Depois que os índices de ações de Xangai e Shenzhen (o índice de ações verdes) subiram rapidamente e caíram novamente à tarde, devido ao rápido ajuste do índice de ações, os índices de ações de Xangai e Shenzhen continuaram a subir e cair à tarde. Após três meses de pânico, os índices de ações de Xangai e Shenzhen continuaram a subir novamente, e finalmente caíram novamente à tarde.
A este respeito, Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) mencionou que a visão de manter a continuação do rebote de “voltas e voltas” permanece inalterada, mas não é apropriado recuperar no momento atual, e devemos aproveitar a “oportunidade de cair”.
Ao mesmo tempo, Shanxi Securities Co.Ltd(002500) acredita que o mercado estrutural de uma ação pode ser esperado. Do ponto de vista dos setores industriais, com crescimento constante como linha principal, foco em infraestrutura, automóvel, consumo, carvão, imobiliário e outros setores.
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I. carvão
Gf Securities Co.Ltd(000776) mencionou que as preocupações da cadeia de fornecimento de energia combinadas com o novo plano de carbono duplo impulsionam as oportunidades de investimento médio do tema da segurança energética: ① linha principal 1: crescimento constante do carvão. Foco na indústria química de carvão, transformação de energia térmica, reserva de carvão / utilização limpa / carvão para petróleo, etc. ② Linha principal 2: crescimento constante de óleo e gás. Foco na exploração de petróleo e gás (gás natural não convencional), construção de redes de tubos, etc. ① Linha principal 3: crescimento constante de novos minerais energéticos. Foco na exploração de alumínio, extração de lítio de lagos salgados, recuperação de recursos, etc. ① Linha principal 4: crescimento constante de nova energia. Concentre-se em módulos fotovoltaicos, torre solar, etc.
Olhando para o futuro, Cinda Securities apontou que a rigidez da demanda global de carvão apareceu, a demanda de carvão dos países desenvolvidos recuperou do fundo, e o consumo de energia de países do Sul e Sudeste Asiático, como Índia, Vietnã e Indonésia estava em estágio de rápido crescimento. No contexto da modernização da estrutura industrial e da melhoria dos padrões de vida dos residentes, o consumo de energia e energia da China são gradualmente dissociados do PIB e aumentam independentemente. Com o aumento da proporção de novas fontes de energia, como a eólica e a luz no sistema elétrico geral, é mais difícil de absorver, e o fornecimento de nova energia é difícil de cobrir o enorme aumento da demanda de energia a médio e curto prazo.
No lado da oferta, sob a orientação da política global de transformação de baixo carbono, a vontade de investir na capacidade de produção de carvão é insuficiente. Atualmente, a valorização do setor carbonífero ainda está no fundo histórico nos últimos 10 anos. Considerando os atributos de alto desempenho, alto caixa e alto dividendo, e sobrepondo as características de alto boom, longo ciclo e alta barreira, o setor carbonífero inaugurará um mercado histórico com duplo aumento de desempenho e avaliação.
Em termos de sugestões de investimento, continuamos a olhar para o sector do carvão de forma abrangente e a prestar atenção às oportunidades históricas de atribuição do carvão. Concentre-se em duas linhas principais de baixo para cima: primeiro, energia Yankuang, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , China Coal Energy Company Limited(601898) etc., com grande espaço de crescimento endógeno e epitaxial, excelente dotação de recursos e excelente governança corporativa; Em segundo lugar, empresas de coque de alta qualidade Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , etc., com escassez especial de recursos globais e espaço de crescimento.
II. Indústria militar
Gf Securities Co.Ltd(000776) apontou que o fortalecimento e cumprimento das expectativas de liberação de desempenho é a força motriz central para a estabilização e movimento ascendente do setor da indústria militar este ano. Julgamos que há quatro razões para a estabilização gradual e fortalecimento do setor ao longo do ano: (1) a certeza da liberação de desempenho deve aumentar. A taxa de crescimento anual do lucro líquido do primeiro trimestre do setor de defesa e indústria militar CITIC em 2022 ocupa o oitavo lugar entre 29 categorias de indústria primária, o que aliviou melhor a preocupação do mercado com a incerteza de liberação de desempenho do setor; (2) A forte capacidade de apoio ao fornecimento enfraquece o impacto da epidemia, a entrega de equipamentos tem fortes características de tarefas planejadas e políticas, uma melhor capacidade de apoio ao fornecimento fortalece o desempenho e libera expectativas determinísticas; (3) Sectores contracíclicos típicos, a indústria aeroespacial comercial continuou a aterrar, aumentando a atractividade do investimento a médio e longo prazo.
A Capital Securities acredita que no ano em que termina a ação trienal da reforma das empresas estatais, a SASAC propõe novamente reforçar a injeção de ativos de alta qualidade em empresas cotadas. Em 18 de maio, a Comissão de Supervisão de Ativos Estatais e Administração do Conselho de Estado propôs continuar a fortalecer a injeção de ativos de alta qualidade em empresas listadas na reunião especial de promoção sobre o aprofundamento da reforma das holdings estatais cotadas e esforçando-se para ser um exemplo de reforma de empresas estatais. A empresa do grupo deve ordenar sistematicamente os recursos não cotados e cotados e injetar gradualmente os ativos de alta qualidade existentes não cotados na sociedade cotada de forma planejada em combinação com a situação real e, se necessário, também pode ser cotada separadamente. Fortalecer o cultivo e a reserva de recursos de listagem, e incubar uma série de recursos de alta qualidade com forte força de inovação científica e tecnológica e boas perspectivas de mercado para se conectar com o mercado de capitais. A ação de três anos de reforma empresarial estatal entrou no último ano. Com a promoção da reforma, espera-se que a securitização de ativos militares acelere.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) mencionou que a AVIC aumentou suas participações de Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) compartilhamentos. Acreditamos que a emissão intensiva de anúncios de recompra e aumento acionário por muitas empresas mostra o reconhecimento do valor da empresa, a confiança nas perspectivas de desenvolvimento da empresa e o reconhecimento do valor do investimento a longo prazo. Além disso, as medidas de recompra e aumento das participações contribuem para aumentar a confiança dos investidores e promover o desenvolvimento estável e a longo prazo da empresa.
Comparado com outras indústrias, a indústria militar tem as características de forte planejamento e certeza, especialmente o lado da demanda a jusante é menos afetado pela epidemia e macroeconomia da China. Além disso, durante o período do 14º Plano Quinquenal, várias novas políticas, como mecanismo de preços e pré-pagamento estão se desenvolvendo em favor das empresas militares, e a margem de lucro das empresas militares deve continuar a melhorar. Desde 2022, a tendência de declínio acentuado da indústria e os fundamentos de desempenho das empresas industriais desviam-se seriamente, por isso estamos otimistas sobre a reparação do desvio do mercado da indústria.
Sugestões e preocupações: 1) beneficiar da reforma das empresas estatais, objectivos claros de crescimento do desempenho: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) , Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) , Hefei Jianghang Aircraft Equipment Co.Ltd(688586) , etc. 2) A avaliação está em um nível baixo, e os objetivos das empresas privadas com PEG razoável: Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) , Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) , Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , etc. 3) Aeroengine e empresas relacionadas a montante: Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) , etc.
um resumo do desenho:
