Hoje (20 de maio), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram em alta em geral, e recuaram após o rápido aumento no início da sessão. Em seguida, houve consolidação de choque. Perto do meio-dia, o índice de ações mostrou sinais de aumento de choque novamente, e a tendência geral foi forte.
Do ponto de vista do disco, os estoques de carvão assumiram a liderança, alimentos e bebidas, automóveis, camping, eletrodomésticos e outros setores da indústria também tiveram um desempenho proeminente, e a recuperação do consumo foi no momento certo. Além disso, os setores de metais não ferrosos e logística também avançaram, os setores de indústria e conceito subiram mais ou diminuíram menos e o efeito de lucro local aumentou.
Vale ressaltar que no setor automobilístico, a partir do comunicado de imprensa, Zhongtong Bus Co.Ltd(000957) encenou seis placas consecutivas, Anhui Ankai Automobile Co.Ltd(000868) também aumentou o limite, Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) , Yangzhou Yaxingmotor Coach Co.Ltd(600213) e assim por diante liderou o aumento; Em termos de setor de camping ao ar livre, Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) uma vez aumentou o limite de 20cm, Beijing Sanfo Outdoor Products Co.Ltd(002780) , Yotrio Group Co.Ltd(002489) e outros desempenhos excepcionais.
A Bohai Securities acredita que, embora o índice periférico ainda esteja sob grande pressão, o índice da China mostra certa resistência à queda. Se o índice não quebrar no ajuste de consolidação, acumulará mais força para o ataque ascendente na próxima etapa. Sugere-se ser paciente e selecionar e alocar ações de uma perspectiva de médio e longo prazo no processo de consolidação do mercado.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] alimentos e bebidas
A Bohai Securities mencionou que em abril, com o ajuste contínuo do setor, a valorização de alguns segmentos líderes esteve perto do ponto mais baixo na última década, o valor do investimento apareceu, a demanda por alimentos ultracongelados e vegetais pré-fabricados sob a catálise da epidemia aumentou e o bom desempenho geral da indústria no primeiro trimestre permitiu ao setor abrir o mercado de reparos de curto prazo.
A partir dos dados mensais, o impacto da epidemia foi mais evidente no segundo trimestre, mas com a retomada gradual do trabalho e da produção em áreas-chave, espera-se que o cenário de consumo continue a se recuperar. No momento atual, acreditamos que cada indústria de molécula fina tem valor de configuração, e sugerimos atenção contínua. Em termos de placa, licor high-end com maior certeza ainda é recomendado. Em termos de produtos populares, sugere-se selecionar a indústria láctea com determinação de custos decrescentes durante o ano e o setor cervejeiro com padrão de concorrência relativamente melhor e transmissão de pressão mais suave. O setor cervejeiro continuará se beneficiando da recuperação gradual dos cenários de consumo após a epidemia, com o impacto positivo do aumento de preços e produtos de alta qualidade, e espera-se um alto crescimento.
A BOC International Securities disse que, para a indústria de bebidas alcoólicas, o consumo anual deve mostrar forte resiliência e traçar ativamente variedades de alta qualidade. A epidemia teve um grande impacto de março a maio, e o desempenho no segundo trimestre estava sob pressão descendente, mas o mercado também tinha algumas expectativas. (2) Olhando para a frente para 2022, acreditamos que o licor ainda é a sub-indústria com a melhor certeza de crescimento, e a demanda pode ser reabastecida após a epidemia ser aliviada. (3) Considerando que a avaliação caiu para um nível razoável, podemos traçar ativamente variedades de alta qualidade nesta fase. Concentre-se em recomendar variedades determinísticas de crescimento e variedades subvalorizadas melhoradas, incluindo Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , etc.
Para a indústria alimentar, continuará a melhorar do segundo trimestre para o quarto trimestre, preste atenção às variedades que beneficiam da epidemia e às variedades que precisam ser complementadas após a epidemia e preste atenção à elasticidade de desempenho após o aumento de preços no segundo semestre do ano. (1) Há mais oportunidades para líderes de laticínios, o padrão de concorrência continua a melhorar, o leite branco de alta qualidade e o leite branco de baixa temperatura mantêm um crescimento rápido, os líderes são menos afetados por flutuações de custo e o poder de liberação de desempenho é forte. (2) A indústria de alimentos congelados beneficiou-se das mudanças nos hábitos de consumo provocadas pela epidemia, e o líder tem forte capacidade de resistir à pressão de custos. Presta atenção às oportunidades de crescimento de faixas subdivididas, como alimentos congelados estilo Guangzhou. (3) Snack food, beneficiando do crescimento da demanda trazido pela epidemia no curto prazo, presta atenção ao progresso da melhoria de várias empresas.
