O mercado de ações subiu acentuadamente ontem, com o índice de Xangai fechando 1,6% e o índice de gemas subindo 1,69%. Os fundos Northbound fizeram uma compra líquida substancial de 14,236 bilhões de yuans ao longo do dia, e a compra líquida de um único dia atingiu uma alta de seis meses.
Como porta-padrão do mercado de touros, as empresas de valores mobiliários também têm bom desempenho. A partir do fim de ontem, Caida Securities Co.Ltd(600906) limite Gf Securities Co.Ltd(000776) , notícias do mercado de ações da China, First Capital Securities Co.Ltd(002797) , China Securities Co.Ltd(601066) , etc. seguiram o aumento. De acordo com o Relatório de Pesquisa de uma série de empresas de valores mobiliários, a avaliação da relação preço-livro das empresas de valores mobiliários é menor do que o quantil de avaliação de 93% nos últimos sete anos, e o ponto de tempo do layout à esquerda chegou. Sugere-se aproveitar a oportunidade de desempenho do negócio bond e reparação de avaliação após o aquecimento do mercado.
analistas apontaram que, se a cena da cidade continuar a ser deprimida, é difícil para as empresas de valores mobiliários com características de gestão de riqueza alcançar um crescimento significativo do desempenho durante o ano, e o desempenho das principais empresas de valores mobiliários é mais provável de exceder as expectativas; Se a popularidade do cenário do mercado for significativamente recuperada, espera-se que a gestão de riqueza se torne a principal direção de alocação da escolha do mercado
o mercado aumentou acentuadamente e as acções das sociedades de valores mobiliários foram fechadas
Em 20 de maio, o mercado entrou em erupção. O índice de ações de Xangai fechou 1,6% e o índice de gemas subiu 1,69%. Os setores de carvão, bebidas alcoólicas, aviação e vacinas lideraram o aumento, e o índice de corretagem subiu 1,85%. Esta semana, o Índice Composto de Xangai e o índice de gemas subiram mais de 2%.
Investidores estrangeiros compraram ativamente unilateralmente na abertura e continuaram a aumentar suas posições até o fechamento, impulsionando o índice a fechar em alta diária por dois dias consecutivos. Os dados mostram que o volume de negócios total dos fundos northbound ao longo do dia foi de 92,937 bilhões de yuans, um aumento de 23,9% mês após mês; Durante o dia, houve uma compra líquida significativa de RMB 14,236 bilhões, com uma compra líquida de um único dia atingindo uma nova alta desde 9 de dezembro de 2021, e compra líquida por dois dias consecutivos, quebrando a tendência esperar e ver de entrada em um dia e saída no dia seguinte em quase oito dias de negociação. Esta semana, os fundos northbound acumularam uma compra líquida de mais de 15 bilhões de yuans, incluindo uma entrada líquida de quase 20 bilhões de yuans nos últimos dois dias de negociação.
ações de corretagem, a partir do fechamento de ontem, Caida Securities Co.Ltd(600906) ainda subiram pelo limite Gf Securities Co.Ltd(000776) , notícias do mercado de ações da China, First Capital Securities Co.Ltd(002797) , China Securities Co.Ltd(601066) , etc. seguiram o aumento. O índice de corretagem subiu 85,1%. As companhias de valores mobiliários têm estado a sair-se bem. Pouco depois da abertura, as ações de corretagem subiram, Caida Securities Co.Ltd(600906) levantou a placa de vedação, China Securities Co.Ltd(601066) , Guosheng Financial Holding Inc(002670) , notícias do mercado de ações da China e assim por diante. As ações de corretagem continuaram a subir na abertura da tarde, Caida Securities Co.Ltd(600906) selaram o limite diário, Gf Securities Co.Ltd(000776) , Guosheng Financial Holding Inc(002670) , China Securities Co.Ltd(601066) , notícias do mercado de ações da China, etc.
No lado das notícias, após três meses consecutivos de inalteração, a LPR introduziu um ajuste descendente. O Banco Popular da China autoriza o centro de empréstimos interbancários nacional a anunciar que a taxa de juros cotada (LPR) do mercado de empréstimos em 20 de maio de 2022 é: LPR de 1 ano é de 3,7%, e o LPR ao longo de 5 anos é reduzido de 4,60% para 4,45%.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) indica que a cotação do LPR é ajustada em etapas de 5bp. Geralmente, um corte da taxa de juros de 10bp fará com que o LPR de cinco anos diminua em 5bp. Portanto, pode-se dizer que o LPR de cinco anos tomará três passos de uma vez este mês. Observa-se que o mecanismo de ajustamento orientado para o mercado da taxa de juro dos depósitos anteriormente implementado pelo banco central, ou seja, os bancos ajustam a taxa de juro dos depósitos com referência ao rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos e ao LPR a 1 ano, tem um efeito significativo na redução do custo de capital bancário.
