Nos últimos anos, a reforma e o desenvolvimento de empresas listadas controladas pelo Estado fizeram conquistas notáveis, aumentando a operação de capital e otimizando a estrutura de propriedade, elas melhoraram as expectativas de orientação de valor, aumentando a proporção de dividendos em caixa e outros meios.
De acordo com os dados, em 19 de maio, um total de 795 empresas listadas controladas pelo estado em ações emitiram planos de dividendos para 2021, e a quantidade de dividendos deve exceder 950 bilhões de yuans (antes de impostos).
Insiders salientaram que estas medidas aumentarão consideravelmente a confiança dos investidores e desempenharão um papel positivo na estabilização do mercado de capitais. Sugere-se que mais empresas estatais incluam a gestão do valor de mercado no âmbito da avaliação.
nível de securitização de ativos continua a melhorar
A reestruturação de ativos foi realizada para cinco empresas listadas para promover a injeção de ativos de alta qualidade com um valor estimado de mais de 15 bilhões de yuans em empresas listadas; Desde 2020, o China Electronics Technology Group Co., Ltd. (doravante referido como “CETC”) promoveu o valor e a eficiência do capital estatal no fluxo ordenado.
“Ela efetivamente resolveu o problema de pequenas, dispersas e fracas de algumas empresas listadas.” Li Shouwu, vice-secretário do grupo do Partido e diretor do CETC, disse que em 15 de abril de 2022, o valor total de mercado das 15 empresas listadas era de 527,6 bilhões de yuans, um aumento de 26% em relação ao início de 2020.
O aprofundamento da reforma das holdings estatais cotadas não é apenas uma parte importante da ação de três anos de reforma das empresas estatais, mas também um movimento inevitável para melhorar a qualidade das empresas cotadas. Nos últimos anos, promovemos continuamente o IPO de empresas estatais para a listagem de várias empresas de alta qualidade e, em seguida, injetamos mais ativos no mercado de valores mobiliários.
Tomando Shenzhen como exemplo, até o final de 2021, o número de empresas cotadas em todo o sistema de ativos estatais em Shenzhen aumentou para 35, e a taxa de securitização de ativos atingiu 59,4%.
“Excelente incremento, promover um lote de ofertas públicas iniciais; live stock, reestruturar e integrar um lote; foco na operação e operações estratégicas de fusões e aquisições.” Ren Ping, membro do comitê do partido e vice-diretor de Shenzhen SASAC, resumiu o caminho da operação.
De acordo com os dados, desde 2020, 38 empresas no sistema de ativos estatais foram listadas no conselho principal, e 51 empresas foram listadas no conselho de jóias, ciência e inovação e bolsa de valores de Pequim, com um financiamento direto de 257,4 bilhões de yuans. Empresas centrais injetaram 24 ativos de alta qualidade em empresas listadas holding, envolvendo ativos de 265,3 bilhões de yuans.
A SASAC deixou claro que, no próximo passo, devemos continuar a aumentar a injeção de ativos de alta qualidade em empresas cotadas, explorar constantemente a spin off e listagem de empresas cotadas com várias placas qualificadas e incentivar a participação cruzada entre empresas estatais centrais e locais.
Isso significa que a securitização de ativos estatais deve acelerar no futuro. Liu Xingguo, pesquisador do departamento de pesquisa da Federação Empresarial da China, acredita que com a listagem de mais empresas estatais de alta qualidade, aumentará ainda mais o valor de investimento do mercado de capitais da China e atrairá mais capital internacional.
O incentivo à participação acionária fez progressos substanciais
Através de duas colocações “relâmpago” de novas ações, a proporção de ações negociáveis atingiu 11,53%, o que efetivamente resolveu o problema da liquidez de ações, e o volume de negociação diário aumentou em quase 20 vezes; Além da recém-incorporada Hainan Strait Shipping Co.Ltd(002320) empresa, alcançou cobertura total de incentivo patrimonial de empresas listadas, concedeu 480 milhões de ações no total, e cobriu mais de 1400 talentos principais
Desde a reorganização em 2016, o China Ocean Shipping Group Co., Ltd. otimizou continuamente a estrutura patrimonial, aumentou o incentivo patrimonial e estimulou a vitalidade e eficiência. Até o final de março de 2022, o valor de mercado total das 11 empresas listadas nacionais e estrangeiras existentes do grupo era de cerca de 461,3 bilhões de yuans, 62% acima do final do 13º plano de cinco anos e 170% do estágio inicial da reestruturação do grupo em 2016.
