Resumo:
Evento: de acordo com o canal financeiro da Televisão Central da China, os dados de monitoramento do Ministério da Agricultura e áreas rurais mostraram que o estoque nacional de suínos caiu 0,2% ano a ano em abril de 2022, o primeiro declínio ano a ano desde junho de 2020. O número de porcas férteis na China diminuiu 0,2% mês a mês e diminuiu por 10 meses consecutivos.
Comentários:
Sugestão de investimento: continuar a recomendar o sector da aquicultura β oportunidade. O padrão recomendado é o seguinte: ‘ Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 714 Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) etc.
A tendência descendente da capacidade de produção manteve-se durante 10 meses, tendo as existências de suínos diminuído pela primeira vez neste ciclo. A partir de meados de abril de 2022, o preço do porco aumentou significativamente, mas ainda é menor do que o custo de caixa da indústria.
De acordo com o monitoramento da consultoria Yongyi, o custo médio de criação da indústria em abril foi de 16 yuan / kg, e o custo de fazendas de grande escala foi maior, então a perda de fluxo de caixa da indústria continuou. Do ponto de vista da primeira diminuição do efectivo suíno, a redução das porcas férteis a montante tem sido transmitida para o lado da oferta, prevendo-se que a diminuição homóloga e mensal do efectivo suíno aumente o preço global.
Actualmente, o ponto de inflexão do preço do porco apareceu, e a capacidade de produção subsequente entrará na fase de industrialização do dente de serra. Acreditamos que as duas condições exigidas para o ponto de inflexão do preço do porco foram atendidas: 1) elevação central; 2) Ponto alto:
Acreditamos que o mercado pode superestimar a sobrecapacidade e subestimar a urbanização ocorrida. Ao mesmo tempo, considerando a posterior recuperação da demanda e aumento de custos, esse ciclo ainda será o maior ciclo de preço do suíno exceto o último da história. A capacidade de produção subsequente ainda entrará no ziguezague de industrialização. Pode-se ver que os dados objetivos de preços mostram que a indústria é hesitante e não uniformemente otimista, e a proporção de indivíduos reprodutores ineficientes é significativamente maior do que a do ciclo anterior, e a pressão de limpeza passiva ainda existe.
Dicas de risco: risco de política, risco de doenças reprodutivas, risco de desastres naturais, risco de flutuação de preços de matérias-primas, etc.
