1 Combinações recomendadas: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) 8188
2 Principais pontos de investimento:
Equipamento fotovoltaico: a licitação de infraestrutura para o projeto de heterojunção 12gw da China Resources Power foi aberta e as ordens de equipamentos devem ser implementadas dentro do ano. Em 24 de maio de 2022, a China Resources Power liberou as informações EPC da planta padrão de suporte para a heterojunção 12gw de alta eficiência Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) bateria e projeto de módulo. Em 13 de agosto de 2021, China Resources Power 12gw heterojunção de alta eficiência Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) bateria e projeto de fabricação de componentes foi lançado. O projeto está localizado no Parque Industrial de alta tecnologia de Zhoushan. O conteúdo principal da construção inclui 24 obras principais, tais como 500MW heterojunção de segunda geração Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) linhas de equipamentos de produção de bateria e 24 linhas de produção de componentes de bateria de 500MW. O investimento total do projeto atingirá 11bilhões de yuan. Até 2025, a renda operacional média anual do projeto 12gw atingirá 19bilhões de yuan após a conclusão, O lucro anual total é de cerca de 2 bilhões de yuans. O projeto será construído em quatro fases. 3gw será construído na primeira fase. Julgamos que a ordem deve ser de cerca de 3gw em 2022. No dia 24 de maio de 2022, o projeto iniciou a licitação de infraestrutura da planta, indicando que o projeto estava progredindo sem problemas. Esperamos que a licitação de equipamentos seja aberta em breve, e as encomendas de equipamentos deverão ser implementadas dentro do ano; De acordo com o ritmo atual de entrega de equipamentos, levará cerca de 3-6 meses desde o pedido até a entrega do equipamento na fábrica. Portanto, acreditamos que o equipamento Q1 pode ser movido para a fábrica logo em 2023. Sugestões de investimento: recomendado para o segmento da bolacha do silicone Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ; Dispositivo de bateria recomendado Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ; Recomendação do equipamento componente Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Recomendação para ligação de campo quente Kbc Corporation Ltd(688598) .
Equipamentos de energia eólica: recomenda-se concentrar nas peças e componentes com um melhor padrão competitivo. No curto prazo, esperamos que a capacidade instalada de energia eólica offshore será de cerca de 6-7gw em 2022, e a capacidade instalada irá diminuir. No entanto, está em linha com as expectativas da indústria. Após o período de janela, espera-se chegar a 12-13gw em 2023. Considerando a energia eólica onshore, a capacidade instalada de energia eólica em 2022 ainda excederá 50gw.
A médio e longo prazo, com o advento da era da paridade, a indústria eólica da China deve entrar em uma fase de desenvolvimento rápido impulsionado pela demanda do mercado. Tomando a energia eólica offshore como exemplo, após o reembolso e subsídio em 2022, esperamos que a nova capacidade instalada offshore de energia eólica instalada nas províncias costeiras durante o “14º plano de cinco anos” excederá 70gw, cerca de 8 vezes a nova capacidade instalada durante o “13º plano de cinco anos”. Adicionando que a energia eólica onshore entrou na era da paridade, a indústria deve continuar a crescer de forma constante, Espera-se que peças com melhor padrão de concorrência beneficiem em profundidade. Recomenda- se concentrar em [ Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ] [ Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) .
Equipamentos de semicondutores: os pedidos continuam a crescer rapidamente. Continua a ser recomendado que haverá diferenciação nas sub indústrias downstream da indústria global de semicondutores em 2022, mas o boom geral da indústria ainda é alto. O desempenho da receita da TSMC, Lam e outros pedidos pode ser verificado. No mercado chinês, a taxa operacional de fábricas de bolachas ainda é alta, e a licitação de equipamentos continua a ser implementada, mostrando uma melhoria mensal. No contexto do crescimento de toda a indústria, a lógica única de substituição de importação no setor de equipamentos tem se tornado cada vez mais proeminente.Acreditamos que o equipamento é o melhor segmento da lógica atual da indústria de semicondutores, especialmente em sanções externas e outros eventos. Realce Kingsemi Co.Ltd(688037) Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) ; Recomenda-se um líder doméstico de componentes semicondutores.
