Sob o pano de fundo de que a recente quebra frequente de novas ações atraiu a atenção de todas as partes, o preço de novas ações começou a se tornar racional.
Em 4 de maio, Zhongke Jiangnan e Prius divulgaram o anúncio da oferta pública inicial de novas ações na gema e listagem na gema. A relação P / E de emissão foi significativamente menor do que a relação P / E média da indústria. Ao mesmo tempo, sob a condição de cotação racional pelas instituições, a taxa shortlist também aumentou significativamente.
Zhongke Jiangnan adota preços de inquérito institucional offline.O preço final da emissão é de 33,68 yuan, e a relação de ganhos de preço da emissão é de 24,36 vezes, que é significativamente menor do que a relação de ganhos de preço da indústria de 45,69 vezes, e a taxa de pré-listada de instituições de inquérito excede 80%; O preço de emissão é significativamente menor do que a taxa de lucro de preço da indústria de 72,75 vezes, que também é significativamente menor do que a taxa de lucro de preço da indústria de 48,8 vezes.
Analistas apontaram que, sob o sistema de registro, novas ações não são mais recursos escassos, e o efeito de desconto ou quebra direta do prêmio é um fenômeno normal. No contexto da recente quebra de novas ações, a cotação institucional tende a ser racional, porém, além do preço de emissão, a qualidade das empresas listadas também é uma consideração importante. Novas ações com bom desempenho e crescimento são mais propensas a serem procuradas pelos fundos, enquanto novas ações com desempenho e crescimento medíocres ainda podem quebrar.
a relação P / E de e novas ações diminuiu significativamente
Em 4 de maio, Zhongke Jiangnan anunciou os resultados do inquérito institucional de novas ações na gema, e o preço final de emissão foi de 33,68 yuan.O preço corresponde à relação P / E diluída do lucro líquido da mãe antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2021, que é 24,36 vezes, significativamente menor do que a relação P / E estática média de sua indústria no último mês.
No mesmo dia, a relação P/E da emissão de novas ações na gema anunciada pela Prius também foi significativamente menor que a de sua indústria. O preço de emissão é de 46,80 yuan / ação, com uma relação P / E de 48,75 vezes, que também é significativamente menor do que a relação p / E média estática e relação p / E média rolante da indústria da empresa no último mês.
Anteriormente, em meados e início de abril, a relação P / E do IPO da gema era geralmente maior do que a da indústria, e alguns até excederam muito a da indústria.
Além disso, desde abril, na perspectiva da emissão de novas ações no conselho de ciência e inovação, a cotação institucional também se tornou mais racional. As novas ações no conselho de ciência e inovação emitidas em meados e início de abril são geralmente significativamente superiores ao rácio P/E da indústria, e a maioria delas são emitidas no conselho de ciência e inovação. No entanto, após o final de abril, sob o pano de fundo da quebra contínua de novas ações no conselho de ciência e inovação, o rácio P/E correspondente à nova cotação de ações diminuiu significativamente, o que se aproxima do rácio P/E da indústria.
instituições offline aumentam a taxa pré-selecionada
A cotação das instituições tende a ser racional, e a taxa de instituições de inquérito pré-selecionadas também aumentou significativamente.
De acordo com os dados divulgados pela Zhongke Jiangnan, a emissão da empresa atraiu 6732 objetos de colocação gerenciados por 284 investidores off-line para fazer consultas preliminares. O intervalo de cotação é de 5,63 yuan / ação – 81,57 yuan / ação. O número total de ações a serem subscritas é de 4494540 milhões, e o múltiplo de assinatura é de 279772 vezes. Após excluir cotações inválidas, o número de investidores que apresentaram cotações válidas para emissão off-line foi de 245, e o número de objetos de colocação gerenciados foi de 5580.
Depois que a cotação institucional se tornou racional, a taxa selecionada de instituições de cotação offline de Zhongke Jiangnan atingiu 86,27%, que foi significativamente maior do que a situação média desde abril.
De acordo com o anúncio de Zhongke Jiangnan, no processo de cotação institucional offline, os títulos Anxin deram o preço mais alto de 81,57 yuan e os títulos Huachuang deram 65 yuan, que é o segundo apenas para os títulos Anxin, e o preço dado por Founder Securities Co.Ltd(601901) , Golden Eagle Fund, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , China Life Insurance Company Limited(601628) Asset Management Co., Ltd. também é mais de 50 yuan.
