Discussão diária de estratégia temática, resumindo as opiniões das oito principais empresas de valores mobiliários, revelando a situação atual do setor, observando a tendência do mercado e sentindo o pulso de uma ação para você com antecedência.
Everbright Securities Company Limited(601788) : os tempos estão mudando, e o rei do consumo está de volta! Líder preferencial com segurança de alto desempenho no setor consumidor
Historicamente, o setor de consumo tem tido excelente desempenho a longo prazo e estável. Nos últimos 10 anos, o setor consumidor apresentou um desempenho perfeito, sendo que, de 2011 a 2021, a taxa de crescimento anualizada do lucro líquido do setor consumidor foi de 9,9%, a mais alta entre todos os setores; Ao mesmo tempo, o desempenho do setor consumidor tem uma taxa de crescimento estável com volatilidade relativamente pequena e, de 2010 a 2019, com exceção do crescimento negativo em 2018, manteve um crescimento positivo em outros anos. Os indicadores de rentabilidade do setor consumidor também apresentaram melhor desempenho.
A economia estará sob pressão novamente em 2022. Este ano, a economia chinesa está enfrentando alguma pressão descendente novamente. A taxa de crescimento do PIB no primeiro trimestre caiu significativamente em comparação com o ano passado. A epidemia perturbou a economia no segundo trimestre. Recentemente, as finanças sociais, o zero social e outros dados econômicos enfraqueceram. Com o apoio político, a economia também pode estabilizar e reparar gradualmente no futuro.
No entanto, sob a pressão da economia e dos lucros das ações A, as vantagens de desempenho do setor consumidor serão novamente destacadas, espera-se que o estilo de mercado retorne ao consumo novamente e a valorização relativa do setor consumidor possa expandir-se novamente.
A direção de alocação é líder com alta segurança de desempenho no setor consumidor. Do ponto de vista da direção de alocação específica, 1. Baijiu, medicina e outras ações líderes com certeza de alto desempenho são a direção preferida; 2. Além de beneficiarem, em certa medida, da lógica do aumento do consumo, indústrias como eletrodomésticos e automóveis também poderão ter algum apoio a nível político este ano; 3. Setor de consumo off-line beneficiando da melhoria da situação epidêmica no futuro.
Guolian Securities Co.Ltd(601456) 60 bilhões de políticas de redução de impostos de compra é esperado para impulsionar o consumo de automóveis! Preste atenção à fábrica principal do motor e ao alvo das peças
Recentemente, o comitê permanente nacional decidiu implementar 33 medidas em seis aspectos, incluindo uma redução faseada de 60 bilhões de yuans no imposto de compra de alguns carros de passageiros para promover o consumo de automóveis. Acreditamos que com a retomada ativa do trabalho e da produção por empresas automotivas e fabricantes de peças, o impacto da escassez do lado da oferta pode ser rapidamente eliminado. Com o impacto da redução de 60 bilhões de yuans no imposto de compra de alguns carros de passageiros, espera-se que o consumo do mercado automóvel recupere rapidamente. Estamos otimistas sobre as perspectivas da indústria automotiva e dar uma classificação de “mais forte do que o mercado”. Sugerimos prestar atenção aos OEMs de automóveis e alvos relacionados de autopeças, tais como Byd Company Limited(002594) .
shenyin Wanguo Securities: 618 é o foco de vendas Q2 da indústria de cosméticos! Optimista sobre as principais marcas de cosméticos da China
Tmall, jd.com, Tiktok, Kwai e outras grandes plataformas de comércio eletrônico abriram sucessivamente 618 pré-venda. A plataforma foi pré-vendida desde o final de maio, e a plataforma recebeu tratamento mais preferencial. 1) Do ponto de vista do tempo, a pré-venda do Kwai começou em 20 de maio, enquanto JD / Tiktok começou em 23 / 25 de maio, e tmall começou em 26 de maio, no máximo, a atividade geral durou até meados e final de junho. 2) Do ponto de vista da preferência da plataforma, o desconto geral da plataforma aumentou. O desconto do tmall jd.com é de cerca de 83% de desconto, o que é maior do que os anteriores descontos duplos 11 e 618. O desconto para Tiktok é de cerca de 85%.
618 é o foco das vendas do segundo trimestre na indústria de cosméticos. concentra-se em 618 vendas e é otimista sobre as principais empresas de marca de cosméticos da China. Quando a indústria foi impactada pela epidemia em abril e maio, a importância de 618 tornou-se cada vez mais proeminente. Com a participação conjunta de plataformas e marcas, vale a pena esperar pela promoção 618 para impulsionar a recuperação do consumo da indústria. As marcas nacionais de cosméticos mudaram gradualmente de marketing e canal orientado para P & D e inovação orientado. No futuro, eles estão otimistas sobre marcas de cosméticos com capacidade de P & D e inovação, estrutura organizacional flexível e forte capacidade de operação on-line. Eles recomendam Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) .
