Depois de um lapso de mais de dois meses, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) fez outra jogada e levou 8% do capital do fundo Hua’an, que estava apenas a “um passo” de deter o fundo Hua’an.
Recentemente, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) títulos anunciaram que a empresa planeja transferir 8% de capital próprio do fundo Hua’an detido pela Shanghai Industrial Investment (Group) Co., Ltd. através de acordo não público, e o preço de transferência não deve exceder RMB 1,012 bilhão em princípio. Após o registro de mudança industrial e comercial do patrimônio líquido de 15% anteriormente ganho e a conclusão desta transação, a proporção de patrimônio líquido detido pela empresa no fundo Hua’an aumentará para 51%, e o fundo Hua’an se tornará a subsidiária holding da empresa.
Na visão de insiders, o setor de gestão de ativos é o segmento de mais rápido crescimento no setor financeiro, e tem um bom impulso de desenvolvimento. A disposição das empresas de valores mobiliários para deter empresas de fundos é muito alta. Do desempenho atual do mercado, a avaliação das empresas de valores mobiliários detentoras de capital próprio de empresas de fundos principais é geralmente superior ao nível médio do mesmo setor.
aumentou o rácio de participação três vezes em mais de dois anos
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) pretende deter o Fundo Hua’an
“Securities giant” Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) securities fez novos movimentos no layout de ações das empresas de fundos.
Recentemente, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) anunciou que, a fim de acelerar o conselho curto do grande negócio de gestão de ativos da empresa e alcançar o objetivo de deter a empresa de fundos públicos, a empresa planeja transferir 8% de capital próprio do Hua’an Fund (doravante referido como “capital-alvo”) detido pela Shanghai Industrial Investment (Group) Co., Ltd. (doravante referido como “investimento industrial de Xangai”) por meio de transferência de acordo não público, Em princípio, o preço de transferência não deve exceder RMB 1 012 mil milhões (definitivamente determinado com base nos resultados da avaliação apresentados e confirmados pela autoridade competente de supervisão e administração de ativos estatais). Após a conclusão desta transação, a proporção de capital detido pela empresa no fundo Hua’an aumentará para 51%, e o fundo Hua’an se tornará a subsidiária holding da empresa.
O site da CSRC revelou que o fundo Hua’an já havia experimentado várias mudanças de capital Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) títulos adquiriram o patrimônio líquido do fundo Hua’an em 2014. Em 14 de outubro daquele ano, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) anunciou que, a fim de otimizar o layout do negócio de gerenciamento de ativos, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) subsidiária integral Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Innovation Investment Co., Ltd. adquiriu 20% do patrimônio líquido da Hua’an Fund Management Co., Ltd. através da saída da bolsa de ações Shanghai United em 9 de abril de 2014, e assinou um contrato de transação de direitos de propriedade com o transferidor Shanghai Electric Group Company Limited(601727) (Grupo) sede.
Posteriormente, a transação passou por muitas reviravoltas e, uma vez que os títulos Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) ainda controlavam o Fundo de Segurança das Nações Unidas naquela época, sujeitos aos requisitos de “uma participação e um controle”, a transação não entrou na fase final de pagamento. Devido à aproximação do prazo de transação, em setembro de 2015, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) investimento em inovação pagou um adicional de 29,806 milhões de yuans para Shanghai Electric Group Company Limited(601727) em setembro de 2015; Em janeiro de 2017, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) investimento em inovação pagou 2,01 milhões de yuans adicionais.
Em 28 de abril de 2017, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) transferiu 51% do patrimônio líquido de guolian’an para The Pacific Securities Co.Ltd(601099) ativos a um preço de 1,045 bilhão de yuans, abrindo caminho para assumir o fundo Hua’an. Subsequentemente, o CSRC aprovou Shanghai Electric Group Company Limited(601727) (Grupo) Corporation para transferir seu capital de 20% do fundo Hua’an para Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Innovation Investment Co., Ltd. Em meados de outubro de 2017, o fundo Hua’an concluiu oficialmente a mudança de capital.
Em 7 de dezembro de 2018, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Innovation Investment Co., Ltd. transferiu 20% de capital do fundo Hua’an para Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) títulos, e Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) realizou participação direta no fundo Hua’an.
