Discussão diária de estratégia temática, resumir as opiniões das oito empresas de valores mobiliários, revelar a situação atual da indústria, observar a tendência do mercado e sentir o pulso de uma ação para você com antecedência.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) : otimista sobre o forte crescimento da demanda externa por fotovoltaica após maio! Preste atenção ao alto crescimento e ao alvo de alta qualidade subestimado de cada setor
Nova geração de energia elétrica: a diferenciação de desempenho de setores subdivididos é óbvia, e atenção é dada à melhoria do lucro trazida por mudanças marginais. O relatório anual e o relatório trimestral do setor global alcançaram um crescimento elevado. Em termos de subsetores, o volume do setor de materiais de silício aumentou simultaneamente, com o aumento mais óbvio; O aumento do preço upstream da transmissão da placa de integração do módulo de bateria de chip de silício foi suave e a lucratividade foi reparada; O inversor / filme adesivo / vidro / placa de suporte 22q1 mostra pressão de lucro em graus variados, principalmente devido ao aumento dos preços das matérias-primas e ao atraso na transmissão de custos, que pressionam o desempenho de curto prazo. Estamos otimistas sobre o forte crescimento da demanda no exterior por fotovoltaica após maio, especialmente o link de integração de componentes com alta proporção de exportação. A epidemia tem pouco impacto no final da produção fotovoltaica. A depreciação da taxa de câmbio RMB e o callback do frete de rota Ásia Europa Internacional devem engrossar o desempenho dos produtos de exportação no segundo trimestre.
Energia eólica: o relatório anual de todo o setor alcançou alto crescimento. Em 2022q1, o desempenho de setores de peças e componentes como Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) / Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) / Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) continua a crescer. O desenvolvimento de negócios da empresa é restrito por múltiplos fatores, como a desaceleração do embarque sob a influência da epidemia e o aumento do preço das matérias-primas. Esperamos que, no futuro, uma vez que o preço das matérias-primas caia ou a situação epidêmica melhore, e a prosperidade da indústria recupere, as grandes empresas inaugurarão um reparo final rentável.
Em termos de sugestões de investimento, devemos prestar atenção aos objetivos de alto crescimento, baixo valor e alta qualidade de vários setores. [fotovoltaica] Jingke energia, Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) ; [energia eólica] Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) , Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) , Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) ; [nova construção de energia e operador] Jiangsu New Energy Development Co.Ltd(603693) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China Energy Engineering Corporation Limited(601868) ; [bateria de lítio] Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) , Jiangsu Azure Corporation(002245) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) .
East Ásia Qianhai Securities: espera-se que o cenário da energia eólica melhore! Com espaço de crescimento a longo prazo
Fotovoltaica: de uma perspectiva de longo prazo, sob o pano de fundo do “duplo carbono” e do objetivo claro de que a proporção de energia não fóssil no consumo de energia primária atingirá cerca de 20% em 2025, o custo da geração de energia fotovoltaica sobreposta continua a diminuir, a economia continua a melhorar, a demanda por instalação fotovoltaica é alta e a certeza de crescimento é forte. Objetivos relacionados: 1) líderes materiais de silício Tongwei Co.Ltd(600438) , Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) , com padrão apertado de oferta e demanda e alta lucratividade; 2) Torneira integrada do componente Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Trina Solar Co.Ltd(688599) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) ; 3) Torneiras do inversor que se beneficiam de fotovoltaica + armazenamento de energia dual wheel drive Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) ; 4) duopólio de vidro fotovoltaico Flat Glass Group Co.Ltd(601865) e energia solar Xinyi beneficiando-se da melhoria da permeabilidade de módulos de vidro duplo; 5) Sujeito ao gargalo de fornecimento de curto prazo de matérias-primas e demanda limitada do mercado, as empresas líderes em filme EVA link Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) ; 6) Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) , Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) , beneficiando do aumento da proporção de energia fotovoltaica distribuída.
Energia eólica: a curto prazo, em 2022, a indústria de energia eólica expandirá intensamente, o ritmo de expansão está com pressa, a tendência de turbinas eólicas de grande escala é significativa, o custo global da indústria deve continuar a diminuir, e a paisagem de energia eólica deve melhorar. A médio e longo prazo, a energia eólica é uma das formas alternativas de energia para alcançar a “neutralidade de carbono”. Ao mesmo tempo, a energia eólica offshore é a chave para resolver a contradição entre a produção insuficiente de energia e a carga de energia nas zonas costeiras orientais. Assunto com vantagem de custo e competitividade técnica do núcleo: Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) , Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) , Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Jinlei Technology Co.Ltd(300443) , etc.
