De 27 de abril a 20 de maio, a taxa de recuperação de equipamentos de energia, automóveis, defesa nacional e indústria militar e metais não ferrosos excedeu 20%, enquanto o crescimento de bancos, imóveis e outras indústrias relacionadas ao crescimento estável fica para trás. Desde maio, os fundos alavancados estão comprando líquidos por três semanas consecutivas, e o saldo financeiro recuperou ligeiramente, indicando que o apetite de risco do mercado continua se recuperando. Como interpretar o mercado futuro? Vamos ver o último resumo das estratégias das dez principais empresas de valores mobiliários.
Citic Securities Company Limited(600030) : o aumento lento a médio prazo ainda está no estágio inicial, e as quatro linhas principais continuam a girar
A tendência de melhoria da situação epidêmica local e a força conjunta de políticas começou a aparecer. A melhoria dos fundamentos deve conduzir a reparação de ações a médio prazo por vários meses. Atualmente, ainda está em fase inicial. O ritmo do mercado é caracterizado por um crescimento lento, e as quatro linhas principais de estrutura continuam a girar. Sugere-se estabelecer firmemente as duas linhas principais de infra-estrutura moderna e imobiliário ao longo do ano, continuar a concentrar-se na principal linha de retomada do trabalho e produção no trimestre, e prestar atenção à principal linha de restauração do consumo no mês.
No campo da construção de infraestrutura, sugere-se que se concentre no subvalorizado líder de construção, rede elétrica, data center e infraestrutura de nuvem , enquanto no campo do imobiliário, sugere-se que se concentre em desenvolvedores de alta qualidade, gestão de propriedades e materiais de construção .
Sugere-se concentrar em carros inteligentes e peças, semicondutores, equipamentos de energia eólica fotovoltaica, etc. .
Sugere-se concentrar em aviação, hotel, duty-free, alimentos e bebidas, loja de departamento super .
China International Capital Corporation Limited(601995) : o mercado tem um valor médio, com foco no reparo pós-epidêmico dos fundamentos da China
Olhando para o futuro, reiteramos que o mercado tem algumas características do fundo em termos de política, valorização e sentimento de capital, e o mercado já tem o valor da linha média; Ainda existem alguns desafios no ambiente do mercado, e são necessários catalisadores fundamentais mais positivos para um maior crescimento. Em particular, a melhoria mensal da expectativa de lucro pode ser mais importante. Sob o pano de fundo do “crescimento estável” da China e o declínio do crescimento no exterior, vamos nos concentrar no reparo pós-epidemia dos fundamentos da China no futuro, com foco no imobiliário, demanda do consumidor, etc. .
Atualmente, focamos em três direções:
1) o setor de crescimento estável com valoração relativamente baixa pode ainda ter benefícios relativos no atual macro ambiente, como infraestrutura tradicional, demanda estável imobiliária e cadeias industriais conexas (materiais de construção, construção, eletrodomésticos, eletrodomésticos, etc.);
2) para o consumo nos alcances médio e inferior com muitos ajustes na fase inicial, baixa valorização e perspectivas claras de médio e longo prazo, escolher estoques de baixo para cima, incluindo eletrodomésticos, indústria leve e eletrodomésticos, automóveis e peças, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, medicina, etc;
3) os riscos no setor de crescimento da manufatura, incluindo novos veículos de energia, novos semicondutores de hardware de energia e tecnologia, foram liberados.
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) : “U” mercado para evitar otimismo excessivo e pessimismo
No contexto de fortes flutuações no mercado externo, as ações saíram do mercado independente nas últimas duas semanas, principalmente devido ao apetite de risco do mercado impulsionado sob a expectativa da retoma do trabalho e produção de Xangai e política de crescimento estável. Em termos do mercado atual, sob o padrão do jogo de ações de capital, a recuperação não pode ser alcançada da noite para o dia. Atualmente, as condições do rebote à reversão não estão disponíveis. Embora participe ativamente desta rodada de rebote, é necessário evitar otimismo excessivo e pessimismo. O índice composto de Xangai está em Jinlong Machinery & Electronic Co.Ltd(300032) 00 pontos, o que pertence a flutuações razoáveis no mercado de rebote “U” perspectiva de médio e longo prazo, as ações estão no estágio de tampar a faixa inferior e gradualmente mover o centro para cima. Em termos de alocação industrial, devemos prestar atenção a duas linhas principais de investimento:
Primeiro, está relacionado com o crescimento constante, como “imóveis, materiais de construção e construção”;
Em segundo lugar, está relacionado ao reparo pós-epidemia, como “alimentos e bebidas, automóveis”, etc.