O desempenho das empresas de valores mobiliários no primeiro trimestre não foi ideal
De acordo com os dados, no primeiro trimestre deste ano, a receita operacional de 41 empresas de valores mobiliários listadas totalizou 96,268 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 41 bilhões de yuans, um declínio de quase 30%; O lucro líquido total atribuível à empresa-mãe foi de 22,921 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 19,5 bilhões ou 46%. Até oito empresas de valores mobiliários cotadas perderam seus lucros líquidos para suas empresas-mãe.
negócio auto-operado teve mau desempenho e tornou-se um “drag” em vez do “rei da contribuição de renda”. De acordo com as estatísticas de repórteres chineses de empresas de valores mobiliários, a receita comercial autônoma de 41 empresas de valores mobiliários listadas totalizou uma perda real de 2,103 bilhões de yuans, enquanto a receita no mesmo período do ano passado atingiu 32,819 bilhões de yuans. Entre elas, 22 companhias de valores mobiliários listadas perderam dinheiro no primeiro trimestre deste ano, e outras 16 caíram em termos homólogos
Citic Securities Company Limited(600030) é a única empresa de valores mobiliários cotada com uma receita de mais de 10 bilhões de yuans (15,216 bilhões de yuans) no primeiro trimestre deste ano. No mesmo período do ano passado, havia três empresas com receita de 10 bilhões. O número de companhias de valores mobiliários cotadas com receita de mais de dois dígitos também diminuiu, com um total de 18, um decréscimo de 9 em relação ao mesmo período do ano passado.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , Galaxy Securities, Huatai Securities Co.Ltd(601688) , China Securities Co.Ltd(601066) , China International Capital Corporation Limited(601995) receita é mais de 5 bilhões. Entre eles, China Securities Co.Ltd(601066) taxa de crescimento atingiu 31,83%. No primeiro trimestre do ano passado, a escala de China Securities Co.Ltd(601066) receita caiu para fora dos dez primeiros.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) a receita operacional no primeiro trimestre ficou pendente, ficando em 11º lugar com a escala de RMB 3,133 bilhões, superando Orient Securities Company Limited(600958) (RMB 3,126 bilhões) e Guosen Securities Co.Ltd(002736) (RMB 2,976 bilhões). Arrastado por seu próprio desempenho, Hongta Securities Co.Ltd(601236) sua receita no primeiro trimestre deste ano foi de -674 milhões de yuans.
A recessão do mercado tem um grande impacto nas pequenas e médias empresas de valores mobiliários, e até 8 empresas de valores mobiliários cotadas perderam seus lucros líquidos. Todas são pequenas e médias empresas de valores mobiliários. Cinco deles perderam mais de 100 milhões, nomeadamente Hongta Securities Co.Ltd(601236) Northeast Securities Co.Ltd(000686) Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Southwest Securities Co.Ltd(600369) Guoyuan Securities Company Limited(000728) .
para além das perdas, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 29 sociedades de valores mobiliários cotadas diminuiu, representando 70,73%. Entre eles, o lucro líquido de mais da metade das empresas de valores mobiliários diminuiu mais de 50% ano a ano, incluindo muitas grandes empresas de valores mobiliários, incluindo duas em Xangai
Havia quatro empresas de títulos cotadas com crescimento do lucro líquido, das quais First Capital Securities Co.Ltd(002797) devido à baixa base no mesmo período do ano passado, a tendência de crescimento foi óbvia este ano, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 72 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 421,70% The Pacific Securities Co.Ltd(601099) títulos aumentaram 97,86%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 09 milhões de yuans Guolian Securities Co.Ltd(601456) lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 189 milhões de yuans, com um aumento anual de 20,06% Citic Securities Company Limited(600030) aumentou 1,24%.
