dias atrás, Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) anunciou que Midea Group Co.Ltd(000333) planejava assumir o controle da empresa através de “aumento fixo + atribuição de poder de voto”. Desde este ano, as empresas líderes de ações A têm vendido no mercado de M&a, e transações “a come a” são frequentes
“com a expansão do mercado e o declínio racional dos preços das ações, o fator de influência da ‘listagem Premium’ está gradualmente enfraquecendo. Empresas líderes com capacidade de integração são mais propensas a dar supervalores, o que torna sua integração e expansão ao nível da lógica industrial mais dinâmica.” Huatai Securities Co.Ltd(601688) diretor-gerente e chefe de M & a business Lao Zhiming disse a repórteres que há mais oportunidades para integração de M & A em indústrias como consumo, grande saúde, internet de informação e energia
“a eat a” add a new example
De acordo com o anúncio, além dos chips obtidos pelo método de aumento fixo, o grupo de capital Shenzhen, o acionista controlador de Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) pretende confiar os direitos de voto correspondentes a Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) 126 milhões de ações detidas por ele (representando 8,95% do atual capital social total da empresa) a Midea Group Co.Ltd(000333) . De acordo com o cálculo do limite superior desta emissão de aumento fixo, após a conclusão da emissão, Midea Group Co.Ltd(000333) deterá Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) 29,96% das ações e direitos de voto e tornar-se-á seu acionista controlador.
Enquanto isso, Shenzhen Capital Group tem o direito de transferir seus Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) 126 milhões de ações para Midea Group Co.Ltd(000333) ao preço de 6,64 yuan / ação dentro de 10 dias úteis a partir da data em que as ações emitidas acima são registradas em Midea Group Co.Ltd(000333) nome.
Insiders disseram que esta transação deve alcançar uma situação win-win: por um lado, Midea Group Co.Ltd(000333) propriedade irá ajudar a aliviar a pressão de capital Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) enfrenta, e este aumento de capital será usado para reembolsar passivos com juros; Por outro lado, a aquisição de Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) enriquecerá Midea Group Co.Ltd(000333) ‘s new energy business Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) é um fornecedor de serviços de energia abrangente líder na China, envolvido principalmente em rede inteligente, nova energia e serviços de energia abrangentes. Este ano, Midea Group Co.Ltd(000333) intensificou o layout do novo setor de energia. Por exemplo, em fevereiro, Midea Group Co.Ltd(000333) nova base estratégica de autopeças de energia aterrou na cidade de Anqing, província de Anhui. Após a conclusão do projeto, pode formar uma capacidade de produção anual de 60 milhões de conjuntos e realizar um valor de produção anual de 40 bilhões de yuan.
Vale a pena notar que faz menos de um ano desde Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) última mudança de controle. Em junho de 2021, Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) completou a reeleição do conselho de administração com base em Rao Luhua, o antigo acionista controlador de Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) submetendo a carta de notificação sobre a renúncia proposta de controle, e o grupo de capital Shenzhen ganhou mais da metade dos assentos. De acordo com os regulamentos relevantes, Shenzhen Capital Group tornou-se o acionista controlador e controlador real da empresa Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) .
oportunidades aparecem frequentemente
De acordo com estatísticas incompletas pelo repórter do China Securities Journal, houve sete transações “a eat a” desde este ano. Entre eles, 4 foram contabilizados em Maio. Excepto Midea Group Co.Ltd(000333) aquisição de Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) , outras transacções são: Topchoice Medical Co.Inc(600763) holding Heren Health Co.Ltd(300550) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) aquisição de Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) vencedor de Longjing.
Do ponto de vista do modo de aquisição, transferência de acordo ou “transferência de acordo + atribuição de direito de voto” ainda é o modo mainstream de “a eat a” transação. Do ponto de vista do preço de aquisição, referente ao PE estático, nas transações “a eat a” desde este ano, a alta é quase 500 vezes e a baixa é de apenas 13 vezes, com grande diferença.
Nos últimos anos, o ponto de partida da transação “comer a” é principalmente a integração da indústria, mas as indústrias envolvidas estão relativamente dispersas. “Por exemplo, deve haver menos efeito de sinergia entre as atuais empresas cotadas e as indústrias não cotadas, o que trará um efeito de sinergia mais significativo entre as atuais empresas cotadas e as indústrias não cotadas.” Lao Zhiming disse.
Os especialistas da indústria acreditam que “a come a” deve se tornar a norma. “Com o progresso constante do sistema de registro, o valor de recursos shell das empresas listadas em A-share diminuiu gradualmente, e o preço das ações no mercado secundário reflete cada vez mais seu valor interno de ativos e valor industrial. A relação preço-livro de muitas pequenas e médias empresas listadas com competitividade central foi inferior a 1. Essas próprias empresas listadas podem ser usadas como o M & um alvo de empresas líderes do setor.” Yin Zhongyu, presidente assistente dos títulos da Reserva Federal, disse a repórteres.
“No mercado maduro, muitas grandes empresas estão interessadas em fusões e aquisições, porque o ciclo de incubação de novas tecnologias será relativamente longo, e a probabilidade de fracasso não é baixa. A capacidade de financiamento e a capacidade de mobilização de recursos das grandes empresas são muito fortes, então não há necessidade de começar do zero.” Lao Zhiming disse.
“No que diz respeito a ações, a probabilidade de integração entre empresas listadas em indústrias tradicionais será maior no curto prazo, principalmente porque as avaliações de mercado primário e secundário dessas indústrias estão mais próximas; ao mesmo tempo, é relativamente mais fácil para os adquirentes julgar o valor ou a integração de acompanhamento.”
