uma empresa cotada planeja pagar um dividendo de 13,9 bilhões de yuans. Se você é um acionista minoritário, se você estiver muito satisfeito
mas você ficará satisfeito quando descobrir que a empresa faz 89,296 bilhões de yuans por ano
Esta empresa é Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) . Nos últimos dois anos, devido ao impacto da epidemia, o preço do transporte aumentou drasticamente, então os lucros da empresa subiram e fizeram muito dinheiro. Diante de enormes lucros, os acionistas minoritários também estão entusiasmados e esperam uma alta proporção de dividendos e dividendos operacionais compartilhados.
Mas saiu pela culatra. Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) finalmente lançou o plano anual de dividendos para 2021: planeja distribuir 13,932 bilhões de yuans de dividendos em dinheiro, representando 15,6% do lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas cotadas no ano atual menor do que o esperado índice de dividendos também causou insatisfação de alguns acionistas minoritários.
Por um lado, há grandes empresas ricas e poderosas e, por outro lado, há pequenos e médios acionistas detentores de um pequeno número de ações. Embora haja uma grande diferença de força entre os dois lados, estes últimos não optaram por votar com os pés, mas “reunidos” através da Internet para “protestar” o primeiro gritando e propondo votar contra.
Muitos sinais mostram que este é o último caso de ativismo acionista e representa o despertar da conscientização dos acionistas de pequenos e médios investidores.
de onde vêm as exigências dos accionistas minoritários
Recentemente, um grande V postou um post na plataforma financeira pedindo Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) pequenos e médios acionistas para se unir e votar contra ele na assembleia geral de acionistas realizada pela empresa em 27 de maio, de modo a salvaguardar seus próprios interesses e despertar preocupação generalizada no mercado.
A causa do incidente foi que o plano anual de dividendos emitido por Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) no final de março deste ano era inferior às expectativas dos acionistas minoritários.
Alguns investidores de pequeno e médio porte acreditam que o valor dos dividendos da empresa em 2021 é muito pequeno em comparação com o lucro recorde, e a taxa de dividendos é inferior aos padrões relevantes das diretrizes regulatórias de dividendos das empresas listadas. Além disso, a empresa prometeu formular um novo plano de retorno de acionistas de três anos, e não houve seguimento.
Um pequeno acionista de Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) que pediu para não ser nomeado disse aos repórteres que sua “reunião pós” pode ser considerada como a “sequela” das principais demandas expressas pela “carta conjunta” de acionistas minoritários no ano passado.
Em 21 de novembro do ano passado, um grande V emitiu um documento sobre a proposta de Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) participação conjunta de acionistas minoritários de 3% para o conselho de administração. A proposta tem, principalmente, dois conteúdos: um é exigir que a empresa modifique o plano de dividendos dos acionistas para os próximos três anos, ou seja, o dividendo não deve ser inferior a 50% do lucro líquido imputável à empresa-mãe nesse ano; Em segundo lugar, a empresa é obrigada a recomprar ações e ações H. A proposta tem sido amplamente preocupada pelos acionistas minoritários, e o capital próprio de intenção conjunta ultrapassou 3% a curto prazo.
Vale ressaltar que a China Central Television também realizou dois relatórios de acompanhamento e comentários quentes sobre a proposta de Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) de ações conjuntas de 3% para o conselho de administração. Os comentários apontaram que esse evento marcante refletiu o despertar da conscientização dos pequenos e médios acionistas varejistas, foi uma demonstração de investimento racional e forneceu um modelo para a boa interação entre acionistas e empresas listadas.
Por que questionar o baixo dividendo em dinheiro
O dividendo de caixa é a principal maneira de as empresas listadas reembolsarem os investidores. Há muitos anos, devido à recessão das condições de mercado e de outros factores, todos os accionistas puderam “partilhar o bem e o mal”; Agora, diante de 10 bilhões de dividendos, Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) alguns acionistas minoritários mostram “forte insatisfação”, então seu apelo é razoável?
de acordo com o relatório anual de Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 333694 bilhões de yuans, um aumento anual de 95%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe foi de 89,296 bilhões de yuans, um aumento acentuado de 8 vezes ano a ano, com um lucro líquido diário médio de cerca de 240 milhões de yuans. No entanto, o plano de dividendos em dinheiro lançado pela empresa ao mesmo tempo (o primeiro dividendo em dinheiro em quase 10 anos) mostra que a empresa planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 13,932 bilhões de yuans, representando apenas 15,6% do lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas no ano atual.
