Recentemente, o escritório regulador financeiro local de Xangai anunciou que recentemente, um número de instituições internacionais de gestão de ativos se inscreveram ativamente para o piloto de Xangai parceiro limitado qualificado no exterior (qflp) e parceiro limitado doméstico qualificado (qdlp), e estão firmemente otimistas sobre o desenvolvimento futuro do centro financeiro internacional de Xangai.O plano de médio e longo prazo das instituições internacionais de gestão de ativos para cultivar profundamente o mercado chinês não mudou.
A tendência de layout dos gigantes das instituições internacionais de gestão de ativos sempre foi considerada como um barômetro para prever as perspectivas econômicas. Especialistas disseram que a recuperação econômica sustentada e estável da China, enorme potencial de mercado, cadeia de suprimentos completa da cadeia industrial e firme determinação em promover reformas e abertura são a chave para atrair investimentos estrangeiros e lançar um “voto de confiança”.
instituições financiadas estrangeiras aceleram a admissão
De acordo com a divulgação da agência local de supervisão financeira de Xangai, recentemente, quatro instituições, incluindo Hanling capital, CCB internacional, CDH investment e Jifu Ásia (fase II), solicitaram a participação no piloto qflp; O fundo BlackRock e o investimento Anzhong solicitaram a participação no piloto qdlp. Atualmente, as qualificações piloto de seis instituições de gestão de ativos foram aprovadas.
No contexto da crescente aversão global ao risco, o mercado chinês ainda está ativamente implantado. Várias instituições internacionais de gestão de ativos disseram que isso é por confiança no mercado chinês. Tang Xiaodong, chefe da BlackRock China e presidente do fundo BlackRock, disse que a BlackRock acredita e está otimista sobre o potencial do mercado chinês por um longo tempo. Hu Ning, parceiro de gestão de investimentos da CDH, disse que os ativos chineses não só podem confiar na economia real da China para alcançar um crescimento estável, mas também desempenham o papel de ativos de refúgio seguro no mercado global.
Além disso, várias instituições internacionais de gestão de ativos planejaram aumentar seus negócios na China e apresentaram pedidos para cotas piloto adicionais. Recentemente, três instituições piloto de qdlp, investimento Credit Suisse, investimento no pinhão e investimento ruiruirui, foram aprovadas para aumentar a cota em US $ 200 milhões, US $ 200 milhões e US $ 100 milhões respectivamente, e a cota total aprovada atingiu US $ 400 milhões, US $ 400 milhões e US $ 150 milhões respectivamente; Hainahua e Xinjing investem duas instituições piloto qflp adicionaram uma cota de investimento de US $ 70 milhões e US $ 500 milhões respectivamente, e a cota total aprovada atingiu US $ 700 milhões e US $ 1 bilhão respectivamente.
“Instituições internacionais de gestão de ativos entram ativamente no mercado de capitais da China, refletindo a confiança das instituições relevantes no desenvolvimento futuro da economia e do mercado de capitais da China.” Li Zhan, economista-chefe do Departamento de Pesquisa do Fundo de Comerciantes da China, disse que a abertura financeira da China para o mundo exterior continuou a avançar, a política de investimento transfronteiriço foi continuamente melhorada e os canais para o investimento estrangeiro participar do mercado financeiro interno foram continuamente otimizados, atraindo mais e mais investidores internacionais.
