu o plano de distribuição. A empresa planeja distribuir dividendos em dinheiro de 50 yuans (incluindo impostos) para cada 10 ações, e aumentar 4,8 ações para cada 10 ações para todos os acionistas com reserva de capital. Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) tem apenas 43,81 milhões de ações em circulação.
A este respeito, Ma Cheng, presidente da juze investment, disse a repórteres que a alta transferência tem dois benefícios para ativar o mercado e melhorar a liquidez do mercado. Em segundo lugar, a transferência e exclusão de ações reduzirá o preço original das ações. No processo de operação posterior, muitas vezes há expectativas de preenchimento de direitos, e alguns investidores especulativos participarão ativamente no mercado de enchimento, o que melhorará a vitalidade do mercado.
No entanto, na opinião dos homens de Zhang, gerente geral do investimento Haokun Shengfa, uma grande proporção de ações emitidas por empresas cotadas é realmente um ajuste estrutural dos direitos e interesses dos acionistas cotados. Atualmente, algumas pessoas acreditam que o desempenho do conselho de ciência e inovação é relativamente baixo, e a liquidez do mercado pode ser melhorada através de alta transferência. No entanto, acredita que, embora existam certos fatores que afetam a liquidez de uma ação individual, a chave reside em saber se a rentabilidade e outros fundamentos da ação individual são reconhecidos pelo mercado. Portanto, o conselho de inovação científica, incluindo todas as empresas listadas, deve fazer um bom trabalho nos negócios da empresa e melhorar continuamente a lucratividade da empresa. Somente a liquidez trazida pela expansão do capital social nesta base é significativa. Caso contrário, estimular a especulação do preço das ações enviando cegamente alta equivale a beber veneno para saciar a sede, o que é de pouca importância para o desenvolvimento a longo prazo da empresa.
recessão de transacções, mercado ultra curto difícil de fazer
alguns títulos conversíveis privados de dinheiro quente Nuggets
Com a recente recessão do mercado, muitos investidores privados de dinheiro quente começaram a entrar no campo dos títulos conversíveis para cavar ouro. Não só o artigo de ciência popular “como fazer um bom trabalho em títulos conversíveis” desencadeou discussão, mas também pessoas de private equity publicaram os registros de transações de títulos conversíveis.
Uma pessoa bem conhecida de dinheiro quente em um mercado disse: “este feriado de maio pode estudar títulos conversíveis”. Coincidentemente, outro grupo de colocação privada em Guangdong também está prestando atenção à oportunidade de títulos conversíveis. De fato, com a liberação contínua dos benefícios do mercado, muitas ações começaram a parar de cair e se recuperar, e a força das ações positivas também estimulou o forte desempenho dos títulos conversíveis.
Recentemente, houve um aumento evidente nos títulos conversíveis urbanos, incluindo 20,08% em 27 de abril, 22,09% em 28 de abril e 19,6% em 29 de abril.
O mercado de ações A caiu em graus variados nestes três dias. Neste momento, o efeito lucrativo das obrigações convertíveis é óbvio. Até o fechamento de 29 de abril, um total de 28 títulos conversíveis havia aumentado mais de 5%, dos quais 6 títulos conversíveis tinham aumentado mais de 10% e os títulos conversíveis huawang tinham aumentado 27,73%, ficando em primeiro lugar, seguidos pelos títulos conversíveis Rota da Seda, que tinham aumentado 24,19%.
Obviamente, a partir do valor da transação, ele pode ser recuperado. Atualmente, existem 400 títulos convertíveis na transação, 268 dos quais têm um valor total de transação de mais de 30 milhões de yuans, dos quais 137 têm um valor total de transação de mais de 100 milhões de yuans, 52 têm um valor total de transação de mais de 500 milhões de yuans, 25 têm um valor total de transação de mais de 1 bilhão de yuans, e até 8 produtos têm um valor total de transação de mais de 4 bilhões de yuans.
Os dados mostram que as obrigações convertíveis têm boa liquidez.
A este respeito, Zhao Yuanyuan, diretor de investimentos da Jianhong times, disse a repórteres que os títulos conversíveis, especialmente aqueles com dívida forte, têm certos atributos individuais de opção de ação: risco de downside limitado, renda ascendente ilimitada e o custo de valor temporal dos títulos conversíveis é menor do que as opções de ações individuais. Este recurso assimétrico de retorno de risco é muito adequado para evitar riscos antes de pequenas e longas férias, bem como no ambiente de mercado com situação epidêmica e ambiente internacional incerto, por isso será popular recentemente. Hu Po, gerente de fundos da rede de colocação privada, também disse que, como os títulos conversíveis são transações t + 0, eles são mais flexíveis nas transações, então eles atraem algum dinheiro quente para a defesa do grupo.
Hu Po também disse a repórteres que o mercado de títulos convertíveis, exceto para ações bancárias, é principalmente ações de valor de mercado de pequeno e médio porte, o que pode corresponder ao índice nacional de títulos 2000. Sob a situação atual de declínio geral das ações de pequeno e médio porte, o preço das ações positivas correspondentes às obrigações convertíveis foi bastante ajustado, mas a faixa de ajuste das obrigações convertíveis em si não é suficiente, então sua taxa de prêmio de conversão está em um recorde alto. Em tais circunstâncias, o risco de obrigações convertíveis ainda é grande, e a possibilidade de declínio rápido não é descartada. Ao mesmo tempo, a liquidez das obrigações convertíveis é relativamente insuficiente. Se houver uma venda centralizada, não é descartado que possa haver grandes flutuações de preços. Portanto, os riscos precisam ser tratados com cautela. No entanto, uma vez que a obrigação convertível caia abaixo do valor facial, a natureza da dívida da obrigação convertível gradualmente se destacará e terá fortes características defensivas.
