Com o contínuo aumento do preço do suíno desde meados de abril, o mercado apresenta algumas diferenças quanto à sustentabilidade da retirada de capacidade na fase posterior e à possível altura do preço do suíno. Desde 2006, procedemos a uma reformulação profunda do preço do suíno. Em combinação com as leis históricas e as condições atuais, acreditamos que a taxa atual de aumento do preço do suíno é uma recuperação sazonal e não uma inversão do ciclo, e a capacidade de produção na fase posterior é removida ou sustentável. Embora a recuperação do preço do suíno possa levar à desaceleração da remoção de capacidade a curto prazo, atrairá os agricultores que desistiram mais cedo para voltar a entrar, e a posterior ou posterior remoção de capacidade será benéfica para o auge do preço do suíno no futuro. Continue to be optimistic about the pig breeding sector, focusing on Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) and Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) .
Revisão histórica: a partir do ciclo suíno passado, qual a relação entre o preço dos suínos e a produtividade de porcas férteis?
Para a retomada do ciclo histórico dos suínos, focamos em responder às seguintes três questões:
1. Quão prospectivo é o número de porcas férteis disponíveis para julgar o momento de reversão do ciclo suíno? Em setembro de 2013, a produtividade das porcas férteis começou a ser continuamente reduzida, mas o ciclo suíno não reverteu realmente até março de 2015. O momento de reversão corresponde a maio de 2014 há 10 meses. Nessa época, a produtividade das porcas foi reduzida por 9 meses. Na próxima rodada do ciclo suíno, a produtividade das porcas começou a ser continuamente reduzida em abril de 2018, o que corresponde à reversão do ciclo suíno em fevereiro de 201910 meses depois, A razão para a diferença entre os dois reside na quantidade de existências que pode ser multiplicada quando a capacidade começa a ser removida. Em caso de excesso de capacidade, ela precisa ser removida por um período de tempo para conduzir o ciclo suíno a reverter após 10 meses.
2. Qual é a relação entre o preço do porco e o número de porcas férteis em diferentes ciclos suínos e em diferentes estágios de remoção de capacidade? Na fase inferior da moagem do preço do suíno, a taxa de despovoamento do número de porcas férteis está altamente relacionada com o preço do suíno, mas é diferente da visão do mercado de que o despovoamento da capacidade produtiva terminará após a indústria girar em torno do déficit. Nos últimos três ciclos do suíno, o tempo em que a virada positiva das porcas férteis fica atrás da indústria girando em torno do déficit é de 2, 11 e 7 meses.
3. Por que levou muito tempo para que os preços dos suínos caíssem e baixassem em 20132015? Em 2013, a capacidade reprodutiva estava em um estado de excesso em seu pico, e a capacidade foi lentamente removida de setembro a dezembro de 2013. Como resultado, o preço do suíno caiu novamente após a recuperação sazonal de abril a agosto de 2014. Durante a recuperação do preço do suíno, um grande número de agricultores complementou o mercado e pressionou o mercado, o que exacerbou ainda mais a queda do preço do suíno após setembro de 2014.
Aprender com o passado: como será interpretado o futuro ciclo suíno?
1. Por que pensa que a actual desregulamentação da capacidade da indústria não apoia a inversão dos preços dos suínos?
Consideramos que a actual taxa de aumento dos preços dos suínos é uma recuperação sazonal e não uma inversão, porque, embora a oferta de suínos diminua a partir de Maio deste ano devido à desregulamentação da capacidade de produção das porcas férteis em Julho do ano passado, a oferta de suínos no segundo e terceiro trimestres deste ano continua a ser demasiado elevada, de acordo com os dados relativos ao número de porcas férteis, ao número de leitões recém-nascidos, à alimentação das porcas e à alimentação dos leitões, Atualmente, um grande número de agricultores complementa a criação de leitões de reserva, o que pode fazer com que a oferta de carne suína no quarto trimestre supere a expectativa. Considerando que o número de porcas férteis disponíveis em junho do ano passado foi 11,3% superior ao nível razoável, acreditamos que o atual aumento do preço do suíno seja semelhante ao rebote sazonal de abril a agosto de 2014, e espera-se que ainda caia no futuro.
2. Como ver a tendência de desregulamentação de capacidade no futuro?
Actualmente, a suinocultura encontra-se ainda em estado de perda, e não se espera que o preço posterior dos suínos tenha uma base para um aumento contínuo e substancial, e espera-se que a capacidade de produção seja removida ou sustentável. Desde junho passado, as porcas de reserva da indústria estão em desaceleração, de modo que o número de porcas que podem ser transformadas em porcas férteis no estágio posterior também é relativamente pequeno. Desde julho do ano passado, a lei entre a produtividade da reprodução e o preço do suíno é basicamente consistente com a da história, que reflete o estágio de produtividade de cada ciclo do suíno, e o comportamento e tomada de decisão dos agricultores são relativamente semelhantes. A partir da experiência do ciclo histórico da suinocultura, mesmo após a inversão do ciclo da suinocultura e a indústria transformar perdas em lucros, a capacidade continuará a ser convertida por um período de tempo. Embora o recente aumento dos preços dos suínos possa levar a uma desaceleração da desindustrialização da capacidade produtiva, pode levar à retirada precoce de entidades reprodutoras na indústria novamente, resultando em baixas expectativas de preços dos suínos na fase posterior até que a indústria volte a se tornar pessimista e a desindustrialização da capacidade produtiva seja substancial, o que é benéfico para o auge dos preços dos suínos na fase posterior.
Aviso de risco
1. O tempo crescente do preço do porco e o alto risco excedendo a expectativa; 2. Risco de degradação da capacidade não atendendo às expectativas.