Automação geral: a demanda rígida a jusante ainda está em alta prosperidade, esperando que a epidemia melhore e a demanda recupere. Sob o impacto da epidemia, a indústria transformadora está em baixa prosperidade e o lado do investimento permanece resiliente. O PMI em abril foi de 47,4%, queda de 2,1pct em relação ao mês anterior, refletindo o impacto da epidemia na indústria transformadora. Em abril, o valor agregado da indústria transformadora foi de -4,6% face ao acumulado homólogo +6,2% de janeiro a março. De janeiro a abril, o investimento em ativos fixos na indústria transformadora foi de +12% ano a ano, ainda mostrando resistência óbvia. Em abril, a indústria transformadora caiu para o fundo, mas uma mudança marginal para melhor foi observada. Por um lado, a situação epidêmica em Xangai tem sido gradualmente controlável; Por outro lado, a situação logística também começou a melhorar. Acreditamos que o controle oportuno da epidemia é a chave para a recuperação da indústria transformadora. O desempenho a curto prazo das empresas relacionadas à automação geral 2022q2 ainda flutua, mas a demanda rígida a jusante sempre existe. Posteriormente, com a convergência gradual da epidemia, espera-se que a prosperidade do setor aumente significativamente.
Indústria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) . De janeiro a abril, a produção de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) ; Em abril, a produção foi de 32500 conjuntos, um ano a ano -9,4% e um mês a mês -26,6%. Do downstream, indústrias emergentes, como bateria de lítio, novos veículos de energia e fotovoltaica ainda mantêm um rápido crescimento. Sob a influência da epidemia, as marcas chinesas têm grandes vantagens sobre os investidores estrangeiros em termos de tempo de entrega, trazendo oportunidades de substituição doméstica. A curto prazo, a situação epidêmica terá um grande impacto na produção e vendas do Q2 industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) no curto prazo. Nos anos anteriores, o Q2 é geralmente a estação de pico para as vendas. Acreditamos que impulsionado pela demanda downstream, a estação de pico do industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) será.
A indústria de máquinas-ferramenta diminuiu ligeiramente, e as ferramentas de corte beneficiaram da oportunidade de substituição de importações. Em abril, a produção de máquinas-ferramentas de corte de metal foi de 50000 unidades, um ano-a-ano -19% e um mês no mês -17%; Em março, a produção de máquinas-ferramentas formadoras de metal foi de 24000, alta de -4% ano a ano.
Como as peças centrais das máquinas-ferramentas, os cortadores beneficiam plenamente da substituição de importação causada pela obstrução da logística de importação. Atualmente, as encomendas das grandes empresas ainda estão relativamente cheias, e o ciclo de programação de produção é de cerca de 1-2 meses (os cortadores são consumíveis, e o ciclo normal de programação de produção é de 1 mês). Sugestões de investimento: recomendações de automação industrial Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) Estun Automation Co.Ltd(002747) Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Recomendações de ferramentas Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ; A indústria de máquinas-ferramenta recomenda Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) .
Máquinas de construção: o volume de vendas de escavadeiras em maio deve ser de -23% ano a ano, com um declínio estreito. É otimista que a indústria vai recuperar no segundo semestre do ano. CME estima que o volume de vendas de escavadeiras (incluindo exportações) em maio de 2022 será de cerca de 21000, com uma taxa de crescimento anual de -22,85%, que é significativamente reduzido em comparação com o declínio de quase 50% no mês passado. À medida que o número base continua a diminuir desde junho, a neblina da epidemia gradualmente se dissipa, e os efeitos da política do governo central para os governos locais aparecerão gradualmente. Esperamos que o declínio se reduza para 15% em junho, e os dados anuais da indústria do terceiro trimestre devem se tornar positivos. No segundo semestre do ano, a margem da indústria melhorou, e a política de crescimento estável tem espaço para o desenvolvimento, o que deve ajudar a indústria a se recuperar. Recomendar [ Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ] [ Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ] [ Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ] [ Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) .
Aviso de risco: o investimento a jusante em ativos fixos é inferior à expectativa do mercado; Flutuações cíclicas na indústria; O impacto da epidemia continua.