Guosen Securities Co.Ltd(002736) ! Incentivar o consumo de eletrônicos de consumo e eletrodomésticos
Shenzhen emitiu várias medidas para promover o consumo, que se espera para promover a recuperação da demanda do consumidor. Do ponto de vista da indústria da comunicação, os links de benefícios específicos incluem: 1) incentivar o consumo de automóveis, especialmente o consumo de novos veículos de energia, que se espera para promover ainda mais a penetração de novos veículos de energia. Sugere-se prestar atenção à cadeia industrial “comunicação + automóvel”, incluindo conectores de alta tensão tais como [ Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) Dongguan Dingtong Precision Metal Co.Ltd(688668) , Posicionamento de alta precisão, tais como [ Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ], [ Beijing Bdstar Navigation Co.Ltd(002151) ; 2) Incentivar o consumo de eletrônicos de consumo e eletrodomésticos, e os chips de aiot upstream tais como [ Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) ], [ Allwinnertech Technology Co.Ltd(300458) etc., e os controladores inteligentes midstream tais como [ Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) ; 3) Incentive a atualização de banda larga, e recomenda-se prestar atenção aos fabricantes relevantes de gateway doméstico Gigabit; 4) Internet das coisas fabricantes de terminais tais como [ Urovo Technology Co.Ltd(300531) ; 5) Sugere-se prestar atenção aos fabricantes de equipamentos TIC tais como [ Zte Corporation(000063) .
Citic Securities Company Limited(600030)
Acreditamos que 1) o consumo deve se recuperar sob a tendência positiva da epidemia, e o negócio de publicidade de várias plataformas de tráfego deve ter alta elasticidade no segundo semestre do ano; 2) Como a jusante da indústria de consumo, a indústria da Internet ainda está sob pressão de Q1 a Q2 devido ao impacto da epidemia e fatores macro de consumo. No entanto, com base na expectativa de que a epidemia melhore e a economia recupere no segundo semestre do ano, espera-se promover a recuperação do consumo e transmiti-lo aos setores de publicidade e comércio eletrônico, trazendo um catalisador positivo para o desempenho das empresas de Internet no segundo semestre do ano. Atualmente, a avaliação da indústria da Internet está em um nível baixo, espera-se que a orientação política seja estável, os fundamentos de negócios principais da empresa permaneçam estáveis, recomenda-se que o desempenho do layout e avaliação das empresas de Internet sejam melhorados, e recomenda-se que as participações Tencent, Kwai-w, Netease, BiliBili, Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) , zhaoxun media e outras empresas de Internet e publicidade.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) camping: toda a cadeia da indústria é quente, e muitas empresas listadas se beneficiam em graus variados
O vento ao ar livre sobe, e o acampamento lidera a taxa de crescimento sob a situação epidêmica. A indústria externa da China mostrou uma tendência de recuperação em 2021. Nos últimos anos, vários projetos surgiram em sucessão. Após a corrida na estrada e gelo e neve, o camping surgiu desde 2020, especialmente desde março de 2022, com um aumento acentuado na popularidade, principalmente devido ao surgimento de camping refinado catalisado pela epidemia.
Ao contrário do acampamento ao ar livre, que é caracterizado pela sobrevivência ao ar livre, o acampamento requintado concentra-se no luxo leve e no lazer, com baixo limiar de participação, cenas ricas de atividade e um público amplo.Promoveu o acampamento para entrar no campo de visão do público a partir de projetos de nicho.Após a epidemia em 2020, a popularidade tem aumentado, o número de empresas relacionadas ao acampamento aumentou drasticamente, a escala de mercado do acampamento cresceu rapidamente, a atenção da rede tem aumentado e o financiamento do mercado primário aumentou.
Espaço futuro: o potencial da indústria de camping da China precisa ser aproveitado, e há espaço suficiente para o crescimento. A indústria de camping tem amplas perspectivas, e o impulso de crescimento futuro vem principalmente de dois aspectos: 1) aumento da penetração: atualmente, a taxa de penetração da indústria de camping da China é de cerca de 1%, com um espaço de crescimento de mais de 10 vezes em comparação com a dos Estados Unidos e Japão. A maneira de aumentar a taxa de penetração vem do próprio grupo jovem aumento da penetração, a expansão de muitos anos de idade e a penetração de cidades de alto nível para cidades de baixo nível. 2) Crescimento do consumo per capita: em comparação com os Estados Unidos e Japão, o consumo per capita de roupas ao ar livre na China tem uma grande margem para melhoria. 3) Estima-se que a escala da indústria de camping será de cerca de 70 bilhões de yuans em 2025. De acordo com nosso cálculo, a escala de mercado de equipamentos de camping na China será de RMB 8,256 / 15,521 bilhões em 2021 / 2025, e a escala geral de mercado da indústria de camping será de RMB 38,156 / 71,731 bilhões, com um CAGR de 17,09% em quatro anos.
