Como instrumento financeiro derivativo entre obrigações e ações, as obrigações convertíveis tornaram-se gradualmente um dos principais métodos de refinanciamento das empresas cotadas nos últimos anos. Entre eles, com o rápido desenvolvimento da indústria fotovoltaica, a escala de títulos fotovoltaicos conversíveis expandiu-se gradualmente, e as empresas-alvo envolvidas nos títulos cobriram toda a cadeia da indústria fotovoltaica.
47 empresas cotadas emitiram obrigações convertíveis durante o ano 7
De acordo com os dados da escolha de notícias do mercado de ações da China, de acordo com as estatísticas da data de emissão, 47 empresas listadas emitiram títulos conversíveis este ano, com uma escala total de emissão de 100878 bilhões de yuans. Do ponto de vista da tendência, as três indústrias Shenwan de equipamentos de energia, produtos químicos básicos, medicina e biologia estão se tornando a principal força na emissão de títulos conversíveis. Um total de 17 empresas listadas nas três indústrias acima emitiram títulos conversíveis, levantando um montante total de 35,452 bilhões de yuans. Além disso, ainda existem 78 planos de obrigações convertíveis a caminho de uma ação.
Wen Jin, pesquisador do Beijing Understanding Research Institute, disse em entrevista ao Securities Daily: “para empresas listadas, os títulos conversíveis são comparados com dívidas ordinárias (obrigações corporativas e obrigações corporativas). Os instrumentos de financiamento são mais flexíveis, mais baixos custos e mais eficientes; Para a colocação específica e o aumento fixo, o custo de emissão é baixo e a diluição das ações é lenta. Os termos como revisão descendente, revenda e resgate forçado de títulos convertíveis permitem que as empresas listadas usem os termos para orientar os investidores a converter títulos convertíveis em ações, para que os investidores possam mudar de credores para acionistas, e reduzir o rácio de passivo ativo. Pode-se dizer que pode matar muitos pássaros de uma cajadada. “
Além de serem favorecidos pelas empresas listadas, os títulos conversíveis também são populares entre os investidores. Recentemente, os Flat Glass Group Co.Ltd(601865) títulos conversíveis foram finalmente emitidos on-line para os investidores públicos por 369 milhões de yuans, com uma taxa de vitória de 0,0033%. O repórter descobriu que, desde este ano, a taxa de vitória de muitos títulos conversíveis foi mesmo inferior a 0,001%, por exemplo, a taxa de vitória de Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) títulos conversíveis é de apenas 0,0004%. A maior taxa de ganho é China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) .
Em entrevista ao Securities Daily, baiwenxi, economista-chefe do IPG China, disse: “o método de refinanciamento de títulos convertíveis não só dá aos investidores a opção de converter ações de acordo com as condições acordadas no futuro, mas também lhes dá a garantia de recuperar o capital e juros acordados quando as condições de conversão não forem cumpridas. Para os investidores, é uma ferramenta de investimento flexível para equilibrar risco e renda, por isso é muito popular.”
pv conversible bonds are expanding
Nos últimos anos, a escala das obrigações convertíveis fotovoltaicas expandiu-se gradualmente. De acordo com as estatísticas de Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) s, existem atualmente 19 títulos conversíveis fotovoltaicos em estoque e 1 a ser listado, com uma escala total de emissão de títulos de 40,76 bilhões de yuans. As empresas-alvo envolvidas nos títulos cobriram toda a cadeia da indústria fotovoltaica.
Desde este ano, cinco títulos conversíveis fotovoltaicos foram emitidos com sucesso, com uma escala de títulos de 26,367 bilhões de yuans, atingindo uma nova alta. De acordo com os dados da escolha de notícias do mercado de ações da China, 9 títulos conversíveis fotovoltaicos foram emitidos com sucesso no ano passado, com uma escala de obrigações de RMB 13,823 bilhões; Em 2020 e 2019, um total de 6 títulos conversíveis fotovoltaicos foram emitidos, com uma escala de emissão de apenas 4,57 bilhões de yuans.
Vale ressaltar que as cinco empresas listadas que emitem títulos conversíveis fotovoltaicos este ano são a energia verde Longji, Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Tongwei Co.Ltd(600438) . Entre eles, a Longji Green Energy emitiu sucessivamente títulos conversíveis com uma escala de 2,8 bilhões de yuans e 5 bilhões de yuans em 2017 e 2020.O “long22 conversível bond” deste ano é o maior financiamento de títulos conversíveis desde que a empresa foi listada, com um montante de captação de fundos de 7 bilhões de yuans.
“Devido às características da própria indústria, as empresas fotovoltaicas têm grandes necessidades de financiamento, e os títulos convertíveis tornaram-se uma importante ferramenta de financiamento para empresas listadas na indústria fotovoltaica.” Qihaili, presidente de Beijing Teyi sunshine new energy, disse ao Securities Daily: “Os títulos conversíveis têm as características de baixo custo de financiamento e pouco impacto no capital próprio. Combinados com as amplas perspectivas de desenvolvimento da indústria fotovoltaica atual, os títulos conversíveis fotovoltaicos atuais desfrutam de alta popularidade no mercado.”
O repórter descobriu que o principal objetivo das empresas cotadas na indústria fotovoltaica para emitir títulos conversíveis é expandir a produção. Por exemplo, os fundos levantados de Flat Glass Group Co.Ltd(601865) 4bilhões de yuans de obrigações conversíveis, após deduzir as despesas de emissão, serão usados para a produção de 750000 toneladas de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) .
Qihaling acredita que: “O advento da era da paridade fotovoltaica na Internet aumentou a demanda do mercado fotovoltaico, e as empresas têm que expandir a produção. Se as empresas líderes querem aumentar a participação de mercado, eles estão obrigados a expandir a capacidade de produção vigorosamente, garantindo a pesquisa e desenvolvimento de tecnologia líder; a fim de manter sua posição de mercado ou posição na vanguarda do mercado, os fabricantes de segundo e terceiro níveis são obrigados a realizar layout de tecnologia direcionado e expansão de capacidade. O lançamento sucessivo de ferramentas melhorou muito o ambiente de financiamento das empresas, o que também estimulou o entusiasmo das empresas para expandir a produção “.
