Hoje (5 de maio), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em toda a linha. No início da sessão, o padrão de diferenciação de Xangai forte e Shenzhen fraco foi significativo. Com a recuperação do grande consumo, o índice de Xangai ficou vermelho e gradualmente flutuava e subiu, o que também levou ao rápido aumento do índice composto de Shenzhen. A tendência do índice de gema foi relativamente fraca, mas o declínio do índice de gema diminuiu ainda mais perto do meio-dia.
No lado do disco, o mercado em ascensão geral reapareceu, o mercado estava fraco no início da sessão, seguido pelo surto de estoques militares, o conceito de recuperação do consumo após a epidemia também continuou a se fortalecer, e os setores como agricultura, pecuária, alimentação e pesca, drogas covid-19, testes covid-19, alimentos e bebidas, materiais de construção de consumo e assim por diante aumentaram; Ao mesmo tempo, também levou à ascensão de outras indústrias e setores conceituais, e o efeito de lucro local disparou.
Debang securities mencionou que o amanhecer está começando, e o Quarteto sob o impacto da reparação da epidemia. a. Recuperação do consumo após a epidemia: 1) consumo doméstico; 2) Consumo de cena; b. trilha auto-controlada a longo prazo: 1) energia eólica & fotovoltaica & energia nuclear; 2) Equipamento e materiais semicondutores; 3) Indústria militar; c. Crescimento estável orientado por políticas: 1) construção; 2) Consumo de materiais de construção; 3) Desenvolvimento imobiliário; d. Recursos estratégicos: 1) segurança alimentar; 2) Segurança energética; 3) Recursos metálicos.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] indústria militar
Gf Securities Co.Ltd(000776) mencionou que, com o anúncio gradual do desempenho no primeiro trimestre, a preocupação do mercado sobre a liberação incerta de lucro do setor da indústria militar deve ser significativamente enfraquecida. Superimposta ao fortalecimento contínuo da expectativa do contra ciclo do setor da indústria militar, a vantagem comparativa do crescimento do desempenho entre a indústria de notícias da China e a baixa base de desempenho do q3-q4, o setor deve estabilizar gradualmente e fortalecer, e o grau de correspondência de avaliação é a chave para a seleção de ações no presente. Espera-se que a reforma e expansão das empresas estatais no segundo semestre do ano acelerem ainda mais a revisão ascendente do desempenho empresarial esperado das empresas estatais e a expansão da gestão, que deverá trazer uma melhoria adicional na avaliação das empresas estatais no segundo semestre do ano.
Além disso, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) também acredita que os relatórios 2021a e 2022q1 de várias empresas listadas na indústria militar mostram que seu desempenho melhorou significativamente, e as perspectivas da cadeia industrial foram amplamente verificadas de cima para baixo. Durante o 14º período do Plano Quinquenal, várias novas políticas, como mecanismo de preços e pré-pagamento, desenvolveram-se em favor de empresas militares, e a margem de lucro das empresas militares deve continuar a melhorar, Desde 2022, a tendência de declínio acentuado na indústria e os fundamentos de desempenho das empresas da indústria desviaram-se seriamente, por isso estamos otimistas sobre o reparo do desvio do mercado da indústria.
Dongguan Securities disse que após a correção do ano até à data, a indústria atual tem um certo desempenho de custo. A partir dos dados de desempenho recentemente divulgados por empresas militares, o desempenho da maioria das empresas de alcance médio e superior alcançou alto crescimento, as responsabilidades contratuais da maioria das principais usinas de motores a jusante aumentaram significativamente ano a ano, a prosperidade da indústria ainda é boa e o atributo contracíclico da indústria é proeminente.
A agência analisou ainda que este ano é o “ano de encerramento” da reforma das empresas estatais. A reforma das empresas estatais militares deve acelerar ainda mais e deve ativar a vitalidade das empresas militares. otimista a longo prazo sobre a alta prosperidade da indústria sob a demanda de atualização de equipamentos durante o 14º período do Plano Quinquenal; Do ponto de vista do uso, com o aumento dos tempos reais de treinamento, a perda de aeronaves formadoras e o reabastecimento do inventário de mísseis são aumentados. Por outro lado, estamos otimistas sobre a transferência e transformação das conquistas da tecnologia aeroespacial para a economia e a sociedade, o desenvolvimento da cadeia industrial Beidou sob os serviços da indústria aeroespacial e a Internet das coisas, e o desenvolvimento de chips especiais sob a nova rodada de reforma da moeda digital.
