No mesmo dia, seis empresas foram excluídas à força e duas empresas anunciaram que seriam excluídas, o que é raro no mercado de ações A.
Em 17 de maio, Lawton Development Co.Ltd(600209) , Cred Holding Co.Ltd(600890) , Zhongxing Tianheng Energy Technology (Beijing)Co.Ltd(600856) , Baotou Tomorrow Technology Co.Ltd(600091) Shanghai U9 Game Co.Ltd(600652) , Hubei Wuchangyu Co.Ltd(600275) , a Bolsa de Valores de Xangai decidiu encerrar a listagem das ações da empresa. A data de início do período de consolidação de saída da lista é 25 de maio e a data final de negociação é esperada para 15 de junho. No mesmo dia, a retirada da Zhongxin e a retirada da lashia anunciaram que o período de consolidação da retirada da lista havia terminado em 17 de maio e seria retirada pela Bolsa de Valores de Xangai em 24 de maio.
Em 18 de maio, Easy Visible Supply Chain Management Co.Ltd(600093) anunciou que entraria no período de consolidação de saída da lista em 26 de maio, e a data final de negociação é esperada para ser 16 de junho.
Este pode ser o epítome da maré deste ano. Após a divulgação do relatório anual em 2021, mais de 40 empresas nos mercados de ações de Xangai e Shenzhen tocaram a exclusão obrigatória, estabelecendo uma alta de todos os tempos para ações. Mais de 90% deles envolveram exclusão financeira. Além das oito empresas acima mencionadas, atualmente, cinco empresas estão no período de consolidação de exclusão da lista, e duas foram retiradas da lista.
Isso significa que, além das empresas que foram condenadas à morte, várias empresas estão em processo de espera de um julgamento sobre se devem encerrar a listagem. De acordo com estatísticas incompletas, actualmente, 26 empresas receberam o aviso prévio da bolsa para encerrar a listagem.
Para algumas empresas com violações de leis e regulamentos, a exclusão de listas não é o fim. Mesmo que seja retirada da lista, a responsabilidade ilegal não é um recuo.
Alguns participantes do mercado disseram que, com a exportação cada vez mais suave do mercado de capitais, os investidores devem ajustar sua filosofia de investimento a tempo, não carregar psicologia especulativa, hype ações com alto risco de exclusão, e evitar se tornar o “último apanhador” no jogo de “batendo tambores e passando flores”. No ambiente de normalização da exclusão de listas, os investidores devem defender o conceito de investimento de valor, abandonar o vento da “pequena especulação” e ficar longe de empresas com risco de exclusão de listas.
6 empresas são forçadas a sair da lista simultaneamente
As seis empresas acima foram forçadas a sair da lista porque tocaram na lista financeira.
Entre eles, Cred Holding Co.Ltd(600890) , Hubei Wuchangyu Co.Ltd(600275) , Shanghai U9 Game Co.Ltd(600652) 3 empresas tocam na exclusão porque sua receita é inferior a 100 milhões de yuans por dois anos consecutivos e seu lucro líquido após a dedução é negativo.
Especificamente, Shanghai U9 Game Co.Ltd(600652) o negócio do jogo encolheu nos últimos dois anos, e a receita vem principalmente do negócio de publicidade. De acordo com o anúncio, Shanghai U9 Game Co.Ltd(600652) porque o lucro líquido auditado em 2020 é negativo e o lucro operacional é inferior a 100 milhões de yuans, o aviso de risco de exclusão das ações da empresa foi implementado desde 30 de abril de 2021. Em 30 de abril de 2022, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021.A receita operacional do ano foi de 158273 milhões de yuans, a receita operacional após deduzir a receita comercial irrelevante para o negócio principal e a receita sem substância comercial foi de 105666 milhões de yuans, e o lucro líquido auditado foi de -758199 milhões de yuans.
Hubei Wuchangyu Co.Ltd(600275) similarmente, devido ao lucro líquido auditado negativo em 2020 e ao lucro operacional de menos de 100 milhões de yuans, as ações da empresa estão sujeitas a aviso de risco de exclusão desde 6 de maio de 2021. No final de 2021, a empresa realizou negócios de processamento e vendas de terceirização de soja. Devido à baixa margem de lucro bruto de negócios relevantes, processo de processamento simples e nenhum modelo de negócios estável, a quantidade de renda relevante após a dedução é inferior a 100 milhões de yuans, e o lucro líquido após a dedução é de -356886 milhões de yuans.
