No início da manhã do 5º horário de Pequim, a Reserva Federal anunciou um aumento acentuado da taxa de juros de 50 pontos base.
liberação contínua do sinal falcão
Embora as “botas” do Federal Reserve aumentando as taxas de juros em 50 pontos base possam ter desembarcado, a declaração do presidente do Federal Reserve Powell na conferência de imprensa pós-reunião ainda atraiu a atenção do mercado. As taxas de juros aumentarão 75 pontos base em junho? Como julgar a inflação atual e a situação econômica nos Estados Unidos? O mercado precisa urgentemente encontrar pistas da declaração de Powell.
A declaração do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) mostrou que, apesar de um leve declínio na atividade econômica geral no primeiro trimestre, os gastos das famílias e o investimento fixo corporativo permaneceram fortes. Com o adequado aperto da política monetária, espera-se que a inflação retorne à meta de 2% e o mercado de trabalho permaneça forte.
O Federal Reserve anunciou que gradualmente diminuiria seu relógio a partir de 1º de junho. Especificamente, o tamanho inicial das participações do Fed em títulos do tesouro e MBS é de US $ 30 bilhões e US $ 17,5 bilhões, respectivamente, e aumentará gradualmente para US $ 60 bilhões e US $ 35 bilhões em três meses.
Powell disse que a inflação dos EUA é muito alta e deve ser reduzida para manter um mercado de trabalho forte. O FOMC está se movendo rapidamente para reduzir a inflação e atribui grande importância ao risco de inflação à dupla missão do Fed.
Powell disse que a FOMC acreditava que era possível aumentar as taxas de juros em 50 pontos base nas próximas reuniões, e não considerou ativamente a possibilidade de um único aumento da taxa de juros de 75 pontos base.
Na fase inicial da conferência de interesse, muitos funcionários intensivamente “libertaram a águia” para definir o tom. O presidente do Fed de São Francisco Daley disse que o Fed pode aumentar as taxas de juros em 50 pontos base em reuniões subsequentes. O presidente do Fed de Chicago Evans, que sempre foi um “Pomba”, disse que o Fed pode aumentar a taxa de fundos federais para entre 2,25% e 2,5% antes do final do ano, e então avaliar a situação econômica. Se a inflação permanecer alta naquele momento, pode precisar aumentar ainda mais as taxas de juros.
Em 17 de março deste ano, o Federal Reserve aumentou novamente as taxas de juros após um lapso de três anos e três meses, elevando a taxa de juros de referência em 25 pontos base para 0,25% para 0,50%.
Em 21 de abril, hora local, Powell disse que a Reserva Federal deveria aumentar as taxas de juros em 0,5 pontos percentuais em maio para conter a inflação.
Em 20 de abril, o “livro bege” lançado pela Reserva Federal mostrou que, em termos de preços, a pressão inflacionária em várias jurisdições ainda era enorme, os custos de matérias-primas, transporte e mão de obra subiram acentuadamente, e os preços de energia, serviços financeiros e Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) em muitas jurisdições subiram após a escalada do conflito entre Rússia e Ucrânia. A maioria das empresas em suas jurisdições espera que a economia dos EUA continue enfrentando pressões inflacionistas nos próximos meses.
afetará as ações pós feriado
Sob a expectativa do aumento contínuo da taxa de juros do Fed e da “contração da tabela”, ele também adicionou uma camada de variáveis à tendência do mercado. A tendência das ações será afetada após o festival? Além disso, qual é o próximo passo para a taxa de câmbio RMB retornar a 6,6?
Em 3 de maio, as ações de Hong Kong assumiram a liderança na abertura do mercado. Nesse dia, o índice Hang Seng recuperou de uma abertura baixa e flutuau a negociação, subindo ligeiramente 0,06% para 2110189 pontos. O mercado negociou HK $ 106705 bilhões ao longo do dia, em comparação com HK $ 165116 bilhões no dia de negociação anterior. Em 4 de maio, as ações de Hong Kong abriram baixa e caíram baixo. O Índice Hang Seng caiu 1,1% para 2086952, com uma transação de 72,4 bilhões de yuans.
Western Securities Co.Ltd(002673) acredita que no exterior, do ponto de vista dos dados de alta frequência, o consumo dos EUA, o imobiliário e a força de trabalho todos mostram pressão descendente. O risco de acelerar o declínio da economia dos EUA no segundo semestre do ano está aumentando significativamente. No futuro, o Fed enfrentará maior pressão para aumentar ainda mais as taxas de juros, e o ambiente de liquidez no exterior deve inaugurar reparos faseados. Na China, com a retomada ordenada da produção e do trabalho em Xangai após o Dia de Maio, espera-se que a economia chinesa retorne gradualmente à normalização no segundo trimestre, o que também impulsionará as expectativas fundamentais. A nível do mercado, a avaliação de uma ação caiu acentuadamente, e o todo entrou gradualmente na faixa de valor.
Western Securities Co.Ltd(002673) análise: com a convergência gradual da expectativa do Fed de aumentar as taxas de juros e a implementação gradual da política de aliviar a epidemia e sobrepor o crescimento estável para promover o consumo, a janela de recuperação do mercado de ações A foi aberta.
O pesquisador macroeconômico Wang Hao disse à mídia que, no presente e por algum tempo no futuro, tanto ações quanto ações de Hong Kong podem flutuar devido ao aperto da política monetária do Federal Reserve, mas a probabilidade de impacto de ações será menor do que a das ações de Hong Kong. As empresas listadas em A-share são todas empresas continentais, apoiadas por uma enorme estrutura industrial física e uma capacidade mais forte de resistir ao impacto.
O aumento da taxa de juros mais alto do que o esperado e a contração da tabela do Fed afetarão a tendência das receitas e despesas cambiais da China? Wang Chunying, vice-diretor da Administração Estadual de câmbio e porta-voz, disse que nos últimos anos, o mercado cambial da China tem sido continuamente fortalecido e tem as bases e condições para se adaptar a esta rodada de ajuste da política do Fed.
“Pela experiência histórica, o ajuste da política monetária do Fed, especialmente o aumento das taxas de juros, geralmente tem um impacto spillover nos fluxos de capital transfronteiriços de vários países. No entanto, são principalmente algumas economias com fundamentos fracos que têm sido grandemente impactadas.” Wang Chunying disse.
Desde 19 de abril, a taxa de câmbio RMB se depreciou rapidamente, caindo abaixo de vários níveis seguidos. Em maio, os dados mostraram que em 4 de maio, a taxa de câmbio offshore RMB contra o dólar americano abriu em 6,6480, com a menor depreciação para 6,6591 e a maior valorização para 6,6318 Em 16:05, a taxa de câmbio offshore RMB contra o dólar americano era de 6,6504.
O relatório de pesquisa macro Nordeste prevê que o espaço de depreciação do RMB pode ser limitado. Em primeiro lugar, espera-se que o índice do dólar americano se enfraqueca gradualmente após o Federal Reserve aumentar intensivamente as taxas de juros e encolher a tabela; Segundo, a epidemia da China está gradualmente chegando ao fim. Com o apoio político, espera-se que a economia melhore gradualmente e o crescimento econômico deve retomar ligeiramente no segundo semestre do ano.
Yang Delong, economista-chefe do fundo de código aberto Qianhai, analisou que o aumento da taxa de juros do Fed realmente terá um certo impacto no mercado de capitais, mas considerando que o mercado esperou totalmente o aumento da taxa de juros e digeriu o impacto do mercado, não terá um grande impacto no mercado de ações A. Após o festival, o mercado de ações A pode continuar a tendência de recuperação de choque.