[Tópico 2] drogas covid-19
Guolian Securities Co.Ltd(601456) mencionou que a prevenção e controle epidêmico da China ainda será o foco da atenção do mercado e o investimento é relativamente ativo. Afetada pela epidemia, vale a pena considerar a construção pós-epidemia, sugerindo-se continuar atentando ao progresso da nova infraestrutura médica, que deverá aumentar a oferta de recursos médicos de alta qualidade e tornar-se o principal motor da indústria. Além disso, os resultados do primeiro trimestre serão anunciados um após o outro. A epidemia pode interferir no desempenho das empresas relevantes. Recomenda-se prestar atenção às empresas com crescimento determinístico no primeiro trimestre. As cadeias industriais relacionadas com vacinas e CXO ainda são setores com alto crescimento, por isso é recomendável continuar prestando atenção.
Além disso, Everbright Securities Company Limited(601788) salientou que atualmente, medicamentos específicos da covid-19 domésticos com progresso avançado em pesquisa e desenvolvimento incluem o inibidor de RdRp vv116, azvudina e inibidor de AR procloramida, enquanto os inibidores domésticos 3clpro com o mesmo alvo que paxlovid estão principalmente na fase clínica ou pré-clínica aprovada. Com base nas mudanças e invariância do investimento farmacêutico, acreditamos que devemos aproveitar ativamente as oportunidades de investimento na direção da inovação e internacionalização no futuro. Em termos de medicamentos e vacinas inovadores, recomenda-se a Biologia Rongchang (H); Para CXO, recomendamos Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) , Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) ; No domínio dos equipamentos e das Ciências da Vida, recomenda-se que Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Shinva Medical Instrument Co.Ltd(600587) , Amoy Diagnostics Co.Ltd(300685) ; Em termos de tecnologias inovadoras de ponta, preste atenção a empresas não cotadas, como a biologia Aibo; Para consumo doméstico, recomendamos a reprodução Jinxin (H), Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Shandong Wit Dyne Health Co.Ltd(000915) , Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) .
Guosen Securities Co.Ltd(002736) disse que o desempenho da indústria farmacêutica no primeiro trimestre continuou a linha principal de epidemia de covid-19, e esperamos que o negócio de testes de vacina e covid-19 mantenha um crescimento de alto perfil; Ao mesmo tempo, a indústria de CXO também se beneficiará com a transferência da cadeia industrial global e continuará crescendo rapidamente.O negócio de cdmo relacionado aos medicamentos covid-19 também trará maior incremento de desempenho para as empresas relevantes.
A agência analisou e se concentrou na linha principal covid-19 e ações de alta qualidade com avaliação razoável. A epidemia de Covid-19 ainda é a maior linha principal do setor farmacêutico, sugerindo-se prestar atenção à detecção, medicamentos de pequenas moléculas, medicina tradicional chinesa, vacinas e outros setores relacionados à epidemia. Além disso, a faixa de correção precoce de algumas ações de alta qualidade é grande, e a avaliação tem sido bastante atraente. Sugere-se fazer um layout positivo.
[Tema 3] materiais de construção de consumo
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) mencionou que, atualmente, o lado do custo ainda é alto e a entrega é afetada pela epidemia. A rentabilidade do setor de materiais de construção de consumo ainda está sob pressão no curto prazo. Continuamos aguardando o ponto de viragem fundamental. Considerando a retomada do trabalho após a epidemia é aliviada e o aumento precoce dos preços é transmitido para o terminal, prestamos atenção ao segundo trimestre ou ao ponto de viragem. No médio prazo, os riscos da cadeia imobiliária são gradualmente liberados, e o espaço para o aumento dos preços das matérias-primas é limitado.Com o aumento do efeito de escala de líderes de alta qualidade (capacidade nacional e construção de canais), reforma de canais (excesso de peso pequeno B ou C), otimização da estrutura do produto (expansão de categoria ou integração de sistemas), o impulso endógeno de crescimento ainda existe, e o impacto trazido pelos fatores industriais upstream e downstream pode ser gradualmente enfraquecido. A longo prazo, a compensação do mercado de materiais de construção de consumo será acelerada, a concentração da indústria continuará a melhorar e o padrão de concorrência será ainda otimizado.