Tian Lihui, reitor do Instituto de desenvolvimento financeiro da Universidade de Nankai, acredita que o “funcionamento” de instituições internacionais de gestão de ativos significa que o processo de internacionalização do mercado de capitais da China está constantemente avançando e o ambiente de negócios é continuamente otimizado; Significa também que o Shanghai Global Asset Management Center foi reconhecido por instituições internacionais de gestão de ativos e o status do centro financeiro internacional de Xangai foi consolidado; Isso também significa que as instituições internacionais de gestão de ativos podem se concentrar no valor e ser otimistas sobre o desenvolvimento do mercado chinês por um longo tempo. Isso ajudará a orientar algumas instituições de gestão de ativos que não têm visão de investimento de longo prazo para se concentrar novamente no futuro, estabilizar o sentimento do mercado e promover o retorno de valor.
firmemente otimista sobre o mercado chinês
Actualmente, a epidemia global continua a ser repetidamente adiada, os conflitos geopolíticos intensificam-se e a situação dos investimentos transnacionais continua a ser sombria. Há preocupações no mercado. Será que a atração da China pelo capital estrangeiro enfraquecerá no futuro?
É inegável que a volatilidade dos fluxos globais de capitais transfronteiriços aumentou desde este ano. A partir da situação comercial de Xangai e Shenzhen Stock se conectam, o capital estrangeiro foi uma entrada líquida em janeiro e fevereiro, uma saída líquida em março e uma entrada líquida em abril. A este respeito, Wang Jianjun, vice-presidente da CSRC, disse recentemente que, por experiência histórica, é normal que o capital estrangeiro entre e saia, e não houve mudança fundamental nos fluxos e transações de capital estrangeiro em um futuro próximo. Desde este ano, o fluxo líquido de alocação e fundos de longo prazo manteve-se, indicando que o capital estrangeiro está otimista sobre o valor de investimento de longo prazo de uma ação.
Olhando para o eixo do tempo mais longo, o ritmo do capital estrangeiro entrando no mercado chinês não está diminuindo, mas acelerando. No ano passado, a entrada líquida de capital estrangeiro no mercado de ações A foi de 384,6 bilhões de yuans, o nível mais alto nos últimos cinco anos; De 2019 a 2021, o capital estrangeiro total da China introduzido no mercado de ações atingiu 887,4 bilhões de yuans.
“A atração do mercado de capitais da China para investidores estrangeiros continuará a aumentar, e o fluxo contínuo de capital estrangeiro na China ainda é a tendência geral no futuro.” Li Zhan disse que a rápida recuperação da China do impacto da epidemia, combinada com as vantagens da grande escala de mercado da China, melhor capacidade de inovação e abundante capital humano, tem uma atração a longo prazo para o investimento estrangeiro.
As políticas e medidas da China para introduzir ativamente o investimento estrangeiro também impulsionaram a confiança do investimento estrangeiro na China. Recentemente, várias novas medidas de abertura foram implementadas uma após a outra. Em abril deste ano, o CSRC emitiu os pareceres sobre acelerar o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos, propondo apoiar instituições financeiras estrangeiras de alta qualidade com disposição de investimento de longo prazo no mercado de capitais da China para criar empresas de gestão de fundos ou expandir sua taxa de participação; Em dezembro do ano passado, a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China divulgou a comunicação sobre a clarificação das medidas relacionadas com a abertura do mercado de intermediários de seguros ao mundo exterior, cancelando grandemente as restrições de acesso das corretoras de seguros estrangeiras e reduzindo o limiar de acesso dos intermediários de seguros estrangeiros.
Sob múltiplas condições favoráveis, as instituições estrangeiras estão firmemente otimistas sobre o mercado chinês e permanecem otimistas sobre a tendência futura de ações. O Standard Chartered Bank divulgou recentemente um relatório dizendo que, devido ao apoio à política e avaliação relativamente baixa, a Standard Chartered ainda acredita que as ações chinesas podem superar as ações globais a longo prazo. A Morgan Stanley também divulgou recentemente um relatório de que ainda está otimista sobre as ações. As ações podem se beneficiar de políticas de flexibilização potenciais no curto prazo e manter-se consistentes com oportunidades de crescimento de longo prazo (ela, indústria, economia verde, etc.).
expandindo abertura sem parar
Mais e mais instituições financeiras estrangeiras e investidores estão ativamente “entrando” para explorar e compartilhar conjuntamente a vitalidade econômica da China. Mas, no geral, ainda há muito espaço para melhorar na atração de investimentos estrangeiros para o mercado. Actualmente, as detenções de capital estrangeiro representam cerca de 4,5% do valor de mercado circulante de uma acção, enquanto o capital estrangeiro na Coreia do Sul e no Japão representa 20% a 30% do valor de mercado circulante do mercado de acções.
