Principais pontos de investimento:
Vista desta semana
Fabricação da indústria leve: em abril, a quantidade zero total da sociedade de móveis foi de 11,080 bilhões de yuans, um declínio anual de 14%, expandindo ainda mais o declínio em comparação com março. O surto da epidemia foi mais grave, o que teve um impacto significativo no consumo offline de móveis. No curto prazo, com a melhoria gradual da situação epidêmica, Xangai entrou gradualmente na fase de retomada do trabalho e da produção. Sob o controle efetivo da situação epidêmica em outras partes da China, não há possibilidade de melhoria em clubes de móveis. De acordo com os dados de vendas das lojas domésticas em abril, a taxa de declínio em um único mês é inferior a zero, o que mostra que os moradores ainda têm boa demanda. Ao mesmo tempo, a partir dos dados de promoção de grandes cadeias de lojas como Red Star Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) durante o dia de maio, a demanda de consumo de móveis gradualmente aqueceu e foi liberada em maio. Na semana passada, o Banco Popular da China e a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China emitiram um aviso para reduzir o limite inferior da taxa de juros de empréstimos individuais comerciais para habitação para o primeiro conjunto de habitação para nada menos do que a taxa de juro de cotação de mercado de empréstimos a prazo correspondente (LPR) em 20 pontos base, proteger ainda mais a indústria imobiliária e liberar as necessidades rígidas dos residentes e melhorar as necessidades de habitação. Superimposta às políticas imobiliárias de diversas regiões devido à governança urbana, na perspectiva de médio prazo, apoia-se a recuperação da demanda domiciliar durante o ano, sendo esperada a primeira baixa e a posterior alta. As principais empresas domésticas têm fortes vantagens competitivas na expansão da fabricação, do canal e da categoria. Ao mesmo tempo, toda a personalização na era da casa grande promoverá a integração de várias categorias, resolverá as necessidades dos consumidores para serviços de decoração de casa one-stop e abrirá a sala para o aumento do preço unitário do cliente terminal. Sob o “efeito Matthew” da indústria, continuamos a ser otimistas sobre o desenvolvimento a longo prazo das empresas líderes. Nesta fase, a avaliação das empresas principais é mais razoável, e há boas oportunidades de alocação.
Na semana passada, os preços da polpa internacional e da polpa de folhas largas da China continuaram a subir. Sob o aumento do custo, os preços do cartão branco e do papel doméstico aumentaram. Entre eles, o preço do papel doméstico aumentou.A partir de 20 de maio, o preço do papel doméstico de celulose de madeira aumentou 366,67 yuan / ton em uma base semanal e 206,67 yuan / ton em uma base mensal. Sob pressão de custos, a tendência de aumento de preços do papel doméstico e papelão branco pode se espalhar para todos os produtos de celulose e papel, e o progresso do aumento de preços das empresas de papel pode ser acelerado. No curto prazo, sugere-se prestar atenção às principais empresas de integração de celulose e papel na China.
Têxtil e vestuário: o total de vendas no varejo de roupas, sapatos e chapéus e tecidos de malha em abril foi de 79,1 bilhões de yuans, uma queda homóloga de 23% e uma queda homóloga cumulativa de 6%. Em termos de matérias-primas, o preço do algodão de grampo longo continua a cair, e o preço dos materiais de fibra química é relativamente estável. Para as empresas de manufatura têxtil, a pressão de custos está diminuindo, mas a pressão de saída de pedidos para o Laos, Vietnã e outros países e regiões não pode ser subestimada. Devido à depreciação de curto prazo do RMB, estamos relativamente mais otimistas sobre a recuperação da margem de lucro das empresas de fabricação têxtil. Ao mesmo tempo, acreditamos que o desempenho da marca vestuário será melhor do que o da fabricação têxtil no segundo semestre do ano. Continue a ser otimista sobre a pista de camping. O mercado de camping da China está na fase de desenvolvimento de 0 a 1, e o volume do mercado está no ascendente. A principal recomendação é Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) . Os dados de rastreamento mostram que o final de vendas da empresa do segundo trimestre se recuperou significativamente, especialmente a tendência de crescimento de produtos relacionados a equipamentos em maio é excelente, e o crescimento mensal de um único trimestre é esperado para ser alcançado.
Combinações recomendadas: Oppein Home Group Inc(603833) ( Oppein Home Group Inc(603833) ), Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ( Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ), Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ( Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ), Chenguang ( Shanghai M&G Stationery Inc(603899) ), Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) ( Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) ).
Dicas de risco
Flutuações macroeconómicas; Aumento dos custos das matérias-primas; A nova capacidade de produção não pode ser digerida a tempo; Perda de clientes-chave.