O preço dado pelo fundo Huabao é de 5,63 yuan, que é o menor preço dado por esta instituição de inquérito. O preço dado pela Morgan Stanley Huaxin Fund Management Co., Ltd. é de 22,44 yuan, mas não é shortlist porque a cotação é muito baixa.
Vale ressaltar que, no contexto da quebra frequente de novas ações, o número de instituições para inquérito preliminar diminuiu. Existem apenas 284 instituições de cotação off-line de Zhongke Jiangnan, que está em um nível baixo este ano. No início deste ano, havia mais de 400 instituições de inquérito preliminar off-line para novas ações na gema.
Isso significa que novos investidores offline ainda estão saindo. “O fenômeno de quebrar novas ações está se tornando cada vez mais frequente. O rendimento de jogar novas ações diminuiu. Jogar novas ações tornou-se um capital de risco. Nós não participamos mais de jogar novas ações off-line.” Uma instituição em Shenzhen disse a repórteres.
nova qualidade de estoque também é uma consideração importante
Além do preço de emissão, a qualidade da nova emissão de ações também é uma consideração importante.
Para o recente declínio na relação P / E da nova emissão de ações, a Huajin Securities acredita que o domínio de preços de novas ações pode começar a se transferir para o mercado secundário. A relação P/E de novas ações não aumentou ou mesmo diminuiu ligeiramente sob o pano de fundo do aumento da relação P/E de emissão, e o novo rendimento foi reduzido para o mais baixo desde a implementação do sistema de registro. O poder dominante da nova precificação de ações pode estar gradualmente se transferindo para o mercado secundário, e o secundário forçou a precificação de emissão primária a fazer correções.
Guoyuan Securities Company Limited(000728) disse que o preço mais orientado para o mercado levou ao ambiente anterior de emissão de “underpricing” para obter retornos excessivos estáveis não mais, o mercado não paga mais por “preços altos”, e o jogo de mercado e mecanismo de equilíbrio era mais eficaz.
Além disso, a qualidade das novas ações também é um fator que os investidores precisam considerar. Analistas apontaram que, com a promoção da reforma do sistema de registro no futuro, o mercado de ações A se tornará mais maduro, novas ações com bom desempenho e crescimento serão mais facilmente procuradas pelos fundos, enquanto novas ações com desempenho e crescimento medíocres ainda podem quebrar. No futuro, a diferenciação de novas ações ainda se tornará uma tendência. Os investidores precisam fortalecer a pesquisa aprofundada e compreensão de ações individuais, a fim de melhorar a probabilidade de investimento bem sucedido.
Que tal a textura
As estatísticas mostram que Zhongke Jiangnan emitiu 27 milhões de novas ações desta vez, todas novas ações, e não há transferência de ações antigas. O emitente espera usar o capital levantado de RMB Ningbo Bird Co.Ltd(600130) 5 milhões para este projeto de investimento levantado. Com base no preço de oferta de 33,68 yuan / ação, o emissor espera levantar um total de 909,36 milhões de yuan.
Zhongke Jiangnan é um fornecedor líder de soluções financeiras abrangentes inteligentes na China; Com base nas tecnologias relevantes de pagamento eletrônico de tesouraria e com base na construção de informatização financeira, a empresa fornece soluções de pagamento eletrônico, soluções integradas de gestão de orçamento financeiro, plataforma de serviços financeiros e serviços de operação e manutenção para departamentos financeiros, instituições financeiras e instituições administrativas em todos os níveis.
De 2019 a 2021, a receita operacional da empresa foi de RMB 393 milhões, RMB 587 milhões e RMB 738 milhões, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 71 milhões, RMB 125 milhões e RMB 156 milhões.
Prius é uma empresa que fornece aos clientes serviços de todo o processo SMO. Como a única empresa SMO na China continental, a empresa foi selecionada para a aliança de ensaios clínicos Ásia-Pacífico.Após anos de precipitação e acumulação da indústria, a empresa tem uma rica experiência na implementação de projetos SMO, especialmente em tumores, hepatites virais e doenças endócrinas.
De 2019 a 2021, a receita operacional da empresa foi de 304 milhões de yuans, 335 milhões de yuans e 503 milhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 52 milhões de yuans, 35 milhões de yuans e 58 milhões de yuans.
De acordo com o acordo de emissão, ambas as novas ações serão subscritas amanhã (6 de maio).
