Depois de atingir um estágio mínimo no final de abril, o mercado de ações A continuou a se recuperar. Do ponto de vista semanal, os três principais índices de ações alcançaram “dois positivos consecutivos”. Esta rodada de discussão também é sobre se a recuperação está aquecendo. Em 24 de maio, o mercado de ações A corrigiu. Naquele dia, os três principais índices de ações caíram em mais de 2%, e mais de 4400 ações em Xangai e Shenzhen caíram.
Repórter da China Securities News entrevistou vários especialistas da indústria e descobriu que alguns entrevistados estavam otimistas sobre a atratividade da avaliação atual das ações A e a passivação do impacto externo; Outra parte dos inquiridos afirmou que levará tempo para que a macroeconomia se recupere mais e o nível de capital melhore. Embora existam diferenças no mercado futuro, todas as partes têm expectativas mais consistentes para o desenvolvimento futuro da política de crescimento estável.
a avaliação de mercado deve ser reparada ainda mais
Olhando para trás na atual rodada de recuperação de ações A, de 27 de abril a 20 de maio, o Índice Composto de Xangai trabalhou todo o caminho abaixo de 2900 pontos para recuperar 3100 pontos, com um aumento cumulativo de 9,01%, e o Índice Composto de Shenzhen e índice de gema aumentaram mais de 12% no mesmo período. Desde meados de dezembro de 2021, o mercado de ações A continuou a callback como um todo. Embora os três principais índices de ações tenham se recuperado ligeiramente por muitas vezes do final de janeiro a meados de abril deste ano, o intervalo é menor do que esta rodada de recuperação desde o final de abril.
Para esta rodada de recuperação do mercado, algumas pessoas na indústria acreditam que o mercado deve reverter. No contexto da introdução de políticas positivas intensivas para aumentar a confiança do mercado, a baixa avaliação e o impacto externo passivo são as principais razões pelas quais alguns inquiridos estão optimistas em relação ao mercado futuro.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) estrategista chefe Wang Yang apontou que após ajuste contínuo desde janeiro, o atual valor de alocação de ações A aparece, e o índice de rendimento de títulos de ações está no fundo do mercado em novembro de 2008, 2012, dezembro de 2018 e março de 2020. Além disso, o “fundo econômico” está começando a ficar claro, o impacto das ações dos EUA em uma ação também está passivando, e as ações que sofreram ajuste total começaram a ser mais sensíveis a fatores positivos.
No processo de afundamento e recuperação do mercado no segundo semestre de 2018, AI Xiongfeng, Sinolink Securities Co.Ltd(600109) analista estratégico chefe, previu que a atual rodada de mercado está no “prelúdio para recuperar”, e o acompanhamento pode inaugurar um momento de crescimento, o que não descarta a possibilidade de o mercado atingir uma nova alta. “Dos dois aspectos de rentabilidade e valorização, o mercado atual está no fundo do médio prazo, e o fundo dos fundamentos das empresas listadas está no segundo trimestre. Não há necessidade de se preocupar muito com os fundamentos. A introdução intensiva de políticas estabilizou o sentimento do mercado.”
“Em termos da tendência positiva de desenvolvimento de ações no estágio inicial da epidemia, isso significa que a maioria dos fatores relacionados à prevenção e controle do mercado imobiliário foram suprimidos.” Zhang Chi, analista estratégico-chefe de títulos Kaiyuan, previu que a avaliação do mercado de ações A de maio a junho deve continuar a ser reparada, e o principal estilo do mercado é “mercado + crescimento”.
Ainda há incertezas
Em 24 de maio, o mercado de ações A encontrou outra correção em larga escala, e a recuperação ou reversão do mercado não será alcançada da noite para o dia. O repórter do China Securities Journal descobriu que muitas empresas de valores mobiliários são relativamente cautelosas.
“Actualmente, o mercado é mais pessimista em relação à reparação da epidemia, devendo haver uma melhoria significativa nas expectativas económicas no ponto de viragem de alto nível. Um dos dados de aparência deste último é a estabilização e recuperação de empréstimos de médio e longo prazo.” Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) estrategista-chefe Liu Chenming disse que, devido à epidemia, a taxa de crescimento dos empréstimos de médio e longo prazo da China acelerou e caiu em abril, e a probabilidade de dados em maio foi melhor do que em abril. Esta também é a lógica da atual recuperação de supervenda do mercado, mas a confirmação da tendência de médio prazo e ponto de inflexão pode precisar de mais suporte de dados econômicos.
Lin rongxiong, analista estratégico-chefe da Anxin securities, disse ao China Securities Journal que os investidores estão mais preocupados com a verificação de microdados imobiliários na determinação do ponto de inflexão da expectativa de lucro da indústria. “A partir dos dados da cadeia de investimento imobiliário na construção civil, o ponto de inflexão dos dados imobiliários atuais ainda não apareceu.” Para o alto boom track com excelente desempenho e grande faixa de rebound na recente rebound do mercado, Lin rongxiong acredita que o mercado de rebound baseado no sentimento está chegando ao fim, e é necessário observar ainda mais a situação do capital no seguimento.
Combinado com as transações de ações A desde maio, Huaxi Securities Co.Ltd(002926) analista estratégico chefe Li Lifeng apontou que o volume de negócios do mercado flutuava em torno de 800 bilhões de yuans na maior parte do tempo, e a emissão de novos fundos ainda era baixa, indicando que o mercado ainda era dominado pelo jogo de fundos de ações. “A inversão da tendência do mercado precisa verificar a melhoria dos fundamentos econômicos e o retorno dos lucros corporativos para o caminho ascendente. Atualmente, o desempenho das empresas de ações A ainda não atingiu o fundo, e ainda leva tempo para melhorar sua lucratividade.”
política continuará a funcionar
O repórter do China Securities Journal descobriu que a maioria dos traders de valores mobiliários tem uma compreensão consistente da força adicional da política. “A tendência de recuperação desta rodada de ações pode precisar do apoio de políticas de crescimento mais estáveis, e a oferta e demanda de imóveis podem levar mais tempo para serem reparados gradualmente.” Dong zhongyun, economista-chefe de títulos AVIC, acredita que pode não haver reversão “em forma de V” na tendência de curto prazo A-share, e a maior probabilidade é aumentar gradualmente.
Seguindo a política de crescimento estável, o nível de tomada de decisão implantou ainda um pacote de medidas para estabilizar a economia e se esforçar para promover que a economia retorne ao caminho normal depois que o LPR ao longo de cinco anos foi reduzido em 15 pontos base. De acordo com Zheng Xiaoxia, o estrategista-chefe Huaan Securities Co.Ltd(600909) como o foco do trabalho do governo gradualmente muda da prevenção e controle de epidemias para o crescimento constante, a política entrará em um período de plena força. Em termos de liquidez, a liquidez de curto prazo é razoável e suficiente, o apoio permanece inalterado, a alta escala de emissão de obrigações das administrações locais é ainda mais acelerada, as taxas de juro de longo e curto prazo deverão permanecer baixas e voláteis a curto prazo, a micro liquidez também é marginal e os fluxos de capital para o Norte activamente.
