Devido à flutuação do mercado de capitais no primeiro trimestre e à alta base no mesmo período do ano passado, o primeiro relatório trimestral das seguradoras listadas em ações A não é bonito.
De acordo com as estatísticas das primeiras finanças da China, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no primeiro trimestre das cinco companhias de seguros listadas A-share totalizou 51,361 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 36,35%. O setor de seguros de vida desde a transformação ainda está no estágio inferior. Algumas empresas de seguros mantêm o crescimento de novos pedidos alterando a estrutura do canal e estrutura do produto, mas o valor geral de novos negócios ainda está sob pressão. No entanto, os indicadores de qualidade de transformação de algumas empresas de seguros estabilizaram e melhoraram.
declínio do rendimento do investimento + base elevada, lucro líquido sob pressão
No primeiro trimestre deste ano, as cinco principais companhias de seguros listadas em A-share realizaram um lucro líquido total de 51,361 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 36,35% em comparação com 80,694 bilhões de yuans no mesmo período do ano passado. O lucro líquido imputável à empresa-mãe das cinco principais companhias de seguros apresentou um decréscimo homólogo de dois dígitos, dos quais New China Life Insurance Company Ltd(601336) ( New China Life Insurance Company Ltd(601336) Sh, 01336 HK) diminuiu mais, atingindo 78,7%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe de The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) ( The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) . Sh, 01339. HK) com a menor diminuição também diminuiu 12,9% em termos homólogos.
As seguradoras cotadas atribuíram a queda do lucro líquido atribuível à empresa-mãe no primeiro trimestre ao impacto combinado das flutuações no mercado de capitais e da base elevada no mesmo período do ano passado.
De acordo com os dados, o mercado acionário flutuou e caiu no primeiro trimestre de 2022. No primeiro trimestre, o índice acionário de Xangai caiu 10,65% e o Shanghai e Shenzhen 300 caiu 14,53%; Ao mesmo tempo, afetado pela alta base das principais companhias de seguros listadas no mercado acionário ativamente descontando em lucros flutuantes e realizando retornos de investimento no mesmo período do ano passado, o retorno total do investimento das companhias de seguros listadas caiu acentuadamente ano a ano.
Do desempenho do retorno total do investimento das companhias de seguros listadas, exceto que The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) não divulgou os dados do primeiro trimestre, o retorno total do investimento das outras quatro companhias de seguros listadas diminuiu 0,8 pontos percentuais para 3,9 pontos percentuais ano a ano, dos quais Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ( Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) SH, 02318 HK) diminuiu menos e New China Life Insurance Company Ltd(601336) diminuiu mais. No entanto, a partir do valor absoluto do retorno total do investimento, entre as três companhias de seguros cotadas que ainda implementam as antigas normas contábeis para instrumentos financeiros, New China Life Insurance Company Ltd(601336) embora o declínio tenha sido o maior, ele ainda liderou pelo valor absoluto de 4%, enquanto China Life Insurance Company Limited(601628) ( China Life Insurance Company Limited(601628) . Sh, 02628. HK) e China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) ( China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 601. Sh, 02601. HK) atingiram 3,88% e 3,7%, respectivamente. O lucro Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) da implementação das novas normas contábeis é mais afetado pelas mudanças na avaliação dos ativos, e o retorno total do investimento é de apenas 2,3%.
Enquanto isso, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) disse que, no final do primeiro trimestre de 2022, o rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos era de 2,79%, uma queda de 40 pontos base ano a ano. Sujeito ao canal descendente contínuo da taxa de juro de longo prazo, o rendimento líquido de investimento das companhias de seguros cotadas também está sob pressão Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , China Life Insurance Company Limited(601628) no primeiro trimestre, o retorno líquido do investimento diminuiu ligeiramente 0,08 pontos percentuais para 0,2 pontos percentuais, na faixa de 3,3% ~ 4%.
China Securities Co.Ltd(601066) disse que não havia necessidade de se preocupar com a flutuação de rendimento de curto prazo das companhias de seguros listadas, e os fundos das companhias de seguros concentraram-se na estabilidade do rendimento de investimento de médio e longo prazo. Espera-se que, na segunda fase da “geração de compensação II”, os fundos de investimento de capital próprio de várias empresas ainda sejam o foco da melhoria do rendimento, sendo necessário encontrar um equilíbrio entre volatilidade e rendimento no futuro.
Além disso, no primeiro trimestre do ano passado, devido ao bom desempenho do investimento e ao estouro das vendas de produtos causados pela mudança entre os antigos e os novos padrões de seguro de doença grave, também criou o belo desempenho das seguradoras listadas no primeiro trimestre do ano passado. New China Life Insurance Company Ltd(601336) e China Life Insurance Company Limited(601628) , que tiveram a maior queda no lucro líquido no primeiro trimestre deste ano, alcançou uma base alta de 36% e 67,3% de aumento homólogo no lucro líquido atribuível à mãe no primeiro trimestre do ano passado.
O seguro de vida ainda não é fácil
A dor da transformação tornou-se a palavra-chave das companhias de seguros de vida listadas nos últimos dois anos, e essa tendência continuou no primeiro trimestre deste ano.
