Hoje (25 de maio), a abertura dos mercados de ações de Xangai e Shenzhen flutuava. No início do mercado, o índice de ações aumentou consistentemente e caiu rapidamente. Em seguida, ele puxou para cima e para baixo repetidamente. Após uma onda de impulso mergulhado, o índice de ações flutuava e estabilizava perto do meio-dia. Em geral, o desempenho do índice de Xangai é mais forte do que o do índice de gema, índice leve e mercado de ações individual pesado.
No disco, o aumento geral do mercado reapareceu, o peso e o tema andaram de mãos dadas, o “clímax” coletivo de estoques de petróleo e gás, o setor portuário de navegação também se revelou, e as metas nos campos de consumo como automóvel, duty-free, loja de departamentos, entretenimento, alimentos e bebidas também tiveram um desempenho proeminente. Além disso, a agricultura, o software e outros setores também estão prontos para se mover, e o efeito lucrativo do mercado aumentou.
Vale ressaltar que no setor da indústria petrolífera, a partir do momento da publicação, Shandong Xinchao Energy Corporation Limited(600777) , CNOOC, Guanghui Energy Co.Ltd(600256) e outras ações subiram acentuadamente; No sector portuário marítimo, Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) , Beibu Gulf Port Co.Ltd(000582) , Jinzhou Port Co.Ltd(600190) , Rizhao Port Co.Ltd(600017) , etc., aumentaram até ao limite.
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) disse que a onda de choque causada pelo atual conflito periférico ainda está reverberando em todo o mundo, entre os quais o maior impacto é o fornecimento global de energia e alimentos. Sugere-se que se concentre no setor de recursos a montante (carvão, petróleo e petroquímico, lítio e agricultura) em um futuro próximo; Setor de crescimento apoiado por alta prosperidade (indústria militar e nova energia); Ajuste de mercado na lógica de contração da micro oferta (imobiliário, Internet), etc.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] transporte porto
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) mencionou que no início de 2022, o aluguel diário e o custo do navio RO atingiu um recorde alto, e a indústria entrou em um período de prosperidade. As principais forças motrizes por trás: primeiro, o volume de exportação de automóveis da China aumentou significativamente, especialmente para a Europa e América do Sul, com maior distância de transporte e crescimento mais rápido da demanda de transporte; Em segundo lugar, em meados de 2021, o volume de exportação de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) aumentará em mais de três vezes, enquanto os veículos elétricos serão maiores e mais pesados, exigindo mais espaço e toneladas de peso morto de navios ro; Em terceiro lugar, a epidemia causou congestionamento portuário, reduziu a eficiência do volume de negócios dos navios e reduziu a oferta de capacidade de transporte eficaz. Com o enfraquecimento do impacto da epidemia e o alívio da escassez de núcleo de veículos, esperamos que o volume global de importação e exportação de automóveis aumente ainda mais em 2022 e 2023. No entanto, a taxa de crescimento anualizada da capacidade de transporte RO RO em 2022 e 2023 é de apenas cerca de 1%, por isso acreditamos que a indústria RO RO transporte deve continuar a prosperar.
A agência analisou ainda que as empresas de transporte ro ro da China inauguraram maiores oportunidades de desenvolvimento. Em primeiro lugar, espera-se que o volume de exportação da China de novos veículos de energia continue a crescer a uma taxa alta, impulsionando o alto crescimento do volume de transporte RO ro. Em segundo lugar, espera-se que a rota comercial global de transporte de automóveis seja reconstruída, e as exportações da China conduzem a distância média de transporte a tornar-se mais longa. Em terceiro lugar, a construção naval ro ro da China tem vantagens óbvias: os estaleiros chineses representam 75% das encomendas de construção naval ro ro e os quatro principais estaleiros estão todos na China. Desde 2021, trouxe boas oportunidades para o desenvolvimento da indústria RO ro. A capacidade de transporte das empresas de transporte ro ro ro da China ainda é pequena, e há muito espaço para o desenvolvimento no futuro. Com foco em Cosco Shipping Specialized Carriers Co.Ltd(600428) com foco no transporte marítimo especial e Beijing Changjiu Logistics Corp(603569) com foco na logística de veículos comerciais, estimamos que a contribuição de lucro do RO ro negócios das duas empresas será de cerca de 10% em 2021.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) A Securities acredita que o transporte de petróleo deve inaugurar uma certa tendência de recuperação nos próximos dois anos. Por um lado, o desembarque global de petróleo bruto foi concluído primeiro e basicamente, e a demanda de transporte de petróleo vai ficar para trás e acelerar a recuperação com a recuperação do consumo final de 2022 a 2023. Por outro lado, a liberação de armazéns flutuantes foi basicamente concluída, a elasticidade da oferta é relativamente limitada, e a política de proteção ambiental deve acelerar a liberação da capacidade de transporte. Nos próximos dois anos, espera-se que o mercado de transporte de petróleo recupere gradualmente com a recuperação do consumo do terminal de petróleo bruto, e ainda deve levar tempo para que a taxa de frete aumente significativamente. Considerando a expectativa do mercado de capitais primeiramente, sugere-se prestar atenção à oportunidade inferior. Os objetos beneficiários são Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) , China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) .