Cred Holding Co.Ltd(600890) é porque o negócio de desenvolvimento imobiliário basicamente estagnou, perdeu capacidade hematopoiética, e a receita operacional e lucro líquido continuaram a diminuir.A receita nos últimos dois anos é menos de 100 milhões de yuans, e o lucro líquido é negativo. O anúncio mostra que, como o lucro líquido auditado em 2020 é negativo e o lucro operacional é inferior a 100 milhões de yuans, o aviso de risco de exclusão das ações da empresa foi implementado desde 6 de abril de 2021. A receita operacional auditada em 2021 foi de 2,6929 milhões de yuans, a receita operacional após deduzir a receita comercial irrelevante para o negócio principal e a receita sem substância comercial foi de 308300 yuans, e o lucro líquido auditado após deduzir a receita não comercial foi de -30457000 yuans.
Zhongxing Tianheng Energy Technology (Beijing)Co.Ltd(600856) , Lawton Development Co.Ltd(600209) , Baotou Tomorrow Technology Co.Ltd(600091) tocou dois indicadores de exclusão financeira Zhongxing Tianheng Energy Technology (Beijing)Co.Ltd(600856) porque os fundamentos não melhoraram em 2021, os ativos líquidos continuaram a ser negativos e o contador emitiu um parecer de auditoria não padronizado Baotou Tomorrow Technology Co.Ltd(600091) , Lawton Development Co.Ltd(600209) não só a receita é inferior a 100 milhões de yuans e o lucro líquido após a dedução é negativo, mas também o contador emitiu uma opinião de auditoria não padrão.
Especificamente, desde 2019, Zhongxing Tianheng Energy Technology (Beijing)Co.Ltd(600856) riscos eclodiram de uma forma geral, com grande quantidade de garantias ilegais, cadeia de capital quebrada, estagnação de Petrochina Company Limited(601857) negócios de comércio de gás natural, declínio acentuado na escala de receita nos últimos anos, grandes perdas e capacidade de operação sustentável insuficiente. Ao mesmo tempo, a divulgação de informações do relatório anual de 2020 da empresa era imprecisa, e a provisão para dívidas ruins foi retirada em baixa proporção, o que foi ordenado para corrigir pela CSRC. Após a reafirmação retroativa, tocou o índice negativo de ativos líquidos (-482 milhões de yuans) e foi avisado de risco de exclusão. Ao mesmo tempo, os fundamentos da empresa não melhoraram em 2021, seus ativos líquidos continuaram a ser negativos (-7,355 bilhões de yuans), e não foi capaz de expressar uma opinião emitida pelo contador, por isso tocou na exclusão financeira.
Lawton Development Co.Ltd(600209) estava originalmente envolvida na gestão e decoração de hotéis, o controle foi alterado em novembro de 2020, e está planejado para se transformar em esportes digitais. O principal negócio original da empresa é geralmente operado, e a dedução do lucro não líquido tem sido negativa por muitos anos. O esporte digital com a intenção de transformação também não conseguiu fazer pesquisas em larga escala.
Como o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2020 é negativo e o lucro operacional é inferior a 100 milhões de yuans, Lawton Development Co.Ltd(600209) ações foram avisadas de risco de exclusão desde 22 de março de 2021. Em 2021, depois de deduzir a receita comercial irrelevante para o negócio principal e a renda sem substância comercial, a receita operacional foi de 647873 milhões de yuans, e o lucro líquido auditado após a dedução foi de -540382 milhões de yuans. E o contador emitiu um relatório de auditoria qualificado.
Baotou Tomorrow Technology Co.Ltd(600091) originalmente, o principal negócio era a indústria química, que foi encerrada por política em 2011. Desde então, nenhuma nova direção de transformação foi encontrada, e uma certa escala de renda foi mantida contando com uma pequena quantidade de negócios comerciais. Em 2020 e 2021, os dois indicadores de “lucro líquido negativo após dedução + receita de menos de 100 milhões de yuans” e o relatório de auditoria emitido pelo contador que é incapaz de expressar uma opinião foram alcançados.
