As instituições de corretagem disseram que o impacto de fatores externos no mercado de ações A pode ser limitado durante o período “May Day”, e o mercado de ações A como um todo ainda está no estágio inferior. Espera-se que haja uma recuperação em meados e início de maio, e as oportunidades de investimento em áreas de crescimento estável, consumo e crescimento (nova energia, semicondutores e indústria militar) valem a pena aproveitar ativamente.
factores externos têm influência limitada
Do desempenho dos mercados estrangeiros durante o feriado do Dia de Maio, o mercado de ações europeu como um todo foi fraco e volátil, enquanto o mercado de ações dos EUA recuperou ligeiramente após uma correção contínua; O mercado de ações de Hong Kong, que precedeu a abertura de ações, caiu ligeiramente, liderado por ações de tecnologia.
Como o desempenho do mercado externo e os fatores de perturbação afetarão a tendência pós-feriado de uma ação? Atualmente, os investidores estão mais preocupados com o progresso do aumento da taxa de juros do Fed. Tornou-se consenso de todas as partes no mercado aumentar as taxas de juros em 50 pontos base em maio.
Citic Securities Company Limited(600030) O grupo macro externo do departamento de pesquisa acredita que se o Fed encolher a tabela e aumentar as taxas de juros como esperado, o risco de aperto monetário externo será liberado em certa medida, e os fatores adversos externos que afetam o mercado de ações A tomaram uma reviravolta.
De acordo com Yi Yi, o economista macroeconômico chefe Huatai Securities Co.Ltd(601688) embora o Federal Reserve possa aumentar as taxas de juros em 50 pontos base duas vezes em maio e junho, há pouco espaço para aumento adicional nas expectativas de taxa de juros do mercado. Embora a política monetária do Fed ainda acelere o aperto no curto prazo, pode haver uma reviravolta no segundo semestre do ano.
China International Capital Corporation Limited(601995) O estrategista chefe Wang Hanfeng acredita que o impacto marginal de fatores externos no mercado de ações A pode ser limitado durante o período “May Day”, e a tendência futura ainda precisa prestar atenção às mudanças marginais das principais contradições. Se o crescimento econômico externo da China vai convergir gradualmente e simultaneamente declinar no futuro, ou se a economia da China vai continuar a assumir a liderança e assumir a liderança na recuperação, é uma importante variável macro que afeta o desempenho dos preços dos ativos da China. Atualmente, a probabilidade deste último é relativamente alta.
5 esperado para recuperar no início de Maio
A partir do recente desempenho do mercado de ações A, o mercado experimentou um choque por mais de um mês após o declínio acentuado em 15 de março. Embora tenha caído acentuadamente antes do feriado do dia de maio, recuperou significativamente após o lançamento de sinais positivos no lado da política, e o índice composto de Xangai recuperou a marca de 3000 pontos. Comparado com o aumento da taxa de juros do Fed, o mercado presta mais atenção aos conteúdos relevantes da reunião do Politburo.
De acordo com Fang Yi, estrategista-chefe de títulos Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) a declaração da reunião do Politburo e a declaração da reunião da Comissão Central Financeira e Econômica de 26 de abril focam em esclarecer o “pensamento de fundo”. Uma declaração positiva ajudará a aliviar a tensão atual dos investidores em certa medida, mas considerando a pressão descendente sobre o crescimento das exportações e outros fatores, os investidores não devem subestimar a complexidade do atual macro ambiente. “No início de maio, espera-se uma recuperação de ações em certa medida, mas o mercado ainda não teve a oportunidade de reverter. Após a recuperação, o índice ainda será fraco, com foco em oportunidades estruturais.” Fang Yi disse.
Em contraste, Qin Peijing, Citic Securities Company Limited(600030) estrategista chefe, é relativamente otimista sobre o mercado futuro: “O nível de tomada de decisão respondeu plenamente às preocupações do mercado nas dimensões de infraestrutura, imobiliário, alívio de entidades de mercado e economia de plataformas. Após o ajuste em abril, o pessimismo extremo foi totalmente liberado, e o mercado passou o período de máxima pressão de venda. Com sinais positivos de fatores que afetam o mercado, espera-se que o mercado inaugure uma tendência de reparação de ressonância de ações de valor e de crescimento de ações por vários meses em maio.”
Desde este ano, o setor de valor A-share teve um melhor desempenho, enquanto o estilo de crescimento foi significativamente restringido. Para a interpretação do estilo aftermarket, Gf Securities Co.Ltd(000776) estrategista chefe Dai Kang reiterou o julgamento de que as ações de valor de mercado estavam no fundo, e acreditava que o aperto da política do Fed ainda iria restringir as ações com alta avaliação de uma ação.
aproveitar oportunidades estruturais
Para o layout futuro, Wang Hanfeng acredita que na fase de “moagem inferior” do mercado, o setor de crescimento estável com valoração relativamente baixa ainda pode ter benefícios relativos no ambiente macro atual, como infraestrutura tradicional e cadeias industriais relacionadas ao imobiliário (imóveis, materiais de construção, construção, eletrodomésticos, mobiliário doméstico), etc; Além disso, os investidores também podem escolher ações dos segmentos médio e inferior das indústrias de consumo com ajustes mais precoces, baixa avaliação e perspectivas claras de médio e longo prazo, incluindo eletrodomésticos, indústria leve e eletrodomésticos, automóveis e peças, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, medicina, etc.
Qin Peijing sugeriu estabelecer ativamente as principais linhas de infraestrutura moderna, imobiliário, retomada do trabalho e produção e restauração do consumo. “Do ponto de vista de todo o ano, sugere-se focar no layout de infraestrutura moderna e imobiliário. O campo de infraestrutura concentra-se em líderes de construção subestimados, redes elétricas, data centers e infraestrutura de nuvem, e o campo imobiliário concentra-se em desenvolvedores de alta qualidade, gerenciamento de propriedades e materiais de construção. Do ponto de vista do trimestre, sugere-se alocar ativamente indústrias relevantes para retomar a produção, com foco em carros inteligentes e peças, semicondutores, equipamentos de energia eólica fotovoltaica, etc. da dimensão mensal, recomenda-se a Foco na aviação, hotéis, duty-free, alimentos e bebidas, supermercados de lojas de departamento relacionados com a restauração do consumo. ” Qin Peijing disse.
O setor de crescimento da ciência e tecnologia ainda terá oportunidades de layout em maio? Combinado com fatores como avaliação e segurança de desempenho, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) analista estratégico chefe Zhang Qiyao julgou que o setor de crescimento da ciência e tecnologia deve inaugurar uma onda de mercado de reparo em maio. Sugere-se que os investidores se concentrem na direção de forte imunidade e manutenção de alta prosperidade no “novo meio exército” (nova energia, semicondutores e indústria militar), tais como novos materiais militares, módulos fotovoltaicos, máquinas de energia eólica, materiais semicondutores, fibra óptica 5g e cabo, UHV, etc.
