Nos últimos anos, a Bolsa de Valores de Xangai continuou a promover a resolução de risco das empresas listadas e fez progressos faseados. O número de empresas de risco do conselho principal e de empresas de garantia de alta proporção no mercado de ações de Xangai diminuiu em quase 60% e 70%, respectivamente, em comparação com o período de pico. Nesse processo, foi formada uma amostra de resolução de riscos com múltiplos caminhos, que fornece uma referência útil para outras empresas para reduzir riscos e melhorar a qualidade.
No geral, as empresas envolvidas no penhor representam menos de 50% das empresas no mercado de ações de Xangai, que foi significativamente melhorada em comparação com a situação de “sem ações sem penhor” no período de pico de 2018. No final de 2021, o valor a ser reembolsado diminuiu em mais de 51,5 bilhões de yuans em comparação com o início do ano, e continuou a diminuir ano após ano. No final de 2021, havia 60 empresas cuja taxa de penhor de acionistas controladores no mercado de ações de Xangai excedeu 80%, uma diminuição líquida de 31 em relação ao início do ano, representando apenas 2,94% do número total de empresas no mercado de ações de Xangai.
Um fenómeno gratificante é que o número de empresas de risco diminuiu significativamente. No final de 2021, havia 132 empresas de risco no mercado de ações de Xangai, uma diminuição líquida de 60 em comparação com o início do ano. Entre elas, a maioria das empresas alcançou a resolução de riscos fortalecendo sua força interna e melhorando seus principais negócios. Algumas empresas aceleraram a transformação e atualização e melhoraram a qualidade dos negócios usando ferramentas do mercado de capitais, como oferta não pública, fusões e aquisições e reorganização, e seu desempenho de negócios melhorou significativamente. Algumas empresas resolvem riscos reduzindo a taxa de penhor, reestruturação e reorganização e introduzindo investidores estratégicos. Há também alguns riscos corporativos relacionados à ocupação de capital e à garantia ilegal, que podem ser totalmente eliminados através de ativamente “compensação de dívidas e liberação de garantias” para corrigir violações.
De acordo com os dados, em 2021, mais de 60 empresas no conselho principal da Bolsa de Valores de Xangai resolveram o problema da ocupação de capital, com um montante de reembolso cumulativo de mais de 78 bilhões de yuans; Mais de 20 empresas resolveram o problema da garantia ilegal, com um montante cumulativo de mais de 62 bilhões de yuans.
No processo de explorar ativamente a resolução de risco, muitas empresas de bolsa de valores de Xangai exploraram gradualmente caminhos de resolução de risco orientados para o mercado, legalizados e diversificados.
Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) uma vez caiu no atolamento da dívida devido à rápida expansão, e depois aliviou a pressão de capital através da troca de dívida para ações.Seu modelo de resolução eficiente de riscos é bastante típico. De acordo com a análise de insiders, Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) resolução de risco tem duas características: primeiro, a empresa gestora de ativos reestrutura a dívida dos acionistas controladores para aliviar a pressão de penhor de alta proporção dos acionistas. O objetivo é reduzir o rácio efetivo de reembolso da dívida dos acionistas cotados e subsidiárias. Após a implementação do projeto, o rácio de passivo de ativos da Quzhou Huayou diminuiu para 61,39%, uma diminuição de 12,92% em comparação com o primeiro semestre de 2018; O rácio de passivo ativo Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) das empresas listadas caiu para 56,38%, uma queda de 7,79% em relação ao primeiro semestre de 2018.
Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) obteve apoio de várias partes para concluir a reestruturação da dívida, libertando assim o risco de penhor desencadeado pela tendência descendente da indústria. A empresa melhora o desempenho da China através da operação integrada vertical, expande os negócios de petróleo e gás upstream, otimiza a estrutura de negócios, transforma perdas em lucros e indiretamente fornece suporte para a reestruturação suave da dívida da empresa, redução da taxa de juros e retenção de dívidas.
Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) a introdução de Mengniu por crescimento fixo tornou-se um caso típico de resgate industrial. Após a conclusão do resgate, a operação da empresa melhorou a qualidade e eficiência, e sua lucratividade melhorou significativamente. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 4,478 bilhões de yuans e um lucro líquido de 194 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 57,31% e 161,91%, respectivamente.
Desde este ano, houve muitos fatores incertos no ambiente interno e externo, a pressão operacional e os riscos potenciais das empresas listadas podem aparecer ainda sob múltiplos fatores, e o trabalho de resolução de riscos não está enfrentando um pequeno desafio.
O repórter aprendeu que a Bolsa de Valores de Xangai fortalecerá os esforços de quatro aspectos, continuará a fazer um bom trabalho na prevenção de riscos e redução de riscos, continuará a promover empresas listadas para resolver riscos, desenvolver-se de forma constante e melhorar a qualidade das empresas no mercado de ações de Xangai. Primeiro, acompanhe de perto as mudanças de riscos, descubra os perigos ocultos dos riscos, fortaleça a prevenção com antecedência e orientação no processo e evite novos riscos. Em segundo lugar, concentre-se na resolução de riscos das empresas-chave e promova de forma abrangente a solução por meio de visitas, entrevistas e ajudando a conectar-se com instituições de mercado. Em terceiro lugar, devemos reunir os esforços conjuntos de todas as partes e cooperar activamente com o Gabinete de Regulamentação de Valores Mobiliários, governos locais e instituições de mercado para resolver os riscos das empresas cotadas. Quarto, analisar profundamente casos de resolução de risco, resumir experiências e modelos úteis, explorar o caminho orientado para o mercado de “uma empresa, uma política”, e tentar o nosso melhor para promover mais empresas para formar soluções.