Vale ressaltar que as seis empresas acima mencionadas foram suspensas em 27, 28 e 29 de abril deste ano, e seus preços de ações caíram continuamente antes da suspensão. Desde 1 de Abril deste ano até à data da suspensão, os preços das acções de Hubei Wuchangyu Co.Ltd(600275) , Lawton Development Co.Ltd(600209) , Cred Holding Co.Ltd(600890) caíram mais de 40%. Os preços das acções de Zhongxing Tianheng Energy Technology (Beijing)Co.Ltd(600856) , Baotou Tomorrow Technology Co.Ltd(600091) caíram mais de 30% e Shanghai U9 Game Co.Ltd(600652) caíram 8,11%.
ainda há um número de empresas envolvidas na retirada da lista esperando o julgamento final
Após a divulgação do relatório anual em 2021, mais de 40 empresas nos mercados de ações de Xangai e Shenzhen tocaram a exclusão obrigatória, estabelecendo uma alta de todos os tempos para ações. Isso significa que, além das empresas que foram condenadas à morte, várias empresas estão em processo de espera de um julgamento sobre se devem encerrar a listagem.
Atualmente, cinco empresas, incluindo Dongdian, Changdong, deao, Xishui e Lvting, estão no período de consolidação de exclusão. A eliminação da Zhongxin e a eliminação da lashia terminaram o período de consolidação da eliminação da lista em 17 de maio de 2022 e serão eliminadas pela Bolsa de Valores de Xangai em 24 de maio Egls Co.Ltd(002619) , a saída da Xinyi foi retirada em 28 de abril deste ano e retirou-se do mercado de ações A.
In addition to the ‘ Boomsense Technology Co.Ltd(300312) \ \367 , Julong Co.Ltd(300202) , Huaxun Fangzhou Co.Ltd(000687) , Tempus Global Business Service Group Holding Ltd(300178) , Shandong Jintai Group Co.Ltd(600385) , Lanhai Medical Investment Co.Ltd(600896) , Shangying Global Co.Ltd(600146) Hna Innovation Co.Ltd(600555) e outras empresas receberam o aviso prévio da bolsa para encerrar a listagem.
A grande maioria das empresas acima envolvidas na exclusão financeira. De acordo com a análise do primeiro relatório financeiro, após a introdução dos novos regulamentos de exclusão no final de 2020, se os relatórios financeiros das empresas cotadas tocarem as circunstâncias relevantes dos novos regulamentos de exclusão, eles serão implementados ST em 2021. Se a situação de exclusão financeira ainda for tocada em 2021 e a suspensão da listagem for cancelada, as empresas relevantes serão excluídas diretamente em 2022, Isso significa que 2022 é um ano em que os indicadores de exclusão financeira nos novos regulamentos de exclusão se concentram em mostrar eficiência.
“Em geral, a implementação dos novos regulamentos de exclusão de listas alcançou bons resultados e purificou ainda mais o ambiente do mercado de capitais.” Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) análise disse que este ano, o número de empresas de exclusão obrigatória atingiu uma nova alta ao longo dos anos, um mecanismo de exclusão normalizado está tomando forma, o conceito de “retirada o máximo possível” é gradualmente totalmente reconhecido, e uma nova ecologia de mercado de “avanço e saída, sobrevivência do mais apto” é gradualmente construída. Os novos regulamentos de exclusão da lista terão um efeito dissuasor sobre as empresas listadas e ajudarão a incentivar as empresas listadas a ajustar suas estratégias de negócios a tempo de alcançar uma operação estável.
Do ponto de vista da exclusão de ações A, de 2001 a 2018, houve apenas 6 empresas de exclusão a cada ano, com uma taxa média anual de exclusão de 0,36%. De 2019 a 2021, o número de desistências foi de 10, 16 e 20, respectivamente, com uma taxa de crescimento homóloga de 100%, 60% e 25%, respectivamente.