Nos últimos dois anos, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) aumentou a proporção de capital próprio do fundo Hua’an por três vezes consecutivas. Em março de 2021, Shanghai Jinjiang International Investment Management Co., Ltd. transferiu seu patrimônio líquido de 8% do fundo Hua’an para Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , e Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) também aumentou sua participação no fundo Hua’an para 28%.
Em 14 de março de 2022, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) anunciou que a empresa recebeu a resposta do CSRC e aprovou a gestão de investimentos de Xangai para transferir seu patrimônio líquido de 15% do fundo Hua’an para Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) . Afetado pela epidemia, o referido patrimônio transferido está passando por registro de mudanças industriais e comerciais. Além da transferência do capital de 8% detido pelo investimento industrial de Xangai, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) deverá controlar o fundo Hua’an num futuro próximo.
Depois que a mudança de capital for concluída, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) deterá 51% de capital do fundo Hua’an, o investimento industrial de Xangai deterá 12% de capital do fundo Hua’an, a empresa de gestão de investimentos deterá 20% de capital do fundo Hua’an, a Shanghai Jinjiang International Investment Management Co., Ltd. deterá 12% de capital do fundo Hua’an e a Shanghai Investment Management deterá 5% de capital do fundo Hua’an.
A avaliação patrimonial do fundo Hua’an atingiu 12,65 bilhões de yuans
taxa de valorização 227,19%
Recentemente, em apenas dois meses, o valor patrimonial do fundo Hua’an também aumentou constantemente.
De acordo com a divulgação do anúncio Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) da Dongzhou, a avaliação tomou 30 de setembro de 2021 como a data base e emitiu o relatório de avaliação sobre o valor de todos os ativos patrimoniais dos acionistas da Hua’an Fund Management Co., Ltd. (Dongzhou pingbao Zi [2021] No. 2554) envolvidos na Shanghai Industrial Investment (Group) Co., Ltd. planejando transferir seu patrimônio líquido de 8% da Hua’an Fund Management Co., Ltd. para Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) para esta transação. A avaliação de Dongzhou tem a qualificação do negócio relacionada aos títulos e futuros.
Dongzhou adota o método de renda e o método de mercado para avaliar o valor de todos os acionistas do fundo Hua’an. Considerando a natureza do negócio principal do fundo Hua’an, ele finalmente adota o método de mercado para avaliar, e o resultado da avaliação do método de mercado é tomado como a conclusão preliminar da avaliação.
Ao analisar o histórico de transferência de capital das empresas de gestão de fundos públicos comparáveis da China, a avaliação Dongzhou selecionou os casos de transferência de capital de empresas de gestão de fundos como o fundo Wanjia, o fundo Taixin e o fundo Morgan Stanley Huaxin nos últimos anos como casos comparáveis, e adotou o p / AUM geral da indústria (avaliação / escala efetiva) como indicadores quantitativos comparáveis.
De acordo com o cálculo, a faixa P / AUM dos casos comparáveis acima é de 2,78% – 9,06%. De acordo com as mudanças das condições macroeconômicas, condições comerciais e condições da indústria, e tendo em conta a rentabilidade e competitividade do fundo Hua’an, a avaliação Dongzhou propõe que o valor P / AUM desta avaliação é de 5,71% com base nos casos comerciais comparáveis, que é calculado de acordo com a escala efetiva do fundo Hua’an na data de referência, O valor avaliado de todo o patrimônio líquido do fundo Hua’an é de RMB 12,65 bilhões, com uma apreciação estimada de RMB 87837345 milhões e uma taxa de apreciação de 227,19%. A avaliação preliminar do patrimônio líquido subjacente desta transação é de RMB 1,012 bilhões.
Comparado com o valor de avaliação anterior, o valor de avaliação atual aumentou 4,72%, principalmente devido ao bom crescimento do fundo Hua’an durante os dois períodos de avaliação.
De acordo com o relatório anual anterior de Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 2021, até o final de 2021, os ativos totais do fundo Hua’an eram 6,246 bilhões de yuans e os ativos líquidos eram 4,148 bilhões de yuans; Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 3,631 bilhões de yuans e um lucro líquido de 1,006 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 35,98% e 41,54%, respectivamente. O fundo Hua’an também é uma das 16 empresas de fundos com um lucro líquido de mais de 1 bilhão em 2021. Em 2020, o crescimento do lucro líquido do fundo Hua’an já foi tão alto quanto 58%.