Continue a recomendar o líder do primeiro escalão do forte HENGQIANG, e preste atenção à inversão do dilema do líder do segundo nível que subestima o valor.
Além disso, Gf Securities Co.Ltd(000776) afirmaram que estão otimistas quanto à recuperação do investimento em infraestrutura em 2022. Em termos de empresas, sugere-se prestar atenção a várias linhas principais: (1) empreendimentos centrais de construção subvalorizados: China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , com alta taxa de dividendos e valorização de negócios imobiliários e espaço de reparo; Q1 ordem excede o esperado China Railway Group Limited(601390) ; China Communications Construction Company Limited(601800) , com mais ativos BOT; (2) Transformação da construção: Transformação da operação de energia verde Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) e transformação da indústria química China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) ; (3) Empresas estatais locais de alto crescimento: foco em Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) etc; (4) Estrutura de aço: espera-se que a prosperidade continue a melhorar, como o líder de processamento de estrutura de aço ( Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ) e Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) com novos avanços em BIPV.
China International Capital Corporation Limited(601995) salientou que a importância das infra-estruturas ainda é proeminente, e espera-se que o subsector com uma elevada proporção de infra-estruturas beneficie directamente. Pegue a certeza relativa e incentive o líder de crescimento com callback profundo da avaliação do layout. À medida que o impacto da fraca demanda + alto custo continua e o risco de crédito não desapareceu completamente, esperamos que os lucros do setor de materiais de construção sejam significativamente diferenciados no primeiro semestre do ano. Portanto, ainda sugerimos apreender a relativa certeza no ambiente macro incerto, como algumas ações que são relativamente dissociadas do imobiliário, têm exposição limitada ao risco de crédito e maior poder de negociação. Após o sinal de melhoria da segurança da procura e de uma maior compensação do risco de imparidade no segundo semestre do ano, alguns líderes com forte crescimento a médio prazo, fundamentos sólidos e correção de avaliação em fase profunda também têm valor de alocação pendente.
[tema 4] agricultura, pecuária, alimentação e pesca
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) mencionou que em 24 de abril, a videoconferência nacional sobre proteção dos direitos de propriedade intelectual da indústria de sementes e combate à falsificação e infração de licenças ruins foi realizada em Pequim. A reunião divulgou os dez principais casos típicos de proteção de novas variedades de plantas agrícolas em 2022 e a lista recomendada do primeiro lote de instituições de teste de sementes anti-falsificação e proteção correta, e lançou a plataforma pública de banco de dados nacional de impressões digitais de DNA de variedades de cultura. A reunião enfatizou ainda a proteção da propriedade intelectual da indústria de sementes e melhorou as medidas específicas de proteção da indústria de sementes, o que é propício para purificar o ambiente da indústria de sementes, estimular a vitalidade de P & D e inovação das empresas, aumentar o limiar de entrada, criar um bom ambiente de desenvolvimento para as empresas da indústria de sementes, e as empresas líderes inauguraram um período de janela. Em termos de seleção de alvos, recomendamos principalmente Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) e Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) com óbvia vantagem de primeiro movimento e Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) .
