Se quisermos encontrar uma razão para o aumento dos preços globais do petróleo, a forte recuperação da demanda após a epidemia, o impacto da situação geopolítica, o fraco aumento da produção da OPEP e o cumprimento das empresas petrolíferas de xisto dos EUA com a disciplina de gastos de capital… Todos esses fatores não podem escapar da relação.
No entanto, se olharmos para esta questão no contexto da transformação energética, a maior razão reside no investimento insuficiente em energia fóssil. Sob a ameaça da crise climática, o mundo está acelerando a transformação energética, e o investimento em energia fóssil tornou-se cada vez mais “impopular”. Mas os efeitos colaterais também são óbvios: o investimento insuficiente está apertando o suprimento global de petróleo.
O CEO da Saudi Aramco Amin Nasser alertou no fórum de Davos que o conflito geopolítico mascarou o grande problema já enfrentado pela indústria petrolífera: devido à falta de investimento, estamos vivendo uma “crise de capacidade” petrolífera. Especialmente após o alívio do bloqueio epidêmico em alguns países e regiões, a demanda global de petróleo retomará o crescimento, e a crise da capacidade de produção pode se tornar mais grave.
Efeitos colaterais da transformação radical de energia
A Agência Internacional de Energia (AIE) apontou em seu relatório “zero emissões líquidas em 2050: mapa global do setor energético” no ano passado que, se o mundo quiser alcançar zero emissões líquidas em 2050, ele deve parar novos investimentos em combustíveis fósseis, e os investidores não devem financiar novos projetos de petróleo, gás e carvão.
Ao mesmo tempo, o investimento global em energia limpa está aumentando. De acordo com estimativas da IEA, sob a onda de neutralização de carbono, o investimento anual global em energia limpa aumentará para US $ 4 trilhões até 2030, mais de três vezes o nível atual.
No entanto, o fornecimento de energia limpa, como Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , energia eólica e assim por diante não é estável, e a tecnologia atual é em grande parte “observando o dia”, e os efeitos colaterais trazidos pela transformação radical de energia não podem ser subestimados.
Nasser alertou que o mundo está enfrentando uma séria contração do fornecimento de petróleo, e a maioria das empresas estão enfrentando a pressão da transformação de energia verde e não ousam investir na indústria de combustíveis fósseis. “Há menos de 2% (cerca de 2 milhões de barris por dia) de capacidade ociosa de produção de petróleo no mundo. A epidemia reduziu o consumo da indústria aeronáutica atual em 2,5 milhões de barris por dia em comparação com o anterior à epidemia. Se a indústria aeronáutica começar a se recuperar, a indústria petrolífera enfrentará grandes problemas.”
Em resposta, o ministro saudita da energia Abdul Aziz também disse que, a fim de aliviar o gargalo da capacidade de produção e refino, os governos devem incentivar a indústria de energia a investir em hidrocarbonetos, mesmo quando os países se voltam para a energia limpa. “Esta situação exige que as pessoas se sentem juntas e se concentrem… e trabalhem juntas para se conectar com as realidades atuais e encontrar remédios.”
Embora a Arábia Saudita represente em grande parte os interesses dos países produtores de petróleo, revela o dilema atual. Zhu Runmin, economista sênior na indústria de petróleo, disse ao repórter do 21st Century Business Herald que, devido à contínua desaceleração na exploração de petróleo upstream e investimento em desenvolvimento nos últimos anos, o número de novos projetos de construção de capacidade é relativamente pequeno e a apertada situação de oferta e demanda de fornecimento global insuficiente de petróleo bruto reaparece, o preço internacional do petróleo pode ter entrado em um novo ciclo.
Preços elevados do petróleo não podem despertar o desejo de aumentar significativamente a produção
Mesmo que os preços globais da energia atinjam uma alta plurianual, eles não podem despertar o desejo de aumentar significativamente a produção.
De acordo com a análise da rystad energy, uma empresa de consultoria em energia, à medida que o mundo gradualmente se livra da neblina da epidemia, o investimento global em petróleo e gás este ano deve aumentar em 4% para US $ 628 bilhões de US $ 602 bilhões em 2021, mas ainda é muito menor do que os quase US $ 800 bilhões em 2019. Além disso, até 2024, será difícil para o investimento global em petróleo e gás retornar ao nível pré-epidêmico.
Um exemplo típico é o aumento cauteloso da produção de óleo de xisto nos Estados Unidos. As companhias de petróleo de xisto dos EUA geralmente disseram que, após a escalada da situação na Ucrânia, a extensão e velocidade que eles podem aumentar a oferta de petróleo são limitados. Problemas da cadeia de suprimentos, demanda dos investidores por retorno, cada vez menos locais de perfuração e outros problemas restringem o crescimento da produção. Além disso, a atitude do governo dos EUA em relação à energia tradicional não é amigável. Mesmo que o preço do petróleo a curto prazo aumente, as empresas têm de considerar os interesses de médio e longo prazo.
Tu Jianjun, conselheiro sênior em Assuntos da China da Agora energiewende e ex-diretor do Departamento de Cooperação da China da Agência Internacional de Energia, analisou ao repórter do 21st Century Business Herald que o preço baixo do petróleo anterior havia deixado uma lição dolorosa para o capital. No passado, muito dinheiro foi investido, mas as conquistas da revolução do xisto levaram ao declínio dos preços do petróleo e gás e, em seguida, sobrepostos ao impacto da epidemia de covid-19. Portanto, no processo da última rodada de colapso do preço do petróleo, muitas empresas da indústria de petróleo e gás sofreram sérias perdas e seu capital foi “lembrado”. O investimento de longo prazo de Biden na indústria de petróleo e gás será mais cauteloso.