De acordo com os dados da associação da indústria de fundos, a escala mensal média de fundos públicos não monetários do fundo Hua’an no primeiro trimestre de 2022 atingiu 351584 bilhões de yuans, ocupando o 15º lugar em toda a indústria, um aumento de 46,6 bilhões de yuans em comparação com o trimestre anterior.
realizará a consolidação financeira do Fundo Hua’an
holding two public offering licenses of Hua’an fund and Guojun Asset Management
Na visão de muitos insiders, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) holding Hua’an fund is expected, and Shanghai SASAC has also played a top-down role.
“Antes do fundo Hua’an, todos os acionistas eram empresas estatais em Xangai, e alguns acionistas não participavam da gestão. Nos últimos anos, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) esteve envolvido na gestão do fundo Hua’an. Foi também há muito tempo que Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) finalmente realizou a participação do fundo Hua’an.” Um insider comentou.
Alguns insiders também disseram que após Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) holding no futuro, não terá um grande impacto na empresa do fundo. Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) costumava ser o principal acionista do fundo Hua’an, mas agora apenas aumenta ainda mais a taxa de participação, e a estratégia de desenvolvimento da empresa do fundo não mudará significativamente.”
“Anteriormente, Shanghai SASAC participou conjuntamente no fundo Hua’an através de diferentes entidades, e Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) a fim de controlar o fundo Hua’an no futuro, é também um acordo top-down. Recentemente, as medidas para a supervisão e administração de gestores de fundos de investimento de títulos oferecidos publicamente” As novas regulamentações acabaram de ser divulgadas. No futuro, a gestão de ativos de grandes grupos de seguros e empresas principais de valores mobiliários também irá solicitar licenças de oferta pública. As licenças de oferta pública são muito populares no setor de gestão de ativos, incluindo a promoção de ETF, oferta pública de REITs e outros negócios. ” Outro insider da indústria comentou.
Na visão de uma pessoa de uma sociedade de fundos, é a tendência geral para as empresas de valores mobiliários deterem sociedades de fundos. “Nos últimos anos, a tendência de desenvolvimento da indústria de gerenciamento de ativos tem sido boa, que é a sub-indústria de crescimento mais rápido na indústria financeira. O fundo Hua’an também é um ativo de alta qualidade na empresa de fundos, e Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) segurar o fundo Hua’an também é expectativas totalmente compostas.”
“Depois que os principais acionistas concluírem a participação, a cooperação de apoio e vínculo dos acionistas pode ser mais do que antes, e o desenvolvimento coordenado entre as empresas será fortalecido, como andar de mãos dadas na oferta pública de negócios de REITs, fortalecimento do apoio à remessa de fundos, cooperação de serviços de investimento e pesquisa, etc. a operação da própria empresa de fundo tem sido mais orientada para o mercado, e o salário dos funcionários tem pouco impacto.” As empresas de fundos acima analisadas posteriormente.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) também disse que após a mudança industrial e comercial de 15% de capital do fundo Hua’an e a conclusão desta transação, o fundo Hua’an controlado pela empresa e sua subsidiária integral Shanghai Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities Asset Management Co., Ltd. detém a licença de gestão de fundos públicos e a licença de oferta pública de instituições de gestão de ativos aprovadas pela CSRC respectivamente, o que está em linha com as disposições relevantes das medidas para a supervisão e administração de gestores de fundos de investimento de valores mobiliários levantados publicamente.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) também disse que o fundo Hua’an se tornará a subsidiária holding da empresa, o que ajudará a compensar as deficiências do layout de negócios do fundo público da empresa e melhorar a competitividade central da empresa.
Após a conclusão desta transação, a empresa realizará a consolidação financeira do fundo Hua’an, o que ajudará a melhorar a lucratividade da empresa. A demonstração consolidada do fundo Hua’an também gerará um lucro de reavaliação de ações únicas, e o montante do lucro depende do preço final da transação, do tempo da demonstração consolidada, do status da operação do fundo Hua’an e outros fatores. Considerado globalmente, estima-se que o lucro gerado com a reavaliação não exceda 10% do lucro líquido auditado atribuível aos proprietários da empresa-mãe em 2021. Os dados finais estão sujeitos à confirmação de auditoria do auditor.
