No primeiro trimestre deste ano, o desempenho geral do mercado de vitaminas foi lento. De acordo com dados do vento, o preço do VA continuou a cair para 207,5 yuan / kg, a cotação do VE foi mantida em 90 yuan / kg desde março, e os preços da vitamina D3 e vitamina B1 mostraram uma tendência descendente em graus variados. O aumento do pantotenato de cálcio, que tinha funcionado bem antes, caiu, e a cotação começou a estagnar em 360 yuan / kg em março.
Liu Wei, analista da Baichuan Yingfu, disse à imprensa associada que a demanda do mercado não deve ser muito boa no segundo trimestre deste ano, e o preço será fraco e impasse, mas o pantotenato de cálcio continuará bom e forte.
Everbright Securities Company Limited(601788) análise mostra que sob a influência do conflito Rússia Ucrânia, epidemia e outros fatores, a BASF enfrenta o risco de desligamento e o declínio da produção de DSM, o que torna o suprimento de vitaminas na Europa apertado, ou irá “inflamar” uma nova rodada de ciclo de negócios de vitaminas, e a VE deve inaugurar um super ciclo de negócios novamente.
q1 mercado de vitaminas em desaceleração geral
A partir de meados de novembro de 2021, o preço do VA vem diminuindo todo o caminho. Os dados da indústria mostram que de 15 de novembro de 2021 a 29 de abril de 2022, o preço do VA caiu de 305 yuan / kg para 207,5 yuan / kg, uma diminuição de cerca de 32%.
O preço do VE tem aumentado constantemente desde o ano passado. A cotação do VE flutuava pouco no primeiro trimestre, subindo de 87,5 yuan / kg para 90 yuan / kg, com um ligeiro aumento de apenas 2,9%.
De acordo com o relatório mensal do mercado de Baichuan Yingfu de janeiro a março, o mercado geral de vitaminas é fraco, a situação do mercado é pobre, o inquérito a jusante é frio, a aquisição a jusante mantém principalmente a demanda rígida, a demanda geral do mercado de vitaminas é lenta e a aquisição é pobre. Depois de uma rodada de mercado louco de pantotenato de cálcio forte variedade em janeiro, o preço atual permanece em um nível alto. A partir de 29 de abril, a cotação de pantotenato de cálcio atingiu 360 yuan / kg.
Liu Wei apontou que, devido ao impacto contínuo da guerra ucraniana russa, o preço das matérias-primas do pantotenato de cálcio aumentou devido ao aumento dos preços do petróleo bruto e do frete marítimo, e as empresas de produção estavam dispostas a apoiar o preço no caso de aumento dos custos de produção. No entanto, a principal razão para o grande aumento do preço do pantotenato de cálcio é o impacto da relação entre oferta e demanda no mercado. Há uma escassez de oferta spot, e as empresas de produção controlam a oferta de bens. O mercado é caracterizado por preço spot apertado.
Combinando o relatório trimestral publicado, entre as três empresas de produção VA, apenas Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) desempenho aumentou ligeiramente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,203 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 5,18%. No briefing anual de desempenho de 2021, a empresa disse à imprensa financeira associada que, embora o preço de mercado da vitamina A tenha continuado a diminuir recentemente e a margem de lucro bruto dos produtos tenha diminuído, o processo de produção de vitamina A da empresa está maduro e o controle de custos é eficaz, o que não levará a perdas.
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe de Xiamen Kingdomway Group Company(002626) e Zhejiang Medicine Co.Ltd(600216) no primeiro trimestre foi de 120 milhões de yuans e 260 milhões de yuans respectivamente, com uma diminuição homóloga de 59,51% e 2,37% Everbright Securities Company Limited(601788) comentário sobre o desempenho de Zhejiang Medicine Co.Ltd(600216) no primeiro trimestre disse que o preço da VA, principal produto da empresa, caiu devido ao aumento do preço das matérias-primas, e o desempenho do Q1 em 2022 caiu ligeiramente.
