Na terça-feira, hora local, no Fórum Econômico de Davos, Dario, fundador do maior fundo de hedge do mundo, Bridgewater, mais uma vez pediu aos investidores para se manterem longe dos mercados de caixa e ações em um momento de alta inflação.
Dario: dinheiro e acções são lixo
Por muitos anos, Dario aderiu à visão de que “dinheiro é lixo”, o que é obviamente mais inabalável em um momento de inflação global crescente.
“Claro, dinheiro ainda é lixo”, disse ele no Fórum Econômico de Davos. “Você sabe o quão rápido você perde o poder de compra?”
“As ações são mais lixo”, acrescentou. Em contraste, ele acredita que “ativos de retorno real” – como o imobiliário – são o melhor investimento.
“Você vai ter um ambiente de retorno real negativo”, disse Dario. “É impossível que tudo suba o tempo todo. O sistema não funcionará dessa maneira.”
Quando perguntado se o Fed poderia efetivamente reduzir a demanda sem prejudicar a economia, ele deu uma resposta negativa e disse que o aumento da taxa de juros do Fed não poderia acompanhar a taxa de inflação. Atualmente, a taxa anual de inflação nos Estados Unidos ultrapassou 8%, o que está no nível mais alto em quase quatro décadas.
“[o Fed] não será capaz de aumentar as taxas de juros altas o suficiente para fornecer aos investidores retornos reais adequados… Então, se você levar em conta taxas de juros crescentes, como 3% ou 4%, não será suficiente para alcançar a inflação”, disse Dario.
Príncipe qiaoshui: o mercado subestimou o risco de inflação
Ao mesmo tempo, Bob Prince, diretor de investimentos do CO da qiaoshui, também expressou uma visão semelhante de que a economia dos EUA está à beira da estagnação, que não foi totalmente digerida pelos investidores.
Prince acredita que os investidores estão otimistas demais sobre a direção da inflação e taxas de juros. Perguntado se achava que a estagflação atingiria os Estados Unidos, Prince disse: “sim, estamos neste ponto de viragem”.
Embora muitos economistas prevejam atualmente que a inflação cairá gradualmente à medida que o Fed aumenta as taxas de juros para esfriar os preços, Prince não pensa assim.
Ele disse que o mercado de títulos mostrou que os investidores estavam muito otimistas sobre a inflação. Os preços das obrigações de longo prazo mostram que o mercado parece acreditar que a inflação irá arrefecer significativamente nas perspectivas de médio e longo prazo.
“O mercado subestimou as perspectivas de inflação. A sustentabilidade e auto-reforço da inflação não diminuíram”, disse ele. “O grau de aperto monetário não diminuirá ao longo do tempo.”
Prince disse que os EUA estão atualmente experimentando “inflação cambial”. Ele acredita que os enormes fundos de estímulo injetados pelo governo dos EUA e pela Reserva Federal durante a epidemia só impulsionaram os preços, mas não promoveram o crescimento econômico real.