China International Capital Corporation Limited(601995) , Galaxy Securities, China Securities Co.Ltd(601066) , Haitong Securities Company Limited(600837) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , Gf Securities Co.Ltd(000776) , Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) O lucro líquido atribuível à empresa-mãe situa-se no intervalo de 1-1,7 mil milhões. A escala de lucro líquido de oito companhias de valores mobiliários é de apenas um milhão ou dez milhões, contra apenas três no mesmo período do ano passado.
avaliação da indústria no fundo histórico
No relatório de estratégia intercalar de 2022 da indústria de valores mobiliários, Huachuang Securities apontou que a avaliação da relação preço-livro do setor de valores mobiliários é menor do que o quantil de avaliação de 93% nos últimos sete anos, e o ponto de tempo do layout à esquerda chegou. Do desempenho histórico, a probabilidade crescente do setor após tocar o ponto de avaliação baixo é grande, mas a tendência futura é a chave para a escolha da estratégia de investimento. Se o cenário da cidade continuar deprimido, é difícil para as empresas de valores mobiliários com características de gestão de riqueza alcançar um crescimento significativo do desempenho durante o ano, e o desempenho das empresas de valores mobiliários principais é mais provável de exceder as expectativas; Se a popularidade do cenário do mercado for significativamente recuperada, espera-se ainda que a gestão de riqueza se torne a principal direção de alocação da escolha do mercado.
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) relatório indica que, actualmente, a avaliação da indústria e mesmo a avaliação do mercado inteiro estão numa posição historicamente baixa, e espera-se que o desempenho da indústria suba de baixo para cima. O lançamento a longo prazo do conselho internacional e a promoção abrangente do sistema de registo necessitam de um mercado de capitais saudável, optimista em relação ao desenvolvimento a longo prazo do mercado de capitais e da indústria de valores mobiliários.
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) disse que existem quatro linhas principais para que os stocks individuais se beneficiem significativamente. Em primeiro lugar, a quota de mercado tem sido continuamente melhorada, beneficiando-se do grande desenvolvimento da gestão de património, e o desempenho das empresas de valores mobiliários é significativamente melhor do que o da indústria. Em segundo lugar, empresas de valores mobiliários com vantagens em negócios institucionais e tenacidade no desempenho quando o ambiente de negócios é muito desafiador. Em terceiro lugar, o layout da cadeia da indústria de fundos públicos é líder, e espera-se que o negócio de risco reverta a situação das empresas de valores mobiliários. Finalmente, algumas pequenas empresas de valores mobiliários de valor de mercado com baixa valorização.
Kaiyuan Securities acredita que existem duas ideias atuais de seleção de ações para empresas de valores mobiliários subvalorizados. Ideia 1: no contexto da recuperação em larga escala do mercado de ações, a faixa de gestão de grandes riquezas tem maior flexibilidade (linha principal central na fase inicial + declínio total). A melhoria econômica e a recuperação do rendimento de ativos patrimoniais têm o maior espaço para impulsionar o lucro e avaliação da faixa de gestão de riqueza. A segurança de avaliação atual da faixa alvo é forte e tem valor de alocação de longo prazo. Idéia 2: a meta com forte prosperidade marginal tem renda relativa no mercado volátil. Preste atenção à meta com bom relatório do primeiro trimestre e prosperidade contínua do lucro no segundo trimestre
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) disse que as principais empresas de valores mobiliários com excelente gestão patrimonial e negócios institucionais devem obter maior prêmio de avaliação. A reforma do sistema de registro e institucionalização remodelará a ecologia da indústria das empresas de valores mobiliários, o que se espera forçar as empresas de valores mobiliários a melhorar seu nível profissional e capacidade de controle de risco, e mudar de concorrência ineficiente, como guerra de preços, táticas de multidão e resgate de produtos antigos e novos para concorrência de alto nível, como pesquisa industrial profundamente enraizada, cobertura de clientes institucionais e clientes de alto patrimônio líquido, taxa de conversão efetiva de clientes e taxa de retenção e propriedade de produtos, Da operação de alto risco do investimento direcional à operação constante de melhoria da estabilidade e sustentabilidade do investimento.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) disse que, neste processo, as principais empresas de valores mobiliários têm vantagens significativas, contando com a força de capital, vantagens da marca e equipe de talento. Oportunidades de negócios e recursos do cliente podem continuar a se concentrar no head. As principais empresas de valores mobiliários com excelente gestão patrimonial e negócios institucionais devem obter maior prêmio de avaliação. Atualmente, o Pb no setor de valores mobiliários é de apenas 1,2 vezes, o que está no fundo da história (abaixo de 5% desde 2013), sugere-se aproveitar a oportunidade de desempenho do negócio de valores mobiliários e reparação de valoração após o aquecimento do mercado.
