Com a implementação formal do sistema criador de mercado do conselho de ciência e inovação, algumas empresas de valores mobiliários estão ansiosas para tentar. Esta semana, Founder Securities Co.Ltd(601901) nos materiais divulgados para a Assembleia Geral Anual de 2021, propôs candidatar-se ao mercado de negócios do conselho de ciência e inovação, que despertou a atenção do mundo exterior, sendo a primeira empresa de valores mobiliários a mencionar a candidatura para o negócio na proposta dos acionistas após o anúncio oficial do sistema de market making do conselho de ciência e inovação.
liquidez é esperada para fortalecer
Em 13 de maio de 2022, o CSRC emitiu oficialmente as disposições piloto sobre negócios de negociação de mercado de ações de empresas de valores mobiliários no Conselho de Ciência e Inovação (doravante referido como as “disposições de criação de mercado”), que introduzirá o mecanismo de criador de mercado de ações no conselho de ciência e inovação.
O sistema de market maker do Conselho de Ciência e Inovação foi concluído no início do ano para solicitar pareceres, e oficialmente implementado em março. Já se passaram quase dois anos desde o lançamento do conselho de inovação científica e tecnológica. Foi proposto pela primeira vez em 18 de junho de 2020. Yi Huiman, presidente do CSRC, declarou no fórum Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development Co.Ltd(600663) que “promover a inclusão de ações do conselho de inovação científica e tecnológica na meta de Shanghai Stock conectar e introduzir o sistema de criador de mercado”; Em 7 de janeiro de 2022, o CSRC emitiu o projeto de provisões de mercado para comentários e, em seguida, encerrou a consulta em 6 de fevereiro de 2022.
Em comparação com o projecto de observações, as disposições relativas à criação de mercado exigem ainda mais estritamente as condições de aplicação dos criadores de mercado e clarificam que a qualificação das empresas pode ser alargada a outros intercâmbios.
“A liquidez geral do conselho de inovação científica e tecnológica é boa, e seu crescimento ocupa o primeiro lugar entre todos os setores. Baseado no desenvolvimento tardio e absorvendo a experiência do mercado de capitais maduro, a introdução do sistema de criador de mercado ajudará a aumentar ainda mais a liquidez das ações individuais e a conter a forte flutuação dos preços das ações individuais.” Wu Yanjing, analista chefe da indústria de computadores da Galaxy Securities e líder de pesquisa da TMT / conselho de inovação científica, acredita que, “Sob o pano de fundo da normalização do sistema de registro de IPO, a capacidade de mercado do conselho de ciência e inovação continuará a expandir-se, e o problema da liquidez apertada de algumas ações aparecerá gradualmente. A prática no exterior mostra que o sistema de criador de mercado é um meio importante para aumentar a liquidez de ações individuais e conter flutuações bruscas de preços. China introduziu o sistema de criador de mercado no novo terceiro conselho em agosto de 2014, que acumulou experiência para a implementação suave do sistema de criador de mercado do conselho de ciência e inovação.”
De acordo com as estatísticas eólicas, desde o início do ano, a taxa média de volume de negócios do valor de mercado de circulação diária do conselho de ciência e inovação é de 2,45%, ligeiramente superior a 2,08% das ações A no conselho principal da Bolsa de Valores de Xangai. O volume de negócios diário médio de ações individuais é de cerca de 95 milhões de yuan, e o volume de negócios total do conselho de ciência e inovação responde por 4,14% do volume de negócios diário médio de todas as ações A. A partir dos dados do relatório anual de 2021 e dos dados do primeiro trimestre de 2022, o crescimento do conselho de ciência e inovação é muito melhor do que o de outros setores.
Na verdade, já em agosto de 2014, o novo terceiro conselho introduziu o sistema de criação de mercado, também tentando melhorar a liquidez do mercado. De acordo com outras estatísticas da wind, desde a introdução do sistema criador de mercado em agosto de 2014, o volume de negociação do novo terceiro conselho aumentou rapidamente, representando mais de 50% do volume de negócios do mercado em fevereiro de 2015. Superimposta ao mercado de touros em 2015, a atividade do mercado atingiu um novo patamar. De outubro de 2015 a setembro de 2016, o volume de negócios total aumentou 97% em relação ao ano anterior.
empresas de valores mobiliários estão ansiosas para tentar
O negócio de ativos pesados das empresas de valores mobiliários chinesas é principalmente negócio autônomo, que precisa de forte apoio financeiro. Além disso, o negócio de ativos pesados dominado pela estratégia direcional flutua muito afetado pelo mercado. Desde o aprofundamento da reforma do mercado de capitais em 2019, a direção do negócio de ativos pesados mudou, entre eles, a criação de mercado pertencente a negócios não direcionais pode suavizar a flutuação de desempenho e melhorar a liquidez do mercado, ou pode se tornar o ponto de crescimento do lucro das empresas de valores mobiliários no futuro.
Desta vez, Founder Securities Co.Ltd(601901) na proposta, foi introduzido que em maio de 2022, o CSRC emitiu oficialmente as disposições piloto sobre negócios de negociação de mercado de ações de empresas de valores mobiliários no conselho de ciência e inovação, introduzindo o mecanismo de criador de mercado com base na negociação competitiva no conselho de ciência e inovação. Por conseguinte, Founder Securities Co.Ltd(601901) planeia candidatar-se às autoridades reguladoras e realizar a comercialização de ações no conselho de ciência e inovação.
Quanto à necessidade de realizar o mercado de ações fazendo negócios de negociação do conselho de ciência e inovação, Founder Securities Co.Ltd(601901) análise mostra que a empresa está realizando o mercado de ações fazendo negócios do conselho de ciência e inovação pode ampliar o escopo de negócios da empresa, aumentar tipos de negócios, dispersar riscos de negócios, aumentar a competitividade diferenciada, melhorar a capacidade global anti risco da empresa, ampliar canais de renda de negócios e melhorar o retorno dos acionistas, e a empresa pode participar melhor na reforma piloto do mercado de capitais.
Na verdade, após o lançamento das disposições piloto (Projeto de Exposição) em janeiro de 2022, todas as principais empresas de valores mobiliários na China começaram a se preparar para se candidatar a este negócio.
Atualmente, as condições de qualificação para o criador de mercado piloto do Conselho de Ciência e Inovação incluem: o capital líquido nos últimos 12 meses não foi inferior a 10 bilhões de yuans; Grau A (inclusive) ou superior nos últimos três anos. Existem 26 empresas de valores mobiliários que atendem aos indicadores “duros” acima ao mesmo tempo.
Orient Securities Company Limited(600958) disse que a criação de mercado do conselho de ciência e inovação preencheu a lacuna do sistema de negociação não mercantil de ações (anteriormente, havia apenas um sistema de criação de mercado nas áreas de obrigações, commodities, ETF e o novo terceiro conselho), e espera-se que seja promovido a outros setores de ações após sua operação estar madura. A criação de um mercado no mercado de ações é de grande importância para as empresas de valores mobiliários, pois não só enriquecerá a escolha da desdirecionalização dos negócios proprietários, mas também reduzirá efetivamente a volatilidade do desempenho do investimento proprietário e melhorará a estabilidade e a tenacidade do desempenho geral das empresas de valores mobiliários.
Os participantes do mercado disseram que nos últimos três anos desde a abertura do conselho de inovação científica e tecnológica, o Conselho de Inovação Científica se desenvolveu do zero, sistemas inovadores foram implementados continuamente e a exploração no “campo de teste” do Conselho de Inovação Científica sempre esteve na vanguarda. Repórter Liu Yang
