“No futuro, para sobreviver a uma nova rodada de remodelação na indústria, a tecnologia central, as vantagens dos recursos, a ligação da cadeia industrial e o modelo de negócios diferenciado são a chave”.
“Isso basicamente bloqueou o canal para o declínio dos preços do sal de lítio na China.” Alguns investidores lamentaram o preço recorde de leilão do concentrado de lítio da mineradora australiana de lítio Pilbara (a seguir designada por PI Kuang).
No dia 24 de maio, foram divulgados os resultados do segundo leilão de minério de couro no ano. O preço do leilão foi de US $ 5955 / tonelada FOB, com um total de 5000 toneladas (+ – 10%) e um benchmark de grau de 5,5%. Está previsto ser enviado de 15 de junho a 15 de julho de 2022. Vale ressaltar que este é o quinto leilão de minério de couro desde o ano passado, que é cerca de 5,4% superior ao preço de transação do último leilão (27 de abril).
De acordo com o cálculo de empresas de valores mobiliários, o preço CIF do concentrado de lítio acima na China é de cerca de 6590 dólares americanos / tonelada, enquanto a taxa de processamento de carbonato de lítio do mercado atual é de cerca de 25000 yuan / tonelada, e o custo do carbonato de lítio é de cerca de 423000 yuan / tonelada. Embora o preço do carbonato de lítio na China tenha diminuído gradualmente desde meados de abril, o preço de mercado do carbonato de lítio de grau de bateria permaneceu em 467000 yuan em 24 de maio, de acordo com os dados da agência de negócios. Isso também significa que, de acordo com o preço do concentrado de lítio leiloado pela mina de couro no dia 24, o lucro líquido da planta de sal de lítio deve ser de cerca de 44000 yuan / ton, e o espaço de lucro será significativamente reduzido.
“O preço de leilão do minério de couro é mais engenhoso. Na verdade, a maioria dos concentrados de lítio na Austrália e América do Sul são subscritos à China através de ordens de associação de longo prazo, e o preço é muito mais baixo do que o preço de leilão acima.” No entanto, alguns mineiros disseram às vezes finanças. De acordo com relatórios anteriores da mídia, em abril, o preço principal do mercado do concentrado de lítio era de cerca de US $ 3100 / tonelada.
A demanda a jusante é forte e funcionará em um nível elevado no ano
Desde meados de abril, o preço do carbonato de lítio de grau de bateria no mercado chinês caiu de 520000 yuan / ton para 460000 yuan / ton, e há muitas vozes de baixa no mercado.
Recentemente, um fornecedor de material upstream de bateria de lítio disse às vezes finanças e economia que o declínio no preço do sal de lítio foi afetado principalmente pela cadeia de suprimentos. Muitas fábricas principais de motores uma vez pararam a produção e a demanda também diminuiu, o que contribuiu para a correção do preço do sal de lítio. No entanto, em geral, o preço do concentrado de lítio leiloado no exterior continua a subir, e o preço do sal de lítio é difícil cair significativamente. Quando a situação da indústria melhorar, o preço ainda aumentará.
De acordo com os dados da Associação Automóvel da China, em abril deste ano, a produção e vendas de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) aumentaram em mais de 40% em comparação com o mesmo período do ano passado, mas ambos caíram em mais de 30% mês a mês. Com a aceleração da retomada do trabalho e da produção no leste da China, o problema da cadeia da indústria automobilística foi aliviado.
“Olhando para a frente para junho, as taxas operacionais de fosfato de ferro de lítio e materiais ternários, os dois principais downstream do carbonato de lítio, continuarão a aumentar ligeiramente. Luo Xiaoli, analista de lítio da nova divisão de energia Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) disse em entrevista.
Vale a pena mencionar que quando o preço do carbonato de lítio de grau de bateria excedeu 500000 yuan / ton em março, houve notícias do mercado de que muitas fábricas de baterias não compraram bens e ordens para lutar contra o preço crescente do carbonato de lítio. Depois, muitas fábricas de baterias disseram que a situação acima não existia.
Relata-se que a incompatibilidade entre a oferta e a procura a montante e a jusante é a principal razão para o elevado preço do sal de lítio. Sob a onda de nova energia, a expansão da produção nos alcances médio e inferior da cadeia industrial da China é muito rápida, mas a mitigação externa upstream não é suficiente, e a capacidade upstream está longe de atender a demanda downstream.
Na reunião geral dos acionistas Tianqi Lithium Corporation(002466) , Tianqi Lithium Corporation(002466) Presidente Jiang Weiping disse que o desenvolvimento de recursos de lítio upstream é relativamente lento. Os recursos de lítio têm características regionais e não podem ser copiados. Há grande incerteza na expansão e desenvolvimento upstream. Atualmente, o desenvolvimento dos recursos upstream está acelerando e recebeu oportunidades e apoio correspondentes, “mas leva tempo para resolver essa contradição, e ainda leva tempo para alcançar um verdadeiro equilíbrio entre oferta e demanda. No final, ainda depende do equilíbrio do mercado”.
De acordo com os empresários materiais acima mencionados, espera-se que todo o mercado atinja um equilíbrio entre oferta e demanda no meio ou final do próximo ano. “Os preços do lítio devem permanecer altos durante o ano, ou flutuarão entre 450000 yuan / tonelada e 500000 yuan / tonelada”.
Transferência dos lucros da indústria para o fim da mina
Por trás do alto preço do sal de lítio, a cadeia da indústria da bateria de lítio foi dividida na distribuição do lucro.