O repórter inquiriu os relatórios anuais ao longo dos anos e descobriu que Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) desde a sua listagem, implementou três dividendos em caixa antes, e o montante de dividendos em caixa representa cerca de 30% do lucro líquido atribuível aos acionistas da sociedade cotada nas demonstrações consolidadas, que é significativamente superior à proporção de dividendos em 2021.
Fonte de dados: relatórios periódicos de empresas cotadas
Em contraste, qual é a força de dividendos dos pares de navegação?
As estatísticas do repórter sobre companhias de transporte de ações de Hong Kong mostram que a taxa de dividendos da OOCL, contêiner Shengshi e Haifeng International em 2021 é mais de 70%, e a taxa de dividendos de The Pacific Securities Co.Ltd(601099) shipping é de 54%, dos quais a OOCL é a subsidiária indireta de Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) .
Percebe-se que independentemente dos dados históricos de Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) ou da comparação horizontal com empresas do mesmo setor, os acionistas minoritários questionaram a baixa proporção de dividendos da empresa em 2021, o que é razoável.
O que há de novo na assembleia de acionistas
“Prestámos atenção às observações e exigências de alguns pequenos e médios investidores.” Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) pessoas relevantes disseram a repórteres que para as questões quentes levantadas por alguns acionistas de pequeno e médio porte, a empresa também havia se comunicado e explicado completamente através de vários canais, como briefing de desempenho, reunião de investidores e interação SSE E.
Por exemplo, na reunião de apresentação de desempenho realizada em 31 de março deste ano, a administração da empresa deu respostas detalhadas para questões relevantes.
Na reunião de apresentação de desempenho, um investidor perguntou: “na reunião anterior de bolsa de investidores, você mencionou que houve um novo retorno de acionistas de três anos divulgado juntamente com o relatório anual. Por que você não viu isso desta vez?”
Guo Huawei, secretário do conselho de administração da empresa, respondeu: “o plano de retorno de dividendos para os acionistas nos próximos três anos previamente aprovado pela assembleia geral de acionistas abrange o período de 2020 a 2022. Após pesquisa, a empresa acredita que após o término deste ano, a política de dividendos para os novos três anos será revisada e os objetivos de dividendos alcançáveis serão apresentados, de modo a ser mais responsável para os acionistas”.
Em resposta às dúvidas dos investidores sobre os baixos dividendos Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) , Zhang Mingwen, o contador-chefe da empresa, disse que a indústria de transporte de contêineres em que a empresa está localizada pertence a uma indústria cíclica totalmente competitiva no mundo, com as características de investimento básico em grande escala e longo ciclo de retorno do investimento. Desde a reforma e reorganização da empresa, melhorou ativamente sua competitividade central e realizou a reparação da capacidade de pagamento de dividendos. Afetada pela repetida epidemia de covid-19, inflação global, conflitos geopolíticos e muitos outros fatores, a instabilidade da cadeia industrial global e cadeia de suprimentos aumentou significativamente, portanto, a empresa precisa acumular lucros retidos adequados para lidar com a incerteza futura. A fim de cumprir ativamente com a nova tendência de navios verdes globais de navegação e conservação de energia e redução de carbono, a empresa continuará a otimizar a estrutura da frota e layout global, acelerar a construção do transporte digital, melhorar continuamente a competitividade central da indústria e acumular lucros retidos adequados.
“Como antigo funcionário da Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) , também testemunhei o desenvolvimento da empresa.
Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) era anteriormente conhecido como COSCO. Em 2017, o Grupo COSCO e o Grupo China Shipping concluíram a reorganização conjunta e estabeleceram o Grupo COSCO Shipping. COSCO mudou seu nome para Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) , que está posicionado como a plataforma de listagem do cluster de serviços globais de contêineres. Além de manter o negócio original de contêineres, a COSCO também injetou e operou todos os navios de contêineres e contêineres da consolidação da China Shipping. ” Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) os informantes acima disseram a repórteres que desde a COSCO até o reestruturado Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) , após a crise financeira de 2008, a empresa gradualmente se desenvolveu e cresceu, e agora é a quarta maior empresa de transporte marítimo do mundo. Ao mesmo tempo, mudanças significativas ocorreram na indústria. Devido à adoção da operação de aliança, a guerra de preços basicamente terminou. O futuro é a “competição terrestre”, que depende da digitalização do transporte marítimo e da melhoria contínua de todo o processo abrangente de logística e capacidade de serviço de transporte.
Ele disse a repórteres que a empresa se comunicará e trocará totalmente com os investidores na reunião de acionistas em 27 de maio, e divulgará os últimos progressos de assuntos relevantes.
activismo accionista a aumentar
Em torno da disputa sobre o valor dos dividendos, vale a pena prestar atenção em como Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) os acionistas minoritários votarão na próxima assembleia geral de acionistas. Mais importante ainda, a atitude dos accionistas minoritários através da votação.
Além disso, nos últimos anos, as moções de empresas cotadas têm sido votadas de tempos em tempos pelos acionistas minoritários. Por exemplo, há cinco anos Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) propôs 13 bilhões de yuans aquisição da Zhuhai Yinlong foi rejeitada, e os acionistas minoritários desempenharam um papel vital e recentemente, houve uma “grande ocasião” para vetar a proposta na assembleia geral de acionistas de seis companhias listadas no mesmo dia.
Em 20 de maio, na assembleia de acionistas de seis empresas, incluindo Jiangsu Baoli International Investment Co.Ltd(300135) , China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) Xi’An Typical Industries Co.Ltd(600302) Jiangsu Dagang Co.Ltd(002077) Misho Ecology & Landscape Co.Ltd(300495) , St Longjing, a proposta foi rejeitada pelos acionistas minoritários. Mesmo que a “proposta sobre o uso ocioso de captação de fundos para gestão financeira” fosse aprovada, 60% dos acionistas minoritários votaram contra.
Alguns profissionais disseram a repórteres que esse tipo de comportamento tem um termo especial no exterior – ativismo acionista. Ou seja, diante dos problemas relacionados à governança corporativa, os acionistas minoritários não mais seguem o princípio do “voto com os pés” para vender ações, mas intervêm ativamente na governança corporativa como acionistas, escolhem “votar com as mãos”, exercem pressão sobre a gestão da empresa ou dão uma “mão de ajuda”, e promovem as empresas listadas para melhorar sua estrutura de governança, implementar estratégias de desenvolvimento e alcançar um desenvolvimento benigno a longo prazo através do diálogo.
Especialistas acreditam que, nos últimos anos, as autoridades reguladoras atribuíram grande importância à melhoria da qualidade das empresas cotadas e permitem que os investidores compartilhem plenamente os dividendos do crescimento das empresas cotadas, que também é a base e caminho fundamental para proteger os legítimos direitos e interesses dos investidores. Com a melhoria contínua do sistema de mercado de capitais da China, o ativismo dos acionistas está aumentando gradualmente. O entusiasmo dos acionistas minoritários no mercado de ações A para participar na governança corporativa está aumentando cada vez mais, o que é uma mudança positiva muito gratificante.
No dia 18 de maio deste ano, o SASAC realizou uma “reunião especial de promoção sobre o aprofundamento da reforma das holdings estatais cotadas e esforçando-se para ser um exemplo da ação de três anos da reforma das empresas estatais”. Weng Jieming, vice-diretor do escritório do Grupo Líder do Conselho de Estado para a reforma das empresas estatais e vice-diretor do SASAC, disse que as holdings estatais cotadas devem se esforçar para dar o exemplo em três aspectos: implementação profunda da ação de três anos de reforma das empresas estatais, operação de acordo com leis e regulamentos e promoção do desenvolvimento saudável e estável do mercado de capitais.
