“May Day” feriado passou, como é que as ações vão?
. Durante o feriado do Dia de Maio, o mercado de ações no exterior “não foi pacífico”, e o mercado de ações dos EUA recuperou ligeiramente após uma correção contínua e óbvia. O rendimento das obrigações dos EUA em dez anos atingiu 3%, continuou a atingir uma nova alta desde 2018, e o índice do dólar dos EUA pairou em um nível alto. Da perspectiva da China, as ações de Hong Kong tiveram um desempenho de abertura volátil mais cedo do que as ações, e o setor de crescimento estável superou relativamente. Além disso, a reunião de taxas de juros do Federal Reserve, que atraiu muita atenção do mercado, será anunciada oficialmente na madrugada de 5 de maio, o que afetou em certa medida a tendência de curto prazo e apetite ao risco do mercado de capitais
Em 3 de maio, quando chegou o dia 4 de maio, Mo Yan, vencedor do Prêmio Nobel de Literatura, escreveu uma carta especial a jovens amigos de todo o país – “não se deixe abater pelo vento forte”, que se tornou a frase mais quente do feriado. Combinado com o atual mercado de ações A, alguns participantes do mercado disseram que o fim da política apareceu, e o Escritório Político do Comitê Central do CPC, o banco central, o CSRC, a Comissão Reguladora Bancária e Seguros da China e outras autoridades reguladoras emitiram políticas para “acompanhar” o mercado de capitais. Embora, atualmente, o mercado de capitais seja afetado por múltiplos fatores negativos, como a situação internacional, a situação epidêmica e a estagflação, os investidores não precisam temer ou ser derrubados por este vento forte diante de uma ação próxima de 3000 pontos.
então como é que uma partilha vai depois do festival? Como
Citic Securities Company Limited(600030) relatório de pesquisa diz que os quatro principais fatores que afetam o mercado na fase inicial mudaram um após o outro, a pressão de venda forçada do mercado foi totalmente liberada e o pessimismo extremo foi gradualmente reparado.
Estratégia da China Ocidental Li Lifeng disse que após a liberação concentrada de expectativas pessimistas, o nível de avaliação de uma ação caiu para um baixo histórico. Atualmente, o desempenho de custo de alocação do mercado de ações gradualmente aparece, e não há necessidade de ser pessimista quando o índice de ações de Xangai está abaixo de 3000 pontos.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) relatório de pesquisa disse que, atualmente, chegou a um estágio onde o preço é mais importante do que o tempo. Ativos de alta qualidade com ajuste de avaliação em vigor e correção de expectativa de lucro em vigor serão os primeiros a se destacar do fundo.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) disse que o atual espaço de recuperação do mercado de ações pode não ser muito otimista.
Jornalistas chineses de empresas de valores mobiliários classificaram as dez principais estratégias de ações A de empresas de valores mobiliários para os leitores.
Citic Securities Company Limited(600030) : os quatro factores repressivos mudaram para melhor e as quatro linhas principais subiram em Maio
Os quatro principais factores que afectam o mercado na fase inicial mudaram um após o outro. A pressão das vendas forçadas no mercado foi totalmente libertada e o pessimismo extremo foi gradualmente reparado. Espera-se que o mercado de reparação a médio prazo, com duração de vários meses, comece a partir de Maio. Sugere-se que se definam activamente as quatro linhas de investimento principais. Em primeiro lugar, a situação epidêmica em Xangai melhorou significativamente e a reunião do Politburo destacou mais uma vez a coordenação do desenvolvimento econômico e prevenção de epidemias. Em segundo lugar, o nível de tomada de decisão mais uma vez definiu de forma abrangente o tom e respondeu às preocupações do mercado nas dimensões de desenvolvimento de infra-estruturas, apoio imobiliário, alívio dos intervenientes no mercado e desenvolvimento saudável da economia de plataformas. Em terceiro lugar, o Federal Reserve aumentou as taxas de juros e reduziu sua tabela em maio, e o ambiente de atrito comercial ou melhoria gradual sob a forte pressão da inflação no exterior. Finalmente, o primeiro relatório trimestral das empresas listadas desembarcou, e o mercado entrou no período de vácuo de desempenho e período de recuperação de confiança. Após o ajuste em abril, o pessimismo extremo foi totalmente liberado, e o mercado passou o período com a maior pressão de vendas forçadas. Recentemente, alguns fundos começaram a ser distribuídos ativamente, e os investidores também são extremamente sensíveis a sinais positivos sobre a margem.
Portanto, com os sinais positivos dos quatro principais fatores que afetam o mercado, espera-se que o mercado de reparação de médio prazo com duração de vários meses comece em maio. Sugere-se que os investidores lancem ativamente as quatro principais linhas de infraestrutura moderna, imobiliário, retoma do trabalho e reparação de produção e consumo.
