As empresas de valores mobiliários estão acelerando a otimização da estrutura de negócios de gestão de ativos a partir de dois aspectos: apreender o mercado de fundos públicos e melhorar a gestão ativa.
Hoje em dia, com a penetração contínua de empresas de valores mobiliários no negócio de fundos públicos, a concorrência na indústria de fundos públicos se tornará cada vez mais feroz. Atualmente, um total de 191 produtos de grande coleção completaram a transformação da oferta pública, e a transformação da oferta pública de produtos de gerenciamento de caixa ainda está acelerando. No entanto, no competitivo mercado de fundos públicos, as empresas de valores mobiliários também enfrentam muitos testes. Durante o ano, 41% dos produtos de transformação de captação de fundos públicos alcançaram retornos positivos.
produtos de gestão de caixa para promover a transformação da oferta pública
De acordo com estatísticas incompletas, de acordo com a data efetiva da transformação do fundo, a partir de 25 de maio, 39 sociedades de valores mobiliários e sociedades de gestão de ativos de sociedades de valores mobiliários (doravante denominadas “sociedades de valores mobiliários”) concluíram a transformação da oferta pública de 191 produtos de grande porte Citic Securities Company Limited(600030) , Everbright asset management, Haitong asset management, Dongzheng asset management, GF asset management, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) asset management completaram a transformação da oferta pública de mais de 10 produtos.
Entre elas, desde este ano, as empresas de valores mobiliários completaram a transformação de 41 produtos, e muitos produtos de grande coleção de empresas de valores mobiliários completaram a transformação da oferta pública. Vale ressaltar que, desde este ano, 9 dos produtos que concluíram a transformação da oferta pública são apenas fundos do mercado monetário. Em 9 de maio, a gestão de ativos Huatai concluiu a transformação da participação pública da última grande coleção original para o produto de oferta pública, que é um fundo do mercado monetário.
A este respeito, Chen Mengjie, analista estratégico chefe do YueKai Securities Research Institute, disse em entrevista ao Securities Daily, “O período de transição dos produtos de gestão de caixa das sociedades de valores mobiliários foi estendido até o final de 2022, portanto, desde este ano, a oferta pública e a transformação de produtos relacionados com caixa das sociedades de valores mobiliários e de gestão de ativos estão acelerando. A maior parte dos produtos de oferta pública e gestão de caixa lançados recentemente pelas sociedades de valores mobiliários são os produtos de oferta pública e transformação da coleção anterior de gestão de ativos, principalmente pela margem de seus clientes.”
Recentemente, várias empresas de valores mobiliários começaram a divulgar vigorosamente os fundos públicos do mercado monetário completaram a transformação acima, especialmente com foco no financiamento de margem.
\u3000\u3000 “Devido às restrições de grupos específicos de clientes-alvo, o escopo de investimento e restrições dos produtos de caixa das empresas de valores mobiliários são mais rigorosos do que os dos fundos públicos do mercado monetário, e os requisitos para segurança de ativos e liquidez são mais altos. Portanto, o custo de gerenciamento dos produtos de caixa das empresas de valores mobiliários é geralmente maior do que o dos fundos de dinheiro público. Ao mesmo tempo, algumas empresas de valores mobiliários dão pleno jogo às vantagens de sua plataforma para fornecer aos clientes produtos de gerenciamento de caixa que podem aplicar automaticamente para resgate e fornecer aos clientes uma gestão de capital mais conveniente. “Experiência racional.” Chen Mengjie explicou aos repórteres.
41% dos produtos alcançaram retornos positivos em anos
Como uma nova força no setor de fundos públicos, após a implementação formal dos novos regulamentos de gestão de ativos, os produtos de transformação de oferta pública de empresas de valores mobiliários também estão enfrentando um severo teste e precisam competir com muitas instituições no mesmo estágio.
No caso dos choques de mercado intensificados durante o ano, os dados mostram que, desde este ano, a taxa média aritmética de retorno de 235 produtos de oferta pública de grande coleção e transformação com apenas dados estatísticos (as ações A/B/C/D são contadas separadamente) é de – 7,04% e a mediana é de – 3,46%. Entre eles, 41% dos produtos obtiveram retornos positivos, e a maioria deles são fundos obrigacionistas; 59% dos produtos têm retornos negativos, afetado por fatores de mercado, não há retornos positivos em fundos híbridos parciais e fundos de ações comuns.
“Entre eles, estão 86 produtos de fundos obrigacionistas reformados pela oferta pública de empresas de valores mobiliários, com um rendimento médio aritmético de 0,42%, superior ao aumento de 0,09% do índice de fundos obrigacionistas de fundos de oferta pública no mesmo período; há 64 fundos híbridos, com um rendimento médio aritmético de – 19,21%, e o declínio do índice de fundos híbridos no mesmo período é de – 16,02%.” Chen Mengjie disse a repórteres que, na perspectiva do retorno do investimento, desde o início do ano, a renda dos fundos obrigacionistas na gestão de ativos oferecendo produtos de transformação de empresas de valores mobiliários tem sido melhor do que a dos fundos públicos no mesmo período, mas a renda dos fundos híbridos tem ficado aquém da dos fundos públicos no mesmo período.
