A cotação de carbonato de lítio, que tem sido lateral por um mês, é um pouco solta hoje.
Em 19 de maio, os dados de Baichuan Yingfu mostraram que a faixa de cotação principal do mercado de carbonato de lítio de grau de bateria da China (99,5%) estava entre 47 Shenzhen Kingkey Smart Agriculture Times Co.Ltd(000048) 3000 yuan, e o preço médio subiu para 476000 yuan / ton, um aumento de 10000 yuan em comparação com o preço de ontem. O preço do comércio varejista subiu ligeiramente, e o preço foi concentrado em 455000465000 yuan / tonelada.
A cotação de Antaike sob a Associação da Indústria de Metais Não Ferrosos da China mostra que o preço médio do carbonato de lítio industrial doméstico (99%) naquele dia foi de 425000 yuan / ton, um aumento de 5000 yuan por tonelada em comparação com a cotação anterior.
No entanto, a cotação de metais não ferrosos de Xangai não foi ajustada no mesmo dia e permaneceu inalterada em 461500 yuan / ton desde 26 de abril.
Baichuan Yingfu e Antaike oferta aumentou ligeiramente
Embora existam algumas diferenças entre as instituições de cotação de commodities acima, a cotação ao nível do mercado tornou-se frouxa recentemente, e o mercado varejista de carbonato de lítio foi levantado por muitas vezes recentemente.
Deve-se notar que no segundo trimestre de cada ano, afetado pelo grande volume de Salt Lake e pela fraca demanda, os preços do sal de lítio cairão principalmente e lateralmente. Em 2020, os preços do sal de lítio não voltarão a subir até o início de outubro, e em 2021, os preços do sal de lítio subirão a partir do final de julho.
Portanto, depois que o preço do carbonato de lítio se solta hoje, se o aumento pode continuar precisa de observação adicional.
“at present, the market is in the off-season of demand. In the short term, there are few new transactions, and the wait-and-see mood is strong. The price of lithium may stabilize.” Baichuan Yingfu apontou
Atualmente, o estado operacional do preço do sal de lítio é equivalente a uma parte inferior para baixo. O concentrado de lítio importado empurra para cima o custo final de fundição como um suporte. Para cima, enfrenta a liberação da capacidade de produção de Salt Lake em maio e a supressão de nenhuma melhoria significativa no final da demanda.
Primeiro, no lado do custo, o preço de leilão do concentrado de lítio Pilbara no final de abril atingiu US $ 5650, o que impulsionou diretamente o custo de produção de carbonato de lítio para quase 400000 yuans / tonelada, e o preço da mica de lítio também aumentou.
De acordo com os dados, em abril deste ano, a produção de carbonato de lítio da China foi de mais de 19000 toneladas, enquanto no segundo semestre de 2021, a produção mensal pode chegar a mais de 20000 toneladas.
“A produção da extremidade de Salt Lake é obviamente afetada pelo gás natural, e o incremento da produção não é óbvio. A partir deste mês, a capacidade de produção é liberada gradualmente. A operação dos fabricantes finais da mina é normal. A maioria dos fabricantes implementam as ordens de clientes antigos, e a circulação spot é menor. A situação apertada do fornecimento ainda existe.” Baichuan Yingfu disse.
No lado da demanda, suprimido pelo sal de lítio de alto preço, a maioria deles só precisa obter os bens.A melhoria do lado da demanda na fase posterior ainda dependerá da retomada em larga escala da produção de empresas de veículos terminais.
além disso, de acordo com o feedback recente de um comprador que recentemente foi a Qinghai para “encontrar lítio”, a cotação da fábrica local de sal de lítio ainda é forte, mas o sentimento de resistir ao sal de lítio de alto preço na jusante ainda existe
Neste contexto, é necessário observar ainda mais o jogo dos preços entre a montante e a jusante da cadeia industrial. Se a actual relação oferta-procura não mudar substancialmente, o aumento dos preços do carbonato de lítio será difícil de sustentar.
Outros fatores adversos incluem a atual alta histórica de 470000 yuan / ton e o risco de regulação do preço do mercado de sal de lítio.
As reservas de lítio “devolvem sangue” significativamente
Embora os preços acima do sal de lítio tenham afrouxado, a recuperação do minério de lítio e da placa de sal de lítio é mais cedo do que os fundamentos.
Em 26 de abril, o mercado secundário baixou e a atual rodada de recuperação começou no dia seguinte.
Em 19 de maio, a taxa de recuperação do setor da indústria de lítio Shenwan atingiu 42,22%, ficando em primeiro lugar no aumento de todos os segmentos da Shenwan, seguido por equipamentos fotovoltaicos (34,05%) e dispositivos discretos (26,15%).
Existem apenas 4 estoques individuais incluídos na indústria de lítio Shenwan, a saber Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) e Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , com um pequeno número de estoques de amostra como um todo.
Se 14 estoques constituintes no setor eólico de lítio forem adicionados, e duas estoques amostrais de Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) , mineração Zangger forem adicionados, um total de 14 estoques constituintes ganharam durante o período, com um aumento médio global de 29,26%.
Isso se deve principalmente ao desvio contínuo entre os fundamentos do setor de lítio e a tendência do mercado secundário desde setembro de 2021, bem como à vantagem de avaliação trazida pelo alto crescimento dos lucros de toda a indústria no primeiro trimestre.
Em 20 de abril, nossa pesquisa de investimento de núcleo duro do jornal 21 informou que , excluindo Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) , Youngy Co.Ltd(002192) e Youngy Co.Ltd(002192) com dados ausentes, o lucro médio por ação das outras 14 ações constituintes em 2022 é previsto para ser 3,84 yuan, e o preço médio de fechamento (sem retomada de direitos) em 20 de abril é 61,9 yuan, o que é equivalente a 16,11 vezes da avaliação média .
De acordo com os padrões acima, a avaliação de alguns líderes da indústria naquele momento era apenas mais de 10 vezes. Neste contexto, o setor de lítio tornou-se o pioneiro da recuperação de todo o setor desde o final de abril.
Deve-se notar que, mesmo que o aumento do preço do carbonato de lítio não continue em seguida, considerando que o preço geral ainda é alto, o preço médio de venda dos fabricantes de sal de lítio no segundo trimestre deste ano é maior do que o do primeiro trimestre.
Naquele momento, refletido nas declarações das empresas listadas, ou seja, a escala de lucro das indústrias e empresas no segundo trimestre, em comparação com a escala de lucro de 3 bilhões de yuans no primeiro trimestre, a possibilidade de crescimento mensal não pode ser descartada.
No entanto, em termos da tendência de lucro da empresa específica, afetada pelo aumento do preço da associação de longo prazo do concentrado de lítio este ano, o lucro da cadeia industrial está acelerando a transferência para o final da mina, e o espaço de lucro dos fabricantes de sal de lítio com um grande número de matérias-primas compradas será comprimido. Portanto, a elasticidade do lucro das empresas listadas chinesas pode ser diferenciada em seguida.
No geral, a margem de lucro das empresas de extração de lítio do lago salgado e das empresas de produção de concentrado de lítio que podem alcançar a auto-suficiência alta será significativamente maior do que a de seus pares. Em termos das características de recuperação dos estoques de mineração de lítio nesta rodada, eles também estão mais inclinados a estoques individuais com recursos finais da mina como um todo.