Haitong Securities Company Limited(600837) : a probabilidade de uma partilha ter entrado na área inferior de um ciclo
① da perspectiva do relógio de investimento, avaliação do mercado de ações e tempo e espaço de ajuste, a probabilidade de uma ação entrou na área inferior de um ciclo. ② Aprendendo com a história, o sinal de rebote para reversão é que cerca de três dos cinco principais indicadores de fundamentos estabilizaram. Atualmente, um apareceu e continua a acompanhar. ① Continuar a concentrar-se na linha principal do crescimento constante, em que a nova infraestrutura é mais flexível, como a economia digital e a economia de baixo carbono, e gradualmente prestar atenção ao consumo relacionado à recuperação econômica.
China Securities Co.Ltd(601066) Títulos: depois do “poço dourado”, figura lentamente
Um ponto chave para uma ação obter renda este ano é entender o layout de baixo nível. A posição do mercado pré-feriado atende às condições de fundo, e pensamos que os investidores podem considerá-lo como o “poço de ouro” deste ano. Olhando para o próximo trimestre, acreditamos que não podemos mais ser pessimistas em estratégia e devemos gradualmente voltar para o otimismo.A tendência de melhoria de todo o ambiente interno e externo é um evento de alta probabilidade. Ao mesmo tempo, é provável que o processo de melhoria das principais contradições dentro e fora do mercado se repita. Os investidores devem estar preparados. O mercado terá um certo estágio de choque na área inferior. Eles devem ser pacientes nas táticas de operação, eles devem descobrir lentamente e tomar o layout de baixo nível como princípio básico.
A pista importante do layout de caça à pechincha em maio é entender o reparo pós-epidemia, e considerando o sentimento atual do mercado e a escala desta rodada de epidemia, os sinais relevantes da política de prevenção de epidemias também são dignos de atenção. Selecionar a partir da consideração abrangente da elasticidade fundamental e elasticidade de avaliação, preferencialmente: 1) com elasticidade de avaliação; 2) Com elasticidade fundamental da recuperação; 3) Variedades com certeza de recuperação fundamental. Consideração abrangente, sugestões para melhorar variedades de situação epidêmica: entrega expressa, alimentos, materiais de construção, infraestrutura / imóveis, hotel e autopeças.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities: Tactical ênfase em comutação em vez de ataque
A reunião do Politburo deixou claro o “pensamento de fundo”, e a ideia de regulação de câmeras também garantiu a capacidade de ação política. No entanto, não devemos subestimar a complexidade do atual ambiente macro e a falta de impulso de expansão do crédito. Tacticamente, devemos prestar atenção à mudança em vez de ataque.
Oportunidades de investimento em ações com características de baixo risco: desvalorização, desempenho, determinação de desempenho. Recomendação da indústria: 1) a direção de manter ativos físicos com fluxo de caixa estável: carvão, recursos químicos, empresas estatais centrais de segundo nível, imóveis e bancos; 2) Direção do investimento público dominada pelas despesas públicas: construção, rede elétrica, energia eólica e solar; 3) O dilema é invertido, e o foco central está na otimização profunda do lado da oferta: porcos, bebidas alcoólicas e serviços ao consumidor.
China International Capital Corporation Limited(601995) : o mercado tem um valor médio e presta atenção à implementação de políticas para estabilizar o crescimento e as expectativas
A julgar pelo ambiente interno e externo durante o feriado do Dia de Maio da China, o mercado externo foi relativamente volátil, e o mercado de ações dos EUA recuperou ligeiramente após uma correção contínua e óbvia. VIX choque de subida; Os preços internacionais do petróleo continuaram a consolidar-se no contexto do impasse na situação geopolítica internacional. Do ponto de vista da China, as ações de Hong Kong tiveram um desempenho de abertura volátil mais cedo do que as ações, e o setor de crescimento estável superou relativamente; Em termos de situação epidêmica local, o número de novos casos em Xangai continua a diminuir, e a situação de prevenção e controle em Pequim ainda é grave, mas não há disseminação em larga escala por enquanto; No âmbito das políticas locais de prevenção e controle de epidemias, os dados de alta frequência durante o período de maio mostraram que as viagens e o consumo off-line foram afetados em certa medida.
Em geral, acreditamos que o impacto marginal dos fatores internos e externos no mercado atual durante o dia de maio pode ser limitado, e a tendência futura ainda precisa prestar atenção às mudanças marginais das principais contradições.