Atualmente, as empresas de valores mobiliários com uma escala de fundos públicos de mais de 100 bilhões de yuans incluem gerenciamento de ativos Dongzheng, gerenciamento de ativos CAITONG e Boc International (China) Co.Ltd(601696) . Em comparação com empresas de fundos públicos, as empresas de valores mobiliários têm certos desafios no campo da oferta pública de produtos. Chen Mengjie disse a repórteres: “a equipe de pesquisa de investimento e construção de marca de empresas de fundos públicos são mais maduras do que a gestão de ativos de empresas de valores mobiliários, e os grupos de clientes relevantes são maiores. Como um atrasado, a gestão de ativos de empresas de valores mobiliários precisa reconstruir a equipe de pesquisa de investimento combinando a escala de produtos e características de retorno de risco na transformação de colocação privada para oferta pública.”
No entanto, as empresas de valores mobiliários também têm suas próprias características de doação, e também desempenharão um papel positivo no serviço da subsistência das pessoas e no apoio ao desenvolvimento saudável dos mercados de capitais.
Construir a competitividade central das empresas de valores mobiliários
Em novembro de 2018, as diretrizes de operação para a aplicação de grandes negócios agregados de gestão de ativos de empresas de valores mobiliários orientação sobre regulação de negócios de gestão de ativos de instituições financeiras emitidas pela CSRC propuseram que as empresas de valores mobiliários com licenças de fundos públicos transformassem grandes produtos agregados em produtos de fundos públicos. Uma empresa de valores mobiliários que não tenha obtido a licença de fundo de oferta pública deve apresentar primeiro o documento de pedido de aceitação à sede expedida da CSRC. Após a obtenção da carta de confirmação, a empresa de valores mobiliários deve apresentar um pedido de alteração de contrato à CSRC para os produtos de grande cobrança. Em princípio, o prazo do contrato não deve exceder três anos. Se os grandes produtos agregados regulamentados não tiverem sido convertidos em fundos públicos após o término do período de contrato de três anos, medidas como controle de escala serão tomadas em tempo útil.
Em outras palavras, apenas os produtos de transformação de oferta pública de empresas de valores mobiliários com licença de fundo de oferta pública podem ser rotulados oficialmente como “fundo de oferta pública”, enquanto os produtos de transformação de oferta pública de empresas de valores mobiliários que não obtiveram licença de fundo de oferta pública ainda são planos de gestão de ativos coletivos, que não são fundos de oferta pública no sentido estrito, mas produtos de oferta pública que se referem à operação de fundos de oferta pública.
Para este fim, várias empresas de valores mobiliários estabeleceram ativamente empresas de gestão de ativos e, sob a promoção de políticas, começaram a preparar o pedido de licença de fundo público. Em 24 de maio, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) anunciou que planejava transferir 8% do patrimônio líquido do fundo Hua’an detido pela Shanghai Industrial Investment por meio de acordo não público.
Xu Kang, chefe do grupo não bancário de títulos Huachuang, disse que ” Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) deve se tornar a primeira empresa de valores mobiliários a realizar ‘uma participação, um controle e um cartão’. Este layout de negócios Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) também reflete parcialmente o otimismo da indústria sobre a tendência positiva de longo prazo dos negócios de fundos públicos. Os negócios de gestão de ativos e receita da empresa devem melhorar significativamente em relação ao ano deste ano.
No ambiente competitivo do mercado, como o negócio de oferta pública de empresas de valores mobiliários realizará seu valor insubstituível na indústria de gerenciamento de ativos de grande porte? Chen Mengjie também admitiu aos repórteres, “Atualmente, a transformação da gestão de ativos pela oferta pública de empresas de valores mobiliários está em sua infância. O desenvolvimento subsequente, seja em plena concorrência com os fundos públicos e a gestão financeira bancária, ou tomando o caminho da diferenciação, precisa construir sua própria competitividade central. Se a gestão de ativos das empresas de valores mobiliários quer ser um movimento tardio no campo da oferta pública, precisa se concentrar em dois aspectos: filosofia de investimento e coordenação de recursos. Por um lado, no processo de transformação da colocação privada para oferta pública, precisa dar pleno jogo à unidade de seu próprio investimento e força de pesquisa. É necessário reconstruir a equipe de pesquisa de investimento combinando a escala do produto e as características de retorno de risco, e melhorar continuamente as linhas de produtos de renda fixa + e patrimônio líquido. Por outro lado, devemos dar pleno uso às vantagens abrangentes da plataforma de nossos próprios recursos institucionais de clientes e de toda a cadeia de negócios, construir nossa própria competitividade central através da ligação de investimentos dos mercados primário e secundário, e gradualmente estabelecer a consciência da marca aproveitando as vantagens de canal das filiais existentes. “
