Recentemente, os setores relevantes da defesa nacional e da indústria militar se fortaleceram coletivamente, com porta-aviões nacionais, aeronaves de grande porte, equipamentos de engenharia marítima, motores de aeronaves e outros setores liderando o aumento. Entre eles, China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) Addsino Co.Ltd(000547) .
“A recente força sustentada do setor da indústria militar não é apenas um hype conceitual, mas também um suporte de desempenho. O desempenho geral do setor da indústria militar continuou a crescer em 2021 e no primeiro trimestre de 2022. Os avanços recebidos da indústria e os estoques cresceram significativamente, e o fluxo de caixa de alguns segmentos também melhorou significativamente.” Um pesquisador da indústria militar disse ao Shanghai Securities News, “a demanda por produtos militares está no estágio inicial de surto, e o boom da indústria continua aumentando, o que merece atenção a longo prazo”.
De acordo com as estatísticas do repórter da Shanghai Securities News, o desempenho do setor de defesa nacional e indústria militar em todo o ano de 2021 e no primeiro trimestre de 2022 manteve um crescimento estável, e a taxa de juros líquida continuou a subir. Com o crescimento das encomendas militares e o pagamento de grandes adiantamentos, a tendência de crescimento das receitas e estoques antecipados em 2021 é significativa.
rentabilidade continuou a melhorar
Excluindo as empresas A-share listadas desde 2021, o repórter tem um total de 101 empresas de defesa e indústria militar Shenwan.No geral, a receita operacional em 2021 foi de 509,4 bilhões de yuans, um aumento de 12,79% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 29,8 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 9,07%;
No primeiro trimestre de 2022, o setor da indústria militar alcançou uma receita operacional de 103bilhões de yuans, um aumento de 11,59% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 7,2 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 15,7%. A agência acredita que a taxa de crescimento global do setor diminuiu no primeiro trimestre devido ao impacto da epidemia, mas considerando a natureza especial da entrega de seguros industriais militares, o desempenho anual deve retomar o rápido crescimento.
A rentabilidade do setor militar também está aumentando ano a ano. A margem de lucro bruto das vendas foi de 20,8% no primeiro trimestre de 2022 e 18,13% em 2016, mostrando uma tendência ascendente constante. Além disso, as matérias-primas permaneceram em um nível elevado no primeiro trimestre deste ano, e a margem de lucro bruto das vendas continuou a aumentar, o que mostrou que o crescimento foi genuíno.
No primeiro trimestre de 2021 e 2022, a margem de lucro líquido do setor militar atingiu, respectivamente, 6,07% e 7,17%, ao contrário, a margem de lucro líquido em 2016 foi de apenas 3,6%, o que alcançou um crescimento significativo nos últimos anos. O retorno dos ativos líquidos diminuiu ligeiramente em 2021 e, em geral, manteve uma tendência ascendente.
inventário e receitas antecipadas aumentaram significativamente
O repórter descobriu que o desempenho do setor da indústria militar não só cresceu bem, mas também o valor recebido antecipadamente (neste artigo, o valor recebido antecipadamente é igual à soma das responsabilidades contratuais e o valor recebido antecipadamente) aumentou significativamente.
De acordo com as estatísticas do repórter, o montante total de receitas antecipadas no final de 2021 foi de 205bilhões de yuans, um aumento anual de 54,73% sobre os 13,5 bilhões de yuans no final de 2020. O montante total de adiantamentos recebidos no final do primeiro trimestre de 2022 foi de 207,3 bilhões de yuans, um aumento de 2,3 bilhões de yuans no final de 2021.
Ao mesmo tempo, o inventário do setor da indústria militar também aumentou significativamente. Até o final de 2021, o inventário total do setor da indústria militar era de 244,5 bilhões de yuans, um aumento de 11,86% ano a ano; No final do primeiro trimestre de 2022, o estoque total do setor era de 267,8 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 12,34%, um aumento adicional de 10% no final de 2021.
Os pesquisadores acima mencionados acreditam que o aumento substancial nas receitas antecipadas deve-se ao rápido crescimento da demanda de clientes militares a jusante, que deve incentivar as empresas a realizar ativamente P & D e produção. Desde o final de 2020, os militares pagaram uma grande quantidade de adiantamentos a empresas militares de acordo com contratos de longo prazo. Ao mesmo tempo, em resposta à demanda do cliente, o volume de estoque das empresas militares aumentou e seu estoque continuou a aumentar.
13 unidades militares merecem atenção
De acordo com o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022, o crescimento homólogo da receita operacional foi superior a 10%, e o crescimento homólogo do lucro líquido foi superior a 30%. Entre eles, os lucros líquidos de 10 empresas incluindo Kingsignal Technology Co.Ltd(300252) Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) North Navigation Control Technology Co.Ltd(600435) North Navigation Control Technology Co.Ltd(600435) .
Entre as 13 empresas mencionadas acima, o montante de adiantamentos recebidos por 10 empresas no final de 2021, incluindo Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) as três principais empresas aumentaram 7703%, 1169% e 800%, respectivamente, e o aumento homólogo dos estoques foi de 68%, 5,6% e 10,5%, respectivamente.
China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) é uma empresa listada na plataforma subordinada ao grupo da indústria de informação eletrônica da China. Seus produtos cobrem componentes básicos, circuitos integrados, materiais eletrônicos, etc., e muitas de suas subsidiárias estão na posição de liderança na indústria segmentada. Impulsionada pelo efeito de escala, a margem de lucro bruto da empresa aumentou de 14,94% em 2017 para 60,82% em 2021, e a margem de lucro líquido aumentou de 2,59% em 2017 para 26,47% em 2021.
Beneficiando da alta prosperidade da indústria, o desempenho de China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) s no primeiro trimestre deste ano atingiu um novo alto. No futuro, impulsionado pelas linhas de negócios como circuitos integrados de filme grosso e dispositivos semicondutores discretos, espera-se que o desempenho inaugure um maior espaço de crescimento.
Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) é o principal fornecedor de grandes forjamentos para a aviação militar da China, e seus produtos são aplicados à nova geração de aeronaves de combate, aeronaves de transporte e helicópteros. Beneficiando do rápido volume de negócios de produtos militares, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,172 bilhão de yuans em 2021, um aumento anual de 91%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 412 milhões de yuans, um aumento anual de 102%. No primeiro trimestre de 2022, a empresa realizou uma receita operacional de 428 milhões de yuans, um aumento anual de 127%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 142milhões de yuans, um aumento anual de 90%, excedendo as expectativas do mercado.
Citic Securities Company Limited(600030) ; A segunda é aumentar a extensão da cadeia industrial. A empresa estende-se a “peças de disco de lançamento de aeronaves e peças estruturais civis de grandes aeronaves”, bem como usinagem downstream, tratamento térmico e outros processos especiais. O espaço de mercado é aberto e o valor do produto é aumentado.