Além disso, Citic Securities Company Limited(600030) disse que anteriormente, o Ministério da Agricultura e áreas rurais realizou a conferência de perspectivas agrícolas da China 2022 em Pequim, apontando que o desenvolvimento da indústria de sementes é uma importante fonte de segurança alimentar, e olhando para a frente o aumento constante do consumo Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) e a alta expectativa de preços de grãos este ano, o que irá melhorar a renda do plantio. Aumentar a demanda por sementes de alta qualidade. Sugere-se prestar atenção ao setor de plantio de grãos e recomendar empresas de plantio de alta qualidade envolvidas principalmente em arroz e trigo Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) . Sugere-se prestar atenção ao setor da indústria de sementes e recomendar Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , que tem a vantagem de pesquisa e desenvolvimento de melhoramentos biológicos, e Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , que é líder da indústria híbrida de sementes de milho com recursos de germoplasma de alta qualidade e recursos de variedade. Continue a recomendar estoques blue chip de alto crescimento Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) , etc.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) acredita que continuamos otimistas sobre a reversão do ciclo do setor suíno e recomendamos oportunidades de investimento no setor da indústria de sementes. 1) Porco: não se importa com flutuações emocionais, continue a ser otimista sobre a lógica de reversão do ciclo. Atualmente, a indústria de criação de suínos é pressionada tanto a jusante quanto a montante, e a taxa de perda de caixa da indústria é sem precedentes. Continua a manter o julgamento de compensação da capacidade de produção no primeiro semestre de 2023. 2022 é a melhor janela de layout. Recomendações principais: Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) e Muyuan Foods Co.Ltd(002714) .
2) frango branco: a capacidade de produção de curto prazo foi muito reduzida, e estamos otimistas sobre a lógica de avaliação e reparo das ações de cavalo branco. Em março, o volume de vendas de mudas de frango diminuiu significativamente, com uma taxa de declínio de quase 30%, portanto, julgamos que os preços dos produtos relevantes devem recuperar em meados e final de abril. Considerando a grande escala de remoção de capacidade e a rápida reparação do preço, estamos otimistas sobre a reparação de avaliação da indústria, especialmente a reparação de avaliação de ações de cavalo branco.
3) indústria de sementes: estamos otimistas de que, sob o pano de fundo da potencial crise global de segurança alimentar, a China deve promover o desembarque de sementes geneticamente modificadas de uma maneira razoável, ordenada e segura, a promoção substantiva da variedade final em 2022, e as metas relevantes do principal beneficiário.
[tema 5] alimentos e bebidas
Os títulos de Kaiyuan mencionaram que é otimista que o impacto da epidemia no consumo seja maximizado no segundo trimestre, e o acompanhamento deve convergir para cima com o ritmo de controle epidêmico. Acreditamos que quando a indústria se recupera, o mercado provavelmente favorece os estoques danificados pela epidemia com valor desvalorizado e alta prosperidade. A lógica é que, após a abertura do cenário de consumo, algumas indústrias podem ter rápida compensação ou recuperação do consumo, e empresas com rápido crescimento e bom crescimento podem se tornar alvo do mercado.
A agência analisou ainda que a primeira dimensão do ano foi o setor de bebidas alcoólicas, principalmente bebidas high-end e sub-high-end. O licor tem uma demanda compensatória para banquetes de negócios no período de acompanhamento, ao mesmo tempo, é menos afetado pelo preço das matérias-primas e tem forte demanda e resistência ao lucro. O impacto da epidemia fora de temporada no licor é limitado. Algumas empresas de bebidas alcoólicas controlam o volume e o preço na baixa temporada. Ao mesmo tempo, os produtos da cintura são usados como um suplemento para o crescimento do desempenho, e a tendência de acompanhamento é ascendente. O setor cervejeiro está otimista quanto à elasticidade do lucro das empresas trazida pelo aumento dos preços e modernização estrutural no médio prazo. A epidemia de curto prazo afeta as vendas, mas a lógica da modernização continua sendo verificada. A recuperação após a epidemia deve ser uma boa escolha. A demanda por produtos lácteos é estável, a concorrência não se intensificou e tem alto valor de alocação. Duas ideias para condimento: uma é alocar o líder no final do longo ciclo; Em segundo lugar, aproveite a oportunidade de alto crescimento no desempenho trimestral.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) apontou que é recomendado para layout ativo: 1) otimizar o layout de licor high-end com pouco impacto no desempenho / capacidade anti risco; 2) O objetivo com forte certeza de crescimento do desempenho 22q2, boa mudança marginal e avaliação razoável é preferido.Os elementos específicos incluem: forte força comercial e capacidade anti risco & o principal mercado base é menos afetado pela situação epidêmica & a força motriz do desempenho vem de produtos maduros em vez da promoção do investimento & 22q2 ainda executa bem em comparação com 22q1.