Vale ressaltar que no primeiro trimestre deste ano, o desempenho dos fabricantes de pantotenato de cálcio Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019) e Brother Enterprises Holding Co.Ltd(002562) foram bastante diferentes: o lucro líquido atribuível à empresa-mãe da primeira diminuiu 8,30% para 121 milhões de yuans no primeiro trimestre, enquanto o lucro líquido atribuível à empresa-mãe da segunda aumentou 82,02% para 103 milhões de yuans no primeiro trimestre.
Em resposta, Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019) pessoas relevantes disseram à imprensa associada, “a empresa é a mesma que Brother Enterprises Holding Co.Ltd(002562) produtos, mas a escala empresarial é diferente. Nosso investimento e despesas em P & D são muito maiores do que eles.”
Brother Enterprises Holding Co.Ltd(002562) atribuiu a mudança de desempenho à liberação de capacidade de novos projetos, ao aumento dos preços de produtos vitamínicos como vitamina K3 e vitamina B5 e produtos de sal cromo. Actualmente, Brother Enterprises Holding Co.Ltd(002562) tem uma capacidade de 4000 toneladas de pantotenato de cálcio. Pessoas relevantes da empresa disseram à imprensa financeira associada que o aumento do preço do pantotenato de cálcio teve um impacto positivo no desempenho da empresa.
q2 mercado fraco é difícil de mudar, e muitos fabricantes de vitaminas colocam novos produtos
Olhando para o segundo trimestre, Liu Wei, analista da Baichuan Yingfu, disse à imprensa financeira associada que a recente demanda do mercado de vitaminas é fraca. Embora possa haver uma onda de compras no mercado em meados e final de abril, porque o segundo trimestre é um tradicional off-season, a demanda do mercado não será muito boa, e o preço será fraco e impasse.
Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) pessoas relevantes disseram à imprensa financeira associada que, por causa da grave epidemia na China, a produção e operação da empresa foram afetadas. “A produção foi afetada em abril, e os preços das matérias-primas e custos de transporte estavam aumentando, afetando a renda e o lucro bruto.”
Em termos de pantotenato de cálcio, Liu Wei acredita que, a curto prazo, o mercado de pantotenato de cálcio ainda será afetado pela relação entre oferta e demanda.
Brother Enterprises Holding Co.Ltd(002562) pessoas relevantes disseram que, atualmente, o preço do pantotenato de cálcio permaneceu otimista no segundo trimestre, mas era difícil prever a situação subsequente devido à incerteza global Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019) disse que a capacidade de produção atual é relativamente grande, e o mercado de pantotenato de cálcio no segundo trimestre é difícil de prever.
Southwest Securities Co.Ltd(600369) , de acordo com a análise de vários relatórios de pesquisa de títulos de capital, o preço do pantotenato de cálcio gradualmente se recupera, que deve continuar a contribuir com lucros estáveis para Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019) e ajudar a empresa a alcançar um rápido crescimento em 2022. Ao mesmo tempo, considerando a digestão gradual de pedidos de baixo custo e estoque de canais na fase inicial, espera-se que os lucros de cada trimestre mostrem uma tendência acelerada.
De acordo com o repórter financeiro da Associated Press, várias empresas de produção de vitaminas optam por lidar com o risco de flutuações de preços através do layout de novas linhas de produção de produtos.
Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) na plataforma de perguntas e respostas do investidor, a empresa está organizando ativamente a linha de produção de vitamina B. Atualmente, os projetos de vitamina B6 e vitamina B12 estão em execução experimental, e a capacidade de produção anual é de 6000 toneladas e 3000 toneladas respectivamente. Além disso, os projetos da empresa em construção incluem taurina 30000 T / um projeto, PPS fase III 7000 T / um projeto, mentol 5000 t / um projeto, anidrido carbônico 500 t / um projeto e azabicíclico 500 t / um projeto, que devem ser colocados em produção experimental este ano. Entre eles, o projeto de anidrido Caron e anel duplo aza deve ser colocado em operação no segundo trimestre deste ano.
Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) pessoas relevantes explicaram à Associated Press financeira: “a empresa está pronta para fabricar todos os produtos da série vitamínica no futuro, e não há novos produtos. Se os produtos originais dependerem de aumento de preços e queda de preços, será sempre uma empresa cíclica. No futuro, as quatro placas vitamínicas serão ligadas entre si, e a empresa será cada vez menos afetada pelas flutuações de preços do produto.”
Brother Enterprises Holding Co.Ltd(002562) também disse que, além do pantotenato de cálcio, a empresa também organizou uma variedade de produtos vitamínicos, como vitamina B1, B3 e K3, ao mesmo tempo, também organizou linhas de produção relacionadas a sabores e fragrâncias e agentes de contraste de iodo. A capacidade da nova linha de produção foi gradualmente liberada, e tinha boa capacidade anti risco diante das flutuações de preços de um único produto.
aftermarket VE deve superar o ciclo de negócios
Com a intensificação do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a Europa e os Estados Unidos anunciaram sucessivamente planos de sanções contra a Rússia, agravando ainda mais a tensa situação do fornecimento de gás natural na Europa. O gás natural é a principal matéria-prima para a síntese do acetileno (matéria-prima a montante do VE), e a escassez de gás natural na Europa exacerbou ainda mais a escassez de vitamina na Europa.
Mais cedo, Martin brudermuller, presidente-executivo da BASF, disse em entrevista à Frankfurter Zeitung: “na BASF, se a oferta de gás natural cair drasticamente e for permanentemente inferior a 50% da nossa demanda máxima, teremos que reduzir ou encerrar completamente a produção da maior fábrica de Ludwigshafen”.
A Bloomberg News informou que afetada pela interrupção do fornecimento de intermediários-chave, a produção de q1ve da DSM deve diminuir em mais de 30% em 2022, e afetará a produção de q2ve.
Liu Wei disse à imprensa financeira associada que a usina de petróleo estrangeira da BASF está em estado de desligamento e deve continuar até o quarto trimestre, e a usina de óleo VA começará normalmente.
As extremidades de fornecimento de VA e VE são oligopólio, e as empresas globais de produção de vitaminas estão concentradas principalmente na Europa e China. De acordo com a Associated Press financeira, em termos de VA, a capacidade de produção europeia inclui principalmente 7500 toneladas de DSM, 6000 toneladas de BASF e 6 Beijing Quanshi World Online Network Information Co.Ltd(002995) 000 toneladas, representando 50% da capacidade de produção global. Em termos de VE, a capacidade de produção europeia inclui principalmente 30000 toneladas de DSM e 20000 toneladas de BASF, representando 36,4% da capacidade de produção global.
Everbright Securities Company Limited(601788) relatório de pesquisa aponta que a Europa é uma importante base de produção de vitaminas no mundo, e a escassez de gás natural afetará a produção de vitaminas na Europa, o que terá um impacto significativo no lado global da oferta de vitaminas, ou “inflamará” uma nova rodada de ciclo de negócios de vitaminas novamente.
Além disso, o relatório de pesquisa Everbright Securities Company Limited(601788) acredita que, olhando para a frente para os próximos dois anos, a fusão da tecnologia DSM e nente melhorará significativamente o padrão de concorrência da indústria VE, enquanto a China tem confiado há muito tempo em m-cresol intermediário importado ve. Sob o pano de fundo do lado da oferta apertada e direitos anti-dumping impostos sobre o lado das importações, o preço tem aumentado todo o caminho nos últimos anos, o apoio do lado dos custos da VE é forte, e espera-se que VE inaugure um super ciclo de negócios novamente.