A este respeito, Rick Munchief, CEO da Devon Energy, admitiu: “experimentamos a ilusão de prosperidade do mercado, por isso seremos muito cautelosos no aumento da produção”.
Scott Sheffield, CEO da pioneira em recursos naturais, também expressou cautela: “Espera-se que, quando aumentarmos significativamente a produção, a Opep + tenha aumentado a produção, e o preço possa ter atingido o pico até então. Mesmo que Biden queira que aumentemos a produção, a indústria não o fará”.
Além disso, sob a influência de investimentos insuficientes, turbulência e outros fatores, os países produtores de petróleo da OPEP não conseguiram aumentar a produção. Atualmente, apenas alguns países da Opep, como a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos, têm capacidade de produção ociosa e outros países têm dificuldades em cumprir a atual meta de produção, o que também significa que há espaço limitado para o aumento global da produção da Opep no futuro.
Devido ao fraco aumento da produção e à falta de expectativa da OPEP, os Estados Unidos e outros países membros da AIE só podem suprimir os preços do petróleo liberando reservas estratégicas de petróleo. Os Estados Unidos anunciaram o lançamento de 180 milhões de barris de reservas estratégicas de petróleo, e outros Estados membros da AIE, além dos Estados Unidos, concordaram em liberar 60 milhões de barris, um total de 240 milhões de barris.
A este respeito, Zhu Runmin acredita que a atual escassez de suprimentos é cíclica e, embora a liberação de reservas estratégicas traga alguns efeitos de curto prazo, também retardará o crescimento do investimento no upstream do petróleo, resultando em tensões de abastecimento mais significativas e proeminentes no futuro.
O esgotamento das reservas estratégicas de petróleo tornará os Estados Unidos e o mundo mais vulneráveis a choques geopolíticos, então o governo Biden tem que considerar reabastecer reservas estratégicas de petróleo em um piscar de olhos. Dado que a atual reserva estratégica de petróleo está em uma baixa de 20 anos, o Departamento de Energia dos EUA planeja buscar comprar 60 milhões de barris de petróleo bruto neste outono, que será o primeiro reabastecimento em larga escala da reserva estratégica de petróleo desde o século XXI.
A turbulência do mercado pode se tornar um “novo normal”
No momento do fornecimento apertado de energia, o lento crescimento econômico global aliviou o impacto da capacidade de produção insuficiente em certa medida, mas a oferta apertada e o baixo estoque tornam o equilíbrio atual do mercado de petróleo bastante frágil, e a turbulência do mercado pode se tornar o novo normal.
De acordo com o provedor de dados oilx, a produção de petróleo da Rússia diminuiu desde o início do conflito geopolítico, de uma média de cerca de 11 milhões de barris por dia em março para 10 milhões de barris por dia em abril.
Devido à oposição da Hungria, a proibição de petróleo da UE à Rússia não foi finalmente aprovada. No entanto, o vice-primeiro-ministro alemão e ministro da economia e proteção climática Robert Habek disse no fórum de Davos que a UE pode concordar em impor um embargo ao petróleo russo “dentro de alguns dias”, e ele apoiará a decisão da UE de implementar a proibição sem a participação da Hungria.
“Se o presidente da Comissão Europeia disse que não podemos contar com a Hungria e os outros 26 Estados-Membros implementarem sanções conjuntas, então este é o caminho que sempre apoiei.”
A Agência Internacional de Energia prevê que, se as potências ocidentais imporem sanções mais severas à Rússia, especialmente a Europa reduzir sua dependência da energia russa, incluindo a possível proibição de petróleo imposta pela UE, a produção de petróleo russo pode diminuir ainda mais em 3 milhões de barris por dia.
Por outro lado, há também boas notícias no mercado volátil da energia: os Estados Unidos não impuseram sanções secundárias à energia russa, e outros países podem continuar a comprá-la.
A secretária de energia Jennifer Granholm disse em 19 de maio que é possível considerar a imposição de sanções secundárias a outros países que compram petróleo russo. No entanto, dado que o povo americano está atualmente atormentado por altos preços do petróleo, é improvável que os Estados Unidos implementem sanções secundárias pelo menos antes das eleições intercalares.
Em geral, em um momento em que o investimento insuficiente leva a um suprimento apertado de energia fóssil, a energia renovável não pode atuar apenas como viga, o que também destaca a importância dos combustíveis fósseis, como o petróleo.
Zhu Runmin disse a repórteres que, do ponto de vista da estrutura de consumo de energia, a proporção de petróleo diminuiu ou mesmo diminuiu, o que não é apenas a necessidade de proteção ambiental, mas também o resultado da auto-contenção humana. No entanto, do ponto de vista da mudança do consumo absoluto, não encontramos nenhum sinal de que o consumo de petróleo tenha entrado no período da plataforma ou mesmo entrado no caminho descendente. No futuro, o consumo de petróleo continuará no caminho ascendente, e então a taxa de crescimento vai desacelerar, gradualmente entrar no período da plataforma alta, e finalmente entrar no caminho descendente, que está de acordo com a lei básica do desenvolvimento da indústria.
Além de garantir o investimento e o fornecimento de energia fóssil tradicional na transformação energética, precisamos também de desenvolver tecnologia para resolver o problema da instabilidade das energias renováveis no futuro. Tu Jianjun disse que a energia eólica, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) e outras energias renováveis intermitentes representam uma proporção crescente da geração de energia, mas como garantir a estabilidade do sistema de energia se tornará uma questão política cada vez mais desafiadora em face de condições climáticas especiais ou aumento acentuado na demanda.