Olhando para o futuro, acreditamos que embora ainda existam muitas incertezas dentro e fora, o mercado já tem o valor da linha média, e não há necessidade de ser demasiado pessimista sobre o mercado futuro. Estruturalmente, acreditamos que o campo subvalorizado “crescimento estável” ainda tem um certo valor de alocação. Devemos prestar atenção abrangente à tendência da inflação no exterior, as medidas de “expectativa constante” da China e o progresso da prevenção e controle epidêmico para julgar se os setores de crescimento relevantes entraram no ponto de inflexão de reparo.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : o ponto de inflexão atingiu, e a ligação ascendente começará
Em maio de 2022, espera-se que as ações se estabilizem e recuperem gradualmente e se movam para o ponto de partida de uma nova rodada de ciclo ascendente. Sob a pressão da epidemia, a economia da China tem sido impactada em certa medida. No entanto, o ajustamento acentuado das acções na fase inicial reflecte igualmente este impacto. Olhando para o futuro, a reunião do Politburo de abril deu o tom para expandir totalmente a demanda da China e se esforçar para alcançar o objetivo esperado de desenvolvimento econômico e social ao longo do ano. Foram estabelecidas medidas como o aumento da construção de infra-estruturas, o papel de atracção do consumo e o apoio à rigidez e melhoria da procura habitacional. A 11ª reunião da Comissão Económica e Financeira Central deixou claro o reforço global da construção de infra-estruturas e a construção de um sistema de infra-estruturas moderno. Actualmente, a situação epidêmica está a atenuar-se gradualmente e novas medidas de resposta estão a ser organizadas.Uma vez que a situação epidêmica está sob controlo, o crescimento constante irá gradualmente empurrar os lucros das empresas cotadas para fora da subestimação. Os falcões do Federal Reserve estão prestes a aumentar as taxas de juros, mas a expectativa de aumento das taxas de juros também pode atingir o pico. Uma vez que o rendimento dos títulos dos EUA e o índice do dólar dos EUA pico e queda, a pressão externa será aliviada.
No geral, o ajuste passado e a avaliação atual de uma ação têm precificado totalmente muitos choques no passado. No futuro, entrará no ciclo ascendente de choque com a mitigação da epidemia, crescimento estável e mitigação externa.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : preço é mais importante do que o tempo, e esses ativos de alta qualidade se destacarão primeiro
Actualmente, chegámos a uma fase em que o preço é mais importante do que o tempo. Ativos de alta qualidade com ajuste de avaliação em vigor e correção de expectativa de lucro em vigor serão os primeiros a se destacar do fundo.
Em combinação com o primeiro relatório trimestral e a perspectiva de prosperidade futura, concentre-se nas seguintes três direções: 1) consumo de ativos principais (álcool, isenção fiscal, aviação, pontos turísticos e hotéis): por um lado, beneficie-se da melhoria gradual da situação epidêmica da China. Por outro lado, o preço das ações e a valorização do setor têm sido baixos, e as incertezas internas e externas podem ser atacadas e recuadas. 2) Sector “Crescimento estável” (infra-estruturas, imóveis, bancos, etc.): a reunião do Comité das Finanças chinês apelou a um “reforço global da construção de infra-estruturas”. A reunião do Bureau Político sublinhou “os esforços para alcançar os objectivos esperados de desenvolvimento económico e social ao longo do ano”, e a política continuou a aumentar. Ao mesmo tempo, o mercado global ainda está em uma bagunça de alta volatilidade e baixo apetite de risco. Infraestrutura, imobiliário, bancário e outros setores são orientados tanto para a segurança quanto para a política. 3) No “novo meio exército”, a direção de forte imunidade e manutenção de alta prosperidade (novos materiais militares, módulos fotovoltaicos, máquinas de energia eólica, materiais semicondutores, fibra óptica de 5g e cabo, UHV): combinado com a certeza de avaliação e desempenho, bem como o julgamento dos principais indicadores de nosso quadro de tempo “novo meio exército”, acreditamos que o setor de crescimento científico e tecnológico deve inaugurar uma onda de janela de reparo em maio.
Gf Securities Co.Ltd(000776) : Um compartilhamento ainda precisa esperar e ainda tem um valor dominante
A reunião do Politburo em abril continuou a consolidar o “fim político” da China, mas o “fim político” no exterior ainda não foi formado. O primeiro relatório trimestral de uma ação aponta para a probabilidade desta rodada de aparente “lucro inferior” formado no relatório intercalar.
