Depois de um longo “inverno frio”, o setor imobiliário parece estar sentindo o sopro da primavera, e uma série de políticas e expectativas favoráveis estão apoiando o setor imobiliário.
Uma vez que o banco central baixou o limite inferior da taxa de juro do primeiro empréstimo à habitação, todas as localidades responderam rapidamente porque a cidade implementou políticas para reduzir a taxa de juro do primeiro empréstimo à habitação para o limite inferior; Em segundo lugar, o financiamento de empreendimentos imobiliários privados está mostrando sinais de recuperação, entre eles, três empresas privadas, como o country garden planejam emitir títulos corporativos no total de 2 bilhões. Um caso mais marcante é que empresas privadas como Longhu e o country garden possibilitam o financiamento de instrumentos de proteção de crédito, apoiam empreendimentos imobiliários privados com ferramentas inovadoras para alcançar novos resultados faseados no financiamento da dívida, e a “lista de demonstração” de empreendimentos imobiliários que emitem títulos também está se expandindo.
Vale ressaltar que, seguindo Longhu, country garden e Midea imobiliária, o grupo Xuhui planeja emitir produtos de financiamento na próxima semana, envolvendo títulos corporativos e ABS da cadeia de suprimentos, cobrindo CDs e ferramentas de proteção de crédito crmw. Por fim, a ordem de emissão será determinada de acordo com o processo de aprovação. Fontes informadas relevantes disseram que “o primeiro lote de empresas imobiliárias privadas a iniciar o financiamento da ferramenta de proteção de crédito tem 4-5. As partes relevantes fizeram comunicação ponto a ponto com essas empresas no mesmo dia, esperando aumentar a confiança do mercado.”
Sob o vento quente da política, as ações imobiliárias de hoje tiveram um desempenho particularmente bom e tornaram-se o foco dos principais fundos. Desde o fechamento, o setor imobiliário subiu 2,04%, superando significativamente o mercado, Langold Real Estate Co.Ltd(002305) , Shenzhen Centralcon Investment Holding Co.Ltd(000042) , Tianjin Songjiang, 5I5J Holding Group Co.Ltd(000560) e outras ações aumentaram fortemente. Alguns analistas compararam as atuais ações imobiliárias com bebidas alcoólicas há muitos anos e afirmaram que “Lu Wumao” nascerá na indústria imobiliária após a maré lavar a areia.
Como ver o espaço político futuro? Do ponto de vista de analistas de diversas empresas de valores mobiliários, sob o pano de fundo de “crescimento estável”, espera-se que o setor imobiliário, como setor pilar da economia nacional, receba mais apoio. Como aproveitar as oportunidades de investimento no futuro e assumir a liderança no layout de “Lu Wumao” na indústria imobiliária? Alguns analistas reiteraram que são otimistas no setor imobiliário, e líderes de alta qualidade e blue chips imobiliários são mais favorecidos.
outra empresa imobiliária privada usará ferramentas de proteção de crédito para acolher uma reviravolta nas dificuldades de financiamento
Desde que o banco central baixou o limite inferior da primeira taxa de juros hipotecária em 15 de maio, mais e mais regiões reduziram a primeira taxa de juros hipotecária para o limite mais baixo de 4,4%, e o ritmo de implementação da política ainda está acelerando. Depois de Zhengzhou, Tianjin, Jinan e Suzhou, muitos bancos em Wuxi também reduziram a taxa de juros da primeira hipoteca para 4,4% a partir de 19 de maio além disso, de acordo com as estatísticas China International Capital Corporation Limited(601995) desde maio, cerca de 30 cidades melhoraram as políticas de regulação e controle do mercado imobiliário na forma de documentos públicos, e o nível energético e força política das cidades envolvidas são maiores do que antes
O recente vento quente no mercado imobiliário parece ter aquecido o financiamento das empresas imobiliárias. Após a emissão de ABS na cadeia de suprimentos do grupo Longhu, as empresas imobiliárias privadas lançaram ferramentas de proteção de crédito. Além disso, três empresas imobiliárias privadas, como o jardim rural, Longhu e Midea imobiliários, também estão emitindo obrigações corporativas ao mesmo tempo.
No dia 19 de maio, foi relatado que após o grupo Longhu, country garden e Midea imobiliária, o grupo Xuhui planeja emitir produtos de financiamento na próxima semana, envolvendo títulos corporativos e ABS da cadeia de suprimentos, abrangendo CDs e ferramentas de proteção de crédito crmw. Por fim, a ordem de emissão será determinada de acordo com o processo de aprovação. Em resposta à notícia acima, o grupo Xuhui respondeu: “a empresa é de fato o primeiro lote de empresas privadas de demonstração a receber orientação regulatória. A emissão de financiamento está atualmente em processo preparatório, e as informações serão divulgadas na forma de anúncio após os procedimentos necessários serem concluídos”. Fontes informadas relevantes disseram que “o primeiro lote de empresas imobiliárias privadas a iniciar o financiamento da ferramenta de proteção de crédito tem 4-5. As partes relevantes fizeram comunicação ponto a ponto com essas empresas no mesmo dia, esperando aumentar a confiança do mercado.”
