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Em abril, o volume global de vendas de veículos leves foi de cerca de 4,53 milhões, ano a ano – 27%, mês a mês – 27%, China 1,09 milhão, ano a ano – 44%, mês a mês – 47%, no exterior total cerca de 3,44 milhões, ano a ano – 19%, mês a mês – 17%, América do Norte 1,49 milhão, ano a ano – 15%, mês a mês plano, e Europa 1 milhão, ano a ano – 27%, mês a mês – 26%.
Comentários:
O declínio homólogo das vendas de veículos leves no exterior em abril foi o mesmo que em março. Em abril, o número total de veículos leves no exterior foi de cerca de 3,44 milhões, com uma diminuição homóloga de – 19% e um decréscimo mensal de – 17%, o que foi o mesmo que em março. A situação epidêmica na China no final da produção afeta a cadeia de suprimentos global; O lado da procura é geralmente afectado pelo aumento dos preços do petróleo e pela inflação elevada. As regiões específicas são as seguintes:
1) América do Norte: 1,49 milhão de veículos em abril, com um ano-a-ano – 15% e um mês em mês plano, o que é relativamente bom em todas as regiões.
Entre eles, há 1,26 milhão de veículos nos Estados Unidos, com um aumento homólogo de – 17% e um mês no balanço mensal. O atual aumento dos preços do petróleo tem restringido a demanda por veículos combustíveis em certa medida, mas a oferta de veículos nos Estados Unidos ainda é afetada pela cadeia de suprimentos e o nível de estoque é baixo.
2) Europa: cerca de 1 milhão de veículos em abril, acima – 27% ano a ano e – 26% mês a mês. Como o centro da tempestade do atual conflito geopolítico e crise energética, a Europa está enfrentando desafios relativamente graves em termos de oferta e demanda de automóveis (em anexo abaixo está uma tabela sobre o encerramento de empresas automotivas no exterior desde o final de fevereiro). Os problemas das peças sobresselentes e do aprovisionamento energético e a inflação elevada sustentada daí resultante continuarão a tornar-se o estrangulamento que restringe a recuperação da produção e comercialização do 2q22 na Europa.
3) outras regiões asiáticas: 550000 veículos em abril, acima – 16% ano a ano e – 34% mês a mês.
4) América do Sul: 220000 veículos em abril, acima – 7% ano a ano e – 3% mês a mês. Os países sul-americanos continuam aumentando as taxas de juros para conter a alta inflação, mas taxas de juros excessivamente altas e em rápida mudança podem enfraquecer a demanda.
5) China: 1,09 milhão de veículos em abril, acima – 44% ano a ano e – 47% mês a mês. Em abril, o fechamento e controle da epidemia na China afetou a produção empresarial, logística e varejo terminal; Em maio, todas as empresas de veículos e peças retomaram gradualmente o trabalho e a produção, e o progresso da recuperação do varejo é estimado em cerca de um mês depois do final da produção. Além disso, em maio, o Comitê Permanente nacional propôs uma redução faseada de 60 bilhões de yuans no imposto de compra de alguns carros de passageiros, o que deve acelerar a recuperação do consumo no segundo semestre do ano.
Em abril, o volume global de vendas de novos veículos energéticos foi de cerca de 520000, com um aumento homólogo de + 34% e um aumento mensal de – 35%. Em abril, havia 280000 veículos na China, com um aumento homólogo de + 47% e um aumento mensal de – 39%, 92000 veículos na América do Norte, com um aumento homólogo de + 107% e um aumento mensal de + 4%, cerca de 140000 veículos na Europa, com um aumento homólogo de – 6% e um aumento mensal de – 41%, e cerca de 240000 veículos no exterior, com um aumento homólogo de + 21% e um mês a mês. O aumento contínuo dos preços do petróleo promoveu a demanda por alguns veículos combustíveis para novas energias, e o boom do novo mercado global de energia deve continuar.
Sob a expectativa de desvalorização RMB e baixa prosperidade no exterior, a exportação 2q22 é mista. Em abril, a exportação da indústria automobilística chinesa foi afetada pelo fechamento e controle da situação epidêmica da China, que caiu mês a mês: a exportação de carros de passageiros estreitos foi de 93000, com um aumento anual de – 18% e um aumento mensal de – 19%; Em abril, o valor de entrega de exportação da indústria de fabricação de automóveis foi de 35,32 bilhões de yuans, um aumento anual de – 4,9% e um aumento mensal de – 20%.
De janeiro a abril, a exportação cumulativa de carros de passageiros foi 527000, com um aumento anual de + 42%. Embora perturbada pela epidemia no curto prazo, a exportação da indústria automobilística da China manteve o crescimento este ano.
Impacto positivo dos negócios no exterior: a depreciação do RMB desde o final de abril deve aumentar a receita comercial no exterior convertida e promover a escala de exportação.
Impacto negativo dos negócios no exterior: as perspectivas de produção e comercialização do mercado automóvel no exterior, especialmente 2q22 na Europa, ainda não são otimistas: 1) a cadeia de abastecimento e a crise energética causada pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia continuam; 2) A Europa é vulnerável ao risco de estagflação e mesmo recessão de curto prazo causada pelo aumento dos preços da energia. Estimamos que o volume de vendas de veículos leves no exterior 2q22 será de 10,8 milhões, com uma relação ano a ano de – 15% e uma relação mês a mês de + 2%, e o desempenho mês a mês será melhor do que o da China (estima-se que 5,17 milhões, com uma relação ano a ano de – 7% e uma relação mês a mês de – 15%).
Para resumir, estima-se que ainda há alguma pressão sobre o negócio de estoque no exterior das empresas chinesas de exportação de veículos 2q e peças, mas será melhor do que o negócio doméstico mais afetado pela epidemia. (a proporção de negócios no exterior de peças e componentes está anexada abaixo).
Sugestão de investimento: o boom automotivo ultramarino de curto prazo ainda é fraco, o que dificulta o desempenho comercial ultramarino das empresas chinesas.A vantagem comparativa crescente da indústria automobilística da China no mundo a médio e longo prazo ainda traz mais participação e potencial de promoção. 2q22 devido ao impacto da epidemia chinesa na produção e vendas da China, o crescimento mensal será menor do que o dos carros no exterior. Estima-se que a receita e o desempenho do lucro de empresas de peças com alta participação no exterior e contínuos novos pedidos no exterior serão melhores. Peças recomendadas Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Changshu Automotive Trim Group Co.Ltd(603035) , Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) , recomenda-se prestar atenção Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) ; O veículo inteiro recomenda Byd Company Limited(002594) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , e as ações de Hong Kong recomendam Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely Automobile, que apareceu no desempenho de custo.
Dicas de risco: Impacto geopolítico e macroeconômico, aumento dos preços das matérias-primas, recuperação da oferta de cavacos abaixo do esperado, etc.