China Securities Co.Ltd(601066) Títulos: devemos gradualmente voltar para o otimismo estrategicamente e lentamente figurar tacticamente
Do ponto de vista do prêmio de risco, do volume de negócios e da emissão de novos fundos, o sentimento do mercado ainda está no fundo da recessão. Embora ainda exista a possibilidade de declínio contínuo no seguimento, o espaço tem sido relativamente limitado em termos de odds. Olhando para o futuro, não devemos ser pessimistas em estratégia, mas gradualmente voltar para o otimismo.A tendência de melhoria de todo o ambiente interno e externo é um evento de alta probabilidade. O processo de melhoria das principais contradições dentro e fora do mercado provavelmente terá alguma repetição. É necessário estar preparado para um certo choque na área inferior do mercado. Tacticamente, devemos ser pacientes, lentamente descobri-lo, e tomar o layout de baixo nível como princípio básico. A liquidez macro é abundante, mas os fundamentos são baixos, o desempenho da indústria é dividido, e as ações de crescimento de alta qualidade vão gradualmente subir, sugere-se prestar atenção a alimentos e bebidas, empresas de valores mobiliários, indústria militar, fotovoltaica, carvão, infraestrutura, etc., bem como .
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : o vento continua a soprar, e o reparo do “novo meio exército” continuará
Ao mesmo tempo, também cria um melhor “vento quente” para a indústria militar da China e indústria semi-militar. Em segundo lugar, a taxa de juro dos títulos dos EUA flutuava para baixo, aliviando o impacto no “novo meio exército”. Além disso, com o passar do período trimestral do relatório, o mercado começou a explorar de forma mais racional e calma os pontos brilhantes encobertos e erradamente mortos no “novo meio exército”. Finalmente, combinado com o julgamento do nosso quadro de tempo, a janela de reparo do “novo meio exército” continuará .
Específico para subsecções: 1) no “novo meio exército”, a direção de forte imunidade e manutenção de alta prosperidade ( módulos fotovoltaicos / bolachas de silício, novos materiais militares / peças estruturais, turbina eólica / materiais upstream, materiais semicondutores / equipamentos, fibra óptica 5g e cabo );
2) consumo de bens essenciais ( álcool, duty-free, aviação, pontos turísticos e hotéis );
3) “crescimento estável” sector ( infra-estrutura, imobiliário, bancário, etc. ).
Haitong Securities Company Limited(600837) : a parte inferior do ciclo de 3-4 anos de uma ação apareceu. Nesta fase, a nova infraestrutura é melhor, e mais atenção será dada ao consumo no futuro
Desde a abertura da conexão de ações de Xangai Hong Kong em novembro de 2014, a correlação entre a China e os mercados acionários dos Estados Unidos aumentou, mas ainda está fracamente correlacionada, em que o fenômeno de ações após o declínio é óbvio; Desde o final de abril deste ano, após a queda acentuada das ações dos EUA, as ações não seguiram o declínio, que se deve à deslocação dos ciclos econômicos e às diferentes posições de avaliação dos mercados de ações entre a China e os Estados Unidos; A parte inferior do ciclo de 3-4 anos de ações apareceu, e fatores positivos estão se acumulando. Nesta fase, a nova infraestrutura está melhor, como 5g e rede básica de banda larga, data center e computação em nuvem na economia digital.
energia eólica fotovoltaica, armazenamento de energia e UHV merecem atenção na economia de baixo carbono.