É relatado que o primeiro negócio de voucher de proteção de crédito de empresas imobiliárias privadas no mercado foi lançado oficialmente na Bolsa de Valores de Shenzhen em 16 de maio. O voucher de proteção de crédito foi criado conjuntamente pela CSI finance com fundos próprios e Citic Securities Company Limited(600030) e apoiará a emissão de ABS na cadeia de suprimentos com o grupo Longhu, uma empresa privada de habitação, como empresa principal e servirá para o financiamento de fornecedores upstream.
A escala total de emissão do ABS da cadeia de suprimentos Longhu é de 402 milhões de yuans, a taxa de juros de títulos garantidos por ativos prioritários é de 3,50% e o múltiplo de assinatura de investidores é de 2,36 vezes. A Bolsa de Valores de Shenzhen disse que o estabelecimento bem sucedido do voucher de proteção de crédito é a primeira ferramenta de proteção de crédito para empresas imobiliárias privadas no mercado, o que é propício para espessar o nível de crédito de financiamento de dívida de empresas imobiliárias privadas, marcando uma nova conquista faseada de ferramentas inovadoras para apoiar o financiamento de dívida de empresas imobiliárias privadas.
Além disso, a Country Garden também planeja organizar sucessivamente a emissão dos produtos ABS e ABN da cadeia de suprimentos em junho deste ano. Entre eles, os produtos ABS da cadeia de suprimentos utilizarão ferramentas de proteção de crédito. Atualmente, a emissão está em preparação.
Ao mesmo tempo, as empresas imobiliárias privadas também emitem obrigações intensivamente. No dia 16 de maio, o grupo Longhu anunciou a emissão da segunda fase de obrigações corporativas nacionais em 2022, com escala de emissão de 500 milhões e prazo de 6 anos. No mesmo dia, a Midea também anunciou a emissão de 1 bilhão de títulos corporativos com prazo de 4 anos. Além disso, o jardim do país também disse que planeja reservar e emitir um bônus corporativo de não mais de 500 milhões de yuans na Bolsa de Valores de Shenzhen em 22 de maio.
vale a pena notar que desde setembro do ano passado, o mercado obviamente evitou os títulos imobiliários de empresas privadas. A partir de 15 de maio, as empresas imobiliárias privadas não emitiram títulos do mercado público por 65 dias consecutivos. Na visão das pessoas do setor, esta rodada de financiamento de empresas imobiliárias privadas tem forte significado de quebra de gelo
Huatai Securities Co.Ltd(601688) afirmou que a atual rodada de reguladores apoiou o financiamento de obrigações de empresas privadas imobiliárias. Primeiro, implementar os requisitos políticos de “melhorar o mecanismo de apoio ao financiamento de obrigações de empresas privadas” na fase inicial; Em segundo lugar, em abril, o financiamento obrigacionista das empresas imobiliárias ainda é dominado por empresas estatais centrais, e o financiamento líquido das empresas privadas continua a ser negativo. Portanto, é urgente estabilizar imóveis e estabilizar expectativas, e as políticas de flexibilização subsequentes precisam ser continuadas.
futuras políticas imobiliárias ainda precisam ser fortalecidas
Que sinal de mercado divulgam os sinais da atual rodada de financiamento de recuperação de empreendimentos imobiliários privados? Do ponto de vista de analistas de diversas empresas de valores mobiliários, podemos manter uma atitude mais positiva em relação ao apoio político do setor imobiliário no futuro.
China Securities Co.Ltd(601066) A equipa imobiliária acredita que o estatuto do imobiliário como indústria pilar da economia nacional não mudou e, neste contexto, o seu papel como estabilizador económico e lastro tornar-se-á mais proeminente e deverá receber mais apoio. Além disso, como a tendência da política imobiliária permanece inalterada, a situação epidêmica sobreposta é gradualmente controlada e a produção e operação são gradualmente restauradas, espera-se que o efeito da política acelere a implementação.
Para a tendência política posterior, Huatai Securities Co.Ltd(601688) acredita que as atuais vendas imobiliárias ainda são instáveis e as dificuldades de liquidez das empresas imobiliárias não foram resolvidas. Podemos esperar que políticas de apoio imobiliário de alto nível e sistemáticas sejam emitidas e implementadas. No lado do financiamento, focámo-nos recentemente na possibilidade de redução do LPR em Maio. No lado da procura, concentrar-se na força do apoio político à procura rígida e à melhoria da procura. Atualmente, sob a orientação de políticas, espera-se que continue sendo liberada a demanda por moradia melhorada, como a necessidade dos novos cidadãos de comprar casas e a piedade filial dos moradores e cuidados com os idosos.