De acordo com os dados do relatório financeiro, o crescimento da receita das empresas de baterias como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , etc., no primeiro trimestre deste ano foi superior a 120%, mas o lucro líquido no mesmo período diminuiu 23,6%, 32,79% e 19,43%, respectivamente. Entre eles, as margens de lucro líquido de Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Eve Energy Co.Ltd(300014) são de 0,82% e 7,73%, respectivamente. O Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) , anteriormente favorecido pela Mercedes Benz, aumentou sua receita em 317% no mesmo período, mas seu lucro líquido foi – 244 milhões de yuans. Muitas empresas de baterias de energia atribuíram o declínio no lucro líquido e nenhum aumento na renda ao “rápido aumento no preço de alguns materiais upstream”.
Ao contrário das empresas de baterias de energia, que geralmente caíram no dilema de aumentar a receita sem aumentar os lucros no primeiro trimestre, os fornecedores de recursos upstream representaram a maioria dos lucros no atual mercado de baterias de lítio. Tome Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) como exemplo, as duas mineradoras de lítio com o maior mercado da China. No primeiro trimestre deste ano, suas taxas de crescimento de receita foram 233% e 481%, respectivamente, suas taxas de crescimento de lucro líquido foram 640% e 1442%, respectivamente, e suas margens de lucro líquido foram 57,81% e 53,89%, respectivamente, excedendo muito qualquer link no downstream. Como referência, o lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas cotadas em Tianqi Lithium Corporation(002466) 2021 foi de 2,079 bilhões de yuans, o lucro líquido no primeiro trimestre deste ano foi de cerca de 3,33 bilhões de yuans, e sua perda em 2020 foi de 1,834 bilhões de yuans.
A razão pela qual a margem de lucro líquido dos fornecedores de recursos excede em muito a de outros elos na cadeia industrial é principalmente devido à grande diferença entre o preço de associação a longo prazo do concentrado de lítio estrangeiro e o preço de sais de lítio, como carbonato de lítio na China.
“O preço do concentrado de lítio de grau químico talison refere-se às mudanças no preço de mercado dos produtos de lítio e, em seguida, dá aos acionistas um certo desconto de acordo com o volume de compra correspondente. Tianqi Lithium Corporation(002466) insiders recentemente disseram Times finance. It is understood that talison lithium is one of the largest spodumene producers in the world and the holding grandson of Tianqi Lithium Corporation(002466) Tianqi Lithium Corporation(002466) no relatório anual de 2021, também é dito que a taxa de autossuficiência do concentrado de lítio atinge 100%, e um fornecimento estável de matérias-primas de lítio de baixo custo e alta qualidade pode ser obtido através de arbustos verdes e outras minas; Também fornece suporte upstream confiável e de baixo custo para fábricas existentes e futuros projetos de expansão de capacidade.
Além disso, como sqm, a maior empresa química do Chile (o maior produtor de carbonato de lítio do mundo), superou as expectativas do mercado e seu acionista Tianqi Lithium Corporation(002466) também fez bons lucros, anunciou no dia 23 que o desempenho da sqm no primeiro trimestre deve aumentar o lucro líquido da empresa em cerca de 620 milhões de yuans.
Embora o preço do sal de lítio seja caro, ele não pode ser comprado a jusante para garantir a produção. Um insider de uma bateria de energia revelou para times finance que “no passado, quando carbonato de lítio era mais de 20000 toneladas, nós poderíamos escolher. Agora são quase 50 mil toneladas, e nós não necessariamente obtê-lo “.
Neste contexto, a fim de garantir o fornecimento e reduzir custos, as empresas da cadeia industrial representadas por Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , companhias aéreas China Innovation, etc., tomaram ações frequentes durante o ano e estenderam seus tentáculos de negócios para o upstream.
Em 9 de maio, as companhias aéreas China Innovation e Tianqi Lithium Corporation(002466) assinaram dois acordos de cooperação. Primeiro, assinar o acordo de parceria estratégica com Tianqi Lithium Corporation(002466) para estabelecer uma parceria estratégica profunda; Em segundo lugar, assinou um acordo-quadro de fornecimento de carbonato de lítio com Chengdu Tianqi, uma subsidiária integral de Tianqi Lithium Corporation(002466) para bloquear recursos de sal de lítio. O acordo de fornecimento estipula que de junho a dezembro de 2022, Chengdu Tianqi venderá carbonato de lítio de grau de bateria à China Innovation Airlines de acordo com a quantidade acordada no acordo, e o preço unitário de vendas será implementado de acordo com o mecanismo de preços acordado.
Sobre se a China Innovation Airlines tem mais vantagens do que outras empresas downstream em termos de preço do produto e prioridade de fornecimento, os informantes acima mencionados Tianqi Lithium Corporation(002466) disseram às vezes que “todas as informações que podem ser divulgadas estão no anúncio”.
No entanto, Jiang Weiping disse na reunião de acionistas que ele escolheu cooperar com as companhias aéreas China Innovation, “(porque) tem uma forte tendência de desenvolvimento, que está muito próxima da nossa filosofia de desenvolvimento. Resolvemos o problema material através de consultas, e ambos os lados mostram suas vantagens para apoiar o desenvolvimento. Esperamos que o upstream e downstream sejam uma relação harmoniosa, win-win e mutuamente benéfica, que possamos compartilhar em bons momentos e empreender juntos em maus momentos; a cooperação entre si deve beneficiar todas as esferas da vida e contribuir para o país e a indústria”.
Em relação à “cooperação vertical e horizontal” na cadeia industrial de empresas líderes, tais como Byd Company Limited(002594) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Tianqi Lithium Corporation(002466) e assim por diante, o insider do referido fornecedor de materiais disse, “aquecimento em grupo é uma prática comum na nova indústria de energia. No futuro, a tecnologia central, vantagens de recursos, ligação da cadeia industrial e modelo de negócios diferenciado são a chave para sobreviver em uma nova rodada de reorganização na indústria”.
