Olhando para trás no mercado de ações A semana passada, as ações A não temeram o ajuste do mercado periférico e saíram do mercado independente por dias. Especialmente na sexta-feira passada, os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram mais e subiram, uma vez subiram mais e caíram, depois subiram novamente após choque e recuperação, e continuaram o forte padrão ao longo do dia.
Como afirmado pelos títulos Minsheng, após quase um mês de recuperação, algumas das placas de crescimento estão perto do centro histórico, e a faixa de recuperação excedeu o centro histórico, mas pode ser a “ilusão de reversão” causada pelo declínio excessivo no estágio inicial excedendo a média histórica . Vale ressaltar que, nesta rodada de recuperação, a diferenciação e convergência do fundo obviamente não acompanhou a convergência dos preços dos ativos desde este ano, e a “cobertura de posições” constitui uma razão potencial.
O desempenho dos preços dos ativos da semana passada parecia ser “magnífico”, mas na verdade foi “calmo”. O caminho predefinido dos fundamentos não é diferente do anterior: a recuperação do crescimento está chegando ao fim, e somente escolhendo uma sub-indústria em que a oferta e a demanda são independentes da inflação podemos estabilizar Zhiyuan . O ciclo real está voltando. Agarre a certeza de energia, a elasticidade de reparo do metal e a importância do transporte de energia.
De um ponto de vista técnico, a Dongguan Securities disse que o índice abriu mais alto na sexta-feira, o índice de Xangai recuperou com sucesso 3100 pontos e o volume das duas cidades pode ser significativamente aumentado para 921 bilhões de yuans. A entrada líquida de fundos do Norte ultrapassou 14 bilhões de yuans, o que aumentou significativamente a confiança do mercado. Com a introdução acelerada e implementação da política de estabilização do crescimento, o efeito de garantir a oferta e estabilização dos preços continuará a mostrar, e a economia acelerará a recuperação, espera-se que o mercado continue a tremer e reparar, preste atenção à mudança de volume e energia e ao fluxo de fundos para o Norte , e sugere-se ser moderadamente positivo em operação, prestando atenção às finanças, imóveis, materiais de construção, alimentos e bebidas, equipamentos de energia, TMT e outras indústrias.
Em termos de mercado futuro, Shanxi Securities Co.Ltd(002500) acredita que o mercado de moagem inferior de uma ação pode inaugurar uma reversão. Embora o desenvolvimento epidêmico regional ainda possa levar a flutuações periódicas de uma ação, em geral, o “ponto de congelamento” do sentimento passou. Sob a diferenciação do nível de avaliação de Ações chinesas e americanas e a deslocação entre o fundo e o topo do ciclo econômico, o mercado de ações A parece mais resiliente e atraente . É claro que também precisamos de ver as grandes flutuações do mercado que podem ocorrer no ambiente de uma economia relativamente fraca. Ao mesmo tempo, a prosperidade do setor de crescimento ainda é. Após a liberação centralizada da pressão de avaliação precoce, o desempenho dos custos de alocação começou a se destacar. Recomenda-se prestar atenção a isso.
Citic Securities Company Limited(600030) disse que sobre a tendência, o impacto da situação epidêmica local da China melhorou, a retomada do trabalho e produção e retomada de negócios e mercado foram graduals, a implementação de políticas de crescimento estável levou em conta a densidade e intensidade, e a força resultante das políticas começou a aparecer, A economia da China deve retornar a uma boa tendência mês a mês em maio depois de atingir o ponto baixo em abril, e o crescimento do lucro de uma ação também se recuperará após o fundo no segundo trimestre .
Em termos de ritmo, esta ronda de reparações caracteriza-se por um crescimento lento, que ainda se encontra em fase inicial. A prevenção e o controlo epidémicos e a retoma do trabalho e da produção são um processo gradual, e as perturbações externas não foram completamente eliminadas. Embora o sentimento do mercado tenha sido reparado, ainda é baixo, as posições institucionais ainda são baixas e a taxa de entrada de fundos incrementais é relativamente lenta .
Estruturalmente, quatro linhas principais continuam a girar . Sugere-se estabelecer firmemente as duas linhas principais de infra-estrutura moderna e imobiliário ao longo do ano, continuar a concentrar-se na linha principal de retomada do trabalho e produção no trimestre, e prestar atenção à linha principal de restauração do consumo no mês.