Além disso, a Debang Securities apontou que a atual situação competitiva na indústria de congelamento rápido diminuiu, e as empresas líderes têm vantagens significativas. Com o crescimento constante da demanda b-end, é de esperar, e muitas empresas do setor têm organizado legumes pré-fabricados para contribuir com um novo incremento. No lado do lucro Q1, o custo de algumas matérias-primas como soja e óleo ainda aumentou, mas o custo de compra da carne suína diminuiu significativamente. Após a superposição de aumento de preços e transmissão gradual, a rentabilidade de cada empresa ainda tem espaço para melhorar. Recomendar Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , líder com barreiras profundas, e Sanquan Food Co.Ltd(002216) , que alcançou resultados notáveis na reforma do canal de produtos.
(screenshot do Deppon Securities Research Report)
[Tópico 2] veículo completo
Dongguan Securities apontou que, com o alívio gradual da epidemia, a indústria automobilística de Xangai retomou totalmente o trabalho, impulsionando a cadeia da indústria automobilística para acelerar a retomada do trabalho e da produção. Espera-se retomar a produção normal no final de maio. Muitos ministérios e comissões promovem vigorosamente o consumo de automóveis, e espera-se que uma nova rodada de automóveis para a política rural seja introduzida em um futuro próximo. Desde maio, Guangdong, Shenyang e outros lugares introduziram sucessivamente políticas e medidas para promover o consumo de automóveis, tais como subsídios de compra de automóveis. Como uma das principais indústrias de apoio para o país atingir o objetivo esperado de crescimento estável, a indústria automobilística será complementada pela produção e vendas após a epidemia ser aliviada, inaugurando o crescimento restaurador.
Na fase inicial, o setor sofreu uma correção acentuada após o impacto da epidemia, o mercado liberou totalmente expectativas pessimistas, superou expectativas marginais de melhoria, espera-se que a avaliação dê início à reparação e o valor da configuração reapareça. Sugere-se concentrar a atenção em: sob a oportunidade de mudança industrial, e a oportunidade de mudança industrial, marcas de veículos autônomos com crescente competitividade sob a oportunidade de mudança industrial.
Huafu Securities disse que o mercado do setor automotivo é finalmente baseado na reparação da demanda, e estamos estrategicamente otimistas. Quando os retornos relativos do setor automotivo são óbvios, eles estão no estágio de “ciclo de demanda ascendente, aumento ativo de estoque ou remoção passiva de estoque, fazendo o ciclo de lucro ascendente”. A curto prazo, após a implementação da expectativa política, espera-se que a procura recupere gradualmente; A médio e longo prazo, sob a tendência de reforma da eletrificação e inteligência, a tendência de aumento dos fabricantes nacionais de veículos e fabricantes de peças é óbvia. Continuamos a ser otimistas estrategicamente e resolutamente alocar na caça de pechinchas.
(screenshot de Huafu Securities Research Report)
[Tema 3] acampamento ao ar livre
O relatório de pesquisa de títulos Shaanxi apontou que no terceiro ano da epidemia, o turismo em torno da cidade ainda é o principal mercado de consumo de viagens durante o feriado do Dia de Maio. A plataforma OTA mostra que o mercado de camping em torno do feriado “May Day” em 2022 ainda está aquecendo, e o calor de busca do turismo relacionado ao “camping” aumentou 117% mês após mês. Acampamento na floresta, acampamento na ilha, parque de campismo, acampamento estrela e acampamento pai-criança tornaram-se os temas de acampamento mais preocupados do Dia de Maio. As reservas de produtos de camping para viagens de março a abril foram quentes, com um aumento mensal de 120%, dos quais as viagens pais-filhos representaram 45%.
Bohai Securities disse que camping tem múltiplos atributos, como esportes, turismo, redes sociais e lazer, e o limiar de participação é baixo. Após o surto da epidemia, o turismo periférico e turismo autônomo tornaram-se as principais escolhas dos residentes. A escala da indústria de camping da China ultrapassou 30 bilhões de yuans e manteve o crescimento rápido. É otimista sobre o crescimento de empresas fornecedoras de equipamentos one-stop.