Ainda há espaço para otimização de políticas para atrair investimentos estrangeiros para o mercado. Li Zhan disse que, atualmente, ainda existem alguns pontos de bloqueio e dificuldades para as instituições financiadas por estrangeiros entrarem no mercado chinês. Tomando o qflp como exemplo, ainda enfrenta algumas restrições em termos de escopo de investimento e limiar de acesso. Sua aplicação de qualificação envolve a pré-aprovação, registro industrial e comercial, acesso a fundos e outros procedimentos dos departamentos reguladores financeiros locais e as restrições das políticas industriais de investimento estrangeiro. Ao mesmo tempo, está sujeita às restrições regulatórias dos departamentos de gestão cambial em termos de aprovação de valor, remessa de capital, liquidação cambial e investimento. Além disso, existem algumas diferenças nas disposições relevantes das políticas de qflp em várias regiões, que precisam ser identificadas e observadas pelas instituições financiadas pelo exterior.
Como desbloquear ainda mais os canais para as instituições financiadas por estrangeiros entrarem no mercado chinês? Li Zhan acredita que devemos abrir ainda mais o mercado financeiro e aumentar a conveniência do investimento estrangeiro e financiamento. Em primeiro lugar, continuaremos a simplificar e otimizar o processo de investimento de investidores estrangeiros no mercado chinês, relaxaremos adequadamente o exame administrativo e aprovação, controles cambiais e comerciais, reduziremos o limiar de entrada e forneceremos canais mais convenientes para instituições financiadas por estrangeiros. Em segundo lugar, relaxar gradualmente o escopo do investimento estrangeiro, fornecer metas de investimento mais diversificadas e atender às necessidades de investimento diversificadas dos investidores estrangeiros. Além disso, também pode acelerar a modernização da indústria e do consumo e mostrar perspectivas de investimento mais valiosas para os investidores globais.
“Instituições financiadas estrangeiras precisam fazer esforços na operação de conformidade, compreensão de políticas e operação institucional para entrar no mercado chinês.” Tian Lihui acredita que as autoridades reguladoras da China também devem prestar atenção aos problemas específicos encontrados pelas instituições financiadas por estrangeiros na China, otimizar o ambiente de negócios e promover ainda mais a transparência regulatória e a internacionalização do mercado. Além disso, devemos também analisar a escala real de entrada, a duração do investimento e o fluxo de capital estrangeiro, fazer um bom trabalho na orientação política e melhorar constantemente a qualidade e o nível de utilização de capital estrangeiro.
Com o progresso ordenado da abertura financeira, as instituições estrangeiras abraçarão mais campos na China no futuro. Wang Jianjun disse que, em seguida, o CSRC lançará medidas mais práticas para expandir a abertura, incluindo otimizar e expandir a interconexão dos mercados de capitais nacionais e estrangeiros, ampliando o escopo do assunto da conexão de ações de Xangai Hong Kong e Shenzhen Hong Kong estoque conexão, e expandindo e otimizando o mecanismo de conexão de ações de Xangai Londres; Enriquecer o fornecimento de produtos para investimento transfronteiriço e gestão de riscos, e expandir constantemente as variedades internacionais de commodities e futuros financeiros; Fortalecer a construção de capacidade regulatória em condições abertas, aprofundar a cooperação com autoridades reguladoras estrangeiras, fortalecer a comunicação com investidores internacionais e construir um ambiente internacional bom e previsível para a abertura de alto nível do mercado de capitais da China.
