Pontos principais
Revisão de mercado: nesta semana (16-20 de maio), o índice da indústria farmacêutica e biológica Shenwan de A-share caiu 2,01%, e o setor geral teve um desempenho inferior ao índice Shanghai e Shenzhen 300 em 4,24pct e o índice composto gema em 4,52pct Entre as 31 sub indústrias da Shenwan, a biologia farmacêutica ficou em 31º lugar, com baixo desempenho geral. O índice de saúde Hang Seng das ações de Hong Kong subiu 6,92% esta semana, superando o índice Hang Seng em 2,81pct, ficando em terceiro lugar entre os 12 índices abrangentes da indústria Hang Seng.
Testes de antígenos ultramarinos entraram gradualmente no novo normal em abril, e o padrão de mercado tornou-se cada vez mais claro. De acordo com os dados de importação e exportação das alfândegas da China, o valor de exportação do reagente de detecção covid-19 da China (Código Aduaneiro: 38221900) de janeiro a abril de 2022 foi de 49,509 bilhões de yuans, dos quais 13,291 bilhões de yuans e 3,557 bilhões de yuans foram alcançados em março e abril, respectivamente. Acreditamos que após a entrada em maio, a epidemia global manterá um estado relativamente estável. Sem uma nova rodada de cepas mutantes, pode-se considerar que entrará em um novo estágio normal, e a demanda por detecção de antígenos residuais será relativamente rígida, como hospitais, escolas, funcionários públicos, etc. Independentemente da demanda na fase de surto, o volume total de exportação de todo o ano deve ser de cerca de 50 bilhões de yuans de acordo com o volume mensal de exportação de 4 bilhões de yuans. Do ponto de vista da estrutura de mercado, diferente das máscaras e luvas anteriores, a detecção de antígeno no exterior tem um longo ciclo de verificação para o sistema de qualidade e um alto prêmio de marca, e as vantagens da empresa principal estão se tornando cada vez mais óbvias.
Espera-se que a detecção de antígeno ajude as empresas chinesas a retornar ao trabalho e à produção. Em apenas dois meses, a nmpa aprovou 31 certificados de auto-teste de antígeno para listagem, contribuindo para a prevenção e controle epidêmico em Xangai, Pequim, Jilin e outras regiões. Além disso, o modo de detecção da normalização do ácido nucleico complementado pela detecção do antígeno está sendo implementado em todo o país.Através da detecção do antígeno, as pessoas infectadas podem ser encontradas a tempo, a detecção precoce e o isolamento precoce podem ser alcançados, o que ajudará a acelerar a retomada do trabalho e da produção. Tomando Xangai como exemplo, a Comissão Econômica e de Tecnologia da Informação de Xangai emitiu as diretrizes para a prevenção e controle da situação epidêmica de empresas industriais que retornam ao trabalho e à produção em Xangai (a primeira edição) em 16 de abril, o que exige que, na premissa de garantir que o risco seja controlável, a gestão de circuito fechado deve ser implementada para promover efetivamente o retorno ao trabalho e a produção de empresas, e muitos requisitos de aplicação para detecção de antígeno devem ser listados nas diretrizes. De acordo com o anúncio da Comissão de Saúde de Xangai, 126 milhões de pessoas foram usadas para a detecção do antígeno de 1 a 7 de maio sozinho. No futuro, o antígeno ainda será uma força importante da detecção sob a demanda da limpeza dinâmica e da retomada do trabalho e da produção.
Os dados financeiros das empresas listadas testadas para os principais antígenos são excelentes, e espera-se que o valor seja reavaliado sob o pano de fundo da normalização no exterior + China. Listamos as características de alguns indicadores financeiros do primeiro trimestre em 22 anos:
1) a quantidade de capital monetário é enorme, e a relação preço-livro está em um ponto baixo. Tomando Hangzhou Alltest Biotech Co.Ltd(688606) como exemplo, o capital monetário da empresa é de até 3,057 bilhões de yuans, e a relação preço-livro é de apenas 1,68 com base no preço de fechamento da última sexta-feira.
2) As despesas de I & D atingiram um recorde, e espera-se que uma grande quantidade de investimento abra uma nova era de desenvolvimento. Algumas empresas listadas na detecção de antígenos 22q1 investiram mais de 100 milhões de yuans em P & D, que se espera abrir uma nova era de desenvolvimento em inspeção conjunta múltipla, matérias-primas upstream, biochips, drogas de moléculas pequenas e assim por diante.
Aconselhamento em matéria de investimento
A detecção de antígeno entrou gradualmente na fase de normalização, e o padrão de mercado e o sistema de preços foram otimizados. Considerando a atual baixa valorização da empresa principal, recomenda-se prestar atenção às empresas com desempenho sustentado no segundo trimestre, grande proporção de dividendos e espera-se que continuem a reduzir a relação preço-livro, tais como Hangzhou Alltest Biotech Co.Ltd(688606) , Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) , Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) , uma biologia Xu, Hangzhou Biotest Biotech Co.Ltd(688767) , etc.
Dicas de risco
Repete-se a situação epidêmica da Covid-19; Risco de redução de preço de medicamentos/consumíveis; Riscos de mudanças nas políticas industriais, etc.