Guosheng Securities acredita que o aumento da demanda por camping sob a flutuação da epidemia impulsionará o consumo de equipamentos esportivos ao ar livre e roupas e, em seguida, impulsionará os pedidos upstream, beneficiando as empresas de fabricação ao ar livre da China. 1) No ambiente de epidemias repetidas, mais pessoas participam de camping ao ar livre, uma atividade de lazer segura e curta distância. De acordo com dados da American Camping Association (kampggrounds), 48,2 milhões de famílias na América do Norte acamparam pelo menos uma vez em 2020, com uma taxa de crescimento de 15% em comparação com 2019. Entre eles, o número de famílias de acampamento pela primeira vez atingiu 10,1 milhões, um aumento quintuplicado em relação ao ano anterior. Os dados da fundação americana ao ar livre também mostram.
2) o aumento da população de camping impulsiona a demanda do mercado de equipamentos. Apesar de surtos repetidos, o novo incremento da demanda do mercado de camping nos países desenvolvidos manteve um bom crescimento: de acordo com dados de cotswoldooutdoor, as vendas de equipamentos de camping no Reino Unido aumentaram 60% ano a ano em 2020. Do ponto de vista das empresas cotadas, a epidemia impulsionou o aumento do consumo relacionado ao ar livre na China. Ao mesmo tempo, a demanda downstream no exterior também impulsionou as cadeias de suprimentos relevantes na China upstream, e o desempenho das empresas do setor é excelente.
(screenshot de Guosheng Securities Research Report)
[tema 4] indústria de eletrodomésticos
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) referiu que, neste momento, o sector dos eletrodomésticos está na base da avaliação, sugerindo-se que se abranjam duas linhas principais: 1) trilhos emergentes de eletrodomésticos com crescimento e certeza, incluindo varredores de chão, fogões integrados e projectores; O desempenho do primeiro trimestre continua a ser verificado, e recomenda-se a disposição ativa nesta fase. Recomenda-se investir em produtos de consumo inteligentes abrangentes com barreiras técnicas líderes. A lógica de melhorar a taxa de penetração de fogões integrados tem sido continuamente verificada por dados, e Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) , que tem visão de longo prazo de padrão estratégico líder, forte marketing de marca e poder de canal e rápida expansão de escala, é recomendada. Recomenda-se prestar atenção a Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) , que tem forte poder do produto e reflete continuamente a eficácia da mudança dos poucos proprietários.
2) a demanda e o lucro continuam a reparar, e a eletricidade branca e os pequenos aparelhos de cozinha devem inaugurar um ponto de inflexão no segundo trimestre. A situação epidêmica acelerou a demanda por bens em casa, e os dados de geladeiras e freezers em março foram verificados; Existe também uma lógica de atraso na liberação do consumo no setor dos pequenos eletrodomésticos. A White Power recomenda focar em Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , que está em conformidade com a demanda de atualização de consumo, mantém alto crescimento, melhora a eficiência e otimização de governança e melhora continuamente a lucratividade. A epidemia catalisou a demanda por alimentos caseiros, que se espera beneficiar da liberação centralizada de Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) .
Chegou o ponto de viragem do lucro do setor elétrico? A Capital Securities apontou que (1) matérias-primas: desde maio, o preço das matérias-primas a granel caiu ano a ano, e o ponto de inflexão do preço das matérias-primas foi encontrado. (2) Exportação: desde fevereiro de 2022, o índice composto de taxa de frete de contêineres de exportação da China (CCIF) continuou a diminuir. Espera-se que a margem de lucro de exportação das empresas de exportação aumente com o declínio adicional dos custos de transporte na fase posterior; A rápida depreciação do RMB a curto prazo é boa para pequenas empresas de eletrodomésticos orientadas para a exportação. (3) Imobiliário: a política imobiliária continua a relaxar, e a valorização do setor pós-ciclo da cadeia imobiliária afunda. A demanda causada pelo potencial imobiliário não é fraca em 2022, e o subsequente setor de eletrodomésticos deve alcançar a reparação dupla de avaliação e desempenho.
(screenshot from Capital Securities Research Report)
