Desde este ano, as empresas listadas têm usado ativamente refinanciamento, fusões e aquisições e reorganização para melhorar a rentabilidade e promover o desenvolvimento estável da produção e operação.
De acordo com as estatísticas, em termos de refinanciamento, com base na data de emissão, em 17 de maio, a escala de refinanciamento das empresas cotadas em ações A atingiu 319,1 bilhões de yuans desde 2022 (incluindo emissão adicional, colocação e obrigações convertíveis). Em termos de fusões e aquisições, 1371 fusões e aquisições ocorreram no mercado de ações A este ano, envolvendo uma escala de capital de 383,5 bilhões de yuans.
“Apoiar empresas listadas para superar o impacto da epidemia através de refinanciamento, fusões e aquisições e reorganização e sair rapidamente das dificuldades.” Recentemente, Wang Jianjun, vice-presidente da CSRC, disse em entrevista à mídia.
O refinanciamento tem um efeito positivo nas empresas relevantes para retomar a produção e se livrar das dificuldades comerciais. “O refinanciamento pode fornecer financiamento patrimonial para as empresas, reduzir o rácio da dívida, sair das dificuldades financeiras e otimizar o fluxo de caixa.” Tian Lihui, presidente do Instituto de desenvolvimento financeiro da Universidade de Nankai, disse a repórteres que, ao mesmo tempo, com a ajuda do refinanciamento, a estrutura de propriedade pode ser otimizada, o que também oferece às empresas oportunidades de reestruturação rápida e ajuda as empresas a sair de suas dificuldades comerciais o mais rápido possível.
Do ponto de vista dos tipos de refinanciamento e captação de fundos desde este ano, a partir de 17 de maio, levantou 177,2 bilhões de yuans, com a maior escala de captação de fundos. A escala de títulos convertíveis foi de 95,3 bilhões de yuans, seguida pela escala de alocação de ações de 46,6 bilhões de yuans. Não só está quente este ano, mas a escala e a proporção da captação de fundos com aumento fixo aumentaram ano a ano nos últimos anos. Os dados mostram que, de 2019 a 2021, a escala de aumento fixo de fundos das empresas listadas foi de 675,8 bilhões de yuans, 832,1 bilhões de yuans e 933,5 bilhões de yuans, respectivamente, representando 70%, 71% e 75% do refinanciamento total, respectivamente.
“Actualmente, o mercado de refinanciamento é dominado pelo crescimento fixo, que não é apenas o resultado da flexibilização das novas regulamentações de refinanciamento, mas também uma medida eficaz para as empresas reduzirem a alavancagem e angariarem fundos, mas também o caminho das fusões e aquisições empresariais e da expansão da extensão.” Tian Lihui disse que o aumento fixo é mais adequado para empresas com capital próprio relativamente concentrado, mudança de plano de controle ou procurado por instituições.
Os novos regulamentos de refinanciamento implementados em fevereiro de 2020 otimizaram os arranjos institucionais relacionados ao crescimento fixo, como seleção flexível da data de precificação, ajuste de precificação e mecanismo de bloqueio de ações de oferta não pública, encurtamento do período de bloqueio, etc., o que efetivamente melhorou a atração de crescimento fixo para as empresas listadas.
Ao mesmo tempo, o mercado de fusões e aquisições também é bastante ativo. De acordo com a primeira data de anúncio e excluindo casos de falha de transação, a partir de 17 de maio, 1371 fusões e aquisições ocorreram no mercado de ações A este ano, envolvendo uma escala de capital de 383,5 bilhões de yuans.
Tian Lihui disse que afetado pela epidemia e outros fatores, é imperativo otimizar a estrutura industrial e integrar a cadeia de valor, o que exige promover ativamente fusões e aquisições empresariais, expansão extensiva de empresas vantajosas e cooperação de empresas inferiores, de modo a aumentar a competitividade central e a competitividade internacional das empresas chinesas.
Entre os eventos de M & A acima, há 9 eventos de M & A que excedem 5 bilhões de yuans, 2 foram concluídos e 7 estão em andamento. Um exemplo típico é China Railway Group Limited(601390) caso de aquisição de 10 bilhões. China Railway Group Limited(601390) anunciou em 12 de maio que planejava adquirir 33,54% de capital da Yunnan Central Yunnan Water Diversion Engineering Co., Ltd. por uma consideração de 11 bilhões de yuans, a fim de acelerar o cultivo e desenvolvimento de conservação de água e negócios de energia hidrelétrica.
Além das aquisições em larga escala, os frequentes “a e a” também se tornaram uma característica típica do mercado de M & a deste ano. É relatado que apenas em maio, China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Topchoice Medical Co.Inc(600763) , Topchoice Medical Co.Inc(600763) 3 empresas cotadas anunciaram a aquisição de parte do capital das empresas cotadas alvo relevantes.
“Sob o sistema de registro, a avaliação das empresas listadas continua a entrar em um intervalo razoável, e ‘A e a’ se tornarão a norma no futuro.” Yin Zhongyu, gerente geral adjunto de valores mobiliários da Reserva Federal, disse a repórteres que, com o progresso constante da reforma do sistema de registro, a avaliação das empresas listadas A-share é racionalizada, e o preço das ações no mercado secundário reflete cada vez mais o valor dos ativos internos e o valor industrial da empresa.O valor de mercado de muitas pequenas e médias empresas listadas com competitividade central é menor do que os ativos líquidos, que podem ser usados como o M & um alvo de empresas listadas líderes do setor.
Tian Lihui também acredita que, com os resultados proeminentes da reforma do sistema do mercado de capitais, “a e a” se tornarão a norma do mercado de capitais da China. Desde este ano, “a e a” apareceram repetidamente, que é a personificação do sucesso da reforma do sistema de registro da China.A melhoria da qualidade da carta Phi torna as empresas cotadas com baixa avaliação mais atraentes. Ao mesmo tempo, esta é também uma demonstração da eficácia da reforma do sistema de exclusão da China: devemos fazer todas as concessões e as empresas cotadas vulneráveis devem ser voluntariamente fundidas e reorganizadas.
Yin Zhongyu disse que, além disso, para pequenas e médias empresas serem listadas, pode ser uma escolha melhor buscar ativamente fusões e aquisições de empresas listadas com coordenação industrial. Com o progresso constante da reforma do sistema de registro, a avaliação de IPO tende a ser racionalizada, e a lacuna entre IPO e M&A de pequenas empresas de valor de mercado diminuiu. A introdução de novos controladores reais através de M&A pode ser mais propícia à expansão e fortalecimento da empresa.