(screenshot de Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Relatório de Pesquisa de Valores Mobiliários)
[Tópico 2] Petróleo e gás
Cinda Securities mencionou que o ciclo de capacidade de produção desencadeou grande inflação energética e continuou otimista sobre as oportunidades históricas de alocação de recursos energéticos, como o petróleo bruto. Acreditamos que, quer se trate de recursos tradicionais de petróleo e gás ou petróleo de xisto americano, as despesas de capital são a principal razão para limitar a produção de petróleo bruto. Considerando que a despesa global de capital em petróleo bruto é insuficiente por um longo tempo, a elasticidade da oferta global de petróleo bruto diminuirá. Na transformação de fontes de energia antigas e novas, a demanda por petróleo bruto ainda está crescendo, e o mundo enfrentará o problema da escassez de petróleo bruto por muitos anos. O preço internacional do petróleo inaugurará um ponto de virada ascendente em 2022. No médio e longo prazo, o preço do petróleo permanecerá alto por um longo tempo, e os recursos energéticos devem estar em um ciclo ascendente nos próximos 3-5 anos. Continuaremos a ser firmemente otimistas sobre esta rodada de inflação energética, Continuar a ser firmemente otimista sobre as oportunidades históricas de alocação de recursos energéticos, como o petróleo bruto, no ciclo de capacidade.
Além disso, China International Capital Corporation Limited(601995) salientou que o aumento das exportações de GNL dos Estados Unidos aumentou a ligação dos preços globais do gás natural. Observamos que, com o aumento das exportações de GNL dos Estados Unidos para a Europa, a cotação do porto Henry, que representa o preço spot do GNL nos Estados Unidos, também apresentou uma forte tendência ascendente, que desde o início do ano, o preço aumentou cerca de 88% em relação ao ano anterior. Em 2021 e antes, a cotação do porto Henry nos Estados Unidos é relativamente estável. Acreditamos que a ligação global dos preços do gás natural é gradualmente reforçada impulsionada pelo aumento do comércio de GNL na Europa e nos Estados Unidos.
Além disso, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities disse que, diferente das expectativas do mercado, acreditamos que o pior momento para a demanda de petróleo bruto passou. ① Acreditamos que se a temperatura no verão for maior do que nos anos anteriores, a forte demanda global por geração de energia pode impulsionar a demanda por energia fóssil. ② Em segundo lugar, o consumo de petróleo bruto Q3 aumentará sazonalmente mês a mês. No geral, acreditamos que a demanda por petróleo bruto do terceiro trimestre melhorará marginalmente no final de maio.
(screenshot de Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Relatório de Pesquisa de Valores Mobiliários)
[Tema 3] Agricultura, pecuária, alimentação e pesca
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) acredita que o pico da capacidade de produção de suínos passou, mas a capacidade de produção de suínos ainda está a um nível elevado, e o preço do suíno ainda está abaixo da linha de custos da indústria. Actualmente, o rácio de passividade dos activos das empresas de criação está em alta de todos os tempos e enfrenta grande pressão de capital. No caso de uma forte certeza ascendente do ciclo dos suínos, precisamos de prestar atenção às empresas com forte certeza de crescimento e baixo risco operacional.
Recomendações principais: Muyuan Foods Co.Ltd(002714) : liderança de custos, forte certeza de crescimento, Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) : reservas de capital suficientes e controle eficaz de custos em um futuro próximo.
A Kaiyuan Securities disse que o ciclo do porco foi gradualmente realizado, e a paisagem de criação e grãos continuou a subir. Na fase de realização do desempenho do ciclo do porco, prestamos atenção à vantagem de custo e ao ritmo de liberação da capacidade. Foco em recomendar Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , que tem vantagem de custo e flexibilidade de crescimento de capacidade; Empresas com vantagens de custo e vantagens de escala Muyuan Foods Co.Ltd(002714) . Objetos beneficiários relevantes: Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) , Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , etc.
Além disso, a agência apontou ainda que o padrão de oferta e demanda do trigo é volátil e os preços globais dos alimentos estão novamente sob pressão ascendente. Desde março de 2022, o clima contínuo de alta temperatura na Índia levou à murcha das culturas de trigo no período de crescimento chave. Em 13 de maio, a Administração Geral de Comércio Exterior da Índia emitiu um aviso anunciando uma proibição de exportação de trigo com base em que a segurança alimentar estava ameaçada. A promulgação da proibição da Índia exacerbou ainda mais a crescente pressão internacional no fornecimento de trigo desde o início da guerra ucraniana russa.