Do ponto de vista do novo prêmio único das companhias de seguros listadas, mostra uma situação de diferenciação de três reduções e dois aumentos.
No entanto, do ponto de vista da estrutura de canais e estrutura de prêmios das duas companhias de seguros de vida acima mencionadas, o seguro de vida CPIC mudou a estratégia de “grande seguro individual” no passado e reiniciou o canal de bancassurance. Seu novo negócio de seguros no canal de bancassurance atingiu 11,03 bilhões de yuans, um aumento anual de 1108,1%, e ultrapassou o canal de agente de 9,219 bilhões de yuans, tornando-se o maior canal de contribuição de novo prêmio único no primeiro trimestre China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) promovendo diretamente o crescimento anual do novo prêmio único em China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) primeiro trimestre em 22%. Na estrutura de prêmios do seguro de vida do CPIC, a proporção do prêmio do canal de seguro individual diminuiu de mais de 90% no passado para 79,76% no primeiro trimestre deste ano; Da mesma forma, entre os novos prêmios de seguro de longo prazo de 31,915 bilhões de yuans do PICC Life Insurance, o prêmio único atingiu 19,985 bilhões de yuans, um aumento anual de 125,4%.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) análise disse que, sob o pano de fundo do patrimônio líquido dos produtos financeiros bancários e o declínio da taxa de juros de longo prazo, a atração de produtos de bancassurance com certeza de renda aumentou muito. Algumas companhias de seguros listadas reiniciam estrategicamente o bancassurance para impulsionar o crescimento de novas ordens como um todo, mas o rápido aumento da proporção de negócios de bancassurance de baixo valor tem contribuído limitado para o valor.
De fato, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) e China Life Insurance Company Limited(601628) , que divulgaram o valor de novos negócios, apresentaram uma taxa de crescimento negativa de 33,7% e 14,3% respectivamente no primeiro trimestre, e analistas do setor geralmente acreditam que a pressão sobre o valor de novos negócios é um fenômeno comum das companhias de seguros de vida.
Embora se concentre no desenvolvimento de múltiplos canais, a reforma do canal de seguro pessoal das empresas de seguros cotadas ainda é um dos fatores mais importantes que afetam seu desempenho futuro.
A partir da situação de Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) e China Life Insurance Company Limited(601628) que divulgaram dados de mão-de-obra no primeiro trimestre, em comparação com a escala de mão-de-obra no final do ano passado, a escala da equipe de seguros individual continuou a diminuir em 10,4% e 4,9% mês a mês, respectivamente. Na visão de analistas do setor, a tendência de declínio da mão-de-obra das duas companhias de seguros de vida listadas diminuiu em comparação com o declínio de 40% ano a ano Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) estima-se que a principal razão é que as empresas fizeram um bom começo no sprint, aumentou a equipe no quarto trimestre do ano passado e avaliação relativamente enfraquecida no primeiro trimestre. Com o início bem sucedido chegando ao fim, espera-se que a escala de mão-de-obra de cada empresa ainda decline significativamente após a mão-de-obra ser liberada no final de abril.
No entanto, os indicadores de qualidade de transformação de algumas empresas de seguros estabilizaram e melhoraram Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) disse que até o final de março de 2022, a proporção de agentes com grau superior ou superior tinha aumentado em 3,5 pontos percentuais ano a ano Os dados de China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) mostramque a renda mensal per capita do negócio de seguros de seu agente no primeiro ano aumentou 19,9% em relação ao ano anterior no primeiro trimestre.
China Securities Co.Ltd(601066) disse que a partir dos resultados da reforma do canal, a qualidade do pessoal do canal está em uma tendência de melhorar. Após a transformação do setor de seguros de vida nos últimos anos, a estrutura do canal foi melhorada. No entanto, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) disse que, actualmente, a capacidade de produção per capita do seguro de vida é inferior ao esperado, o que é difícil de compensar a desaceleração das novas encomendas causada pelo acentuado declínio da mão-de-obra.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) estima-se que a NBV (novo valor comercial) das companhias de seguros listadas ainda enfrentará um forte crescimento negativo em 2022. Por um lado, a indústria ainda está em período de transformação e ajuste sob a influência do descompasso oferta-demanda. Por outro lado, a supervisão de vendas continuará a ser rigorosa, o que se espera acelerar a indústria para limpar o modelo de negócio de desenvolvimento de baixa qualidade.
No entanto, as duas equipes de analistas acima disseram que o problema central do atual dilema do mercado de seguros de vida é o desequilíbrio entre oferta e demanda causado pelas grandes mudanças na demanda dos clientes e ambiente de mercado. Portanto, a reforma do lado da oferta ainda é o layout estratégico central que as empresas de seguros listadas devem se concentrar. Nos últimos anos, as seguradoras também começaram a acelerar o layout de produtos e sistemas de serviços de apoio com base nas necessidades dos clientes, o que ajudará as seguradoras a sair do gargalo do desenvolvimento o mais rápido possível e lançar as bases e construir barreiras para a recuperação futura. A empresa que assume a liderança na reforma e tem uma direção estratégica firme assumirá a liderança em velocidade e eficiência.