Então, em que estágio recuperou para Os títulos Guosheng mencionaram que primeiro, após três semanas consecutivas de reparação, a energia cinética excedente de uma ação gradualmente enfraqueceu . A partir do rastreamento de indicadores de negociação, após três semanas consecutivas de reparo, o número de novas ações baixas e a proporção de ações vulneráveis basicamente repararam da faixa extrema para perto do centro histórico, o que também significa que a energia cinética supervendida de uma ação está gradualmente enfraquecendo.
Em segundo lugar, de acordo com a lei da experiência histórica, o espaço para esta rodada de rebote de sobrevenda é basicamente cumprido . De acordo com a experiência de sobrevenda desde 2010, no mercado de recuperação de sobrevenda, a recuperação no fundo é equivalente ao declínio na fase inicial; Em termos de aumento e queda antes e depois desta rodada de rebote, o espaço de rebote do all a index foi basicamente realizado desde 26 de abril.
Depois que as “super ações” se recuperaram, as “super ações” se recuperaram na indústria, e as “super ações” se recuperaram novamente na indústria. No processo de rebote de sobrevenda, a característica mais óbvia é que quanto maior o declínio no estágio anterior, maior o rebote. Na indústria, setor consumidor tem vantagens óbvias em excesso na próxima semana para dois meses .
A agência analisou ainda que o ponto de inflexão da epidemia, o pico do aperto e o gelo do crédito são os impulsionadores de três níveis que apoiam o contra-ataque 4.26 após a recuperação de sobrevenda, o mercado precisa de um novo impulso para subir ainda mais . Antes da taxa de juro externa, a tendência de crédito e desempenho da China não foram invertidas, layout de médio prazo continua a prestar atenção a três incertezas : 1) a certeza da política de crescimento estável; 2) Inversão do dilema e certeza da melhoria do desempenho a longo prazo; 3) Certeza de lucros de médio e curto prazo.
Além disso, recentemente, as ações e ações dos EUA começaram a reverter Haitong Securities Company Limited(600837) estatística o coeficiente de correlação entre o Índice Composto de Xangai e o S & P 500 por três meses. Desde 1991, o valor médio do coeficiente de correlação foi de 0,17. Após a reforma da estrutura de ações dividida em 2005, o valor médio do coeficiente de correlação aumentou para 0,30, enquanto que após a abertura da conexão de ações de Xangai Hong Kong em novembro de 2014, o valor médio do coeficiente de correlação aumentou ainda mais para 0,40. Pode-se ver que há uma certa correlação positiva entre os índices de ações da China e dos Estados Unidos, mas a correlação global não é forte.
Observando a tendência do índice de ações dos EUA da China desde a abertura da conexão de ações de Xangai Hong Kong em novembro de 2014, pode-se descobrir que uma ação pode não acompanhar o aumento das ações dos EUA, mas a tendência de uma ação é muitas vezes arrastada para baixo quando as ações dos EUA caem acentuadamente. No entanto, a partir da situação recente, desde o final de abril, as ações dos EUA experimentaram quedas acentuadas de mais de 3% em um único dia. No entanto, quando as ações dos EUA caíram acentuadamente, a tendência de uma ação começou a correr contra. Comparando a tendência dos mercados de ações chineses e americanos desde o final de abril, pode-se descobrir que as ações começaram a dessensibilizar-se ao declínio das ações dos EUA recentemente.
por que uma ação pode permanecer resiliente quando as ações dos EUA caíram acentuadamente recentemente Haitong Securities Company Limited(600837) acredita que isso é principalmente devido ao deslocamento dos ciclos econômicos entre a China e os Estados Unidos e as diferentes posições de avaliações do mercado de ações entre a China e os Estados Unidos. Atualmente, os Estados Unidos ainda estão em período de estagnação de declínio do impulso de crescimento econômico e alta inflação. Ao mesmo tempo, eles também estão enfrentando a pressão apertada do Federal Reserve em termos de política, enquanto a China já está em recessão tardia da política subjacente à economia. Portanto, o macroambiente de uma ação é melhor do que o de nós ações; Além disso, em termos de microestrutura de mercado, a avaliação de uma ação tem sido em um nível baixo, enquanto a avaliação de ações dos EUA ainda está em um nível médio alto. A diferença na posição de avaliação também explica em certa medida por que a recente tendência de ações dos EUA e uma ação começou a “reverter”.