Wanlian Securities: forte demanda fotovoltaica em casa e no exterior, otimista sobre o equipamento do módulo da bateria
Equipamento fotovoltaico: há uma forte demanda por fotovoltaico em casa e no exterior, e estamos otimistas sobre a ligação do equipamento do módulo da bateria. Desde o início deste ano, a construção da base de cenário da China acelerou. No exterior, afetado pelo conflito, a Europa aumentou o investimento fotovoltaico, e a demanda fotovoltaica da Índia continuou a crescer. Espera-se que, com a liberação gradual da capacidade de produção de silício até o final de 2022, a lucratividade da cadeia industrial seja transmitida aos elos de bateria e componentes a jusante, levando os fabricantes de baterias a investir em elos de bateria e componentes. O link de equipamentos de baterias concentra-se principalmente no incremento de desempenho trazido pelas novas tecnologias.A industrialização de novas baterias como TOPCON, hjt e XBC continuará em 2022. O link do equipamento componente presta atenção à demanda por substituição do equipamento sob a penetração da propulsão do floco + multi rede principal e da nova tecnologia da bateria.
Equipamento mecânico: as vendas de escavadeiras continuaram a diminuir em abril, e o processo de reparação do mercado de tração nas duas rodas continuou. Em abril, o volume de vendas de escavadeiras foi de 24534, com um aumento homólogo de – 47,3%, incluindo – 61,0% na China e + 55,2% no exterior. O declínio contínuo do volume de vendas é afetado principalmente por múltiplos fatores, como a indústria entrando em uma nova rodada de ciclo de ajuste, base alta no mesmo período de 2021, aumento dos preços das commodities, propriedade excessiva, fraca demanda a jusante e assim por diante. Com a melhoria gradual da situação epidêmica e da política imobiliária nacional da Panasonic e da tração nas duas rodas de infraestrutura e imóveis, espera-se que o volume de vendas no mercado terminal seja gradualmente reparado, mostrando uma tendência de baixa antes alta.
Equipamento de bateria de lítio: o volume de vendas de novos veículos de energia caiu mês a mês em abril devido ao impacto da epidemia. Em meados de abril, a produção de automóveis Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) foi de 312000, alta + 43,9% ano a ano e – 33,0% mês a mês; O volume de vendas foi de 299000 veículos, com aumento homólogo de + 44,6% e aumento mensal de – 38,3%. Em abril, a saída da bateria de energia foi de 29,0gwh, um aumento anual de + 124,1%; A capacidade instalada da bateria de energia foi de 13,3gwh, um aumento anual de + 58,1%. O equipamento da bateria de lítio beneficiou inteiramente da aceleração da eletrificação global e da expansão ativa das empresas da bateria.
Huaxin Securities: oportunidades de investimento em equipamentos fotovoltaicos com foco na certeza do boom
A indústria de manufatura da China está em um período de transformação e atualização contínuas, o que trará amplo espaço de mercado para a indústria de equipamentos high-end e manterá a classificação de “excesso de peso” da indústria.
Concentre-se em automação industrial e equipamentos de máquinas-ferramenta high-end, equipamentos semicondutores autocontroláveis, neutralização de carbono acelerando a nova indústria de energia que está em linha com a direção de atualização industrial e a tendência de substituição de importação, que é melhor do que o equipamento fotovoltaico e placa de equipamentos de bateria de lítio, a indústria de detecção e inspeção do atributo de longa trilha de neve espessa Changpo e a indústria de serviços de petróleo que está se recuperando gradualmente sob a promoção da segurança energética.
Wanhe Securities: a demanda por novos equipamentos de geração de energia continua forte, e o valor da configuração da placa aumenta
Após o ajuste de avaliação desde o início do ano, o mercado digeriu o impacto de fatores adversos e declínio do desempenho em certa medida. Acreditamos que a demanda por novos equipamentos de geração de energia elétrica permanece forte. A atual epidemia perturbadora das expectativas de oferta e a oferta e demanda de matérias-primas devem trazer melhorias marginais. Espera-se que a probabilidade de fortalecimento do desempenho mês a mês seja alta e o valor da alocação de placas aumente.
