Desde 2022, a situação geral do mercado tem sido deprimida, mas o desempenho da indústria do carvão tem sido excepcional.
Os dados mostram que desde este ano (a partir de 29 de abril), o índice de carvão Shenwan aumentou 12%, que é um dos poucos setores a alcançar crescimento positivo.
No lado da notícia, o Ministério das Finanças informou em 28 de abril que a Comissão Tarifária do Conselho de Estado emitiu um anúncio sobre o ajuste das tarifas de importação de carvão. A fim de fortalecer a garantia do fornecimento de energia e promover o desenvolvimento de alta qualidade, a Comissão Tarifária do Conselho de Estado decidiu de acordo com procedimentos que de 1º de maio de 2022 a 31 de março de 2023, a taxa temporária de imposto de importação de taxa zero será implementada para o carvão
(Figura / Ministério das Finanças)
Qual é o impacto que isso tem em toda a indústria? As reservas de carvão podem aumentar?
1. A partir de maio, a China implementará taxa de imposto provisório de importação zero sobre o carvão
De acordo com os dados da Administração Geral da Alfândega e rede de recursos de carvão da China, em 2021, a China forneceu 489,92 milhões de toneladas de carvão de coque e importou 54,64 milhões de toneladas de carvão de coque, representando cerca de 10% do fornecimento; De janeiro a fevereiro de 2022, a China forneceu 77,6 milhões de toneladas de carvão de coque e importou 8,49 milhões de toneladas de carvão de coque, representando cerca de 10% do fornecimento total; Em fevereiro de 2022, a China forneceu 35,9 milhões de toneladas de carvão de coque e importou 2,99 milhões de toneladas de carvão de coque, representando cerca de 8% do fornecimento total.
Em termos da estrutura do carvão importado de coque, em março de 2022, a China importou 3,76 milhões de toneladas de carvão de coque, uma diminuição anual de 23,31% e um aumento mensal de 25,97% Em março, os três principais países fonte de importação foram Rússia, Mongólia e Canadá, representando 37,95%, 25,75% e 13,77%, respectivamente. De janeiro a março de 2022, 12,26 milhões de toneladas de carvão de coque foram importadas, com um aumento homólogo de 8,94% 1-março os três principais países fonte de importação são Rússia, Estados Unidos e Mongólia , representando 27,19%, 21,10% e 17,14%, respectivamente.
Futuros da galáxia analisa que as principais razões para restringir a importação chinesa de carvão de coque são as seguintes:
O carvão mongol é principalmente afetado pela epidemia, mas atualmente, a situação epidêmica na Mongólia é baixa e a China é o principal exportador da Mongólia. China e Mongólia apoiam o comércio de carvão. Com a abertura da China Mongólia ferroviária, o carvão mongol terá um grande impacto no mercado de carvão importado da China na fase posterior;
A direção de exportação de carvão da Rússia pode gradualmente inclinar-se para a China, mas a capacidade de transporte ainda é o principal gargalo;
Os Estados Unidos e o Canadá são afetados principalmente pelos lucros das importações e pela distância.
No geral, importação tarifa zero dificilmente aumentará significativamente até que os problemas acima sejam resolvidos. No entanto, as orientações políticas nacionais apontam que a importação de carvão é incentivada. Se os preços no exterior caírem na fase posterior, a quantidade de carvão de coque importado pela China pode aumentar em certa medida .
China International Capital Corporation Limited(601995) acredita que a diferença de preço do carvão no país e no estrangeiro ainda é muito grande, e o ajustamento tarifário pode não ter efeito óbvio a curto prazo . Actualmente, o preço do carvão térmico em casa e no exterior continua a pendurar de cabeça para baixo, ea diferença de preço ainda é grande. A diferença de preço entre China e Newcastle carvão térmico na Austrália permanece cerca de 1000 yuan. Portanto, considera-se que o ajuste tarifário pode não ter efeito óbvio no curto prazo. Se a diferença de preço entre carvão doméstico e estrangeiro gradualmente estreita, o efeito da política de ajuste tarifário é esperado para ser melhor refletido.