Macroscopicamente, a AVIC Securities apontou que, desde este ano, os reguladores têm frequentemente emitido políticas para proteger a economia. Com o alívio gradual da epidemia na China e a recuperação das atividades de produção e operação da empresa, espera-se que a demanda de financiamento do setor empresarial seja impulsionada em certa medida com a redução do LPR de cinco anos. No entanto, uma vez que a economia estava em um ciclo descendente antes da atual rodada da epidemia, esperamos que a tendência de recuperação de ações nesta rodada possa precisar do apoio de políticas de crescimento mais estáveis, e a oferta e demanda de imóveis após a melhoria da epidemia pode levar mais tempo para se reparar gradualmente.
Central China Securities Co.Ltd(601375) também disse que o pior momento da economia chinesa passou, e todas as partes estão acelerando a introdução de políticas incrementais para promover a recuperação econômica embora haja incerteza no mercado externo, a vantagem de avaliação do mercado chinês é óbvia, e espera-se que o mercado continue a melhorar . Sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento em áreas orientadas por políticas, tais como crescimento constante, aumento de preços, consumo, ciência e tecnologia, etc.
Vale ressaltar que a pesquisa de estratégia de promoção de investimentos mencionou que o LPR de 5 anos foi reduzido em 15bp em maio, o que foi superior ao esperado; A taxa de crescimento homóloga recuperou para 35%, a um nível historicamente elevado; Em abril, a taxa de crescimento do M2 continuou a subir 10,5%, significativamente superior à taxa de crescimento nominal do PIB muitos sinais indicam que os preços dos ativos têm impulso ascendente .
Em termos de estratégia operacional, a agência analisou ainda que a liquidez abundante trouxe suporte importante a uma ação, embora existam muitos fatores adversos à economia, o layout de capital e a valorização de ativos parecem ter começado. As ações estabilizaram e recuperaram conforme programado, e gradualmente entraram em uma nova rodada de ciclo ascendente. O crescimento estável é uma linha principal importante atualmente, ao longo dos setores de benefício da construção nova e aceleração da construção, bem como os produtos cíclicos tradicionais, nova infraestrutura energética e outros setores da linha principal de recuperação da atividade econômica após a epidemia, podemos prestar especial atenção a .
YueKai Securities disse que sugeriu prestar atenção às seguintes três principais linhas de investimento: 1) o grande setor de consumo que se espera recuperar seu desempenho após a epidemia abrandada : com o alívio gradual da epidemia, a retomada do trabalho e da produção em Xangai alcançou resultados iniciais, e a pressão sobre as indústrias relevantes deve ser gradualmente aliviada. Ao mesmo tempo, medidas de promoção do consumo local continuam a ser vigorosamente promovidas. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de recuperação de desempenho do grande setor de consumo, Seu desempenho no primeiro trimestre refletiu a tendência marginal de melhoria, incluindo o consumo obrigatório com tenacidade e o consumo opcional com melhora significativa na expectativa pós-epidemia boom, e os setores de alimentos e bebidas, agricultura, pecuária e pesca, automóveis e eletrodomésticos.
2) a principal linha de crescimento sustentado e estável : actualmente, a economia continua a enfrentar pressões triplas de contracção da procura, choque da oferta e enfraquecimento das expectativas. Sugere-se que continue a prestar atenção aos grandes sectores financeiros, de infra-estruturas e da cadeia conexa que beneficiam da segunda regulamentação contracíclica.
3) trilha de alta expansão com expectativa de recuperação de sobrevenda : referindo-se ao desempenho do primeiro trimestre de 2022, equipamentos fotovoltaicos e semicondutores em indústrias relacionadas a equipamentos de ponta mantiveram um alto crescimento, e a taxa de crescimento anual do lucro líquido atribuível à empresa-mãe no 22q1 foi tão alta quanto 115% e 59%, respectivamente. De janeiro a abril, a geração de energia eólica e fotovoltaica da China aumentou ano a ano, e a proporção de geração de energia aumentou. Sugere-se prestar atenção à trilha do boom que pode manter o boom alto no primeiro trimestre e realizar o desempenho, tais como a energia nova, o semicondutor, a indústria militar e os outros setores.
