Resumo:
O Comitê Permanente Nacional propôs uma redução gradual de 60 bilhões de yuans no imposto de compra de alguns carros de passageiros. De acordo com a notícia da CCTV, a reunião executiva do Conselho de Estado realizou recentemente e implantou ainda mais um pacote de medidas para estabilizar a economia, incluindo uma redução faseada de 60 bilhões de yuans no imposto de compra de alguns veículos de passageiros para a indústria automotiva. Referindo-se às formas de incentivo das políticas preferenciais de imposto de compra em 2009 e 2015, tendo em conta o montante total do imposto de compra de automóveis em 2021 (352 bilhões de yuans) e as atuais políticas de redução de imposto de compra e isenção para veículos novos de energia, esperamos que o objeto dessa redução fiscal ainda seja principalmente veículos de passageiros de pequeno deslocamento combustível.
A política preferencial de estímulo fiscal à compra excedeu as expectativas do mercado e espera-se que impulsione a recuperação do consumo de automóveis de passageiros. Olhando para trás na introdução de políticas de estímulo ao consumo de automóveis na história, apenas duas políticas preferenciais de redução da taxa de compra pela metade foram introduzidas em 2009 e 2015, que tiveram um efeito estimulante significativo na demanda de consumo de automóveis. No segundo semestre de 2018, após o início do ciclo descendente da indústria automobilística, a promoção do consumo automobilístico foi estimulada por políticas mais de pequena escala, como a flexibilização dos subsídios locais e licenças de restrição de compra e a troca de antigas e novas. A introdução da política preferencial de imposto sobre as compras proposta pelo Comitê Permanente nacional superou as expectativas do mercado. Considerando a atual pressão de demanda enfrentada pela indústria e a força dos descontos terminais, espera-se que ela impulsione a recuperação da demanda de consumo de automóveis de passageiros.
Espera-se que a preferência fiscal de compra forme uma força conjunta com políticas de estímulo locais. Como uma política preferencial universal em todo o país, considerando que algumas áreas urbanas condicionais emitiram algumas políticas de taxas de promoção, espera-se que a política forme uma força conjunta com políticas de estímulo locais para estimular conjuntamente a recuperação da demanda de consumo de automóveis.
Do ponto de vista do benefício marginal da política de curto prazo, recomenda-se recomendar o setor de veículos de passageiros inteiro, e a linha principal de energia nova inteligente e de alto crescimento na dimensão de médio e longo prazo. A curto prazo, a partir do impacto marginal do estímulo político, todo o carro de passageiros beneficia mais diretamente, especialmente as marcas independentes e algumas marcas de joint venture com alta proporção de pequenos deslocamentos. A médio e longo prazo, sugerimos selecionar os líderes de pistas subdivididas com espaço de crescimento e padrão claro de competição a partir das duas dimensões de espaço de crescimento (valor de veículo único, participação de mercado e expansão de categoria) e certeza (padrão claro de concorrência). Sugestão de investimento: metas recomendadas Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , motor Geely, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Byd Company Limited(002594) , e metas beneficiadas Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) ; A médio e longo prazo, continue a recomendar as principais linhas de investimento, tais como a intelectualização e a nova energia de alto perfil, a principal linha inteligente e os alvos recomendados Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Foryou Corporation(002906) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , etc; A linha principal de energia nova de alto perfil, alvos recomendados Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jee Technology Co.Ltd(688162) , etc;
Dica de risco: o estímulo da política é menor do que o esperado, e a recuperação da demanda de automóveis de passageiros é menor do que o esperado