Sugere-se prestar atenção às seguintes direções: (1) no futuro, com a liberação contínua da capacidade de produção de silício, a situação atual de que os lucros excedentes da cadeia industrial estão concentrados no upstream será melhorada, e o declínio do preço da cadeia industrial também promoverá ativamente a demanda a jusante. Sugere-se prestar atenção às empresas de módulos integrados na principal cadeia industrial de equipamentos fotovoltaicos;
(2) no futuro, com a tendência descendente do preço da cadeia principal da indústria de materiais fotovoltaicos, as empresas líderes da cadeia principal da indústria de materiais auxiliares refletirão gradualmente sua capacidade de transmissão de custos para a jusante, e o nível de lucro é esperado melhorar.Eles prestam atenção ao alvo superior da placa com bom padrão de concorrência, como filme adesivo;
(3) a capacidade instalada e escala de licitação de energia eólica na China ainda mantêm uma escala relativamente alta. Sob o pano de fundo de altos preços de matérias-primas, os líderes de unidades de energia eólica reduzem ativamente o custo de watt único com a ajuda de unidades de grande escala, têm a capacidade de transmissão de custos e podem manter um nível de lucro considerável. Recomenda-se prestar atenção a eles.
Southwest Securities Co.Ltd(600369) : indústria fotovoltaica ou duplo clique! Sequência de subdivisão: silício bateria bolacha de silício componente
As avaliações de todos os setores da Dianxin estão no fundo, e a maioria das avaliações subjacentes são semelhantes às de 2020. O impacto do ajuste de mercado de curto prazo enfraqueceu, então devemos entender a lógica de longo prazo. O espaço de declínio é limitado no futuro, e a recuperação continuará. Atualmente, o setor fotovoltaico ainda é fortemente recomendado. O desempenho no primeiro trimestre é forte, a certeza de crescimento do setor no futuro é a mais alta e a demanda por Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) energia fóssil alternativa está aumentando. Recomenda-se fortemente a disposição ativa do setor fotovoltaico; Afetado pelos problemas da cadeia de suprimentos, o novo setor de veículos de energia caiu no curto prazo, e a avaliação atingiu um estágio baixo. No entanto, as empresas de baterias foram afetadas pelas matérias-primas upstream, o relatório do primeiro trimestre não foi ideal e o volume de vendas em abril foi menor do que o esperado. Sugere-se prestar atenção à oportunidade de subavaliação de alto níquel ternário e folha de cobre.
Nova energia: no momento atual, continuamos a ser firmemente otimistas sobre o mercado ascendente de reparo de placas em maio e reiteramos nossa visão sobre a prosperidade ascendente da indústria: 1) a demanda no país e no exterior ainda é forte e a taxa operacional não diminuiu. 2) O relatório do primeiro trimestre é excelente e o segundo trimestre continuará. 3) Perto do nó de tempo de conexão de rede “630”, a central elétrica à terra precisa ser iniciada gradualmente; A construção de projetos distribuídos também foi retomada com a promoção da retoma do trabalho pela China e a flexibilização gradual da logística. Acreditamos que, a curto prazo, os dados de energia fotovoltaica no primeiro trimestre são fortes. Com a liberação contínua de nova capacidade de produção de silício, o lado da oferta é gradualmente abundante, o que se espera impulsionar o crescimento da demanda downstream. A longo prazo, a indústria fotovoltaica pode continuar a recomendar na parte inferior. A ordem de subdivisão é silício bateria bolacha de silício módulo. Recomenda-se a disposição ativa de empresas com alfa.
Energia eólica: no ambiente global de redução de emissões de carbono, a tendência a longo prazo é boa, mas o desempenho a curto prazo é afetado pelo aumento de preços das matérias-primas upstream e a redução de preços dos motores principais downstream, de modo que a taxa de crescimento é difícil de alcançar um crescimento elevado. Atualmente, a avaliação está em um nível razoável, e há sinais de afrouxamento de matérias-primas upstream no futuro próximo. Sugere-se continuar a prestar atenção ao início futuro da indústria e a catálise trazida para a placa pela tendência de preços das matérias-primas.
