O consumo de semicondutores para veículos elétricos e inteligentes aumentou. Chips automotivos são divididos em quatro categorias: chip de controle principal, chip de memória, chip de energia e chip de sensor. Sob a tendência de eletrificação e intelectualização, as principais mudanças do automóvel são acionamento de óleo para acionamento elétrico, o desenvolvimento da arquitetura eletrônica e elétrica do automóvel de distribuído para centralizado e o aumento do hardware (sensores, chips AI, poder de computação, armazenamento) necessário para a condução automática. O valor do carro único semicondutor beneficia da tendência acima, e a proporção continuará a aumentar. De acordo com os dados da Infineon, em 2021, o valor do carro único semicondutor de veículos a combustível tradicionais era de US $ 490, e o valor do carro único semicondutor de veículos de energia novos foi perto de US $ 1000.
Chips de energia se beneficiam do alto crescimento determinístico da tendência de eletrificação, e os fabricantes chineses inauguram uma janela de desenvolvimento. Os semicondutores de potência são o núcleo da conversão de energia elétrica e do controle de circuitos.O consumo e as especificações dos semicondutores de potência de veículos novos de energia são superiores aos dos veículos tradicionais a combustível, contribuindo para o incremento principal do valor dos semicondutores de veículo único. A escala global do IGBT deve chegar a US $ 2,2 bilhões até 2025, e a escala de nova energia na China deve chegar a US $ 2,2 bilhões até 2025. Há uma grande incompatibilidade entre oferta e demanda no mercado de semicondutores de energia. A falta de núcleo na indústria destaca o gargalo da localização de chips, dá aos fabricantes domésticos uma oportunidade rara de “tentar e errar”, e os fabricantes domésticos inauguram uma boa oportunidade para importar a cadeia de suprimentos. China Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) e outros fabricantes melhoraram continuamente o desempenho IGBT, e gradualmente enviaram em grandes quantidades entre os principais clientes da fábrica de motores dominados pelas empresas de automóveis nacionais. Nos próximos anos, eles entrarão no período de janela de desenvolvimento acelerado.
O espaço de mercado do chip MCU do veículo continua a crescer, e os regulamentos do veículo e a certificação do cliente criam barreiras altas. A julgar pela mudança da arquitetura eletrônica e elétrica automotiva, a demanda por MCU aumenta gradualmente com o enriquecimento das funções automotivas, o que é difícil de ser substituído pela tendência de integração a curto prazo. No futuro, sob a tendência da arquitetura de domínio e arquitetura centralizada, o preço unitário do chip aumentará em conformidade. Prevemos que até 2025, o espaço de mercado da regulação global de veículos MCU atingirá US $ 11,257 bilhões, e o CAGR em 20-25 anos será de 11,34%. Por muito tempo, o mercado automotivo MCU e SOC tem sido ocupado por fabricantes de eletrônicos automotivos tradicionais, e o padrão de concorrência é relativamente estável. Chips de controle estão diretamente relacionados à segurança de condução, de modo que os requisitos de segurança e estabilidade são os mais altos, e é difícil para fabricantes atrasados entrar. Embora o mercado de MCU automotivo da China seja grande, os fabricantes domésticos têm menos de 2% da participação de mercado global, e a maioria deles está no mercado de controle de corpo e pós-carregamento com requisitos relativamente baixos para confiabilidade e desempenho de chips.
Atualmente, há uma escassez contínua de chips MCU automotivos, os problemas de fornecimento de chips das empresas automotivas chinesas ocorrem frequentemente e a demanda por substituição doméstica na cadeia de suprimentos é sobreposta, de modo que os fabricantes chineses MCU obtêm mais oportunidades de verificação. Atualmente, espera-se que os fabricantes chineses assumam a liderança na entrada de aplicações high-end, como gerenciamento de energia, controle mestre inteligente do cockpit, chassis, domínio de energia e assim por diante.
O espaço de mercado do chip de cockpit inteligente é considerável, e os fabricantes chineses de SOC têm forte competitividade. Como uma tendência importante no desenvolvimento da inteligência automotiva, espera-se que o cockpit inteligente aterre rapidamente nos próximos anos por causa de sua tecnologia madura e boa experiência de uso. De acordo com a previsão de Roland Berger, a taxa de penetração do cockpit inteligente da China atingirá 59% em 2025 e cerca de 90% em 2030. O chip de cockpit inteligente é um novo mercado incremental. De acordo com nossos cálculos, a escala de mercado deve chegar a US $ 20,5 bilhões em 2025 e mais de US $ 37,3 bilhões em 2030. Atualmente, existem dois tipos principais de fabricantes de chips, como Qualcomm, NXP e outros fabricantes tradicionais de chips de telefone celular, como Qualcomm, NXP e outros fabricantes de chips, e o outro é principalmente da Samsung. Das empresas cooperativas de automóveis e modelos anunciados por vários fabricantes, os chips de cockpit da Qualcomm ocupam atualmente uma participação de mercado líder. No futuro, esperamos que os fabricantes chineses tenham uma participação de mercado considerável com maiores vantagens de desempenho de custo e melhores serviços de localização.