A reunião deixou claro que as empresas cotadas devem implementar oportunamente a recompra de ações para aumentar a confiança dos investidores; A SASAC local deve dar orientação e apoio ativos para recompras de ações e dividendos em caixa de empresas cotadas controladas pelo Estado, e incentivar as empresas do grupo a deter ações de empresas cotadas por um longo período de tempo e aumentar suas participações em ações de empresas cotadas com valor subavaliado em tempo hábil; Devem ser tomadas mais medidas para reforçar a gestão das relações com os investidores e orientar correctamente as expectativas dos investidores.
Não sei se a insatisfação ou protesto dos acionistas minoritários desempenhou algum papel, ou se a voz acima mencionada da SASAC pediu Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) . Em 20 de maio, a empresa anunciou que os acionistas controladores, com base em sua confiança nas perspectivas de desenvolvimento futuro da empresa e seu reconhecimento do valor de investimento da empresa, planejaram gastar 1,5 bilhão de yuans a 3 bilhões de yuans para aumentar suas participações de ações e ações H, ou seja, iniciar uma nova rodada de participações.
Alguns acionistas minoritários expressaram seu apreço por isso e acharam que era uma pequena conquista do ativismo acionista, mas alguns acionistas minoritários “não ficaram satisfeitos” com isso.
“Embora o aumento das participações dos principais acionistas seja bom para o preço das ações, pouco tem a ver com nossos direitos e interesses, só depois que a empresa recomprar suas ações e cancelá-las melhorará o valor da empresa listada e beneficiará todos os acionistas.” Um investidor de Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) disse em entrevista a repórteres que, portanto, apoiou firmemente o voto contra a assembleia geral de acionistas no dia 27 para protestar.
No entanto, os profissionais podem julgar a partir do anúncio que a votação conjunta desses acionistas minoritários não produzirá mudanças substanciais. Porque Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) todas as propostas não envolvem a retirada de acionistas relacionados, ou seja, o voto dos principais acionistas é decisivo. “Sabemos que a aprovação de todos os projetos de lei é um evento de alta probabilidade, mas nossos acionistas minoritários devem se unir e estar prontos para votar contra e fazer sua própria voz. Se pudermos instar a direção da empresa a prestar atenção às nossas demandas e melhorar no futuro, nosso trabalho árduo também vale a pena.” O investidor disse: ” Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) tem sido uma excelente empresa. Nós admiramos por aproveitar grandes oportunidades e ganhar tanto dinheiro. É uma das três ações que eu tenho uma posição pesada em uma ação. Mas eu acho que ele pode fazer melhor.”
Dos casos clássicos de ativismo acionista no passado, a maioria das empresas que podem obter médios e pequenos acionistas, especialmente os cargos pesados de instituições e de colocação privada bem conhecida, e promover ativamente a empresa para melhorar a governança corporativa são excelentes empresas com forte rentabilidade. Por exemplo, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , o “rei das ações”, um evento de opinião pública de “porta de doação” foi criado durante o reinado de Gao Weidong. Naquela época, muitos acionistas Maotai (Maofen) continuaram a questionar através de microblogging e mídia autoritária, o que finalmente atraiu a atenção dos reguladores. Então Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) cancelou automaticamente essas doações.
Para Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) , houve vestígios de intervenção ativa dos acionistas no ano passado. Em 29 de outubro de 2021, Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) realizou a primeira assembleia geral extraordinária de acionistas em 2021. Sobre a proposta relevante de “ajustar o teto anual de transações de 2021 e 2022 para os dias de pico de depósito no âmbito do contrato de serviços financeiros”, embora a proposta tenha sido aprovada, a proporção de votos negativos expressos pelos acionistas da ação H atingiu 72,81%.
Os pequenos accionistas também têm grande poder. Através do caso Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) o despertar da consciência dos acionistas está por trás da voz ativa e voto dos pequenos e médios investidores.
