Classificamos as características das ações das companhias de valores mobiliários com alto desempenho nos sete aumentos de mercado escalonados das companhias de valores mobiliários desde 2008. Existem os seguintes achados
(1) as ações com maior crescimento no período de moagem inferior foram empresas de grande valor de mercado e de baixo valor Pb antes de 2015 e empresas de valores mobiliários de pequeno valor de mercado após o segundo semestre de 2015.
O principal motivo é que existe um prêmio de avaliação de longo prazo para as pequenas empresas de valores mobiliários antes de 2015, e a avaliação das grandes empresas de valores mobiliários é geralmente baixa, portanto, as empresas de valores mobiliários com menor Pb e maior escala no período de moagem inferior são consideradas como tendo menor risco e são mais favorecidas; Depois de 2015, especialmente desde 2018, o prêmio de avaliação de grandes empresas de valores mobiliários, especialmente Citic Securities Company Limited(600030) prêmio de avaliação, é óbvio, a avaliação de grandes empresas de valores mobiliários não é mais a mais baixa, e até mesmo algumas pequenas empresas de valores mobiliários estão na faixa subvalorizada por um longo tempo.
(2) o líder da gama principal do mercado é geralmente de pequenas empresas de valores mobiliários de valor de mercado. Embora o valor de mercado circulante seja pequeno, ele precisa ter tanto as condições de mau desempenho quanto de alta avaliação.
Entre as cotações de sete estágios, a ação líder com o maior aumento em 6 vezes é a ação com pequeno valor de mercado livre. Somente em 2020, a ação líder Everbright Securities Company Limited(601788) é uma corretora de grande e médio porte com valor de mercado livre.
(3) o líder na gama principal do mercado geralmente tem bom desempenho e tem uma posição vantajosa no negócio com flexibilidade de alto desempenho naquele momento.
Antes de 2012, as principais empresas de valores mobiliários eram muitas vezes empresas de valores mobiliários com alta proporção de negócios de corretagem. A razão é que antes da desregulamentação das restrições ao estabelecimento de departamentos de negócios em 2013 e da desregulamentação dos negócios de corretagem na Internet em 2014, a taxa de comissão ainda está em uma posição alta, e a proporção de receita de negócios de corretagem é alta como um todo. Ao mesmo tempo, antes da chegada do mercado de ações A, muitas vezes é um mercado de touros abrangente, o volume de negociação é obviamente ampliado, o negócio de corretagem é muitas vezes o negócio com a maior taxa de crescimento, a proporção de negócios de corretagem é relativamente alta e o desempenho das empresas de valores mobiliários é muitas vezes o melhor.
No entanto, desde então, com o declínio da proporção de renda de corretagem e o surgimento de um mercado de touros estrutural, mudou. Sob o sistema de registro, sob o pano de fundo da prosperidade geral e da concentração principal dos negócios de banco de investimento, o negócio de banco de investimento foi excelente em 2019 e 2020, e o desempenho das empresas de valores mobiliários foi melhor, enquanto o negócio de fundos públicos aumentou significativamente em 2021.
(4) supervisionar o líder e líder de reversão de dilema sob o novo acordo.
Em 2020, no contexto da construção de empresas de valores mobiliários a nível de porta-aviões, o Everbright Securities Company Limited(601788) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , Boc International (China) Co.Ltd(601696) , e o conceito de fusão de empresas de valores mobiliários sob Bank Of China Limited(601988) do grupo tiveram um bom desempenho.
No final de 2018, no contexto da política de alívio para as empresas, The Pacific Securities Co.Ltd(601099) que estavam mais gravemente presos no negócio de garantia de ações beneficiou mais e tornou-se líder na época.
(5) no período de pico, as pequenas empresas de valores mobiliários de valor de mercado frequentemente apresentam um bom desempenho.
Nos sete tempos de pico de mercado da história, as pequenas empresas de valores mobiliários de valor de mercado tiveram um bom desempenho, o que também pode ser o desempenho de fundos de mercado apertados no final do mercado.
(6) ficar longe de ações sobrevalorizadas sem suporte de desempenho.
O mercado típico é The Pacific Securities Co.Ltd(601099) , que é de novembro de 2008 a agosto de 2009, de dezembro de 2011 a junho de 2012 e de dezembro de 2012 a fevereiro de 2013. Devido à alta valorização e desempenho geral da empresa, o aumento da empresa é muito menor do que o dos pares.
Aconselhamento em matéria de investimento
Espera-se que o estabelecimento da política de entrada no mercado por um longo período e o estabelecimento da política de captação de fundos por um longo período promovam o desenvolvimento da indústria como um todo, e a taxa de avaliação do fundo de pensões seja baixa, o que é propício ao desenvolvimento do mercado de liquidação de capital de curto prazo. O lançamento a longo prazo do conselho internacional e a promoção abrangente do sistema de registo necessitam de um mercado de capitais saudável, optimista em relação ao desenvolvimento a longo prazo do mercado de capitais e da indústria de valores mobiliários.
Em termos de ações individuais, quatro linhas principais se beneficiaram significativamente: 1) a participação de mercado foi continuamente melhorada, beneficiando-se do grande desenvolvimento da gestão de riqueza, e o desempenho é significativamente melhor do que o das notícias do mercado de ações da China; 2) China International Capital Corporation Limited(601995) , Citic Securities Company Limited(600030) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , que têm vantagens em negócios institucionais e têm desempenho tenaz quando o ambiente de negócios é extremamente desafiador; 3) China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , Gf Securities Co.Ltd(000776) , onde o esquema da cadeia industrial dos fundos públicos é líder e o negócio de risco deve reverter o dilema; 4) Algumas pequenas empresas de valores mobiliários de valor de mercado com baixa valorização.
Dicas de risco
A inflação externa e o aumento da taxa de juros excederam as expectativas, o mercado acionário caiu acentuadamente, o risco de negócios de garantia de ações das empresas de valores mobiliários, o controle de risco de derivados foi insuficiente, o volume de negociação encolheu acentuadamente e a reforma do mercado de capitais foi menor do que o esperado.