A equipe imobiliária da Galaxy Securities ressaltou que o apoio à política de acompanhamento provavelmente aumentará, mas não diminuirá. Atualmente, as declarações tanto do nível central quanto local são mais positivas do que na fase inicial. Espera-se que maio e julho entrem no período de ajuste intensivo das políticas locais, e a força política e o espaço de “crescimento estável” valem a pena olhar para frente.
China International Capital Corporation Limited(601995) análise do relatório de investigação aponta que ainda há espaço para um maior desenvolvimento da política em ambos os lados da oferta e da procura, e o lado da procura centra-se mais nas políticas de habitação e construção que apoiam a procura de habitação razoável, como a restrição de compra, e a qualificação da população-alvo com procura de habitação razoável é moderadamente relaxada; Em termos de restrição de empréstimos, reduzir o limiar de fundos de compra de habitação ou custos de despesas. Do lado da oferta, pode ser mais necessário concentrar-se no alívio e mitigação dos problemas de crédito das empresas imobiliárias, tais como a maior otimização da política regulatória dos fundos de pré-venda, as contramedidas políticas para reservar e implementar os problemas de crédito das empresas imobiliárias, o reforço da política de apoio ao financiamento de empresas imobiliárias e as medidas políticas para melhorar o fluxo de caixa das empresas.
A opinião da Anxin securities é relativamente cautelosa e o seu relatório de investigação aponta que, olhando para trás, o risco imobiliário é geralmente controlável e a procura razoável de capital está a ser satisfeita, embora possa haver espaço para uma maior flexibilização da política imobiliária, No entanto, “insistir na habitação sem especulação, insistir em não utilizar o imobiliário como meio de curto prazo para estimular a economia, insistir na estabilização do preço da terra, do preço da habitação e da expectativa” e “manter a continuidade, a consistência e a estabilidade das políticas financeiras imobiliárias, e implementar o sistema prudente de gestão do financiamento imobiliário” ainda são as orientações políticas inabaláveis atuais, que construíram o limite do relaxamento imobiliário, e “inundações para salvar empreendimentos imobiliários” não serão vistas.
analistas reiteraram que eles são otimistas em imóveis e blue chip imobiliário é favorecido
Como aproveitar as oportunidades de investimento de ações imobiliárias Citic Securities Company Limited(600030) ponto de vista aponta que do período de oportunidade ao clímax da política, o blue chip imobiliário ainda é uma boa janela de investimento. Embora os indicadores das empresas imobiliárias apareçam muito fracos no primeiro semestre do ano, não são os fundamentos, mas a política que determinam a tendência das ações imobiliárias. A reunião do Politburo fez uma declaração mais positiva: espera-se que, devido à implementação de políticas urbanas, o apoio à demanda auto-ocupada seja melhorado ainda mais. Em comparação com os últimos seis meses, as apólices imobiliárias serão emitidas com mais frequência e vigor nos próximos seis meses, e a atitude frouxa em relação ao nível da demanda é mais firme. Portanto, estamos firmemente otimistas sobre as oportunidades de investimento do blue chip imobiliário.
A este respeito, China Securities Co.Ltd(601066) equipe imobiliária também reiterou a visão de ser otimista no setor imobiliário e continuou a recomendar empresas imobiliárias de alto crédito. No futuro, a diferenciação da indústria continuará, e as empresas imobiliárias de crédito elevado desfrutarão de uma nova rodada de melhoria da concentração da indústria e melhoria da margem de lucro, que se espera continuar a ganhar; E com o governo local e o CSRC aumentando seu apoio para REITs, eles estão fortemente otimistas sobre a participação de desenvolvedores operacionais em um futuro próximo.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) acredita que sob o apoio intensivo de políticas, a confiança do mercado no imobiliário deve acelerar a recuperação, promover a melhoria da cobrança de vendas e financiamento de empresas imobiliárias, o ponto de inflexão das vendas imobiliárias deve chegar com antecedência, e prestar atenção às oportunidades de investimento no lado direito dos títulos imobiliários. Estrategicamente, empresas estatais centrais de alta qualidade têm valor de alocação.Para os líderes de empresas privadas imobiliárias, na premissa de fim de dívida estável, compreender os fundamentos da empresa e disposição de reembolso de dívida, e aproveitar oportunidades de investimento de alto rendimento.
China International Capital Corporation Limited(601995) sugere que a lógica dominante a curto prazo ainda se baseia no jogo de políticas, e a direção geral foi esclarecida. A chave reside na compreensão do ritmo de investimento. Se houver uma tendência do ajuste de políticas acima mencionado no futuro, podemos considerar a devida consideração às empresas privadas “flexíveis”. Após esta rodada de lógica de política de jogo de curto prazo, a médio e longo prazo, continuaremos otimistas sobre os “bons alunos” que desenvolvem a pista e os “generalistas” que cultivam profundamente a pista imobiliária, e os líderes de alta qualidade devem continuar a ganhar.