Otimizar a estrutura de propriedade é uma parte importante do aprofundamento da reforma das holdings estatais cotadas. Nos últimos anos, muitas empresas cotadas controladas pelo Estado fizeram progressos substanciais na “reforma mista secundária” com a ajuda do mercado de capitais, melhorando o nível de governança corporativa através da introdução de investidores estratégicos e implementação de incentivos patrimoniais.
Os dados mostram que, desde a ação de três anos da reforma das empresas estatais, um total de 86 holdings estatais cotadas introduziram acionistas ativos com mais de 5%. Além do capital social, o investimento de capital estatal, as empresas operacionais, os fundos de ajustamento estrutural e os fundos de inovação tornaram-se participantes importantes.
Ao mesmo tempo, como uma medida importante para estimular a vitalidade dos funcionários das empresas, nos últimos anos, a SASAC tem “gritado” várias vezes para promover incentivos positivos, incentivos de médio e longo prazo e incentivos patrimoniais, e o número de incentivos patrimoniais implementados por empresas cotadas controladas pelo Estado aumentou significativamente.
De acordo com os dados divulgados pela SASAC, atualmente, a cobertura de incentivo acionário das empresas listadas controladas por empresas centrais atingiu 40%.
“As empresas do grupo devem trazer a gestão do valor de mercado para o escopo da avaliação, especialmente introduzir medidas de incentivo de médio e longo prazo, como incentivo de capital próprio, perceber a ligação entre o rendimento de incentivo dos empregados e o valor de mercado da empresa, e promover as empresas listadas estatais a prestar mais atenção à melhoria do valor de longo prazo da empresa e do valor de mercado da empresa, o que também terá um impacto de longo alcance no desenvolvimento estável do mercado de capitais.” Zhu Changming, chefe do centro de pesquisa de reforma mista de empresas estatais e propriedade de ações de funcionários do escritório de advocacia sunshine times, disse.
aumento dos dividendos monetários
“Dar um exemplo na promoção do desenvolvimento saudável e estável do mercado de capitais.” A SASAC exige que a SASAC local oriente e apoie ativamente a recompra de ações e dividendos em dinheiro de empresas cotadas controladas pelo Estado, de acordo com o princípio de facilitar as empresas. As empresas do grupo devem ser acionistas ativos e responsáveis, incentivar a detenção de ações a longo prazo de empresas cotadas e aumentar oportunamente a participação de ações de empresas cotadas com valor subavaliado. As empresas cotadas devem implementar oportunamente recompras de ações para aumentar a confiança dos investidores.Os fundos necessários podem ser obtidos através da emissão de ações preferenciais, obrigações e outros canais de acordo com a lei.
O repórter observou que muitas empresas cotadas controladas pelo Estado usam oportunamente os meios de aumentar as participações dos principais acionistas, pessoal fundamental e aumentar a proporção de dividendos em dinheiro para orientar o retorno razoável do valor das empresas cotadas.
De acordo com os dados, em 19 de maio, um total de 795 empresas listadas controladas pelo Estado emitiram planos de dividendos para 2021, dos quais 373 foram aprovados pela assembleia geral de acionistas e 422 são reuniões do conselho, o montante de dividendos deve exceder 950 bilhões de yuans (antes de impostos).
“As recompras de ações e dividendos em caixa por empresas listadas controladas pelo Estado são a chave para estabilizar o mercado de capitais e aumentar a confiança dos investidores.” Zhu Changming acredita que a empresa do grupo deve prestar atenção à gestão do valor de mercado de suas companhias cotadas holding, e tomar medidas práticas para simplificar o processo de tomada de decisão e aprovação do aumento das participações de ações de empresas cotadas e recompra de ações de empresas cotadas. As empresas cotadas estatais devem mudar o fenômeno passado de enfatizar o financiamento em detrimento dos dividendos, melhorar constantemente o nível de dividendos em caixa, permitir que os investidores compartilhem os benefícios e retornos trazidos pela reforma e desenvolvimento das empresas estatais e o crescimento das empresas cotadas, e orientar os investidores a tomar dividendos como uma importante fonte de retornos de investimento, o que é propício à formação do conceito de investimento de longo prazo e investimento de valor no mercado de capitais, melhorando a estrutura do mercado de capitais e evitando especulações excessivas.
Na visão de Zhu Changming, o estabelecimento de um sistema e mecanismo de dividendos sólidos por empresas cotadas de holding estatais também pode forçar empresas cotadas de propriedade estatal a melhorar sua estrutura de governança corporativa, alterar seu mecanismo de operação, efetivamente restringir o comportamento operacional de empresas estatais, incentivar executivos de empresas estatais a tomar o desenvolvimento a longo prazo da empresa e reembolsar ativamente os acionistas como o objetivo, e promover empresas cotadas de propriedade estatal para se tornarem um exemplo de retorno positivo para os investidores.