Futuros Everbright afirma que a Indonésia é a maior fonte de importações de carvão da China. A taxa de imposto nacional mais favorecida é aplicável ao carvão importado da Rússia, Mongólia e Canadá, que varia de 2,5% a 6% de acordo com diferentes tipos de carvão atualmente, o alto preço do carvão no exterior é a maior razão para conter o crescimento do volume de importações. Antes da queda dos preços internacionais da energia, espera-se que o volume de importação de carvão será difícil aumentar significativamente .
II. O desempenho de várias empresas carboníferas excedeu as expectativas no primeiro trimestre
No último mês de abril, empresas cotadas de empresas de carvão divulgaram sua produção e operação no primeiro trimestre. Beneficiando da contínua alta operação dos preços do carvão, as receitas e lucros das empresas de carvão aumentaram significativamente em comparação com o mesmo período do ano passado.
De acordo com os dados, desde o início deste ano (a partir de 2 de maio, o mesmo abaixo), 14 das 37 metas de carvão em Shenwan divulgaram a previsão de desempenho para o primeiro trimestre deste ano, dos quais, 9 estoques de carvão têm um limite máximo de previsão de desempenho de mais de 100% .
III. O fundo aumentou geralmente as suas participações em reservas de carvão
Os estoques de carvão também se tornaram a “massa doce” aos olhos do fundo.
Em termos do número de fundos detidos, as quatro empresas cotadas no carvão com maior número de fundos detidos em 2021 foram China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Yankuang energy e Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) . Em 2021, exceto Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) e Shanxi Coking Co.Ltd(600740) , o número de fundos detidos por outras empresas cotadas aumentou Yankuang energy é a empresa cotada com o maior número de participações aumentadas de fundos, com 299 participações aumentadas de fundos durante o ano
From the perspective of fund shareholding ratios, the listed companies with more than 7% of the fund’s share of funds holding more than 7% of the listed companies that have more than 7% of the fund’s share of fund holdings in 2021 year from the perspective of fund shareholding ratio. The listed companies that have more than 7% of the fund’s share of funds holding in the year of 2021 are Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) thefund shareholding ratio decreased, and the fund shareholding ratio of other listed companies increased Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) é a empresa cotada com o maior aumento na proporção de participações de fundos, um aumento de 12,96 pontos percentuais durante o ano
IV. as reservas de carvão podem aumentar
Olhando para o futuro, embora as reservas de carvão tenham saído de uma onda de mercado, o valor de alocação das reservas de carvão ainda é otimista pelas instituições devido ao desempenho impulsionado.
open source Securities: afetado pela epidemia, a demanda atual é muito pobre, e a epidemia eventualmente será controlada. é o melhor estágio para comprar o esperado e alocar estoques de carvão .
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) : afetado pela epidemia e pela baixa temporada, o preço do carvão térmico está sob pressão no curto prazo. Um novo mecanismo de preços será implementado em 1º de maio, acrescentando que a janela para ajuste de preços de grandes compras está se aproximando e o clima de espera do mercado está ficando mais forte. Mas no geral, padrão de oferta e demanda de carvão ainda é apertado, e o boom da indústria permanecerá alto . As empresas carboníferas publicaram sucessivamente os seus relatórios anuais e os relatórios do primeiro trimestre, e o seu crescimento de desempenho é geralmente rápido, excedendo principalmente as expectativas; A alta proporção de dividendos das empresas listadas atingiu um novo alto desde a listagem, impulsionou o sentimento do mercado e continuou otimista sobre o mercado futuro.
Cinda Securities: Atualmente, está na fase inicial de uma nova rodada de ciclo ascendente da economia do carvão, e os fundamentos, políticas e empresas ressoam. Nesta fase, a alocação da placa de carvão é no momento certo. Continuar a olhar para o sector do carvão de uma forma global, continuar a sugerir prestar atenção às oportunidades históricas de atribuição do carvão sugere-se prestar atenção a três linhas principais de investimento:
Primeiro, os líderes de baixo valor e alto dividendo energia carvão, como Yankuang energia, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ;
Segundo, Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , etc., que são simultaneamente escassez de recursos e crescimento significativo;
Terceiro, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) e Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , que têm grande potencial para expansão extensiva trazida pelo aumento da taxa de securitização de ativos do grupo estatal de carvão.