Os preços dos grãos continuaram a subir devido à catálise multidimensional, e a paisagem da cadeia de plantio continuou. Sugere-se prestar atenção à meta de aumento do preço dos grãos Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) . Destaque as vantagens da tecnologia transgênica Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) ; E Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , cujos fundamentos serão melhorados; Objetos benéficos relevantes Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) , Syngenta (a ser listado).
The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Securities disseram que o fundo do preço do porco subiu acentuadamente, e a tendência ascendente no ciclo futuro é esperada. O valor médio de mercado dos stocks reprodutores e outros indicadores estão no fundo, e a margem de segurança do investimento é alta. Continuamos a ser “otimistas” sobre a criação de suínos, e recomendamos quatro porcos dourados. O efeito de remoção da capacidade da indústria de frangos de corte surgiu gradualmente durante dois anos consecutivos, e espera-se que o preço do produto flutue para cima acima da linha de custos. Atualmente, a rentabilidade de todos os elos da cadeia industrial é boa. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de alocação de fundo da placa de frangos.
Para a indústria de plantio, mantenha a classificação “otimista”. O anúncio da Índia de uma proibição das exportações de trigo afetará o padrão de comércio internacional do trigo e conduzirá ao alto aumento dos preços dos grãos. Além disso, a listagem de sementes transgênicas de milho e soja é a tendência geral. Com o desembarque da GM, o espaço de mercado da indústria de sementes será expandido e o padrão de concorrência deverá ser remodelado. Espera-se que as empresas principais com I & D de arranque antecipado beneficiem de uma maior quota de mercado em virtude da vantagem inicial. Manter a classificação “otimista” e focar nas oportunidades de investimento da indústria de sementes de milho.
(screenshot de The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Relatório de Pesquisa de Valores Mobiliários)
[tema 4] lojas de departamento comerciais
Soochow Securities Co.Ltd(601555) disse que, em termos do número de pessoas diagnosticadas com a epidemia, os moradores tenderam a reduzir o consumo e adiar o consumo em abril ou o momento mais gravemente afetado pela epidemia. Para bens de consumo opcionais, como cosméticos, roupas e eletrodomésticos, o consumo durante a epidemia tem um certo atraso, que se espera recuperar após a epidemia ser aliviada. Objectivos opcionais recomendados para os rendimentos de recuperação do consumo: Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , acções DEA, etc. Sugere-se prestar atenção à oferta de produtos rígidos da demanda com dureza forte: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) etc.
Além disso, Huaan Securities Co.Ltd(600909) apontou que, sob a influência da atualização do consumo e da epidemia, existem três maneiras principais para as empresas de varejo comercial buscarem a Transformação: ① as empresas tradicionais de lojas de departamentos atendem às necessidades dos consumidores, transformam-se em centros comerciais e constroem uma plataforma de consumo experiencial diversificada integrando compras, restauração, lazer e entretenimento; ② Layout de canais on-line, lançar aplicativo, applet e outras plataformas, criar tráfego de domínio privado, desenvolver a economia dos membros, melhorar o senso de experiência dos consumidores e aumentar a aderência dos consumidores; ① Criar produtos diferenciados para atender às necessidades diversificadas dos consumidores. Estamos otimistas sobre a reparação de curto prazo das empresas de varejo e o desenvolvimento de médio e longo prazo após a transformação após a melhoria da situação epidêmica.
A Anxin securities mencionou que, no momento atual, ela combina o portfólio de investimentos atual a partir de quatro dimensões: 1) portfólio de consumo off-line, como restauração e turismo: desde a epidemia, hotéis individuais de pequeno e médio porte fecharam e limparam, o que é bom para os líderes hoteleiros. Recomenda-se recomendar líderes de cadeias hoteleiras (Jinjiang + Huazhu + primeira viagem), e recomenda-se prestar atenção a Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) ; Despite the short-term recurrence of the epidemic in China, with the improvement of control, we continue to be optimistic about the recovery and improvement of China Tourism in 2022, and recommend leisure scenic spots ( China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) , Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) , Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) ); 2) Líder livre de impostos: afetado pela epidemia no curto prazo, a operação off-line está sob pressão. A lógica de retorno do consumo guiada por políticas de médio e longo prazo permanece inalterada, e o lado da oferta continua a melhorar.Líder livre de impostos China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ; 3) Combinação de beleza médica + cosméticos: a tendência de eficácia dos cosméticos é irreversível, a faixa de beleza médica está crescendo, a força dos produtos da marca doméstica está melhorando constantemente e os canais são otimizados.Continue recomendando Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) + Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) + Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , e recomenda-se prestar atenção Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ; 4) Cultivando diamantes: o lado da demanda está crescendo rapidamente, e as empresas líderes upstream são recomendadas.
(screenshot do Anxin Securities Research Report)
