Alguns dias atrás, a Bolsa de Valores de Xangai divulgou o aviso sobre a decisão sobre a ação disciplinar por restringir a negociação através do microblog oficial, dizendo que em 17 de maio de 2022, durante a negociação de títulos conversíveis Yongji, o investidor Sr. Zheng realizou comportamento de negociação anormal por meio de grande quantidade de declaração de preço alto por muitas vezes em um curto espaço de tempo, resultando na forte flutuação do preço tardio dos títulos das ações positivas, perturbando seriamente a ordem de negociação normal dos títulos e enganando as decisões de negociação de outros investidores, As circunstâncias eram muito graves e o impacto no mercado foi ruim. A Bolsa de Valores de Xangai tomou uma decisão disciplinar sobre o investidor para restringir a negociação dos títulos da bolsa em sua conta de valores mobiliários por três meses, de acordo com os regulamentos.
A Bolsa de Valores de Xangai disse que os investidores envolvidos em atividades de negociação de valores mobiliários devem cumprir rigorosamente leis e regulamentos, regras departamentais e as regras de negócios da bolsa, e conscientemente manter a ordem do mercado de valores mobiliários. De acordo com a decisão de disposição emitida pela Bolsa de Valores de Xangai, o investidor Sr. Zheng não deve comprar ou vender todos os títulos listados na Bolsa de Valores de Xangai de 23 de maio de 2022 a 22 de agosto de 2022. Além disso, a Bolsa de Valores de Xangai disse que notificaria a CSRC da decisão de punição e registrá-la no arquivo de integridade do mercado de títulos e futuros. Se uma parte não estiver satisfeita com a decisão disciplinar acima mencionada, pode solicitar a troca para revisão no prazo de 15 dias úteis, mas a execução da decisão não será suspensa durante o período de revisão.
Os títulos conversíveis Yongji foram listados oficialmente em 17 de maio e dentro de dois dias de negociação após a listagem, as mudanças de preço desviaram-se seriamente da tendência das ações positivas. No primeiro dia de listagem, o leilão de abertura foi relatado para 150 yuans para acionar o “disjuntor”. Dentro de 3 minutos após a retomada da negociação às 14:57, o preço mais alto subiu para 421 yuans, e o preço final de fechamento foi relatado para 376,16 yuans, um aumento de 276,16%, criando o maior aumento no primeiro dia de listagem de novos títulos conversíveis.
Em 18 de maio, o preço dos títulos conversíveis Yongji continuou a flutuar acentuadamente. Ao meio-dia do mesmo dia, o microblog oficial da Bolsa de Valores de Xangai informou que alguns investidores tinham comportamentos de negociação anormais que afetaram a ordem de negociação normal do mercado e enganaram as decisões de negociação de pequenos e médios investidores durante a negociação da manhã de títulos conversíveis Yongji. A Bolsa de Valores de Xangai tomou medidas auto-regulatórias, como suspender a negociação de contas para investidores relevantes de acordo com os regulamentos, e novamente lembrou os investidores para prestar atenção aos riscos e conduzir negociações em conformidade. Na noite de 18 de maio, Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) emitiu um anúncio sugestivo sobre o risco de transação, dizendo que o principal negócio da empresa não mudou significativamente recentemente, e o preço dos títulos conversíveis se desvia muito do preço das ações da empresa, então há um grande risco de avaliação.
De acordo com dados eólicos, de 17 de maio a 18 de maio, os títulos conversíveis Yongji aumentaram 290,96% e a taxa de rotatividade cumulativa foi de cerca de 160261%. Durante este período, o preço das ações de Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) s aumentou -1,38% no total, e a variação de preço das obrigações corporativas conversíveis desviou-se seriamente da tendência das ações positivas. Em 19 de maio, a negociação de obrigações conversíveis Yongji foi suspensa para verificação desde a abertura do mercado. Em 26 de maio, a negociação de títulos conversíveis Yongji foi retomada e, no final do dia, os títulos conversíveis Yongji caíram 10,98% para 348,02 yuan.
Vale a pena notar que o mercado de títulos convertíveis voltou a aquecer recentemente, e uma série de novos títulos convertíveis com pequena emissão foram “hyped”. De acordo com dados eólicos, desde maio, houve 27 títulos individuais cujo preço total aumentou mais de 20% e 9 títulos cujos preços aumentaram mais de 50%, a maioria dos quais são títulos conversíveis recém-listados de pequena escala. Por exemplo, os títulos convertíveis agregados listados em 19 de abril tiveram um aumento máximo de mais de 200% naquele dia. Nos dias de negociação seguintes, os títulos convertíveis agregados acionaram a suspensão temporária intradiária por 5 vezes. Em 17 de maio, o bônus convertível agregado emitiu um aviso de risco de negociação, dizendo que o preço do bônus convertível agregado flutuava muito no dia 16 de maio, com uma amplitude de 31,83% no mesmo dia. No entanto, a empresa não possui quaisquer assuntos não divulgados que levem a preços anormais dos títulos conversíveis ou indicadores relevantes de transação, incluindo se o ambiente interno e externo da empresa mudou, e os principais acionistas e controladores reais da empresa não ocorreram ou pretendem ocorrer eventos importantes, como reestruturação de ativos e transferência de capital próprio.
Insiders sugeriram que, actualmente, a valorização de algumas obrigações convertíveis de pequena escala recentemente cotadas foi exagerada a um nível elevado, e devemos estar vigilantes contra a taxa de prémio gravemente superestimada de conversão de acções. Ao comprar títulos conversíveis, os investidores devem primeiro olhar para os fundamentos da empresa e, em seguida, escolher títulos conversíveis de alta qualidade com altas classificações.