No final de 2020, os novos regulamentos de exclusão de listas foram oficialmente introduzidos. Em termos de padrões de exclusão, os indicadores financeiros combinados são usados para substituir os indicadores financeiros únicos, o indicador de “exclusão de valor facial” é alterado para o indicador de “exclusão de 1 yuan” e o novo indicador de valor de mercado, a nova quantidade de fraude mais o indicador quantitativo da proporção de fraude, etc; Ao mesmo tempo, simplifica o processo de exclusão de lista, cancela a suspensão e retoma da listagem, encurta o período de consolidação de exclusão de lista para 15 dias de negociação e cancela a definição do período de consolidação de exclusão de lista para exclusão de transações.
Haitong Securities Company Limited(600837) economista-chefe e estrategista-chefe Xun Yugen acredita que o sistema de exclusão é um importante sistema de apoio para a implementação do sistema de registro, o que ajuda a garantir que a ecologia do mercado sob o sistema de registro pode realizar a auto-purificação da sobrevivência dos mais aptos, realizar o equilíbrio dinâmico do número de empresas listadas A, aliviar a pressão de capital trazida pela emissão de empresas listadas para o mercado, e também ajudar a otimizar a função de alocação de recursos do mercado de capitais.
responsabilidade por violação não é um reembolso
Vale ressaltar que, mesmo que algumas empresas se retirem do mercado, seus fatos de violação não são anulados devido a sua retirada do mercado, especialmente as violações viciosas, como fraude de informações financeiras, ocupação de capital e garantia ilegal. Os danos aos interesses da empresa já existem e os prejuízos para os investidores foram causados. A autorregulação não ficará descontrolada devido à sua retirada do mercado.
A Delisting Hangtong, que foi cancelada em 18 de março de 2021, divulgou a decisão disciplinar da Bolsa de Valores de Xangai em 13 de maio deste ano.
De acordo com a decisão disciplinar, a Bolsa de Valores de Xangai tomou uma decisão disciplinar pelo comportamento ilegal da parte oposta da principal transação de reestruturação de ativos e o devedor de compensação de compromisso de desempenho que não cumpriu a obrigação de compensação de desempenho, após ajuste retroativo da fraude de desempenho da inteligente Haipai Technology Co., Ltd., o assunto da grande reestruturação de ativos de saída de Hangtong, e enormes perdas por três anos consecutivos, que foi significativamente diferente do desempenho prometido.
“A aquisição de ativos operacionais por uma empresa cotada é uma questão importante de preocupação para o mercado e pode ter um grande impacto no preço das ações da empresa e nas decisões dos investidores. O compromisso de desempenho para cumprir a obrigação de compensação acordada na aquisição de ativos pela empresa é o compromisso que a contraparte deve cumprir. O devedor de compensação de compromisso de desempenho deve efetuar a compensação no prazo acordado quando a execução do objeto da transação não cumprir o padrão.” A Bolsa de Valores de Xangai disse.
A Bolsa de Valores de Xangai considera que as contrapartes Zou Yonghang, Zhu HanKun, Zhang Yi, Nanchang Wanhe IKEA equity investment partnership (sociedade limitada) (a seguir designada “Wanhe IKEA”) como parte do compromisso de desempenho e pessoa responsável pela compensação desta transação, não cumpriram a obrigação de compensação de desempenho e prejudicaram gravemente os interesses da empresa na condição de grandes perdas após ajustamento retroativo do desempenho dos ativos subjacentes e diferenças significativas na natureza dos lucros e perdas em relação ao desempenho prometido, Ele se desvia da confiança razoável dos investidores, e as circunstâncias são graves.
De acordo com o anúncio, devido à incapacidade de entrar em contato com a contraparte, a Bolsa de Valores de Xangai fez um anúncio e entregou-o em 29 de outubro de 2021. Quando o prazo de anúncio expirar, e a pessoa responsável relevante não apresentar objeção por escrito ou materiais auditivos, considera-se que a pessoa responsável relevante não tem objeção.
Portanto, de acordo com as regulamentações relevantes, a Bolsa de Valores de Xangai tomou uma decisão disciplinar: denunciar publicamente Zou Yonghang, Zhu HanKun, Zhang Yi, Wanhe IKEA, as contrapartes da reestruturação importante de ativos da Hangtong fora da lista.
