Fosfato de ferro ternário e lítio são desenvolvidos em paralelo, a tendência geral de níquel alto é enfraquecida e o impacto do subsídio é enfraquecido. A concorrência do mercado leva à seleção razoável da fábrica de automóveis e da fábrica de baterias. Diferentes características materiais correspondem a diferentes campos de aplicação, e o desenvolvimento de campos de aplicação determina a mudança de proporção de materiais. Portanto, fosfato de ferro de lítio e ternário de níquel alto são desenvolvidos em paralelo. A participação de alto níquel em materiais ternários aumentou rapidamente de 12,5% em 2019 para 38,3%, e sua posição central deve ser melhorada ainda mais.
Considerando o alto níquel em quatro dimensões, as barreiras técnicas constroem um fosso de lucro e destacam a economia da unidade. A. baixo cobalto é propício ao controle de custos e o alto níquel é propício à densidade energética;
B. vantagens de desempenho, barreiras de preparação e despesas de capital resultam em maior custo de tonelada, o que também determina alta taxa de processamento e alto lucro bruto: alto níquel tem uma vantagem de lucro bruto de cerca de 3-7pct;
C. nos últimos anos, com o aumento do custo da matéria-prima, o aumento do alto custo da tonelada de níquel é menor do que o do níquel médio e baixo, e a diferença de custo da hora de watt converge gradualmente, formando uma vantagem de custo: análise de sensibilidade, a vantagem de custo da alta potência de níquel kwh é - 5 ~ 24 yuan; d. Considerando o custo, capacidade carregada e peso de todo o veículo, níquel alto e maior capacidade de grama e densidade de compactação, pode efetivamente reduzir o volume e peso e trazer longa resistência e peso leve; Além disso, com a liberação da expansão da capacidade industrial, a otimização da tecnologia e do processo, a melhoria do rendimento, o custo operacional por produto unitário deve continuar a diminuir, e o eletrodo positivo de níquel alto deve manter um nível de lucro bruto mais alto e custo de hora de watt mais econômico. Portanto, as empresas ternárias do eletrodo positivo aumentaram o layout do níquel alto, e o mercado está acelerando inclinar-se para o níquel alto.
O espaço incremental do eletrodo positivo de níquel alto é amplo, e o padrão de competição do eletrodo positivo ternário continua a ser otimizado. Impulsionado pela alta perspectiva de novos veículos de energia, o espaço incremental do mercado ternário de níquel alto é amplo. Espera-se que a demanda global por eletrodo positivo de níquel alto atinja 1,56 milhão de toneladas em 2025, com uma taxa de crescimento composto de cinco anos de 46%. Durante o período de rápido desenvolvimento da indústria de materiais catódicos, o padrão é relativamente disperso devido à rápida mudança tecnológica, expansão cautelosa de vários produtos e modo de preço mais custo, mas o padrão é gradualmente otimizado. CR3 / Cr5 foram 31% / 48% em 2018 e 38% / 56% em 2021, respectivamente. Estruturalmente, os fabricantes de linha de frente estão basicamente cheios de produção e vendas, e o fornecimento está em falta. Com tecnologia estável, processo de produção maduro, liberação da capacidade de produção e impulsionado pelo padrão do cliente, a melhoria da concentração positiva será a tendência geral, e as empresas com vantagens em tecnologia, recursos, capacidade de produção e clientes se destacarão na indústria.
Sugestão de investimento: sugere-se prestar atenção ao líder de níquel alto Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , o layout internacional líder Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , a vantagem de custo óbvia Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779) , e o layout integrado completo Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) .
Dicas de risco
O desenvolvimento de novos veículos energéticos é inferior ao esperado; Avanços disruptivos em tecnologias conexas; A concorrência da indústria é feroz, e o preço do produto cai mais do que o esperado; A expansão da capacidade e o desenvolvimento de produtos foram menores do que o esperado.