As ações ainda precisam esperar e ainda são dominadas pelo valor. Olhando para a relação entre fundo de política, fundo de mercado e fundo de lucro nesta rodada com o pensamento de “fundo de política composta”, do final de 18 ao início de 19, a China e o exterior gradualmente confirmaram que o “fundo de política” era a condição final para a última rodada de “fundo duplo no mercado” de ações. Esta rodada do “fundo da política” da China foi gradualmente consolidada; Mas o “fundo da política” no exterior ainda precisa esperar. Reitera que as ações de valor de mercado estão na área inferior: 1 Primeiro, a vantagem relativa de prosperidade do relatório trimestral mudou para o setor de valor; 2. Em 2022, a direção do crédito marginal de crescimento constante está nos campos tradicionais, como imobiliário e infraestrutura; 3. Ainda há pressão ascendente sobre as taxas de juro dos títulos dos EUA. Como o aperto do Federal Reserve ainda irá restringir as ações com alta valorização de ações, sugere-se usar o rebote para continuar tangencial às ações de valor. Alto valor de dividendos (energia térmica / banco); 2. “Diferença de oferta e demanda” inflação beneficiando recursos/materiais (fertilizante carvão/cobre/potássio); 3. “Estilo antigo” crescimento constante (bens imóveis / materiais de construção de consumo / eletrodomésticos); 4. Consumo “crescimento constante” e expectativa de reparo pós-epidemia (Internet media / serviços de lazer).
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) : período de construção inferior, não seja pessimista abaixo de 3000
Não seja pessimista abaixo de 3000 durante o período de construção inferior. Desde abril, a epidemia da China, o impacto da cadeia de suprimentos e a falta de confiança no crescimento constante suprimiram o apetite pelo risco do mercado. Após a liberação concentrada de expectativas pessimistas, o nível de avaliação de uma ação caiu de volta para um baixo de todos os tempos. Atualmente, o desempenho de custo de alocação do mercado de ações gradualmente aparece. Não há necessidade de ser pessimista quando o índice de ações de Xangai está abaixo de 3000 pontos. A reunião do Politburo deixou claro que o tom geral da política de crescimento constante continuará. No seguimento, com a melhoria da situação epidêmica na China, a otimização da prevenção e controle epidêmico, e os esforços contínuos de políticas em infraestrutura, consumo, imóveis e outros campos, o estágio com maior impacto da epidemia está passando gradualmente, e o sentimento do mercado deve ser reparado.
No estilo de mercado de maio, recomenda-se o setor blue chip com alto dividendo e valor. Especificamente para o setor, preste atenção a duas linhas principais de investimento: em primeiro lugar, aquelas que beneficiam de políticas de crescimento estável, como “bancos, imóveis e materiais de construção”; Em segundo lugar, alguns bens de consumo se beneficiam da melhoria marginal da situação epidêmica da China, como “alimentos e bebidas”.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) : o espaço de recuperação do mercado de ações atual pode não ser muito otimista
Situação actual, quanto espaço de recuperação tem o mercado de acções… Pode não ser demasiado optimista. Em termos de retomada das negociações, o declínio do mercado antes de meados de março deve-se principalmente a três fatores: primeiro, a economia da China está sob grande pressão descendente e a recuperação esperada dos imóveis é lenta; Em segundo lugar, o aumento da taxa de juros do Fed é muito maior do que o esperado, e a contração de liquidez em dólares americanos deve ser mais rápida; Terceiro, o cisne negro da guerra ucraniana russa. Após meados de março, a situação epidêmica em Xangai teve um grande impacto. Actualmente, a principal melhoria marginal é a própria epidemia e a retoma do trabalho e da produção. Então, uma expectativa razoável é que essa mudança marginal possa fazer com que o índice recupere para a plataforma em meados de março. Desde então, se o mercado pode aumentar ainda mais pode retornar aos fatores que levaram ao declínio do mercado antes de março. Atualmente, esses fatores não melhoraram significativamente, e o mercado pode continuar a moer o fundo. No seguimento, depois de meados de junho, julgámos que o momento em que a pressão de liquidez do dólar americano era a maior e a taxa de câmbio depreciava a mais rápida tinha acabado.
além disso, ainda há grande pressão de contração na liquidez do dólar americano de maio a junho (correspondente à pressão de depreciação da taxa de câmbio RMB), mas as botas podem cair após a reunião da taxa de juros em meados de junho
Do ponto de vista do estilo de categoria, o mercado ainda pode se concentrar no crescimento estável antes que as expectativas econômicas recuperem significativamente, e a economia estável é a premissa de tudo o mais. Posteriormente, com a recuperação das expectativas econômicas, o apetite pelo risco do mercado também aumenta gradualmente. O mercado pode começar a procurar a direção que possa realmente perceber os fundamentos da estabilização econômica, que estão concentrados principalmente na manufatura (crescimento, ciência e inovação) e no consumo. Além disso, a partir do primeiro relatório trimestral das empresas listadas recentemente divulgado, há também algumas direções de segmentação dignas de atenção: cosméticos, roupas têxteis, serviços médicos, alimentos ultracongelados, materiais semicondutores, CXO, indústria militar, etc.
