Após quatro meses, o LPR foi finalmente reduzido novamente.
Em 20 de maio, os últimos resultados publicados sobre a taxa de juros cotada no mercado de empréstimos (LPR) mostraram que a LPR de um ano foi de 3,7%, inalterada em relação à época anterior; Variedades com maturidade superior a 5 anos reportaram 4,45%, acima dos 4,6% da última vez, queda de 0,15 pontos percentuais em relação ao tempo anterior.
Isso ocorre quatro meses após o declínio de 10 pontos base e 5 pontos base para LPR ao longo de um ano e cinco anos, respectivamente, em 20 de janeiro deste ano. Diferente do downlink LPR anterior, o downlink LPR mais recente tem duas características:
Em primeiro lugar, a taxa de juro da facilidade permanente de cedência de médio prazo “ligada” foi reduzida, mantendo-se inalterada num futuro próximo. Embora esta não seja a primeira vez, combinada com muitas medidas tomadas pelo Banco Popular da China na reforma orientada para o mercado da taxa de juros de depósitos desde abril, a forte correlação entre a mudança da taxa de juros LPR e MLF está se afrouxando.
Em segundo lugar, apenas variedades com uma maturidade de mais de 5 anos caem sozinhas. Isto está relacionado com a reforma da taxa de juro dos depósitos mencionada acima, porque a nova taxa de juro dos depósitos reduzida por muitos bancos em Abril destina-se principalmente à taxa de juro dos depósitos a prazo de três anos; Simultaneamente, considera-se igualmente como a “redução suplementar” das variedades com um período superior a cinco anos; após este ajustamento, a diferença de preços entre as variedades com um período superior a cinco anos e a LPR com um período de um ano foi reduzida de 90 pontos de base para 75 pontos de base.
Como referência de preços de várias taxas de juros de empréstimos dos bancos, a redução do LPR ao longo de 5 anos é realmente boa para reduzir os juros de reembolso de empréstimos de empresas e indivíduos. Comparado com o ajuste LPR de um ano, que afeta principalmente empréstimos de liquidez (principalmente empréstimos corporativos de liquidez de curto prazo e empréstimos pessoais de curto prazo ao consumidor), a redução de 5 anos LPR terá uma cobertura maior para reduzir o custo de financiamento de toda a sociedade, especialmente para indivíduos sob pressão de empréstimo à habitação, reduzirá diretamente os juros mensais da hipoteca a ser reembolsado (é claro, quando reduzir a despesa de juros depende da data de reapreciação da taxa de juro do empréstimo especificado no contrato de empréstimo à habitação). Esta é também vista como outra medida importante da recente política de crescimento estável, que visa reduzir ainda mais o custo de financiamento da economia real, melhorar a pressão do fluxo de caixa das empresas e dos indivíduos, estabilizar o consumo e as expectativas e aumentar a confiança do mercado
Ou afetados por isso, os três principais índices de ações A abriram mais alto, com o índice de Xangai subindo 0,33%, o índice composto de Shenzhen subindo 0,55% e a gema subindo 0,77%. As ações imobiliárias subiram, com China Wuyi Co.Ltd(000797) subindo quase 3% e Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) subindo quase 2%. O índice Hang Seng subiu para mais de 2%, e o índice de tecnologia Hang Seng subiu 3,5%. Até o momento da imprensa, o fluxo líquido de fundos do Norte ultrapassou 5 bilhões de yuans.
Futuros FTSE China A50 Index subiram para 2%.
lpr onde está a força motriz do “corte da taxa de juro”
A cotação LPR em 20 de maio é a segunda redução deste ano. Na verdade, o mercado espera há muito esse ajuste, que se baseia principalmente em muitas novas medidas tomadas pelo banco central para reduzir o custo das responsabilidades bancárias em abril.
Por um lado, em Abril deste ano, o banco central orientou o mecanismo de auto-regulação das taxas de juro dos depósitos e estabeleceu um mecanismo de ajustamento orientado para o mercado das taxas de juro dos depósitos. Trata-se de um ajustamento importante ao mecanismo de fixação de preços de auto-regulação da taxa de juro dos depósitos novamente após o limite superior de auto-regulação da taxa de juro dos depósitos ter sido formado pela multiplicação da taxa de juro de referência dos depósitos por um determinado múltiplo e determinada pela adição de um determinado ponto de base em junho do ano passado.