A tendência do camping impulsionou a popularidade de toda a cadeia da indústria, e muitas empresas listadas se beneficiaram em graus variados. Atualmente, o layout de negócios de muitas empresas listadas envolve a indústria de camping. No entanto, devido às diferentes cadeias industriais envolvidas e diferentes proporções de negócios de camping, existem diferenças no grau de benefício sob o pano de fundo do alto crescimento da indústria de camping. De acordo com o grau de benefício, eles são: 1) Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) oem + layout de negócios da marca, que beneficia profundamente do aumento do acampamento exposto na China. 2) Beijing Sanfo Outdoor Products Co.Ltd(002780) n: aproveite o vento do camping para impulsionar o crescimento com as duas rodas de serviço de acampamento + produtos de camping. 3) Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) : tpu colchão inflável é o líder do sub circuito, beneficiando-se da ascensão da tendência de camping exterior no exterior. 4) Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) : os produtos de acampamento representam uma proporção relativamente baixa, mas aumentaram recentemente, e a tecnologia de produção da barraca acumulou profundo. 5) Zhejiang Huasheng Technology Co.Ltd(605180) : o principal fabricante de materiais herméticos na China. os produtos podem ser usados para a produção de equipamentos ao ar livre e lonas da barraca.
xiangcai Securities: o impacto marginal da epidemia da China continua a enfraquecer, e o investimento retorna à lógica da demanda médica rígida de médio e longo prazo
O impacto marginal da epidemia na China continua a enfraquecer, e o investimento no tema relacionado com a epidemia é gradualmente rentável. Espera-se que a linha principal de investimento retorne à linha principal de demanda médica rígida de médio e longo prazo. Sob o cenário econômico atual, ações com forte fluxo de caixa são preferidas. Em termos de setores, os setores relacionados à recuperação epidêmica e transformação farmacêutica estão no fundo da avaliação histórica e têm forte fluxo de caixa. Recomenda-se prestar atenção ativa.
O investimento de médio e longo prazo sob a situação pós-epidemia deve retornar à tendência de operação industrial e compreender as duas principais linhas de investimento de inovação de processo inferior e inovação científica e tecnológica de ponta.
1. A linha principal da inovação de processos de fundo: o campeão invisível no topo. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de estoque nos equipamentos upstream, consumíveis gênicos, enzimas biológicas, instrumentos analíticos de ponta e reagentes da cadeia da indústria biofarmacêutica.
2. A linha principal de inovação científica e tecnológica de ponta: o valor das plataformas de tecnologia de ponta. Recomenda-se prestar atenção às oportunidades de investimento potenciais de empresas de plataforma de tecnologia ADC, shuangkang e mRNA.
A médio e longo prazo, a indústria inaugurou a oportunidade histórica de transformação e atualização. No curto prazo, tem flutuado sob a influência do macro ambiente externo e sentimento. A longo prazo, mantemos a classificação de excesso de peso na indústria.
Northeast Securities Co.Ltd(000686) Northeast Securities Co.Ltd(000686) ! Continue a prestar atenção ao “618” ao vivo E-Commerce Performance
“618” ainda é a maior temporada de promoção da plataforma de e-commerce no primeiro semestre do ano, e espera-se que continue a contribuir para o incremento Gmv da plataforma: “618” contribui para o crescimento das vendas de e-commerce, a melhoria do volume de usuários e a aquisição de brand intelligence ano a ano; Em 2021, a rede “618” Gmv atingiu 578,5 bilhões de yuans, um aumento anual de +26,5%, que se tornou um dos principais promotores do “duplo 11”. Durante este período, as vendas contribuíram com 10% do Gmv anual da JD. Sugerimos prestar atenção às seguintes principais linhas de investimento:
1) lado da plataforma: à medida que o shake de e-commerce ao vivo continua a impulsionar a ecologia da plataforma, marcas e prestadores de serviços são introduzidos para expandir cenários de consumo, e espera-se que ainda atinja um bom desempenho no “618” este ano; Em particular, esta epidemia pode estimular hábitos de consumo para favorecer bens econômicos e modo de estoque, e o comércio eletrônico ao vivo naturalmente tem esse atributo de consumo. Ele se concentra na plataforma head short vídeo & live e-commerce [Kwai], e os alvos relacionados das plataformas de comércio eletrônico incluem [Alibaba, JD, pinduduo], etc.
2) lado da cadeia industrial: o provedor de serviços [ Saturday Co.Ltd(002291) ; Recomendar o guia de compras plataforma de comércio eletrônico [ Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) .