Gf Securities Co.Ltd(000776) : valor primeiro, ações de crescimento de pequena capitalização orientadas para estratégia
Julgamos que o mercado mudará de uma situação lamacenta para uma oportunidade estrutural mais abundante. Sugerimos que primeiro nos concentremos em ações de valor, e depois nos concentremos em ações de crescimento de pequena capitalização , que se beneficiam da melhoria do ambiente de crédito das empresas privadas, são limitadas pelo aperto do Federal Reserve, não têm estrutura de negociação lotada e supervendida no estágio inicial.
Configuração da indústria: 1 Força de crescimento constante “estilo antigo” (bens imóveis / materiais de construção de consumo / eletrodomésticos / bancos); 2. “Diferença de oferta e demanda” inflação beneficiando recursos/materiais (fertilizante carvão/cobre/potássio); 3. Estoques de crescimento de pequena capitalização (módulos de células fotovoltaicas / equipamentos semicondutores) beneficiando da melhoria gradual do ambiente de crédito privado e probabilidades mais atraentes.
Minsheng Securities: a recuperação do crescimento está chegando ao fim, preparando-se para uma nova rodada de ciclo de mercado
Após quase um mês de recuperação, algumas das placas de crescimento estão próximas da história, e a faixa de recuperação excedeu o centro histórico, mas pode ser a “ilusão de reversão” causada pelo declínio excessivo no estágio inicial sobre a média histórica. Vale ressaltar que, nesta rodada de recuperação, a diferenciação e convergência do fundo obviamente não acompanhou a convergência dos preços dos ativos desde este ano, e a “cobertura de posições” constitui uma razão potencial. O desempenho dos preços dos ativos desta semana parece ser “magnífico”, na verdade é “calmo”. O caminho predefinido dos fundamentos não é diferente do anterior: a recuperação do crescimento está chegando ao fim, e a sub-indústria com oferta e demanda independente da inflação pode ser estável e de longo alcance. O ciclo real está voltando. Pegue a certeza da energia, a elasticidade de reparo do metal e a importância do transporte de energia recomendações: petróleo e gás, alumínio, cobre, carvão, transporte de petróleo, ouro, imóveis, fertilizantes químicos e bancos
“promover o consumo” merece mais atenção do que “crescimento estável”
Desde o final de abril, o reparo esperado da epidemia promoveu o desempenho de ações significativamente mais forte do que no exterior. Com a recente perturbação no exterior e o fim das preocupações cambiais, o mercado está a voltar à principal linha de reparação de epidemias para o mercado, a escolha do estilo será mais importante do que o julgamento geral do mercado
Em termos de estrutura, concentre-se em quatro linhas principais:
1) com o aumento gradual das expectativas de inflação, a agricultura relacionada com o IPC e outros setores bens de consumo essenciais ainda são o principal mercado de todo o ano;
2) automóvel, alimentos e bebidas, eletrodomésticos e outras indústrias que se espera beneficiar da política de promoção do consumo;
3) indústrias relacionadas à economia offline pós-recuperação epidêmica, tais como logística expressa, restauração, turismo, aviação aeroportuária e mídia;
4) têxtil e vestuário, eletrodomésticos, indústria leve, etc., beneficiando da depreciação da taxa de câmbio RMB.
Guosheng Securities: o surgimento de um novo impulso é necessário para um mercado mais ascendente, e o estilo retornará ao valor subvalorizado e ações blue chip
Após três semanas consecutivas de reparo, o número de novos estoques baixos e a proporção de estoques vulneráveis basicamente repararam da faixa extrema para perto do centro histórico, o que também significa que a energia cinética sobre-vendida de uma ação está gradualmente enfraquecendo. De acordo com a lei da experiência histórica, após o contra-ataque de 300 pontos, o espaço para esta rodada de recuperação de sobrevenda também é basicamente preenchido. Após a recuperação da sobrevenda, o mercado precisa de um novo impulso para aumentar ainda mais estilo retornará às ações desvalorizadas e blue chip. Na indústria, o setor de consumo tem vantagens óbvias em excesso na próxima semana a dois meses