Por outro lado, o reporter of the securities times aprendeu que, a fim de incentivar os bancos a se referirem activamente ao novo mecanismo de fixação de preços autodisciplinada das taxas de juro dos depósitos e a ajustarem atempadamente o seu nível de taxa de juro dos depósitos, o banco central definiu-o como um item adicional na macro avaliação prudencial (AMP).
Estas reformas trouxeram resultados imediatos. De acordo com o último relatório de implementação da política monetária do banco central, bancos estatais, como o banco de poupança postal da China Construction relações diplomáticas entre a indústria e a agricultura e a maioria dos bancos de ações reduziram seus depósitos a prazo fixo com um prazo de mais de um ano e a taxa de juros simples de grandes depósitos no final de abril, e algumas instituições de pessoas coletivas locais também reduziram em conformidade. Na última semana de abril (de 25 de abril a 1 de maio), a taxa de juros média ponderada de novos depósitos em instituições financeiras em todo o país foi de 2,37%, uma queda de 10 pontos base em relação à semana anterior.
Everbright Securities Company Limited(601788) analista bancário chefe Wang Yifeng disse que o mecanismo de auto-regulação da taxa de juro de depósitos incentivou os bancos a reduzir a taxa de juro de alguns depósitos a prazo em 10 pontos base em abril, com o objetivo de reduzir ainda mais a carga sobre os bancos do lado médio e longo prazo das responsabilidades; De abril a maio, as taxas de juros overnight e de 7 dias continuaram a operar fora do centro do corredor de taxas de juros, e a taxa de juros do certificado interbancário de depósito diminuiu significativamente em mais de 30 pontos base em relação ao pico de março, fatores positivos ajudaram a melhorar o custo do passivo integral dos bancos, tanto dos depósitos gerais como dos passivos interbancários. De acordo com o método do custo marginal, pode conduzir diretamente a cotação LPR para baixo em maio.
despesas de juros de hipoteca pessoal diminuem novamente
A redução da LPR ao longo de 5 anos é a mais preocupada pelo mercado. Comparado com o ajuste de LPR de um ano, que afeta principalmente empréstimos de liquidez (principalmente empréstimos de liquidez corporativa de curto prazo e empréstimos pessoais de curto prazo ao consumidor), a redução de LPR de cinco anos tem uma cobertura maior de redução do custo de financiamento de toda a sociedade. Com o avanço da reforma anterior do LPR, a grande maioria dos empréstimos bancários sobre ações e empréstimos recém-emitidos, como empréstimos hipotecários pessoais e empréstimos corporativos de médio e longo prazo, usam o LPR de 5 anos como referência de preços da taxa de juros do empréstimo.
De acordo com as regulamentações do banco central, os mutuários hipotecários individuais e os bancos mutuantes podem negociar e escolher o reapreciamento da taxa de juro (geralmente o período mais curto é de 1 ano). Cada vez que a taxa de juro é reapreciada, a referência de preços é ajustada para LPR do período correspondente do último mês Uma vez que o LPR ao longo de 5 anos foi reduzido uma vez em 20 de janeiro deste ano, para indivíduos cuja data de reapreciação da taxa de juros hipotecária é anterior a 20 de maio, as despesas com juros deste ano ainda são ajustadas com base no LPR ao longo de 5 anos; Para indivíduos cuja data de reapreciação da taxa de juros é posterior a 20 de maio, eles podem “desfrutar” dos “benefícios” trazidos pela última redução do LPR em um período de cinco anos este ano.
Estima-se que, de acordo com o montante do empréstimo de 1 milhão, o prazo de 30 anos e o reembolso de capital e juros iguais, o LPR ao longo de 5 anos será reduzido, a oferta mensal média pode ser reduzida em quase 89 yuans, e o montante total de juros a ser reembolsado será reduzido em mais de 30000.
Mais importante ainda, o recente novo acordo reduzirá as taxas de juros para os candidatos à hipoteca que estão prestes a comprar sua primeira casa. Em 15 de maio, o banco central e a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China emitiram um documento segundo o qual o limite inferior da taxa de juros dos empréstimos individuais comerciais à habitação para o primeiro conjunto de habitação é ajustado para, pelo menos, a taxa de juro cotada no mercado de empréstimos do período correspondente em 20 pontos base para as famílias residentes que emprestam dinheiro para comprar habitação própria comum. Actualmente, muitas cidades seguiram rapidamente e reduziram a taxa de juro do primeiro empréstimo à habitação para 4,4%. Com a última redução do LPR ao longo de 5 anos, não se exclui que a taxa de juro da primeira habitação seja ainda mais reduzida com base em 4,4%.
política de recrutamento de especialistas e incremento de crescimento estável
Metade do segundo trimestre passou, e a pressão descendente sobre a economia aumentou ainda mais sob o impacto de fatores mais do que o esperado. Muitos especialistas recentemente pediram a introdução de medidas incrementais para estabilizar o crescimento o mais rápido possível. Alguns estudiosos até pediram “tomar algumas políticas a todo custo para garantir a subsistência das pessoas e estabilizar a economia”.