Dongguan Securities: o preço geral da cadeia da indústria fotovoltaica ainda está aumentando
O preço global da cadeia da indústria fotovoltaica ainda está aumentando, e a nova oferta de materiais de silício aumenta mês a mês. No entanto, sob o pano de fundo da liberação de nova capacidade de bolachas de silício e a alta demanda por extração de cristal, espera-se que a oferta de materiais de silício permaneça em oferta curta no primeiro semestre deste ano, apoiando o alto preço dos materiais de silício. Impulsionados pelo lado dos custos crescentes, os preços dos componentes também aumentaram. Atualmente, os componentes chineses mantêm preços elevados, o que tem um certo impacto na demanda a jusante.
Além disso, o aumento do preço dos componentes de exportação também afetou a demanda de bens no mercado europeu. Sob o pano de fundo do aumento contínuo dos preços da cadeia da indústria fotovoltaica, o aumento do fornecimento de material de silício em maio, a melhoria gradual da situação de produção e transporte das empresas chinesas e o fornecimento seguro de energia e eletricidade na China, o final da matéria-prima upstream é relativamente beneficiado atualmente.Sugere-se prestar atenção a Tbea Co.Ltd(600089) , que beneficia do aumento simultâneo do preço e volume do material de silício; China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) , beneficiando do aumento do preço de transação da eletricidade orientada para o mercado e do rápido crescimento da geração de energia eólica e solar nova; Beneficiando da recuperação da infraestrutura e da aceleração da construção de UHV Nari Technology Co.Ltd(600406) .
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Valores mobiliários: oportunidades promissoras para recuperação em excesso de vendas de faixas de crescimento, tais como equipamentos fotovoltaicos no campo de equipamentos mecânicos
A situação epidêmica da China melhorou marginalmente, prestando atenção às oportunidades de recuperação de sobrevenda, e o campo de equipamentos mecânicos está otimista sobre as oportunidades de recuperação de sobrevenda de faixas de crescimento, como equipamentos fotovoltaicos. A prosperidade da indústria fotovoltaica continua a aumentar, e a nova capacidade instalada deve continuar a tendência de crescimento. Com a sobreposição das necessidades iterativas de renovação de equipamentos trazidos pelo progresso tecnológico sob as exigências de redução de custos e aumento de eficiência, a indústria de equipamentos fotovoltaicos ainda é uma indústria de grãos finos com pleno crescimento no campo de equipamentos mecânicos e menos afetada pela epidemia. Beneficiando das enormes reservas da China de projetos de geração de energia fotovoltaica, espera-se que a nova capacidade instalada fotovoltaica da China atinja 75-90gw em 2022.Durante o 14º período do Plano Quinquenal, espera-se que a nova capacidade instalada anual da China atinja 70-90gw, espera-se que a nova capacidade instalada fotovoltaica global atinja 232286gw, e a alta prosperidade da indústria fotovoltaica continue.
No contexto da neutralização de carbono, a redução de custos e o aumento da eficiência é a principal maneira de perceber o rápido aumento da proporção de geração de energia fotovoltaica. Maior eficiência de conversão e menor custo de produção tornaram-se a tendência de desenvolvimento industrial. Os equipamentos são o elo chave da redução de custos e aumento da eficiência, beneficiando da demanda de renovação trazida pelo progresso tecnológico. À medida que a bateria perc tipo p atinge gradualmente sua eficiência teórica, a vantagem de desempenho de custo do processo de bateria tipo n aparece gradualmente, que se espera entrar no estágio de industrialização em larga escala e trazer nova demanda para o equipamento.
Em termos de sugestões de investimento, desde o início do ano, a faixa de ajuste do setor de máquinas tem sido profunda, e a avaliação está em um quantil historicamente baixo. No longo prazo, os estoques de alta qualidade na faixa de boom têm alto valor de investimento. As principais subdivisões incluem equipamentos fotovoltaicos (investimento em equipamentos trazidos pela industrialização da bateria tipo n), equipamentos relacionados a veículos novos de energia (investimento em equipamentos em bateria de lítio, energia hidrogênio, armazenamento de energia, carregamento e substituição), indústria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , máquina mãe industrial Especializada em campos especiais e novos.
