\u3000\u30001. Como ver o desenvolvimento de pequenos eletrodomésticos de cozinha emergente?
O mercado de fritadeiras a ar tem crescido rapidamente desde 2016. Em 2020, sob a influência da epidemia, houve menos oportunidades de sair para jantar, um aumento acentuado na demanda por alimentos caseiros, acelerando a conscientização do público sobre produtos de saúde e aumentando a demanda por produtos de saúde. Esses fatores fizeram com que a escala do mercado de fritadeiras a ar da China alcançasse um salto em frente no crescimento. No futuro, com a sobreposição múltipla da tendência geral de “economia doméstica + economia preguiçosa + economia única + economia saudável”, espera-se que a demanda por fritadeiras a ar continue a aumentar no futuro. Em termos de padrão de concorrência, as marcas tradicionais de eletrodomésticos têm vantagens e assumem a liderança. Em termos de preço médio, devido ao baixo limiar técnico dos produtos, à homogeneização dos produtos médios e baixos e à diversificação das marcas, o preço médio tem diminuído ano a ano. No futuro, a digitalização e a inteligência devem se tornar o ponto de inflexão para a diferenciação e desenvolvimento de escala do mercado de fritadeiras a ar. Além disso, na intelectualização de pequenos eletrodomésticos de cozinha, também descobrimos que mais e mais marcas começaram a layout de produtos de máquinas de cozinhar automáticas. Do lado da fonte, as funções da máquina de cozinhar automática estão se tornando cada vez mais diversificadas; Do ponto de vista do ambiente ecológico, a verdadeira força motriz para a popularização de fritadeiras automáticas é o rápido desenvolvimento de pratos pré-fabricados e mercado de cadeia fria, que resolve os complexos elos de corte e preparação na culinária. Do ponto de vista da indústria, a escala de máquinas de cozinhar automáticas aumentou rapidamente. Atualmente, o preço médio de máquinas de cozinhar automáticas no mercado on-line é de cerca de 1000 yuan. Com a atualização de produtos e mais integração e inteligência, o preço médio ainda tem espaço para subir. De acordo com nosso cálculo, supondo que o preço médio em 2025 seja de 1500 yuans, estima-se conservadoramente que a escala de mercado correspondente sob a taxa de penetração de 3% seja de 13,1-26,2 bilhões de yuans; Estima-se otimisticamente que a escala de mercado correspondente sob a taxa de penetração de 10% é de 43,7-87,5 bilhões de yuans, e espera-se que o produto único abra uma escala de mercado de mais de 10 bilhões de yuans.
\u3000\u30002. O impacto de políticas imobiliárias favoráveis na indústria de eletrodomésticos?
A desmontagem da composição da demanda de eletricidade pode ser basicamente dividida em demanda relativamente rígida de conclusão e demanda passiva de renovação, bem como demanda elástica de alocação adicional de casas de estoque (principalmente ar condicionado) e demanda ativa de renovação (como redecoração de casas de segunda mão ou modernização ativa). Entre eles, a demanda por eletricidade de cozinha representada por exaustor ainda é dominada pela demanda trazida pela venda de casas novas, enquanto a demanda por lavagem de gelo é dominada pela demanda por renovação e, além da demanda por renovação de ar condicionado, a demanda por distribuição adicional de casas de estoque também ocupa uma parte importante. Esperamos que, por um lado, a recuperação de imóveis no início do 22 leve ao lançamento de nova demanda por eletricidade de cozinha; Por outro lado, o aquecimento de políticas como política de estímulo ao consumo e secador de cabelo dará origem à demanda por renovação das casas de estoque e acelerará as vendas de eletricidade branca. (para detalhes, consulte “eletrodomésticos: Por que você está otimista sobre a configuração de eletrodomésticos no momento atual? – Pesquisa semanal 2022w2”) 3 Impacto das políticas estimulantes na indústria de eletrodomésticos?
Com a implementação de subsídios de consumo de eletrodomésticos em Pequim, espera-se que todas as partes da China fortaleçam as atividades de usar vales de consumo, trocar velhos por novos e enviar eletrodomésticos para o campo, e as categorias de eletrodomésticos serão gradualmente expandidas de eletrodomésticos para eletrodomésticos emergentes, de modo a promover a renovação de eletrodomésticos e a liberação de nova demanda. Com o alívio da epidemia na China, espera-se que as principais variedades de TV com alta penetração na China (como lavagem de ar e gelo, fogão de fumaça e TV a cores), grandes eletrodomésticos pequenos (como fogão de arroz e forno de microondas) e categorias emergentes com retenção relativamente baixa (como varredor de chão e projetor) sejam esperadas para se beneficiar. (para detalhes, consulte eletrodomésticos: olhando para a tendência da indústria a partir da política de estímulo ao consumo de eletrodomésticos – estudo semanal 2022w17)
Sugestão de investimento: neste momento, recomendamos duas ideias: 1) cadeia imobiliária. A avaliação é baixa e a política imobiliária é frouxa. Recomenda-se recomendar metas pós-ciclo tais como [ Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ], [ Midea Group Co.Ltd(000333) ], [ Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ], [ Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ], [ Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ]; 2) A pressão de base de rendimento e desempenho do ano passado foi baixa, ou a meta que pode reparar rapidamente a receita 2q (618 variedades mais sensíveis) após a melhoria da epidemia pode ter fundamentos mais fortes. Recomenda-se [ Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ], [ Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ], [ Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) ], [ Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ], [ Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) ].
Dicas de risco: a recuperação da epidemia é menor do que o esperado, o preço das matérias-primas sobe, a oferta de peças principais é curta, a expansão dos mercados estrangeiros é menor do que o esperado e a demanda do mercado é menor do que o esperado devido às mudanças no ambiente macroeconômico.