Zhang Ming, vice-diretor do laboratório nacional de finanças e desenvolvimento e vice-diretor do Instituto de finanças da Academia de Ciências Sociais, disse no salão realizado pelo Instituto Internacional de Pesquisa Monetária da Universidade de Renmin em 19 de maio que um problema central da macroeconomia da China é a falta de demanda de micro assuntos, e por trás da falta de demanda está a falta de confiança.
Devido à procura e à confiança insuficientes, o apoio à liquidez por si só não é suficiente. Neste momento, não devemos apenas introduzir macropolíticas mais expansionistas, mas também evitar continuar a introduzir políticas contractivas. A política fiscal deve ser mais relaxada, especialmente o governo central deve emitir títulos especiais do tesouro para realizar algumas operações importantes. A política monetária deveria ser mais relaxada para corresponder à implementação de uma política orçamental frouxa. A inflação mais alta ainda está a meio ano de distância de nós, e a fase de rápida depreciação da taxa de câmbio do RMB terminou, portanto, nem inflação nem taxa de câmbio constituem constrangimentos para continuar a relaxar a política monetária a curto prazo.
Cwm50 sugeriu que a política fiscal deveria ser mais activa e promissora, por um lado, fazer bom uso da política fiscal de fazer pleno uso do estoque; Por outro lado, podemos considerar a emissão de 2 trilhões de títulos especiais do tesouro para fornecer apoio financeiro para coordenar a prevenção e controle de epidemias e desenvolvimento econômico e social, e emitir subsídios em dinheiro ou “vouchers de consumo” para grupos específicos. A política monetária baixou atempadamente a taxa de juro da política e orientou a taxa de juro de financiamento da economia real a uma nova descida; Prestar mais atenção ao papel dos instrumentos agregados de política monetária e promover o crescimento da escala de crédito, especialmente empréstimos de médio e longo prazo. Além da redução da taxa de juros das políticas monetárias, o apoio financeiro deve também aumentar o apoio ao financiamento de empresas e entidades que tenham sido grandemente impactadas, implementar descontos financeiros de juros, garantias ou aumentar a anulação de empréstimos inadimplentes; Expandir o âmbito e a intensidade dos juros de desconto sobre empréstimos inclusivos para pequenas e micro empresas e continuar a reduzir o custo de financiamento das pequenas e micro empresas em consonância com a política monetária.
Em termos de aumentar o desconto de juros sobre empréstimos a pequenas e micro empresas, Wang Yifeng também acredita que afetados pela epidemia, muitas pequenas e micro empresas estão enfrentando grandes dificuldades na produção e operação, e o fluxo de caixa operacional está sob grande pressão. O reembolso diferido do capital e juros sobre empréstimos é apenas reembolso diferido, mas não reduz a pressão de pagamento de juros das próprias pequenas e micro empresas. Algumas empresas param a produção e não têm receita operacional, mas ainda precisam reembolsar juros bancários. Por conseguinte, sugere-se que, para as pequenas e micro empresas que se deparam com dificuldades especiais de funcionamento, se possa considerar um desconto de juros financeiros adequado ou uma redução de juros para reduzir eficazmente o encargo de reembolso da dívida das empresas.
Além disso, é ainda necessário continuar a aumentar a tração e o efeito impulsionador do investimento em infra-estruturas sobre a demanda efetiva de financiamento. Chen Daofu, vice-diretor do Instituto de Pesquisa Financeira do centro de pesquisa de desenvolvimento do Conselho de Estado, disse a repórteres que pode ser considerado para avançar adequadamente em hospitais, armazenamento e logística, transformação de redes inteligentes e outros aspectos, aumentar o investimento em infraestrutura, expandir o apoio de instituições financeiras políticas e melhorar a proporção de capital que pode ser usado como capital. Ao mesmo tempo, acelerar a construção de habitações acessíveis, explorar REITs habitacionais acessíveis, formar investimentos eficazes, injetar fundos de crédito e fornecer certo fluxo de caixa às empresas imobiliárias
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