As soluções de condução automática são gradualmente maduras, a competição entre os fabricantes de chips é intensa e os fabricantes domésticos surgiram. Atualmente, as principais empresas de automóveis estão equipadas com L1-L2 ADAS condução assistida, e o sistema de acionamento automático de L3 e acima não foi realmente implementado. Por um lado, o plano precisa de dados e tempo suficientes para polir, por outro lado, deve haver apoio político correspondente. Espera-se que a condução automática do nível L3 aumente rapidamente nos próximos anos. O poder de computação e o valor do chip do piloto automático são maiores, o que tem exigências mais altas para a capacidade de projeto dos fabricantes de projeto e a capacidade de combinação de software e hardware. De acordo com nosso cálculo, o mercado global de chipset ADAS / piloto automático será de cerca de US $ 1,7 bilhão em 2020 e espera-se que atinja US $ 10,3 bilhões até 2025, com uma taxa de crescimento correspondente de 43,4%. Do ponto de vista do padrão de concorrência, os principais fabricantes NVIDIA, Intel e Qualcomm devem permanecer à frente e competir pelo mercado com o maior poder de computação. Por causa da segurança de dados e da cadeia de suprimentos, os fabricantes chineses Huawei, horizonte, Nanfang Black Sesame Group Co.Ltd(000716) etc., também ocuparão uma certa parcela.
Espera-se que a capacidade e a largura de banda do armazenamento a bordo sejam grandemente melhoradas. A função e a complexidade da aplicação inteligente do cockpit são melhoradas, e a condução automática gera um grande número de requisitos de armazenamento de dados e mapas de alta precisão, o que promoverá a atualização da capacidade e tecnologia de armazenamento a bordo. De acordo com os dados da tecnologia mícron, estima-se que o consumo de L3 DRAM e NAND será de 16GB e 256gb respectivamente, enquanto L5 precisará usar 74gb e 1TB de capacidade respectivamente. Ao mesmo tempo, a DRAM também é atualizada de DDR3 e DDR4 para lpddr4 e lpddr5. De acordo com nosso cálculo, a escala global da DRAM automotiva atingirá US $ 4,6 bilhões até 2025, e o CAGR será de 30% de 2020 a 2025; Em 2025, a escala do NAND automotivo global atingirá US $ 9,78 bilhões, e o CAGR de cinco anos será de 38,1%; A China atingiu US $ 3,06 bilhões, com um CAGR de cinco anos de 42,8%.
O cockpit inteligente e o piloto automático aumentam o volume e o preço do sensor de imagem (CIS). Com a melhoria da penetração ADAS e nível de condução automática, o número de câmeras a bordo de um único veículo aumentará no futuro. A condução automática de nível L1-L2 geralmente requer 3-6 câmeras, 8 câmeras para L3 e acima, e até 13 câmeras para mais, conduzindo o aumento significativo no número de sensores de imagem de um único veículo. A busca de sensores de imagem de veículos para pixels é menor do que o nível de consumo, mas acreditamos que com a atualização iterativa de algoritmos e hardware e a consideração da redundância de desempenho posta de lado pela fábrica anfitriã para atualização futura, os pixels das câmeras a bordo aumentarão como um todo, levando o preço unitário médio do cis a bordo a aumentar. De acordo com nosso cálculo, a CIS global a bordo deve chegar a US $ 4,894 bilhões em 2025, e o CAGR de cinco anos é de 36,58%.
Sugestões: chips de energia: Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) , China Resources Microelectronics Limited(688396) etc; MCU Design Manufacturer: Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Sino Wealth Electronic Ltd(300327) , Chipsea Technologies (Shenzhen) Corp.Ltd(688595) , Ninestar Corporation(002180) , jiefa Technology ( Navinfo Co.Ltd(002405) subsidiária), etc; SOC Designer: Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) , Allwinnertech Technology Co.Ltd(300458) , etc; Placa CIS: Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) etc.
Aviso de risco: o processo inteligente do automóvel é menor do que o esperado, a taxa de penetração da eletrificação é menor do que o esperado, o risco de concorrência no mercado e o risco de mudança técnica da rota
